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MITBch16 - CHAPTER 16 1LABOR: THE HUMAN INPUT TRUE-FALSE...

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C HAPTER 16 1L ABOR : T HE H UMAN I NPUT TRUE-FALSE QUESTIONS WAGE DETERMINATION IN COMPETITIVE LABOR MARKETS 1. Average real wages have not risen significantly since approximately 1973. ANSWER: T, E, R 2. Over the last 30 years, the income gap between the rich and the poor has declined. ANSWER: F, E, R 3. The United States has one of the most equal distributions of income and wealth among  industrialized nations. ANSWER: F, E, R 4. There is only a small difference in wages between college graduates and workers who did not attend  college. ANSWER: F, M, R 5. The marginal revenue product is the extra revenue the firm receives by selling one more unit of  output. ANSWER: F, E, R 6. Marginal revenue product is the extra revenue the firm receives by hiring one additional unit of  input. ANSWER: T, E, R 7. If the MRP of labor is below the wage rate, the firm should lay off workers. ANSWER: F, M, R 8. A worker’s marginal revenue product depends upon his average product. ANSWER: F, M, A 9. The demand for labor is a derived demand. ANSWER: T, E, R 10. Money spent on college tuition is considered human capital by economists. ANSWER: T, E, R 11. Rising productivity usually reduces workers’ standards of living. ANSWER: F, M, R 223
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224 Chapter 16/Labor: The Human Input 12. Innovation that improves machinery, power sources and other capital equipment will increase the  demand for labor in the short run. ANSWER: F, D, I 13. History has shown that over the long run, labor-saving technology has actually not reduced  employment. ANSWER: T, M, R 14 . Agriculture is a sector of the economy where increased productivity has been accompanied by a  significant decrease in employment. ANSWER: T, E, R 15. The majority of new jobs created in the service sector of the U.S. economy have been in the  information sector. ANSWER: T, E, R THE SUPPLY OF LABOR 16. A person’s decision to supply a certain amount of labor in a week is simultaneously a decision to  consume a certain amount of leisure per week. ANSWER: T, M, R 17. One of the most significant developments in labor supply in recent times is the increase in the labor  force participation of married women. ANSWER: T, E, R 18. All other things being equal, an increase in the supply of labor will lead to a fall in the wage. ANSWER: T, M, A 19. The relationship between the quantity of labor supplied and the wage is governed by an income  effect and a substitution effect. ANSWER: T, E, R
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This note was uploaded on 01/26/2011 for the course ECON 160 taught by Professor Baim during the Spring '98 term at UCLA.

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