295 TF Solutions - Practice#10(TrueandFalse 1.=21P.ThesupplycurveisQS=P 5 True False 2 GondorInc..Theindustryisin longrunequilibrium.,haspositivefix

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Practice #10 (True and False) 1. A competitive market has a demand curve given by Q = 21 – P.   The supply curve is Q S  = P + 5. True False     c) If at each price the quantity demanded were to double, the equilibrium price  would also double.      d) If at each price the quantity demanded were to double, the equilibrium quantity  would also double.    2. Gondor Inc. is a profit-maximizing firm in an industry with many firms. The industry is in  long run equilibrium. Gondor is making zero economic profits, has positive fixed costs, and  is charging a price P > MC. True False     a) The industry is perfectly competitive.      b) The industry may be monopolistically compt.   c) Gondor could reduce its AC by increasing Q.      d) Gondor’s MC < AC.   3. The world’s four largest car sellers are contemplating forming a cartel. The  following  factors favor cartel success, other things equal. True False a) Lower barriers to entry into the car business.      b) A larger pre-cartel market share for the four firms    c) Active enforcement of anti-collusion legislation  d) A highly elastic market demand curve for cars.  4. Great Corporation (GC) has production function Q = K α L 1- α  , where  0<   < 1,  K = capital, α   and L = labor. True False
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
a) K and L are perfect substitutes in production.  b) The MP of capital is increasing as capital increases (holding L constant).  c) GC will necessarily enjoy some positive amount of market power.      d) GC’s technology exhibits CRS.  5.  A new toll road is being built from Vancouver to Whistler that will save drivers 20 minutes  on their drive to Whistler compared to the old road. The new road will have a toll of $10.  The old  road is still an option and is still free. The fine for not paying the toll is $95 and the probability of  getting  caught and fined is 10%.  (Assume that the roads differ only in the time taken to  travel to Whistler and ignore the savings in fuel costs.) True False      □ □ a) An extremely risk-averse individual who values his or her time at more than $30  per hour will take the new highway and pay the toll.      □ □ b) A risk-neutral individual who values his or her time at $30 per hour will  take the new highway and never pay the toll.      X  c) Every risk-seeking individual will take the new highway and never pay the toll  whatever the value of their time.     X 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/03/2011 for the course COMM 290 taught by Professor Brian during the Winter '09 term at The University of British Columbia.

Page1 / 13

295 TF Solutions - Practice#10(TrueandFalse 1.=21P.ThesupplycurveisQS=P 5 True False 2 GondorInc..Theindustryisin longrunequilibrium.,haspositivefix

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online