Acco340Lecture 9 - RRSP

Acco340Lecture 9 - RRSP - Ignore PSPA ,PAR, pages 454-455...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Ignore PSPA ,PAR, pages 454-455 and RCA pages 475-476 Lecture 9                                                          (revised)         RETIREMENT SAVINGS PLANS AND OTHER SPECIAL ARRANGEMENTS     -Chapter 10 The tax system encourages private retirement savings arrangements to supplement the CPP/QPP  benefits. The main arrangements that have tax saving implications are: -Registered Retirement Savings Plans- RRSP -Registered Retirement Income Funds-RRIF  (ie, transfers from an RRSP) -Registered Pension Plans-RPP  (ie, a company pension plan for deferred benefits) -Deferred Profit Sharing Plans-DPSP (ie, a company arrangement for deferred benefits) RRSP-BASIC OPERATIONS RRSP is  a trust  that designates an  individual as the beneficiary (registrant ) and  a financial  institution acting as   the administrator .  Basically; 1) a   specified amount of contributions made to an RRSP is deductible by the contributor ; 2)   the contributor is   not subject to tax on the income earned by the assets held within the  RRSP;   3) any   amounts subsequently withdrawn from the RRSP will be fully taxable as ordinary  income.  Effectively,  tax is deferred  on current years income (in the amount of the RRSP contribution /  deduction), and tax is also deferred on any income that the contribution will earn will in the  RRSP Under ITA56(1)(h),   all   withdrawals   (except under Home Buyers'  Plan or Lifelong Learning Plan are taxed as ordinary income   and taxed at the individual’s marginal tax rate ,  even if the income  was  earned in the RRSP as dividends or capital gains within the RRSP (ie, normally entitled to  more favorable tax treatment) RRSP can be a  self-administered (or self-directed) plan  (allowing for maximum flexibility in  investment choices) or a  managed plan with fewer choices .  Individual can have multiple RRSP's. ITR Part XLIX provides a  detailed listing of the specific investment categories , which includes  publicly traded shares, mutual fund units, bonds, mortgages, warrants and rights.  Restrictions relate  to shares in private companies, direct investments in real estate.  There are no longer any limits  regarding the ownership of  foreign property  
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
RRSP can provide a mortgage on Canadian real property to the registrant of the plan provided that  the mortgage is insured. Tax-free withdrawals from an RRSP to the registrant are allowed in respect  to a purchase of a home (Home buyers Plan) or to finance full time training or education (Lifelong  Learning Plan). Capital gains and dividends earned within an RRSP are not eligible for the 50% tax-free 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/24/2011 for the course ACCO 330 taught by Professor Mastromonaco during the Fall '10 term at Concordia Canada.

Page1 / 13

Acco340Lecture 9 - RRSP - Ignore PSPA ,PAR, pages 454-455...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online