Chapter 5 - Chapter5 11:51...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 5 11:51 Introduction to Valuation: The Time Value of Money Chapter Five Basic Definitions • Present Value – earlier money on a time line • Future Value – later money on a time line • Interest rate – “exchange rate” between earlier money and later money – Discount rate – Cost of capital – Opportunity cost of capital – Required return Chapter Outline • Future Value and Compounding • Present Value and Discounting • More on  Present and Future Values Future Values Suppose you invest $1000 for one year at 5% per year. What is the future value  in one year? Interest = ? Value in one year = principal + interest Value in one year = ? Future  Value (FV) = ? 1Future Values • Suppose you leave the money in for another year. How much will you have two  years from now? FV = ? FV = ? Effects of Compounding • Simple interest • Compound interest • Consider the previous example FV with simple interest = ? FV with compound  interest = ?
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
The extra 2.50 comes from the interest of .05(50) = 2.50 earned on the first  interest payment Future Values: General Formula • FV = PV(1 + r)t FV = future value PV = present value r = period interest rate,  expressed as a decimal t = number of periods • Future value interest factor = (1 + r)t • FVIF(r,t) = (1 + r)t Calculator Keys • Texas Instruments BA-II Plus  FV  = future value  PV  = present value I/Y  = period interest rate • P/Y must equal 1 for the I/Y to be the period rate •  Interest is entered as a percent, not a decimal = number of periods !!Remember to clear the registers ( 2nd [ CLR TVM ]) before each problem!! 2 Calculator Keys Set interest rate  I/YR  to periodic rate: 2nd  [ P/Y ], 1,  ENTER 2nd  [ QUIT ] Set significant digits: 2nd  [ FORMAT ] , 8,  ENTER 2nd  [ QUIT ] If LCD has “BGN”: 2nd  [ BGN 2nd  [ SET 2nd  [ QUIT ] Future Values – Example 2 • Suppose you invest the $1000 from the previous example for 5 years. How  much would you have? 2nd  [ CLR TVM N I/Y PV CPT FV  => Future Values – Example 2 • Suppose you invest the $1000 from the previous example for 5 years. How  much would you have?
Background image of page 2
FV = ? • The effect of compounding is small for a small number of periods, but increases 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 12

Chapter 5 - Chapter5 11:51...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online