{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

14 - Chapter 14 Firms in Competitive Markets MULTIPLE...

Info icon This preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 14 Firms in Competitive Markets M ULTIPLE  C HOICE 1 . A market is competitive if (i) firms have the flexibility to price their own product. (ii) each buyer is small compared to the market. (iii) each seller is small compared to the market. a. (i) and (ii) only b. (i) and (iii) only c. (ii) and (iii) only d. All of the above are correct. 2 . When a firm has little ability to influence market prices it is said to be in what kind of a market? a. a competitive market b. a strategic market c. a thin market d. a power market 3 . In a competitive market, the actions of any single buyer or seller will a. have a negligible impact on the market price. b. have little effect on overall production but will ultimately change final product price. c. cause a noticeable change in overall production and a change in final product price. d. adversely affect the profitability of more than one firm in the market. Use the information in the table below to answer questions 4 through 7. Quantity Price 1 13 2 13 3 13 4 13 5 13 6 13 7 13 8 13 9 13 4 . The price and quantity relationship in the table is most likely that faced by a firm in a a. monopoly. b. concentrated market. c. competitive market. d. strategic market. 5 . Over which range of output is average revenue equal to price? a. 1 to 5 b. 3 to 7 c. 5 to 9 d. Average revenue is equal to price over the whole range of output. 6 . Over what range of output is marginal revenue declining? a. 1 to 6 b. 3 to 7 c. 7 to 9 d. None; marginal revenue is constant over the whole range of output.
Image of page 1

Info icon This preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
7 . If the firm doubles its output from 3 to 6 units, total revenue will a. increase by less than $39. b. increase by exactly $39. c. increase by more than $39. d. It cannot be determined from the information provided. 8 . For a firm in a perfectly competitive market, the price of the good is always a. equal to marginal revenue. b. equal to total revenue. c. greater than average revenue. d. All of the above are correct. 9 . If a firm in a perfectly competitive market triples the number of units of output sold, then total revenue will a. more than triple. b. less than triple. c. exactly triple. d. All of the above are potentially true. 10 . Because the goods offered for sale in a competitive market are largely the same, a. there will be few sellers in the market. b. there will be few buyers in the market. c. buyers will have market power. d. sellers will have little reason to charge less than the going market price.
Image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}