chapter14 - Chapter14 FirmsinCompetitiveMarkets...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 14 Firms in Competitive Markets M ULTIPLE  C HOICE 1. A market is competitive if (i) firms have the flexibility to price their own product. (ii) each buyer is small compared to the market. (iii) each seller is small compared to the market. a. (i) and (ii) only b. (i) and (iii) only c. (ii) and (iii) only d. All of the above are correct. ANSWER: c. (ii) and (iii) only TYPE: M DIFFICULTY: 2 SECTION: 14.1 2. When a firm has little ability to influence market prices it is said to be in what kind of a market? a. a competitive market b. a strategic market c. a thin market d. a power market ANSWER: a. a competitive market TYPE: M DIFFICULTY: 1 SECTION: 14.1 3. In a competitive market, the actions of any single buyer or seller will a. have a negligible impact on the market price. b. have little effect on overall production but will ultimately change final product price. c. cause a noticeable change in overall production and a change in final product price. d. adversely affect the profitability of more than one firm in the market. ANSWER: a. have a negligible impact on the market price. TYPE: M DIFFICULTY: 2 SECTION: 14.1 Use the information in the table below to answer questions 4 through 7. Quantity Price 1 13 2 13 3 13 4 13 5 13 6 13 7 13 8 13 9 13 4. The price and quantity relationship in the table is most likely that faced by a firm in a a. monopoly. b. concentrated market. c. competitive market. d. strategic market. ANSWER: c. competitive market. TYPE: M DIFFICULTY: 1 SECTION: 14.1 149
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
150   Chapter 14/Firms in Competitive Markets 5. Over which range of output is average revenue equal to price? a. 1 to 5 b. 3 to 7 c. 5 to 9 d. Average revenue is equal to price over the whole range of output. ANSWER: d. Average revenue is equal to price over the whole range of output. TYPE: M DIFFICULTY: 1 SECTION: 14.1 6. Over what range of output is marginal revenue declining? a. 1 to 6 b. 3 to 7 c. 7 to 9 d. None; marginal revenue is constant over the whole range of output. ANSWER: d. None; marginal revenue is constant over the whole range of output. TYPE: M DIFFICULTY: 2 SECTION: 14.1 7. If the firm doubles its output from 3 to 6 units, total revenue will a. increase by less than $39. b. increase by exactly $39. c. increase by more than $39. d. It cannot be determined from the information provided. ANSWER: b. increase by exactly $39. TYPE: M DIFFICULTY: 1 SECTION: 14.1 8. For a firm in a perfectly competitive market, the price of the good is always a. equal to marginal revenue.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 10/22/2010 for the course BUSINESS BAIU09 taught by Professor Mr.ken during the Spring '10 term at American InterContinental University Dunwoody.

Page1 / 42

chapter14 - Chapter14 FirmsinCompetitiveMarkets...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online