LEB Briefing Cases.Ch.28

LEB Briefing Cases.Ch.28 - Chapter28 InvestorProtectionand

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 28 Investor Protection and  Corporate Governance Case 28.1 401 F.2d 833 SEC, Plaintiff-Appellant, v. TEXAS GULF SULPHUR CO., a Texas Corporation, Charles F. Fogarty, Richard D.  Mollison, Walter Holyk, Kenneth H. Darke, Francis G. Coates, Claude O. Stephens,  John A. Murray, Earl L. Huntington, and Harold B. Kline, Defendants- Appellees. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION, Plaintiff-Appellee, v. David M. CRAWFORD and Richard H. Clayton, Defendants-Appellants. 192
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
193 CASE PRINTOUTS TO ACCOMPANY WEST’S LEGAL ENVIRONMENT OF BUSINESS No. 296, Docket 30882. United States Court of Appeals Second Circuit. Argued March 20, 1967, Submitted to in Banc Court May 2, 1968. Decided Aug. 13, 1968. WATERMAN , Circuit Judge: This action was commenced in the United States District Court for the Southern District of New York by the Securities and  Exchange Commission (the SEC) pursuant to Sec. 21(e) of the Securities Exchange Act of 1934 (the Act), 15 U.S.C. 78u(e),  against Texas Gulf Sulphur Company (TGS) and several of its officers, directors and employees, to enjoin certain conduct by  TGS and the individual defendants said to violate Section 10(b) of the Act, 15 U.S.C. Section 78j(b), and Rule 10b-5 (17 CFR  240.10b-5) (the Rule), promulgated thereunder, and to compel the rescission by the individual defendants of securities  transactions assertedly conducted contrary to law.(FN1) The complaint alleged (1) that defendants Fogarty, Mollison, Darke,  Murray, Huntington, O'Neill, Clayton, Crawford, and Coates had either personally or through agents purchased TGS stock  or calls thereon from November 12, 1963 through April 16, 1964 on the basis of material inside information concerning the  results of TGS drilling in Timmins, Ontario, while such information remained undisclosed to the investing public generally  or to the particular sellers; [footnote omitted] (2) that defendants Darke and Coates had divulged such information to others  for use in purchasing TGSstock or calls(FN3) or recommended its purchase while the information was undisclosed to the  public or to the sellers; [footnote omitted] that defendants Stephens, Fogarty, Mollison, Holyk, and Kline had accepted  options to purchase TGS stock on Feb. 20, 1964 without disclosing the material information as to the drilling progress to  either the Stock Option Committee or the TGS Board of Directors; and (4) that TGS issued a deceptive press release on April  12, 1964. The case was tried at length before Judge Bonsal of the Southern District of New York, sitting without a jury.  Judge Bonsal in a detailed opinion(FN5) decided, inter alia, that the insider activity prior to April 9, 1964 was not illegal 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 27

LEB Briefing Cases.Ch.28 - Chapter28 InvestorProtectionand

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online