Ch 5, 6, 7, 9 VOCAB

Ch 5, 6, 7, 9 VOCAB - Agency Problem Whenever a manager...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Agency Problem  - Whenever a manager owns less than 100% of the firm’s equity, a potential  agency problem exists. In theory, managers would agree with shareholder wealth maximization.  However, managers are also concerned with their personal wealth, job security, fringe benefits,  and lifestyle. This would cause managers to act in ways that do not always benefit the firm  shareholders. Resolving the Problem: Agency Costs, Market Forces (major shareholders, the  threat of a hostile takeover), Management compensation (stock options, performance plans).  A    nnual stockholders report      - Public corporations with more than $5 million in assets and more  than 500 stockholders are required by the SEC to provide their stockholders with this report.  Annuities  - equally-spaced cash flows of equal size. Annuities can be either inflows or outflows.  An ordinary (deferred) annuity has cash flows that occur at the end of each period. An annuity  due has cash flows that occur at the beginning of each period. An annuity due will always be  greater than an otherwise equivalent ordinary annuity because interest will compound for an  additional period. Average tax rate  - is the firm’s taxes divided by taxable income. Balance sheet  - presents a summary of a firm’s financial position at a given point in time. Assets  indicate what the firm owns, equity represents the owners’ investment, and liabilities indicate what  the firm has borrowed. Benchmarking  - A type of cross sectional analysis in which the firm’s ratio values are compared to  those of a key competitor or group of competitors that it wishes to emulate.  Business Taxation Deductibility  - In calculating taxes, corporations may deduct operating  expenses and interest expense but not dividends paid. This creates a built-in tax advantage for  using debt financing as the following example will demonstrate. It is the non-deductibility of  dividends paid that results in double taxation under the corporate form of organization. Business Taxes  - Both individuals and businesses must pay taxes  on income. The income of sole proprietorships and partnerships is taxed as the income of the  individual owners, whereas corporate income is subject to corporate taxes. Both individuals and  businesses can earn two types of income—ordinary income and capital gains income. Under  current law,  these two types of income are treated differently in the taxation of individuals;  however they are not treated differently for entities subject to corporate taxes Capital gain  - results when a firm sells an asset such as a stock held as an investment for more 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 11/24/2010 for the course ACCOUNTING FINANCE taught by Professor Ozyge during the Spring '10 term at Rowan.

Page1 / 5

Ch 5, 6, 7, 9 VOCAB - Agency Problem Whenever a manager...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online