Application_Problems_Ch04 - Chapter4:ApplicationsProblems 1.

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 4: Applications Problems 1. Ford wants to estimate the demand for its Ford Explorer. The equation to  be estimated states the volume of Explorers sold per year as a function of  a number of variables. According to demand theory, which variables  should be included in the estimation? What are some problems with using  such demand estimations in practice?  2. You've just secured a position on the transit commission. Suppose the  commission is discussing a proposal to increase bus fares. Expected  impacts on farebox revenue are crucial in helping you decide whether to  vote for or against the proposal. How might information on the price  elasticity of demand for bus rides help you?  3. You advise a company whose demand you estimate to be price-inelastic.  What pricing recommendations would you make to improve profitability?  Take into consideration what will happen to total revenues AND total  costs.  4. Contrast the following energy policies based on their effects on demand:  a. Excise taxes on gasoline consumption  b. Price caps (ceilings) on electricity rates 5. Market analyst Jane Brown at FlyHigh Airlines, a regional carrier, wants to  estimate the demand for air travel from Atlanta to Kansas City using  multiple regression techniques.  FlyHigh is a low cost carrier and charges  a single low price for all tickets regardless of length of stay, time of day,  etc., although the carrier does vary its price during the year.  Jane uses  quarterly data for the past 10 years to regress the number of FlyHigh  tickets sold on the following explanatory variables:  average price of ticket,  average price of other airlines’ tickets in this market, a hotel pricing index,  population, advertising expenditure.  Jane has omitted an important  socioeconomic variable from her regression.   a. Identify the omitted variable. b. How might the omission affect her estimation? c. Using the model of consumer choice, explain why the omitted  variable is one of the key determinants of consumer demand for air  travel. 6. Casino Magic operates a hotel in Gulfport, Mississippi.   The own price  elasticity of demand for rooms at Casino Magic Hotel is 3.5.  The income 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
elasticity of demand for rooms at Casino Magic Hotel is 1.8.  The cross- price elasticity of demand for rooms at Casino Magic Hotel with respect to  the price of airfare is -0.5.  a. If Casino Magic raises its prices by 10 percent, what will be the  percentage change in occupancy of hotel rooms?
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 09/23/2010 for the course ECON 305 taught by Professor Snyder during the Fall '10 term at Arizona Western College.

Page1 / 8

Application_Problems_Ch04 - Chapter4:ApplicationsProblems 1.

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online