CHAPTER 21 - Chapter21 TheTheory ofConsumerChoice 1. Budget...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 21 The Theory of Consumer Choice 1. Budget constraints exist for consumers because a. their utility from consuming  goods eventually reaches a maximum  level. b. even with unlimited  incomes they have to pay for each good they consume. c. they have to pay for goods and  they have limited  incomes. d. prices and  incomes are inversely related. ANSWER: c they have to pay for goods and  they have limited  incomes. SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 2. A family on a trip budgets $800 for restaurant  meals and  fast food. If the price of a fast food meal  for the family is $20, how  many  such meals can the family buy if they do not eat at restaurants? a. 8 b. 15 c. 20 d. 40 ANSWER: d 40 SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 3. A family on a trip budgets $800 for restaurant  meals and  fast food. If the price of a fast food meal is  $20 and  if the family can afford 16 restaurant  meals if they don’t buy any fast food, how  many  fast  food meals would  the family gain if they gave up  one restaurant  meal? a. 1 b. .4 c. 2 d. 2.5 ANSWER: d 2.5 SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 4. If the price of bread  is zero, a budget  line between  bread  (on the vertical axis) and  cheese (on the  horizontal axis) would a. be vertical. b. coincide with the vertical axis. c. coincide with the horizontal axis. d. be horizontal. ANSWER: a be vertical. SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 Suppose the price of pizza is $8, the price of cola is $2, and  the consumer’s income is $16. The consumer’s  budget  line measures pizza on the horizontal axis and  cola on the vertical axis. 5. Given the information  above, if the price of cola doubles to $4, then the a. budget  line intersects the vertical axis at 16 colas. b. slope of the budget  line rises to –1/2. c. budget  line intersects the vertical axis at 4 colas. d. budget  line shifts inward  in a parallel fashion. ANSWER: c budget  line intersects the vertical axis at 4 colas. SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 123
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
124    Chapter 21/The Theory of Consumer Choice 6. Given the information  above, if the consumer’s income rises to $32, then the budget  line for pizza  and  cola would a. now  intersect the horizontal axis at 4 pizzas and  the vertical axis at 16 colas. b.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 6

CHAPTER 21 - Chapter21 TheTheory ofConsumerChoice 1. Budget...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online