Copy of chap1_ho3_credit_solution

Copy of chap1_ho3_credit_solution - ChoosingandUsing...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Page 1 2010 Choosing and Using  Credit Cards Steven Coburn
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Choosing and Using Credit Cards Choosing and Using Credit  Cards  Chances are you've received your share of "pre-approved" credit card offers in the mail, some with low introductory rates  and other perks. Many of these solicitations urge you to accept "before the offer expires." Before you accept, shop around  to get the best deal. Credit Card Terms A credit card is a form of borrowing that often involves charges. Credit terms and conditions affect your overall cost. So it’s  wise to compare terms and fees before you agree to open a credit or charge card account. The following are some  important terms to consider that generally must be disclosed in credit card applications or in solicitations that require know  application. You also may want to ask about these terms when you're shopping for a card. Annual Percentage Rate . The ANNUAL PERCENTAGE RATE is a measure of the cost of credit, expressed as a yearly  rate. It also must be disclosed before you become obligated on the account and on your account statements. The card issuer also must disclose the "periodic rate" - the rate applied to your outstanding balance to figure the finance  charge for each billing period. Some credit card plans allow the issuer to change your ANNUAL PERCENTAGE RATE when interest rates or other  economic indicators - called indexes - change. Because the rate change is linked to the index's performance, these plans  are called "variable rate" programs. Rate changes raise or lower the finance charge on your account. If you're considering  a variable rate card, the issuer must also provide various information that discloses to you: that the rate may change; and  How the rate is determined - which index is used and what additional amount, the "margin," is added to determine  your new rate.  At the latest, you also must receive information, before you become obligated on the account, about any limitations on  how much and how often your rate may change. Free Period . Also called a "grace period," a free period lets you avoid finance charges by paying your balance in full  before the due date. Knowing whether a card gives you a free period is especially important if you plan to pay your  account in full each month. Without a free period, the card issuer may impose a finance charge from the date you use  your card or from the date each transaction is posted to your account. If your card includes a free period, the issuer must  mail your bill at least 14 days before the due date so you'll have enough time to pay.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 08/18/2010 for the course STRATEGIES tb133 taught by Professor Elizabethkahn during the Spring '10 term at Minnesota Colleges.

Page1 / 9

Copy of chap1_ho3_credit_solution - ChoosingandUsing...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online