notes3midtermnotes

notes3midtermnotes - 23:24 eview R Chapter7

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
23:24 Review     Chapter 7 What is Money? In economics, money refers to assets used and accepted as  payment o Medium of exchange o Unit of Account o Store of Value M1 includes… M2 includes M1 plus… What function is money playing in each of these situations? o You walk into a store in Germany and see that all the prices are in euros ->  Unit of account o You buy a candy bar for $1.25 ->  Medium of exchange o Your Aunt Jane keeps $100 bills tucked into many books in her house ->  Store of value What happens to real money demand (rise, fall, no change) due to a change  in each of the following factors? (M/P = F(Y, i)) o A tax on stock market transactions is introduced ->  increase o Computerized bond trading reduces transaction costs ->  decrease o People’s average level of wealth rises ->  increase o The threat of a recession increases the riskiness of stocks and bonds ->  increase o The interest rate paid on checking account balances declines  ->  decrease
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
o The price level falls ->  decrease PRACTICE QUESTIONS Suppose the money demand function is: (Md/P) = 1000 + .2Y – 1000(r + ( ^e)) π o Calculate velocity if Y = 2000, r=.06, ( ^e)=.04. π MV = PY;  V = (PY)/(M) = (Y/(M/P)) V = (2000/1300) =  1.54 o If the money supply increases to M=2600, what is the price level? Price level that makes real money supply equal to real money  demand; (Ms/P) = (Md/P); (Ms/P) = 1300 -> (2600/P) = 1300; P(1300) = 2600; P = (2600/1300); P = (Ms/(Md/P)) = (2600/1300) =  2 o Now suppose the real interest rate rises to .11, but Y and M are  unchanged. What happens to velocity and the price level?  (Md/P) = 1250; V = (2000/1250) = 1.6; P = (Ms/(Md/P)) = (2600/1250) =  2.08
Background image of page 2
o So, if the nominal interest rate were to rise from .10 to .15 over the course  of a year, with Y remaining at 2000, what would the inflation rate be? The inflation rate =  4% o If the nominal supply grows 6%, real income rises 2% and the inflation rate  is 5%, then the income elasticity of money demand is?  = (ΔM/M) – 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 11

notes3midtermnotes - 23:24 eview R Chapter7

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online