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fm3_chapter20

# fm3_chapter20 - A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17...

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S 100 Current stock price X 90 Exercise price T 0.5 Time to maturity of option (in years) r 6.00% Risk-free rate of interest k 2.00% Dividend yield Sigma 35% Stock volatility 0.6303 #MACRO? 0.3828 0.7357 0.6491 Call price 16.1531 #MACRO? ### #MACRO? Put price 4.4882 #MACRO? ### #MACRO? Greeks: Brute force Call Put Delta 0.7284 #MACRO? -0.2616 #MACRO? Gamma 0.0195 #MACRO? 0.0195 #MACRO? Vega 22.8976 #MACRO? 22.8976 #MACRO? Theta -9.9587 #MACRO? -6.6984 #MACRO? Rho 28.3446 #MACRO? -15.3255 #MACRO? Greeks: VBA functions Call Put Delta ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Gamma ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Vega ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Theta ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Rho ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Gamma denomina ### #MACRO? 62.04 #MACRO? ### #MACRO? 1.21 #MACRO? Gamma ### #MACRO? ### #MACRO? Black-Scholes Greeks This spreadsheet uses the Merton model for a continuously dividend-paying stock d 1 d 2 <-- d 1 -sigma*SQRT(T) N(d 1 ) <-- Uses formula NormSDist(d 1 ) N(d 2 ) <-- Uses formula NormSDist(d 2 ) A B C D E 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53

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S 100 Current stock price X 90 Exercise price T 0.5 Time to maturity of option (in years) r 6.00% Risk-free rate of interest k 2.00% Dividend yield Sigma 55% Stock volatility Call price #MACRO? #MACRO? Put price #MACRO? #MACRO? Greeks Call Put Delta #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Gamma #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Vega #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Theta #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Rho #MACRO? #MACRO? #MACRO? #MACRO? Delta wrt stock price #MACRO? #MACRO? <-- Data table header 0 #MACRO? #MACRO? 20 #MACRO? #MACRO? 30 #MACRO? #MACRO? 40 #MACRO? #MACRO? 50 #MACRO? #MACRO? 60 #MACRO? #MACRO? 70 #MACRO? #MACRO? 80 #MACRO? #MACRO? 90 #MACRO? #MACRO? 100 #MACRO? #MACRO? 110 #MACRO? #MACRO? 120 #MACRO? #MACRO? 130 #MACRO? #MACRO? 140 #MACRO? #MACRO? 150 #MACRO? #MACRO? Delta wrt time to expiration Exercise price #MACRO? 120 100 80 0.10 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.13 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.15 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.18 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.20 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.25 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.30 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.35 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.40 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.45 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.50 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.55 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.60 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.65 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.70 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.75 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.80 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.85 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.90 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 0.95 #MACRO? #MACRO? #MACRO? 1.00 #MACRO? #MACRO? #MACRO? Black-Scholes Greeks Delta graphs 0 20 40 60 80 100 120 140 -1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 Call and Put Deltas as Functions of Stock Price Column B Column C Stock price Delta 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 Call Delta, Time to Maturity, and Moneyness Column B Column C Column D Time to option expiration, T Call delta A B C D E F G H I J K L M 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69
S 100 Current stock price X 100 Exercise price T 0.6 Time to maturity of option (in years) r 6.00% Risk-free rate of interest k 2.00% Dividend yield Sigma 35% Stock volatility Call price ### #MACRO? Put price ### #MACRO? Greeks Call Put Delta ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Gamma ### #MACRO? #MACRO? #MACRO? Vega ### #MACRO? #MACRO? #MACRO?

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