CFFM6, ch 10, IM, 11-12-08 - TheCostofCapital...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 10 The Cost of Capital Learning Objectives After reading this chapter, students should be able to: Explain why the weighted average cost of capital (WACC) is used in capital budgeting. Estimate the costs of different capital components—debt, preferred stock, retained earnings, and  common stock. Combine the different component costs to determine the firm’s WACC. Chapter 10:  The Cost of Capital Learning Objectives 241
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Lecture Suggestions Chapter 10 uses the rate of return concepts covered in previous chapters, along with the concept of the  weighted average cost of capital (WACC), to develop a corporate cost of capital for use in capital  budgeting.  We begin by describing the logic of the WACC, and why it should be used in capital  budgeting.  We next explain how to estimate the cost of each component of capital, and how to put the  components together to determine the WACC.  We go on to discuss factors that affect the WACC and  how to adjust the cost of capital for risk.  We conclude the chapter with a discussion on some problems  with cost of capital estimates. What we cover, and the way we cover it, can be seen by scanning the slides and Integrated  Case solution for Chapter 10, which appears at the end of this chapter solution.  For other suggestions  about the lecture, please see the “Lecture Suggestions” in Chapter 2, where we describe how we  conduct our classes. DAYS ON CHAPTER: 3 OF 58 DAYS (50-minute periods) 242 Lecture Suggestions Chapter 10:  The Cost of Capital
Background image of page 2
Answers to End-Of-Chapter Questions 10-1                 Probable Effect on                     r d (1 – T)                     r   s                   WACC     a. The corporate tax rate is lowered.         +                    0                    +            b. The Federal Reserve tightens credit.         +                    +                    +            c. The firm uses more debt; that is, it increases its debt/assets ratio.         +                    +                    0            d. The dividend payout ratio is increased.         0                    0                    0            e. The firm doubles the amount of capital it raises during the year. 0 or +     0 or +     0 or +     f. The firm expands into a risky new area.         +                    +                    +            g. The firm merges with another firm whose earnings are counter-cyclical both to those of the first firm and
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 09/26/2010 for the course FINANCE 1301 taught by Professor Vanwass during the Spring '10 term at University of Houston-Victoria.

Page1 / 24

CFFM6, ch 10, IM, 11-12-08 - TheCostofCapital...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online