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MITBch21 - CHAPTER 21 1INTERNATIONAL TRADE AND COMPARATIVE...

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C HAPTER 21 1I NTERNATIONAL T RADE AND C OMPARATIVE A DVANTAGE TRUE-FALSE QUESTIONS 1. Wages have risen spectacularly among the industrialized nations of the world over the last 25 years. ANSWER: T, E, R 2. Wages in other countries have increased as a percentage of U.S. wages in the past 20 years. ANSWER: T, E, R WHY TRADE? 3. Specialization permits larger outputs and offers economies of large-scale production. ANSWER: T, E, R 4. Unequal distribution of resources is one of the main reasons for international trade. ANSWER: T, E, R 5. International trade usually benefits one trading partner while making the other trading partner worse  off. ANSWER: F, E, A 6. One nation can gain from an exchange only at the expense of another. ANSWER: F, E, A 7. Voluntary exchange is based on the principle that all parties must gain from trade. ANSWER: T, E, A 8. The U.S. Constitution prevents tariffs on trade between the individual states. ANSWER: T, E, R 9. Capital, labor, and other factors of production move more freely from country to country than they  do within a country. ANSWER: F, M, R THE LAW OF COMPARATIVE ADVANTAGE 10. Specialization is a major obstacle to international trade. ANSWER: F, M, A 103
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104 Chapter/International Trade and Comparative Advantage 11. Specialization is the concept of devoting resources to the production of only a small number of  goods and services. ANSWER: T, M, A 12. Absolute advantage states that a country has an advantage over another if it can produce a good  with fewer resources. ANSWER: T, M, R 13. Trade occurs only when a country has an absolute advantage and not just a comparative advantage  over another country. ANSWER: F, M, R 14. Countries that are unable to produce goods as efficiently as other countries will never be able to  trade. ANSWER: F, M, A 15. One country has an absolute advantage over another country if it can produce a good using smaller  quantities of resources. ANSWER: T, M, R 16. If all countries produce the goods for which they have comparative advantages, all countries benefit  with the increased production of goods with no additional resources being used. ANSWER: T, M, A 17. Comparative advantage is the rule that ordinarily prevents a nation from independently producing  all of the goods it requires. ANSWER: T, M, A 18. If one country has an absolute advantage in every commodity, there is no reason for it to trade. ANSWER: F, M, A
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