Chap18 - 8 roduction 18 a. THEMARKETSFORTHE FACTORSOF...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
8 roduction Problems and Applications 1. a. The law requiring people to eat one apple a day increases the demand for apples. As  shown in Figure 2, demand shifts from  D 1  to  D 2 , increasing the price from  P 1  to  P 2 , and  increasing quantity from  Q 1  to  Q 2 . Figure 2 b. Because the price of apples increases, the value of marginal product increases for any  given quantity of labor. There is no change in the marginal product of labor for any given  quantity of labor. However, firms will choose to hire more workers and thus the marginal  product of labor at the profit-maximizing level of labor will be lower. THE MARKETS FOR THE  FACTORS OF  18
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
As Figure 3 shows, the increase in the value of marginal product of labor shifts the  demand curve of labor from  D 1  to  D 2 . The equilibrium quantity of labor rises from  L 1  to  L 2 and the wage rises from  w 1  to  w 2 . Figure 3 2. a. If Congress were to buy personal computers for all U.S. college students, the demand for  computers would increase, raising the price of computers and thus increasing the value  of marginal product of workers who produce computers. This is shown in Figure 4 as a  shift in the demand curve for labor from  D 1  to  D 2 . The result is an increase in the wage  from  w 1  to  w 2  and an increase in the quantity of labor from  L 1  to  L 2 .    
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 7

Chap18 - 8 roduction 18 a. THEMARKETSFORTHE FACTORSOF...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online