9[1] -...

Info iconThis preview shows pages 1–7. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
An operating lease is accounted for as if the lessee has purchased  the asset.    Student Response Value Correct Answer 1.  True 0%     2.  False    Score: 0/1    2.   When a company exchanges machinery and receives a trade-in allowance greater than the book value, this  transaction would be recorded with the following entry:    Score: 1/1    3.   The amount of the depreciation expense for the second full year of use of a fixed asset costing $100,000, with  an estimated residual value of $5,000 and a useful life of 4 years, is $25,000 by the declining-balance method  at twice the straight-line rate.   
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
  Score: 0/1    4.   The units of production depreciation method matches expenses against revenue the best.    Score: 0/1    5.   Though a piece of equipment is still being used, the equipment should be removed from the accounts if it has  been fully depreciated.    Score: 1/1    6.   Both the initial cost of the asset and the accumulated depreciation will be taken off the books with the disposal  of the asset. 
Background image of page 2
  Score: 1/1    7.   When land is purchased to construct a new building, the cost of removing any structures on the land should be  charged to the building account.    Score: 1/1    8.   The book value of a fixed asset reported on the balance sheet represents its market value on that date.    Score: 0/1    9.
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
  Equipment with a cost of $160,000, an estimated residual value of $40,000, and an estimated life of 15 years  was depreciated by the straight-line method for 4 years. Due to obsolescence, it was determined that the useful  life should be shortened by 3 years and the residual value changed to zero. The depreciation expense for the  current and future years is    Score: 0/1    10.   A used machine with a purchase price of $77,000, requiring an overhaul costing $8,000, installation costs of  $5,000, and special acquisition fees of $3,000, would have a cost basis of    Score: 1/1    11.   The method used to calculate the depletion of a natural resource is the straight line method. 
Background image of page 4
  Score: 0/1    12.   Match the intangible assets with their proper classification   Rights to sell this book and make a profit  McDonald’s Golden Arches  A new kitchen gadget that can be profited by only one company  Location of a company  I-Tunes Music  Reputation of a company  Nike Swoosh  Mickey Mouse  Statement Rights to sell this book and make a profit  McDonald’s Golden Arches  A new kitchen gadget that can be profited by only one company  Location of a company  I-Tunes Music  Reputation of a company  Nike Swoosh 
Background image of page 5

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Statement Mickey Mouse 
Background image of page 6
Image of page 7
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 11/12/2010 for the course ACCT 48638 taught by Professor Sterns during the Fall '10 term at Riverside Community College.

Page1 / 83

9[1] -...

This preview shows document pages 1 - 7. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online