chapter 3 - 1..IftheUnited , goods Because it imports oil...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problems and Applications 1. This pattern of trade is consistent with the principle of comparative advantage. If the United States exports corn and aircraft, it must have a comparative advantage in the production of these  goods.   Because   it   imports   oil   and   clothing,   the   United   States   must   have   a   comparative  disadvantage in the production of these items. 2. a. Because a Canadian worker can make either two cars a year or 30 bushels of wheat, the  opportunity cost of a car is 15 bushels of wheat. Similarly, the opportunity cost of a bushel of  wheat is 1/15 of a car. The opportunity costs are the reciprocals of each other. b. See Figure 4. If all ten million workers produce two cars each, they produce a total of 20 million  cars, which is the vertical intercept of the production possibilities frontier. If all ten million workers  produce 30 bushels of wheat each, they produce a total of 300 million bushels, which is the  horizontal intercept of the production possibilities frontier. Because the trade-off between cars  and wheat is always the same, the production possibilities frontier is a straight line. If Canada chooses to consume ten million cars, it will need five million workers devoted to car  production. That leaves five million workers to produce wheat, who will produce a total of 150  million bushels (five million workers times 30 bushels per worker). This is shown as point A on  Figure 4. c. If the United States buys 10 million cars from Canada and Canada continues to consume 10 million cars, then Canada will need to produce a total of 20 million cars. So Canada will be  producing at the vertical intercept of the production possibilities frontier. However, if Canada gets 20 bushels of wheat per car, it will be able to consume 200 million  bushels of wheat, along with the 10 million cars. This is shown as point B in the figure. Canada  should accept the deal because it gets the same number of cars and 50 million more bushes of  wheat. Figure 4
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
3. a. True; two countries can achieve gains from trade even if one of the countries has an  absolute advantage in the production of all goods. All that is necessary is that each country have  a comparative advantage in some good. b. False; it is not true that some people have a comparative advantage in everything they do. In  fact, no one can have a comparative advantage in everything. Comparative advantage reflects  the opportunity cost of one good or activity in terms of another. If you have a comparative  advantage in one thing, you must have a comparative disadvantage in the other thing. c. False; it is not true that if a trade is good for one person, it cannot be good for the other one. 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/01/2011 for the course ECON 101 taught by Professor Ola during the Spring '10 term at Athens University of Econ and Bus.

Page1 / 7

chapter 3 - 1..IftheUnited , goods Because it imports oil...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online