chapter 10 wiley

chapter 10 wiley - ABE103

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ABE10-3 Hanson Company is constructing a building. Construction began on February 1 and was completed on December 31.  Expenditures were $1,560,000 on March 1, $1,296,000 on June 1, and $3,060,000 on December 31.  Hanson Company borrowed $1,057,000 on March 1 on a 5-year, 12% note to help finance construction of the building. In  addition, the company had outstanding all year a 10%, 5-year, $2,302,000 note payable and an 11%, 4-year, $3,304,000 note  payable. Compute the weighted-average interest rate used for interest capitalization purposes.  (Round answer to 2  decimal places, e.g. 2.25.)   % ABE10-7 Fielder Company obtained land by issuing 2,000 shares of its $13 par value common stock. The land was recently appraised  at $113,050. The common stock is actively traded at $55 per share. Prepare the journal entry to record the acquisition of the  land.  (List multiple debit/credit entries from largest to smallest amount, e.g. 10, 5, 2.)   Description/Account Debit Credit                           Click here if you would like to Show Work for this question ABE10-12 Slaton Corporation traded a used truck for a new truck. The used truck cost $25,600 and has accumulated depreciation of  $21,760. The new truck is worth $44,800. Slaton also made a cash payment of $42,240. Prepare Slaton' entry to record the  exchange. (The exchange has commercial substance.)  (List multiple debit/credit entries from largest to smallest  amount, e.g. 10, 5, 2.)   Description/Account Debit Credit                               Click here if you would like to Show Work for this question
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
AE10-1 (Acquisition Costs of Realty)   The following expenditures and receipts are related to land, land improvements, and buildings acquired for use in a business  enterprise. The receipts are shown as negative numbers.  (a) Money borrowed to pay building contractor (signed a note) ($279,700) (b) Payment for construction from note proceeds 289,200  (c) Cost of land fill and clearing 10,300  (d)  Delinquent real estate taxes on property assumed by purchaser 8,900  (e) Premium on 6-month insurance policy during construction 7,500  (f) Refund of 1-month insurance premium because construction completed early (1,600) (g) Architect's fee on building 26,900  (h) Cost of real estate purchased as a plant site (land $200,000 and building $50,000)  250,000  (i) Commission fee paid to real estate agency 9,670  (j) Installation of fences around property 6,000  (k) Cost of razing and removing building 12,900  (l) Proceeds from salvage of demolished building (5,700) (m) Interest paid during construction on money borrowed for construction
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 8

chapter 10 wiley - ABE103

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online