MacroNotes - Elasticity 12:10

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Elasticity 12:10 Continuing our scenario, if you raise your price from 200 to 250, would your  revenue rise or fall? Revenue = P X Q A Price increase  has two effects on revenue:  Higher P means more revenue on each unit you sell.  But you sell fewer units (Lower Q) Due to law of Demand.  Which of there two effects is bigger? Depends on the price elasticity  Price elasticity of demand = Percentage change in Q/Percentage Change in P Revenue = P x Q If demand is elastic, then price elast. Of demand > 1 % change in Q > % change in P The fall in revenue from lower Q is greater than the increase in revenue from  higher P, so revenue falls.  Price Elasticity and Total Revenue  Elastic demand  If the demand is inelastic, then price elast. Of demand < 1 % change in Q < % change in P The Fall in revenue from lower Q is smaller than the increase in revenue from 
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