Midterm 2008 Solutions - COMM/FRE295 SolutiontoMidterm...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
COMM/FRE 295 Solution to Midterm Fall 2008 PART I TRUE-FALSE QUESTIONS: Mark each question  as true or false, by putting an “X” in the appropriate box. There is one mark for each true-false question. 1. An economist has estimated the following monthly demand function for peaches:  Q = 100 –  2P + 0.01Y + 0.5P a , where P is the price of peaches, Y is average monthly income, and P a  is the  price of a related good. True     False   The related good is a complement.  ( False )   At P = 5 demand is more price elastic than at P = 10.  ( False )   The income elasticity of demand increases as P falls. ( False )          If Q rises from 40 to 60 as P falls from 11 to 9, the arc price elasticity of demand  is –2.  ( True ) 2. A local government is considering imposing a rent control (price ceiling) in the local housing  market. Demand is given by Q = 90 – P and supply is given by Q = 30 + 2P. True     False             If the price ceiling is set at P = 40, the sum of producer and consumer surplus will  fall. ( False )             If the price ceiling is set at P = 15 there will be an excess demand of 20.   ( False )
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
          At the market-clearing equilibrium price consumer surplus exceeds 2500. ( False )           An outward shift of the demand curve would definitely raise both the market- clearing price and  quantity. ( True ) 3. An important externality problem is created by the production of electricity from fossil fuels  such as coal and petroleum. Various pollutants are emitted into the atmosphere, leading to  market failure in that (total) surplus is not maximized.   True     False           Either standards, taxes, or tradable emission permits could be used to restore or  improve efficiency. ( True )           This situation satisfies the conditions which the Coase Theorem can be applied.  ( False )           The inefficiency of a unit of electricity beyond the socially optimal level is the  difference between the marginal benefit to consumers of that unit as shown by the  demand curve and the marginal social cost of the unit. ( True           If abatement technologies become available at moderate cost we can expect the  inefficiency associated with this externality to be eliminated. ( False ) 4. Assess whether the following statements about pricing with market power are true or false. True
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/03/2011 for the course COMM 290 taught by Professor Brian during the Winter '09 term at The University of British Columbia.

Page1 / 17

Midterm 2008 Solutions - COMM/FRE295 SolutiontoMidterm...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online