chapter 11 handout

chapter 11 handout -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 11 1. Is the income or loss from a passive activity? Only ONE of the following seven possibilities needs to be satisfied to qualify as ACTIVE, unless the  activity is RENTAL. All RENTAL activities are passive subject to special circumstances discussed on the  following page.  A Current Year Activity B Past Participation C Other 1. Participate more than 500 hours 5. if the taxpayer worked more than  500 hours in any 5 of the last 10  years 7. Look at facts and  circumstances 2. Only participant in the business 3. Participate more than 100 hours  and no one else contributes more  than taxpayer does 6. in a personal service industry, if  the taxpayer worked more than 500  hours in 3 of the last 10 years 4. If there exists more than one  passive activity, the total hours of  all activities in which the taxpayer  works more than 100 hours must  be more than 500 hours, then all  are active activities 2. What is the amount “at-risk” for all passive activities that generated losses this year? Once all passive activities for the year are identified, determine if there are any passive activities for which  a loss was generated during that year; if yes, determine the amount of the loss relative to the amount of  the taxpayer’s investment that is “at risk”. Losses for any one year cannot exceed the amount “at-risk”.  Regardless of whether an activity is active or passive, deductible losses are limited to the amount “at  risk”.  What is considered “at-risk”? “At-risk” amounts less debt that is personally secured equals the investor’s  Adjusted Basis.  At Risk Allowed Losses Not Allowed Losses Beg Bal Beg Bal Beg Bal + investments - withdrawals + Allowed  Losses - Allowed  Losses  Recognized +not Allowed  Losses - Not Allowed 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/22/2010 for the course BUSACC 1242 taught by Professor Staff during the Spring '10 term at Pittsburgh.

Page1 / 5

chapter 11 handout -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online