Answer Document June 2009 Midterm

Answer Document June 2009 Midterm -...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Answer Document June 2009 Midterm Question 1 Part (a) is worth 8 marks.  Parts (b) – (f) are worth 3 marks each.  Parts (g) – (i) are  worth 4 marks each. a) Each of the following points is worth ½ a mark, except for the diagrams which are  worth 1 mark each, for a total of 8 marks: A brief description of the physical layout of the City. No factor substitution for all firms. No consumer substitution for all residents. ZEP of manufacturing firms determines the position of their bid rent curve. Freight costs affect the slope of manufacturing bid rent curve. ZEP of housing firms determines the position of their bid rent curve. Housing price function (or the per-mile commuting cost) affects the slope of  the residential bid rent curve. Equilibrium requires land to be rented to the highest bidder. Equilibrium requires labour supplied to equal labour demanded. Open-city model assumption – the city is one of many in a nation, to which  any of the residents may costlessly move to obtain the exogenous level of  utility. Land market diagram showing the bid rent curves with proper labels. (1) City map indicating the distribution of land and land use boundaries  consistent with the land market diagram. (1) Labour market showing supply, demand, and equilibrium wage and  population. (1) b) Our first step is to use the ZEP condition for manufacturing businesses to derive  the business bid rent curve: 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
The function is linear in x and w because there is no factor substitution. c) First start by using the fact that residents spend all of their income to form an  expression for the house price as a function of x – x 1 (w) and w: Now we substitute this expression for the house price function into the ZEP condition for  housing firms to get an expression for the residential bid rent function in terms of  : Setting   will give us an expression for   in terms of    only: As an aside, notice that the expression for   is totally independent of the  commuting costs per mile for residents since the zero-commute location is by definition  where commuting costs are zero.  This is precisely why the   term in the  residential bid rent function vanishes at  . 2
Background image of page 2
Back-substitution into the residential bid rent function yields: d) We substitute the expression for   into the house price function to arrive at e) We first need to assemble expressions for  , but the former has  already been done, so to find   , we set the following equality: We now need to impose the labour market clearing condition of zero unemployment (or 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 07/18/2010 for the course ECONMICS ECM359 taught by Professor Matazi during the Summer '10 term at University of Toronto- Toronto.

Page1 / 10

Answer Document June 2009 Midterm -...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online