{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

slides-chap8-incitationsB-article

slides-chap8-incitationsB-article - Thorie des incitations...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Th´ eorie des incitations Le mod` ele principal-agent : Action cach´ ee 1/ Action cach´ ee et risque moral (30 octobre 2006) Situation de “risque moral” / action cach´ ee = situation dans laquelle un principal el` egue une action ` a un agent avec des pr´ ef´ erences diff´ erentes Cette action (e.g., un niveau d’effort) affecte les performances de l’agent Cette action n’est ni observable par le principal, ni par la tierce partie (la cour) qui se charge de l’application du contrat Exemples : la prudence d’un assur´ e qui affecte la probabilit´ e d’accident l’investissement d’une firme r´ egul´ ee pour r´ eduire ses coˆuts de production d’un bien public Contrairement au cas de connaissance priv´ ee, les asym´ etries d’information apparaissent apr` es la signature du contrat, et l’incertitude est endog` ene : les probabilit´ es des ´ etats de la nature (les performances) d´ ependent du niveau d’effort de l’agent 2/ Si les actions de l’agent ne sont pas observables et s’il est assur´ e contre les mauvais ´ etats de la nature, il risque d’ˆ etre imprudent ou de fournir trop peu d’effort Peltzam (1975) : Une des premi` eres et plus surprenante ´ etude empirique des incidences du “risque moral”. Les lois qui rendent obligatoire le port de la ceinture ont augment´ e la vitesse moyenne des automobilistes et ont eu une incidence egative sur les accidents (notamment avec les pi´ etons) Pour contourner ce probl` eme, l’assurance doit demander plus si l’agent veut une meilleure couverture l’employeur doit mieux r´ emun´ erer les bonnes performances . . .
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Th´ eorie des incitations Le mod` ele principal-agent : Action cach´ ee 3/ Contrat propos´ e par le principal : r´ emun´ eration qui d´ epend uniquement de la performance / production observable de l’agent, et non de son niveau d’effort Contrat incitatif r´ ealisable : 1. Contrainte d’incitation 2. Contrainte de participation Mod` ele de base L’agent choisit un niveau d’ effort e ∈ { 0 , 1 } esutilit´ e de l’effort pour l’agent : ψ (0) = 0 et ψ (1) = ψ Utilit´ e s´ eparable de l’agent : U = u ( t ) - ψ ( e ) o`u t = transfert mon´ etaire du principal ` a l’agent, et u > 0 , u ′′ < 0 4/ Le niveau de production ( performance ) ˜ q peut prendre deux valeurs, q et q , avec Δ q = q - q > 0 et Pr(˜ q = q | e = 0) = π 0 Pr(˜ q = q | e = 1) = π 1 o`u Δ π = π 1 - π 0 > 0 Performance = Effort + Al´ ea
Background image of page 2
Th´ eorie des incitations Le mod` ele principal-agent : Action cach´ ee 5/ Contrat : Fonction qui ` a tout niveau de production ˜ q de l’agent associe un transfert t q ) . Ici deux outputs seulement ( t , t ) Utilit´ e esp´ er´ ee du principal, en fonction de l’effort e ∈ { 0 , 1 } : V e = π e ( S ( q ) - t ) + (1 - π e )( S ( q ) - t ) On note S ( q ) = S et S ( q ) = S 6/ Contrat incitatif r´ ealisable : Contrainte d’incitation de l’agent : π 1 u ( t ) + (1 - π 1 ) u ( t ) - ψ π 0 u ( t ) + (1 - π 0 ) u ( t ) (CI) Contrainte de participation de l’agent : π 1 u ( t ) + (1 - π 1 ) u ( t ) - ψ 0 (CP) eroulement du jeu de contrat avec action cach´ ee eriode 0 Le principal offre un contrat (
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}