{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Practice True False

Practice True False - COMM295(Section1and2...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
COMM 295 (Section 1 and 2) Practice True and False 1. A competitive market has a demand curve given by Q = 21 – P.   The supply curve is Q S  = P + 5. True False       c) If at each price the quantity demanded were to double, the equilibrium price  would also double.        d) If at each price the quantity demanded were to double, the equilibrium quantity  would also double.    2. Gondor Inc. is a profit-maximizing firm in an industry with many firms. The industry is in  long run equilibrium. Gondor is making zero economic profits, has positive fixed costs, and  is charging a price P > MC. True False     b) The industry may be monopolistically competitive.   c) Gondor could reduce its AC by increasing Q.      d) Gondor’s MC < AC at that price level.   3. The world’s four largest car sellers are contemplating forming a cartel. The  following  factors favor cartel success, other things equal. True False     b) A larger pre-cartel market share for the four firms    c) Active enforcement of anti-collusion legislation  d) A highly elastic market demand curve for cars.  4. Great Corporation (GC) has production function Q = K α L 1- α  , where  0<   < 1,  K = capital, α   and L = labor. True False a) K and L are perfect substitutes in production. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
b) The MP of capital is increasing as capital increases (holding L constant).  c) GC will necessarily enjoy some positive amount of market power.    d) GC’s technology exhibits CRS.  5.   A monopolist is maximizing profits by producing where the elasticity of market demand is  equal to –1.  Demand is linear. True False         a) The monopolist’s MC > 0 and increases with higher levels of output.        c) The monopolist’s MC of production =0.  6.  A price-taking firm in a perfectly competitive industry has a cost function given by C(q) =  10 + 5q + 2q 2  where q denotes the level of output. True   False         a) AC initially falls but eventually rises (i.e., is U shaped)        b) In the long-run equilibrium, the firm will produce where ATC = P.        c) In the short-run the firm will produce 4 units of output if P = 21.         d) The firm will choose output to ensure that   (P – MC)/P = -1/E d  where E d  is  the elasticity of  market  demand.  7. There are two types of consumers that come to the PNE in Vancouver each year.  The price  per ride is P. Each Type I consumer has a demand for rides that is given by Q
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}