Chapter05 - Chapter5 ElasticityandItsApplications...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 5 Elasticity and Its Applications MULTIPLE CHOICE 1. In general, elasticity is a. the friction that develops between buyers and sellers in a market. b. a measure of how much government intervention is prevalent in a market. c. a measure of how competitive a market is. d. a measure of how much buyers and sellers respond to changes in market conditions. ANSWER: d. a measure of how much buyers and sellers respond to changes in market conditions. TYPE: M SECTION: 1 DIFFICULTY: 1 2. When studying how some event or policy affects a market, elasticity provides information on the a. direction of the effect on the market. b. magnitude of the effect on the market. c. efficiency of the effect on the market. d. equity of the effect on the market. ANSWER: b. magnitude of the effect on the market. TYPE: M SECTION: 1 DIFFICULTY: 2 3. The most basic tools of economics are a. demand and supply. b. price and quantity. c. monetary and fiscal policy. d. elasticity of demand and supply. ANSWER: a. demand and supply. TYPE: M SECTION: 1 DIFFICULTY: 1 4. The price elasticity of demand measures how responsive a. buyers are to a change in income. b. sellers are to a change in price. c. buyers are to a change in price. d. sellers are to a change in buyers’ incomes. ANSWER: c. buyers are to a change in price. TYPE: M SECTION: 1 DIFFICULTY: 1 5. The price elasticity of demand measures a. a buyer’s responsiveness to a change in the price of a good. b. the increase in demand as additional buyers enter the market. c. how much more of a good consumers will demand when incomes rise. d. the increase in demand that will occur from a change in one of the nonprice determinants of demand. ANSWER: a. a buyer’s responsiveness to a change in the price of a good. TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y 6. The concept of elasticity is used to a. analyze how much the economy is capable of expanding. b. determine the level of government invention in the economy. c. analyze supply and demand with greater precision. d. calculate consumer credit purchases. ANSWER: c. analyze supply and demand with greater precision. TYPE: M SECTION: 1 DIFFICULTY: 2 127
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
128   Chapter 5/Elasticity and Its Applications 7. Demand is said to be elastic if a. the price of the good responds substantially to changes in demand. b. demand shifts substantially when the price of the good changes. c.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 40

Chapter05 - Chapter5 ElasticityandItsApplications...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online