Statistical Sampling for Substantive Testing

Statistical Sampling for Substantive Testing -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Statistical Sampling for Substantive Testing Statistical Sampling for Substantive Testing MULTIPLE CHOICE: 1. In applying variables sampling, an auditor attempts to a. Estimate a qualitative characteristic of interest. b. Determine various rates of  occurrence for specified attributes. c. Discover at least one instance of a critical error. d.  Predict a monetary population value within a range of precision. ANSWER: D 2. The measure of variability of a statistical sample that serves as an estimate of the  population variability is the a. Basic precision. b. Range. c. Standard deviation. d. Interval. ANSWER: C 3. An auditor selects a statistical sample from a large inventory of replacement parts.  Which of the following audit objectives would be most appropriate if the sampling  method used is probability proportional to size (PPS)? a. The auditor plans to estimate the total dollar value of the inventory when a recorded  book value does not exist. b. The auditor plans to make a statement concerning the total dollar amount of error in  the population from the recorded book value. c. The auditor wishes to accept or reject  the hypothesis that the proportion of defective parts in the population is less than 5%. d.  The auditor wishes to estimate the proportion of defective parts in the population. ANSWER: B 4. Precision is defined as the range (plus or minus) within which the true answer most  likely falls. Reliability, also referred to as the confidence level, is the likelihood that  the sample range contains the true value. Of the following statements concerning  precision and reliability, which one is  not true? a. Precision is set by the auditor and is a function of materiality and risk. b. The narrower the range of precision, the smaller the sample size.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
c. An increase in control risk, other parameters remaining unchanged, causes a  narrowing of the precision range. d. Overall audit risk is the complement of reliability. ANSWER: B 5. In an application of mean per unit sampling, the following information has been  obtained: Reported book value $600,000 Point estimate (estimated total value)  591,000 Allowance for sampling risk (precision) +- 22,000 Tolerable error  +- 45,000 The appropriate conclusion would be that the reported book value is a. Acceptable only if the risk of incorrect rejection is at least twice the risk of incorrect  acceptance. b. Acceptable. c. Not acceptable. d. Acceptable only if the risk of incorrect  acceptance is at least twice the risk of incorrect rejection. ANSWER: B
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/21/2011 for the course ACC 452 taught by Professor Mr.cula during the Spring '10 term at Abraham Baldwin Agricultural College.

Page1 / 16

Statistical Sampling for Substantive Testing -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online