9 - The International Financial Institutions

9 - The International Financial Institutions - TheIFIs

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The IFIs THE INTERNATITIONAL FINANCIAL INSTITUTIONS o Main goals: 1) Ensure global economic stability 2) Promote poverty reduction o Attracted a wide range of criticism From the left who claimed that IMF and WB policies have served the deepen global  poverty and increase inequalities From the right who argued that institutions were overly bureaucratic and increasingly  irrelevant in today’s society o MNCs and global financial markets have lessened the need for IMF and WB o Created at the Bretton Woods Conference in 1944 o Wanted to create an international economic system that promoted trade and provided rules  to guide economic relations between countries o Response to crisis of 1930s when the international monetary order was characterized by a  system of flexible exchange rates, which allowed countries to manipulate their currency in  order to gain economic advantages (ex: devalue currency as a way to cheapen exports) o Because of US military and economic power, the American delegation was able to ensure  that a blueprint proposal set the basis of discussions o Ultimately, this American proposal laid the basis for the articles of agreement that bound  countries to the Bretton Woods System US sought a system of increased international trade because of their superior  industrial base o The Bretton Woods Conference was founded upon the establishment of fixed  exchange rates between national currencies  – each currency would be pegged at an  agreed amount of US dollars, which were redeemable for gold at a fixed rate o The IMF was set up to ensure the workings of this system and to manage any  potential disruptions When facing severe economic problems such as balance of payments crises,  countries could draw temporarily on the reserves of the IMF in order to pay  international debts 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
o These funds come from member countries paying into the IMF a quote of  their own currency based on the size of their economy o Internation Bank for Reconstruction and Development (IBRD), which later became known as  the World Bank, was also created at the Bretton Woods Conference o It was designed to make loans at preferential rates of interest to the countries of  Western Europe that had been devastated by war o The Marshall Plan diminished IBRD’s role and it found a new function with the accelerating  process of decolonization which created a new and expanding clientele o IBRD now acted as a source of financing for state-organized development projects in the  post-colonial countries   (private international banks didn’t want to lend to developing 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 6

9 - The International Financial Institutions - TheIFIs

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online