Ch 4econ - Ch 4: models of development and underdevelopment...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Ch 4: models of development and underdevelopment This first part is from the 9 th edition of the book on the website, just thought it’d be helpful Chapter 4 This chapter presents the most influential newer models of economic development. The classic models are  insufficient, and so have been refined or replaced by new ideas. The general goal of the chapter is to demonstrate  that development may be more difficult to accomplish than has been previously understood.  Contemporary models of development attempt to incorporate one or more of the following ideas:  Problems of coordination among agents  Increasing returns to scale  Finer divisions of labor  New economic ideas of information  Learning by doing  Imperfect competition, such as monopolistic competition  Several particular types of models are discussed. These include endogenous growth models such as Roemer's  model, and coordination failure models such as the "Big Push" model and Kremer's O-Ring theory.  After a general introduction, the chapter begins with a discussion of "new" growth theory (or endogenous growth  models). The text motivates this discussion by considering the shortcomings of Solow's growth model, in which  technological progress is exogenously determined. In the Roemer model, technological change is endogenously  determined: economy wide capital stock affects industry-wide output (that is, increasing returns to scale may exist).  This model, unlike the Solow model, can explain persistent economic growth. Several criticisms of Romer's model are  presented.  The chapter continues on to describe and discuss models that posit that underdevelopment is the result of economic  agents' failures to coordinate with each other. In such models, multiple equilibria are possible, and economies can be  stuck in a "bad" equilibrium. In such cases, government intervention may be required to move the economy to a  preferable equilibrium. For example, in an underdeveloped area industrialization may fail to occur because firms are  reluctant to locate in places where workers do not possess the requisite skills. Workers in that have no incentive to  acquire such skills, since no employment opportunities exist. The text presents a diagram explaining the concepts of  multiple equilibria and coordination failure. Rosenstein-Rodan's "big push" model is described and presented  diagrammatically as an example.  Several other multiple equilibria problems are then discussed. These include inefficiencies associated with  incumbency, and behavior and societal norms. Linkages between industries are also discussed, as are the 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 10/09/2010 for the course ECON 313 taught by Professor Iforget during the Spring '10 term at McGill.

Page1 / 11

Ch 4econ - Ch 4: models of development and underdevelopment...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online