231Midterm_S10__Solution (1)

231Midterm_S10__Solution (1) -...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1.   There is a high volume of trade between Ireland and the US compared to other European  countries of roughly same size and distance from the US. As an economist seeking  explanation of this relatively higher trade pattern between Ireland and US, you would refer  to: (a) The historical ties between the two countries. (b) Ricardian Model (c) Gravity model (d) Heckscher-Ohlin Model (e) Barriers to trade posed by the Atlantic ocean. Answer: (a) 2) There are two countries with the following information. Y1 = 1,000, Y2 = 2, 000, D12 = 100,  A = 0.01. Then Gravity Model would predict that the volume of trade between 1 and 2 is,  A) 100  B) 200  C) 300  D) None of the above. Ans: b Canada (Home) and India (foreign) each produce tortillas (T) and jackfruit (J) using labour only.  The unit labour requirements are, aLT = 2, aLJ= 3, a*LT = 6, a*LJ = 3. L = 1,000, L* = 1,200.  The RD for jackfruit intersects the RS curve  on its vertical segment.  Think in the context of the  Ricardian model. Next 10 Questions. 3. The opportunity cost of tortillas in Canada is,  A) 2J  B) (3/2)J  C)( 2/3)J  D) (1/2)J Ans: C 4. The opportunity cost of Jackfruit in India is, 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
 A) (3/2)T  B) 1/2T  C) 2T  D) 3T Ans: B 5. Home has a comparative advantage in,  A) Tortillas  B) Jackfruit, as home has an absolute advantage in it.  C) Both tortillas and jackfruit as it has absolute advantage in both of them.  D) Tortillas, since having an absolute advantage is a necessary condition for having a  comparative advantage. Ans: A 6. Foreign has a comparative advantage in,  A) Tortillas  B) Jackfruit  C) Both tortillas and jackfruit  D) Neither tortillas nor jackfruit. Ans: B 7. If in autarky, Canada produces 200 Jackfruits on its PPF, then it will produce  A) 100Tortillas  B) 200Tortillas  C) 300Tortillas  D) 400Tortillas 2
Background image of page 2
Ans:  B 8. The PPF for both countries will be a straight line because,  A) There is only one trading partner.  B) Straight line PPF is simple to analyze.  C) Here, unit labor requirements do not change for labor no matter how and to what extent they  are employed.  D) Marginal product of labor is not constant in both the countries. Ans: C 9. In equilibrium, the world free trade relative supply of jackfruit is,  A) 1  B) 1/2  C) 4/5  D) 5/4  E) None of the above. (L*/Alj*  )  / (L /Alt) Ans: C 10. In equilibrium, the world free trade relative price of jackfruit can be,  A) 1  B)1/3 C)1/4 D)2 E)3 3
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Ans: 1 11. Under free trade both countries can consume above their PPF because,  A) Free trade increases employment.  B) Free trade exploits the economically weaker country unfavorably.
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/13/2011 for the course ECON 231 taught by Professor Rus during the Spring '08 term at Waterloo.

Page1 / 13

231Midterm_S10__Solution (1) -...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online