lec19 - Feb22_10

lec19 - Feb22_10 - Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÌÓ Ý³×...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Unformatted text preview: Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÌÓ Ý³× ÌÓÔ × ¯ ¯ Ò Ö Ø Ò Ö Ò ÓÑ × ÑÔÐ × ÓÖ ÒÓÖÑ Ð ×ØÖ ÙØ ÓÒ Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ× Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ¾ ÆÓÖÑ Ð Ê Ò ÓÑ ÆÙÑ Ö× ÒÓÖÑ Ð ×ØÖ ÙØ ÓÒ Æ ´ µ × ½ ´ Ü µ¾ ¾ Ô Ô´Üµ ¾ ÙÑÙÐ Ø Ú ×ØÖ ÙØ ÓÒ ÙÒ Ø ÓÒ × Ü ½ ´ Þ µ µ¾ ¾ Þ Ô ´Üµ ¾ ½ ËØ Ò Ö ÒÓÖÑ Ð ÓÖÖ ×ÔÓÒ × ØÓ ¼Ò ½º Ì Ò× ØÝ Ó Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ¿ ÌÓ ÔÔÐÝ Ø ÒÚ Ö× ØÖ Ò× ÓÖÑ Ø ÓÒ Ñ Ø Ó ¸ ÓÖ Ù Í ¼ ½ ¸ Û Ò ØÓ ÓÑÔÙØ ½ ´Ùµº Ì × Ñ Ò× ¬Ò Ò Ü Û ×ÓÐÚ × Ù ¯ ´Üµ ¯ Å ØÐ Ö Ò Ò Ù× × ×Ô Ð Ø Ö Ø Ú Ð ÓÖ Ø Ñ Û ÒÚ ÖØ× Ø ÙÑÙÐ Ø Ú ×ØÖ ÙØ ÓÒ ÙÒ Ø ÓÒ Ú ÖÝ Æ ÒØÐݺ ÒÝ ÓØ Ö Æ ÒØ Ñ Ø Ó × Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ Ä Û Ó ÌÖ Ò× ÓÖÑ Ø ÓÒ Ó ÈÖÓ Ô´Üµ Ô´Ý ´Üµµ Ý Ü ÐØ × Ì ÓÖ Ñ Ú Ò Ö Ò ÓÑ Ú Ö Ð Ý Û Ø Ò× ØÝ Ô´Ýµ¸ Ò ÑÓÒÓØÓÒ ÙÒ Ø ÓÒ Ü Ü´Ýµ¸ Ø Ò Ø Ò× ØÝ Ô´Üµ Ó Ü × Û Ö Ý´Üµ × Ø ÒÚ Ö× Ó Ü´Ýµº Ò Ö Ð Þ ØÓ ¬ ¬ ¬ ¬ ¬ ¬ ¼ Ì × Ø ÓÖ Ñ Ò ¾¹ ØÖ Ò× ÓÖÑ Ø ÓÒ¸ Դܵ Ô´Ý ´Üµµ Ö Ñ Ò× ÓÒ׺ ÓÖ Ý½ ܽ ݾ ܽ ½¬ ¬ ݽ ¬ ܾ ¬ ¬ ݾ ¬ ܾ Ø ÖÑ Ò ÒØ Ë ÓÙÖ× ÒÓØ × ÓÖ ´Ë Ý Ð ¾¼¼ µº Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ Ì Ò× ØÝ Ô´Ùµ Ó Ô´Ùµ ÙÒ ÓÖÑ ×ØÖ ÙØ ÓÒ Ò ¼ ½ × ½ Ù¾ ¼ ½ ¼ ÓØ ÖÛ × ××ÙÑ Ø Ø Ô´Üµ × Ø Ü « ÌÖ Ò× ÓÖÑ Ø ÓÒ × ÓÒ ×ÙÔÔÓÖØ Ò « ½µ Ù ÛÖ Ô´Üµ ´Üµ × Ø ¼ Ú Ô´Þ µ Þ ´ ܵ ÙÑÙÐ Ø Ú ×ØÖ ÙØ ÓÒ ÙÒ Ø ÓÒ ÓÖ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ Ð ÖÐÝ Ù Ô´Üµ Ü ÓÖ Ù Ü Ô´Üµ Ì ÒØ Ò× ØÝ Ó Ü × Ù ½¡ Ü Ô´Üµ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ Ì ÓܹÅÙÐÐ Ö Å Ø Ó ÌÛÓ¹ Ñ Ò× ÓÒ Ð ×Ø Ò Ö ÒÓÖÑ Ð ×ØÖ ÙØ ÓÒ ´ Ò Ô Ò Òص × ÔÖÓ Ð ØÝ ×ØÖ ÙØ ÓÒ ÙÒ Ø ÓÒ ½ ܾ¾ ¢ Ô½ ݾ¾ ½ ´Ü¾·Ý¾µ ¾ Ô´Ü Ý µ Ô ¾ ¾ ¾ ÁÒ ÔÓÐ Ö ÓÓÖ Ò Ø × ´Ö µ¸ Ö¾ ܾ · ݾ × Ò ÜÔÓÒ ÒØ Ð ×ØÖ ÙØ ÓÒº Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ Ò Ö Ø Ö¾ Ö¾ Þ½ Þ¾ ÓÖ Ò ØÓ Ø Ù½ Ù¾ ÜÔÓÒ ÒØ Ð ×ØÖ ÙØ ÓÒ ÙÒ ÓÖÑ Ö Ò ÓÑ ¼ ½ ÙÒ ÓÖÑ Ò ¼ ¾ ÙÒ ÓÖÑ Ö Ò ÓÑ ¼ ½ ¾ ÐÓ ´Ù½ µ ÓÓ× Ò Ö ØÖ ÖÝ Ò Ð Ö Ó×´¾ Ö × Ò´¾ Ù¾µ Ù¾ µ ´Þ½ Þ¾µ × Ô Ö Ó Ò Ô Ò ÒØ Ö Ò ÓÑ ÒÓÖÑ Ð ÒÙÑ Ö׺ ÁÒ ÓÙÖ× ÒÓØ × Ü º¿¸ Ø × × ÓÛÒ Ø Ø Ø ÓÚ Ò× ØÝ Ó Ø ¾ ×Ø Ò Ö ØÖ Ò× ÓÖÑ Ø ÓÒ Ð × ØÓ Ø ÒÓÖÑ Ðº Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ Ì ÁÑÔÖÓÚ Í½ ν Í ÓܹÅÙÐÐ Ö Å Ø Ó Í ¾Í½ ½ ¼½ ; Í ½ ½ ξ Í ½ ¾Í¾ ½ ¢ ½ ¼½ Í ½ ½ ν ξ ½ ½ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½¼ Ê ÊÔ Ø Ø ÓÒ Å Ø Ó Î½¾ · ξ¾ Ð× ÔØ Ø ½ ÒÊÔ Ø Ì Ö ×ÙÐØ Ó Ø Ö Ø ÓÒ Ñ Ø Ó Î½ ξ × ÙÒ ÓÖÑ Ò Ø ÙÒ Ø × º Ö ÒÁ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½½ ÈÓÐ Ö ÓÓÖ Ò Ø Ê¾ ν¾ · ξ¾ × ÙÒ ÓÖÑ Ò ¼ ½ º Ì ÁÒ ÒÐ Ø ÓÒ ØÓ Ø Ü¹ Ü × × ÙÒ ÓÖÑ Ò ¼ ¾ º Ó×´ µ × Ò´ µ Ô Ô Î½ ¾ ¾ ν ·Î¾ ξ ¾ ¾ ν ·Î¾ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½¾ ÈÓÐ Ö ÓÖÑ ÓÜ Å ÐÐ Ö ÊÔ Ø ´½µ ´¾µ Ò Ö Ø Í½ ÙÒ ÓÖÑ Ò ¼ ½ Ò Í¾ ÙÒ ÓÖÑ Ò ¼ ½ ÄØ Î½ ¾Í½ ½ ξ ¾Í¾ ½ Ï ½ ν ¾´ÐÓ Ï µ Ï Ô ¾ ν¾ · ξ¾ ´¿µ ÁÏ ½ ξ ¾´ÐÓ Ï µ Ï Ô Ò ÊÔ Ø Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½¿ Ñ Ö Ò ÇÔØ ÓÒ ×Ö Ø ÙÝ»× ÐÐ ×× Ø Ë ×ØÖ Ã Ø ÒÝ Ø Ñ Ø Ì ÓÐ Ö ÛÖ Ø Ö Á ÓÐ Ö Ò ÓÒÐÝ Ü Ö × Ø × Ö Ø × Ø Ó Ø Ñ × ¼ ؽ ؾ ¡ ¡ ¡ Ø Ì ¸ Ø ÓÔØ ÓÒ × ÐÐ ÖÑÙ ÓÔØ ÓÒº Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÓÑÔÙØ Ø ÓÒ Ðݸ Ø Ú ÐÙ Ó ÖÑÙ ÓÔØ ÓÒ Û Ø Ñ ÒÝ × Ö Ø Ü Ö × Ø Ñ × × Ó Ø Ò ÓÑÔÙØ × Ò ÔÔÖÓÜ Ñ Ø ÓÒ ØÓ Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒº ÅÓ×Ø ×ØÓ ÓÔØ ÓÒ× Ö ØÝÔ ÐÐÝ ÙÖÓÔ Òº Ñ Ö Ò Û Ð Ò Ü ÓÔØ ÓÒ× Ö ÓÐ Ö Ó Ò Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ × ÑÓÖ ­ Ü Ð ØÝ Ò Ü Ö × Ò Ø Ñ Ø Ò ÙÖÓÔ Ò ÓÔØ ÓÒ ÓÐ Öº Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÉÙ ×Ø ÓÒ× ¯ ¯ ¯ Ï Ø × Ø ÓÔØ Ñ Ð Ü Ö × ×ØÖ Ø Ý ÓÖ Ø ÓÐ Ö Ï Ø ×Ø Ö Ú ÐÙ ÓÖ Ò Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ ÀÓÛ ØÓ ÓÑÔÙØ Ø Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ Ú ÐÙ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÛÖ Ø Ö Û ÒØ× ØÓ Ö × ÑÙ × ÔÓ×× Ð Û Ð Ø ÓÐ Ö Û ÒØ× ØÓ Ô Ý × Ð ØØÐ × ÔÓ×× Ð º Ì ÑÓ×Ø ÓÐ Ö × Û ÐÐ Ò ØÓ Ô Ý × Ø »× Ü Ö × × ÓÔØ Ñ ÐÐݺ Ì Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ Ú ÐÙ × Ø ÒÓ Ö ØÖ Û Ò ÓÐ Ö Ü Ö × × ÓÔØ Ñ ÐÐݺ Ö Ú ÐÙ Û Ò Ú ÐÙ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÙÖÓÔ Ò ÓÔØ ÓÒ × ÖÑÙ ÓÔØ ÓÒ Û Ø Ø Ñ Ì × Ø ÓÒÐÝ Ô ÖÑ ×× Ð Ü Ö × Ò Ø Ñ º Ì ÓÔØ Ñ Ð Ü Ö × ×ØÖ Ø Ý × × ÑÔÐ Ø Ì Ü Ö × ÓÒÐÝ Û Ò Ø ÓÔØ ÓÒ ÜÔ Ö × Ò Ø ÑÓÒ Ýº ÓÖ Ü ÑÔÐ ¸ Ü Ö × Ø Ì Û Ò Ë Ã ÓÖ ÔÙغ Ì ÙÖÓÔ Ò ÓÔØ ÓÒ Ú ÐÙ × ÓÑÔÙØ ÓÔØ Ñ Ð Ü Ö × ×ØÖ Ø Ý Ò ÒÓ Ö ØÖ × ÓÒ Ø × ××ÙÑÔØ ÓÒº Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ÈÖÓÔ ÖØÝ ½ ÑÙ ×Ø Ò Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ × ÛÓÖØ Ø Ð ×Ø × ÓÖÖ ×ÔÓÒ Ò ÙÖÓÔ Ò ÓÔØ ÓÒ¸ º º¸ Ø Ø ÈØ ÈØ ÈÖÓÔ ÖØÝ ¾ Î ´Ë ص Ô ÝÓ«´Ë µ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ½ ××ÙÑ Ø Ø Ø ÙÒ ÖÐÝ Ò Ó × ÒÓØ Ô Ý ÒÝ Ú Ò º ÁØ Ò × ÓÛÒ Ø Ø Ø ÙÖÓÔ Ò ÐÐ Ú ÐÙ × Ø ×¬ × Ö´Ì Øµ ´Ë ص Ë Ã Ì ÓÐ Ö Ó Ø Ñ Ö Ò ÐÐ ÓÔØ ÓÒ Ñ Ü Ñ Þ × Ø× Ú ÐÙ Ý ÓÐ Ò Ø ÓÔØ ÓÒ ØÓ ÜÔ Ö Ø ÓÒº Ë » ´ 50 ¾¾¸ ½¼µ ¾¼ 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 50 60 70 80 90 100 110 underlying price 120 130 140 150 ××ÙÑÑ Ò ÒÓ Ú Ò ¸ ÙÖÓÔ Ò ÐÐ Ú ÐÙ × ÐÛ Ý× ÓÚ Ô ÝÓ«º Ë » ´ 60 ¾¾¸ ½¼µ ¾½ 50 40 30 20 10 0 50 60 70 80 90 100 110 underlying price 120 130 140 150 ××ÙÑÑ Ò ÒÓ Ú Ò ¸ ÙÖÓÔ Ò ÔÙØ Ú ÐÙ ÐÓÛ Ô ÝÓ«º Ò Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ¾¾ ÈÖÓÔ ÖØÝ ¿º Ï Ò Ø ÙÒ ÖÐÝ Ò Ô Ý× ÒÓ Ú Ò Ô ÝÑ Òظ Ø × Ò Ú Ö ÓÔØ Ñ Ð ØÓ Ü Ö × Ø ÐÐ ÖÐÝ ÙØ Ø Ñ Ý ÓÔØ Ñ Ð ØÓ Ü Ö × ÔÙØ ÖÐݺ Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ¾¿ ÓÖ ÖÑÙ ÓÔØ ÓÒ¸ Ø Ö × Ü¼ ܽ ¡¡¡ × ÓÒ ÔÖÓ ×× ÜÆ ÌÓ ¬Ò Ø ÓÔØ Ñ Ð ×ØÖ Ø Ý ÓÒ ÑÙ×Ø ÓÒ× Ö ÙÖÖ ÒØ Ò ÙØÙÖ Ü Ö × × ÓÒ× × ÑÙÐØ Ò ÓÙ×Ðݺ Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ Ú ÐÙ Ø ÓÒ × ×ØÓ ×Ø ÔÖÓ Ö ÑÑ Ò ÔÖÓ Ð Ñº Ì Ö × ÒÓ Ò ÐÝØ ÓÖÑÙÐ ÓÖ Ø Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ Ú ÐÙ º Ì ×ØÓÔÔ Ò ´ Ü Ö × Ò µ Ø Ñ × Ö Ò ÓÑ Ú Ö Ð º Ñ Ö Ò ÓÔØ ÓÒ × Û ÐÝ Ô Ø Ô Ò Òغ Ê ÖÒ × Ë » ´ ¾¾¸ ½¼µ ¾¿¹½ ¹ Ë Ý Ð¸ ʺ ´¾¼¼ µ¸ ÌÓÓÐ× ÓÖ ÓÑÔÙØ Ø ÓÒ Ð Ò Ò ¸ ËÔÖ Ò Öº ...
View Full Document

This note was uploaded on 10/10/2010 for the course CS 476 taught by Professor Y.li during the Winter '10 term at Waterloo.

Ask a homework question - tutors are online