attempt 2 ch 3

attempt 2 ch 3 - 1....

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1.  Which of the following is  not  an internal event?  A) Depreciation  B) Using raw materials in the production process  C) Dividend declaration and subsequent payment  D) All of these are internal transactions.  Points Earned:  0.0/5.0  Correct Answer(s): C 2.  Brown Company's account balances at December 31, 2010 for Accounts Receivable and the related Allowance  for Doubtful Accounts are $460,000 debit and $700 credit, respectively. From an aging of accounts receivable,  it is estimated that $12,500 of the December 31 receivables will be uncollectible. The necessary adjusting entry  would include a credit to the allowance account for  A) $12,500.  Feedback:  $12,500 – $700 = $11,800. B) $13,200.  C) $11,800.  D) $700.  Feedback:  $12,500 – $700 = $11,800. Points Earned:  0.0/5.0  Correct Answer(s): C 3.  The omission of the adjusting entry to record depreciation expense will result in an:  A) overstatement of assets and an overstatement of owners' equity.  B) understatement of assets and an understatement of owner's equity.  C) overstatement of assets and an overstatement of liabilities.  D) overstatement of liabilities and an understatement of owners' equity.  Points Earned:  5.0/5.0  Correct Answer(s): A 4.  A trial balance 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
A) proves that debits and credits are equal in the ledger.  B) supplies a listing of open accounts and their balances that are used in preparing financial statements.  C) is normally prepared three times in the accounting cycle.  D) all of these.  Points Earned:  5.0/5.0  Correct Answer(s): D 5.  Chen Company's account balances at December 31, 2010 for Accounts Receivable and the Allowance for  Doubtful Accounts are $320,000 debit and $600 credit. Sales during 2010 were $900,000. It is estimated that  1% of sales will be uncollectible. The adjusting entry would include a credit to the allowance account for  A) $9,600.  B) $9,000.  Feedback:  $900,000 x 1% = $9,000. C) $8,400. 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 09/21/2010 for the course ACCT 2401 taught by Professor Riddles during the Spring '10 term at San Jacinto.

Page1 / 7

attempt 2 ch 3 - 1....

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online