Chapter 2 - Problems and Applications

Chapter 2 - Problems and Applications -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problems and Applications 1. See Figure 5; the four transactions are shown. Figure 5 15
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
2. a. Figure 6 shows a production possibilities frontier between guns and butter. It is bowed out  because the opportunity cost of butter depends on how much butter and how many guns the  economy is producing. When the economy is producing a lot of butter, workers and machines  best suited to making guns are being used to make butter, so each unit of guns given up yields a  small increase in the production of butter. Thus, the frontier is steep and the opportunity cost of  producing butter is high. When the economy is producing a lot of guns, workers and machines  best suited to making butter are being used to make guns, so each unit of guns given up yields a  large increase in the production of butter. Thus, the frontier is very flat and the opportunity cost of  producing butter is low.  Figure 6 b. Point A is impossible for the economy to achieve; it is outside the production possibilities frontier.  Point B is feasible but inefficient because it is inside the production possibilities frontier. c. The Hawks might choose a point like H, with many guns and not much butter. The Doves might  choose a point like D, with a lot of butter and few guns. d. If both Hawks and Doves reduced their desired quantity of guns by the same amount, the Hawks  would get a bigger peace dividend because the production possibilities frontier is much flatter at  point H than at point D. As a result, the reduction of a given number of guns, starting at point H, 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Chapter 2 - Problems and Applications -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online