Substantive Audit Testing - revenue cycle

Substantive Audit Testing - revenue cycle -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Substantive Audit Testing: Revenue Cycle Substantive Audit Testing: Revenue Cycle MULTIPLE CHOICE: 1. Which of the following might be detected by an auditor's review of the client's sales  cut-off? a. Excessive goods returned for credit. b. Unrecorded sales discounts. c. Lapping of year end accounts receivable. d.  Inflated sales for the year. ANSWER: D 2. Which of the following forms of evidence represents the most competent evidence  that a receivable actually exists? a. A positive confirmation. b. A sales invoice. c. A receiving report. d. A bill of lading. ANSWER: A 3. During the process of confirming receivables as of December 31, 2002, a positive  confirmation was returned indicating the "balance owed as of December 31 was paid on  January 9, 2003." The auditor would most likely a. Determine whether there were any changes in the account between January 1  and January 9, 2003. b. Determine whether a customary trade discount was taken by the customer. c. Reconfirm the zero balance as of January 10, 2003. d. Verify that the amount was received. ANSWER: D 4. Which of the following analytical audit findings would most likely indicate a possible  problem? a. A material decrease in the receivables turnover. b. A material increase in inventory  turnover. c. A material decrease in days' sales outstanding. d. A material increase in the  acid test ratio. ANSWER: A
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
5. When the objective of the auditor is to evaluate the appropriateness of adjustments to  sales, the best available evidence would normally be a. Oral evidence obtained by discussing adjustment-related procedures with  controller personnel. b. Analytical evidence obtained by comparing sales adjustments to gross sales  for a period of time. c. Physical evidence obtained by inspection of goods returned for credit. d. Documentary evidence obtained by inspecting documents supporting entries  to adjustment accounts. ANSWER: D 6. An auditor will most likely detect kiting by a. Completing an analysis of interbank transfers and obtaining cutoff bank  statements directly from all banks. b. Reconciling  all  bank accounts as of year end. c. Reconciling Bank A as of year end and Bank B at the end of the first week  following year end. d. Reconciling Bank B as of year end and Bank A at the end of the first week  following year end. ANSWER: A 7. An auditor should perform alternative procedures to substantiate the existence of  accounts receivable when a. No reply to a positive confirmation request is received. b. No reply to a negative  confirmation request is received. c. Collectability of the receivables is in doubt. d.  Pledging of the receivables is probable. ANSWER: A
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/21/2011 for the course ACC 452 taught by Professor Mr.cula during the Spring '10 term at Abraham Baldwin Agricultural College.

Page1 / 21

Substantive Audit Testing - revenue cycle -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online