Chap03 - 3 1. a. INTERDEPENDENCEANDTHE GAINSFROMTRADE...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problems and Applications 1. a. See Figure 2. If Maria spends all five hours studying economics, she can read 100  pages, so that is the vertical intercept of the production possibilities frontier. If she spends  all five hours studying sociology, she can read 250 pages, so that is the horizontal  intercept. The opportunity costs are constant, so the production possibilities frontier is a  straight line. Figure 2 b. It takes Maria two hours to read 100 pages of sociology. In that time, she could read 40  pages of economics. So the opportunity cost of 100 pages of sociology is 40 pages of  economics. 37 3 INTERDEPENDENCE AND THE  GAINS FROM TRADE
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
38   Chapter 3/Interdependence and the Gains from Trade 2. a. Workers needed to make: One Car One Ton of Grain U.S. 1/4 1/10 Japan 1/4 1/5 b. See Figure 3. With 100 million workers and four cars per worker, if either economy were  devoted completely to cars, it could make 400 million cars. Because a U.S. worker can  produce 10 tons of grain, if the United States produced only grain it would produce 1,000  million tons. Because a Japanese worker can produce 5 tons of grain, if Japan produced  only grain it would produce 500 million tons. These are the intercepts of the production  possibilities frontiers shown in the figure. Note that because the trade-off between cars  and grain is constant for both countries, the production possibilities frontiers are straight  lines. Figure 3 c. Because a U.S. worker produces either four cars or ten tons of grain, the opportunity cost  of one car is two and one-half tons of grain, which is ten divided by four. Because a  Japanese worker produces either four cars or five tons of grain, the opportunity cost of  one car is one and one-fourth tons of grain, which is five divided by four. Similarly, the  U.S. opportunity cost of one ton of grain is 2/5 car (4 divided by 10) and the Japanese  opportunity cost of one ton of grain is 4/5 car (4 divided by 5). This results in the following  table: Opportunity Cost of:
Background image of page 2
Chapter 3/Interdependence and the Gains from Trade   39 One Car (in terms of tons  of grain given up) One Ton of Grain (in terms  of cars given up) U.S. 2 1/2 2/5 Japan 1 1/4 4/5 d. Neither country has an absolute advantage in producing cars, because they are equally  productive (the same output per worker); the United States has an absolute advantage in  producing grain, because it is more productive (greater output per worker). e.
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 10/13/2010 for the course ECON 200 taught by Professor Levendis during the Fall '07 term at Loyola New Orleans.

Page1 / 8

Chap03 - 3 1. a. INTERDEPENDENCEANDTHE GAINSFROMTRADE...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online