Midterm 2005 - Answers - UBC Commerce/FRE295 MIDTERMEXAM...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
UBC Commerce/ FRE 295 MIDTERM EXAM SOLUTIONS October 26 2005  NAME:__________________________ STUDENT NUMBER ________________ SECTION: _______________________ PROFESSOR’S NAME: _______________________ Instructions: This exam will be marked out of 100. You will have 2 hours to do the exam.  There are two parts to this exam. The first part is true-false questions. Answer all of these  questions. Part II consists of longer questions. You must choose 3 out of 4 of the longer  questions in Part II. For all parts, provide your answers in the space provided. This midterm has 15 pages. The last page is blank. Check now to make sure you have all pages and make sure your name, section, and student number are provided above. This is a closed-book exam. You may not use books or notes. You may use a calculator. GRADES True/False      ________ / 40 Long Answers:  1. ________ / 20 (answer 3 out of 4) 2. ________ / 20 3. ________ / 20 4. ________ / 20 1 Section 101 MW 1:00 pm Ratna Shrestha Section 102 Tu-Th 4:00 pm Ratna Shrestha Section 103 MW 4:00 pm Stephen Meyer Section 104 Tu-Th 10:00 am Ralph Winter Section 105 Tu-Th 11:30 am Ratna Shrestha Section 106 Tu-Th 4 pm Timothy Beatty
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
   TOTAL ________ / 100 2
Background image of page 2
PART I TRUE-FALSE QUESTIONS: Mark each question  as true or false, by putting an “X” in the appropriate box. There is one mark for each true-false question. 1. Ace Manufacturing’s isoquant map (labour on horizontal axis and capital on vertical axis)  consists of three isoquants labeled Q = 20, Q = 40 and Q = 60, where Q stands for units of  output.  The isoquants are linear , parallel, downward sloping  and equally-spaced. They are  also steeper  than isocost lines.  True   False       Ace will use only capital to minimize the cost of producing 40 units of output.  Ace will use only Labour (not capital) to minimize cost of producing any  desired level of output.          The marginal rate of technical substitution (MRTS) of labour for capital is  constant as we move down one of Ace’s three isoquants.   MRTS is constant, given the linear isoquants.       Ace’s marginal product of labour (MP L ) must equal Ace’s average product of  labor (AP L ).   MP L  < AP L  for all values of L (given K > 0).  AP L  approaches MP L  for only a very  high level of L.  In a special case when isoquants are vertical (not downward  sloping), AP L  = MP L      Since isoquants are steeper than isocost lines, labour wage rate must be lower than  the user cost of capital.    This is not necessarily true.  2. Research shows that trash dumped by Richmond residents cause $30,000/year harm to the 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/03/2011 for the course COMM 290 taught by Professor Brian during the Winter '09 term at The University of British Columbia.

Page1 / 18

Midterm 2005 - Answers - UBC Commerce/FRE295 MIDTERMEXAM...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online