Types of cards.Smart Cards

Types of cards.Smart Cards -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Various Terms And Jargons Used For Credit Cards Credit Card   – A credit card is a financial instrument, which can be used more than once to  borrow money or buy products and services on credit. Banks, retail stores and other businesses  generally issue these. Credit limit  – The maximum amount of charges a cardholder may apply to the account. Annual fee  – A bank charge for use of a credit card levied each year, which ranges depending  upon the type of card one possesses. Banks usually take an initial fixed amount in the first year  and then a lower amount as yearly renewal fees. Revolving line of credit  - An agreement to lend a specific amount to a borrower and to allow  that amount to be borrowed again once it has been repaid. Most credit cards offer revolving  credit. Personal Identification Number (PIN)  - As a security measure, some cards require a number to  be punched into a keypad before a transaction can be completed. The number can usually be  changed by the cardholder. Teaser rate   - Often called the introductory rate, it is the below-market interest rate offered to  entice customers to switch credit cards. Joint credit  - Issued to a couple based on both of their assets, incomes and credit reports. It  generally results in a higher credit limit, but makes both parties responsible for repaying the debt. Types of Cards Master Card   – MasterCard is a product of MasterCard International and along with VISA are  distributed by financial institutions around the world. Cardholders borrow money against a line of  credit and pay it back with interest if the balance is carried over from month to month. Its products  are issued by 23,000 financial institutions in 220 countries and territories. In 1998, it had almost  700  million   cards   in   circulation,  whose   users   spent  $650   billion  in  more   than   16.2  million  locations. VISA Card  – VISA cards is a product of VISA USA and along with MasterCard is distributed by  financial institutions around the world. A VISA cardholder borrows money against a credit line and  repays the money with interest if the balance is carried over from month to month in a revolving  line of credit. Nearly 600 million cards carry one of the VISA brands and more than 14 million  locations accept VISA cards. Affinity Cards  - A card offered by two organizations, one a lending institution, the other a non- financial group. Schools, non-profit groups, pro wrestlers, popular singers and airlines are among 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
those featured on affinity cards. Usually, use of the card entitles holders to special discounts or 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/28/2011 for the course FIN 315 taught by Professor Welker during the Spring '09 term at IUP.

Page1 / 6

Types of cards.Smart Cards -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online