RevisedCh7Notes -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 7: Wages and Employment in a Single Labour Market The Competitive Labour Market assuming that firms can buy all the labour they wish at the going wage rate (firms are wage takers  in the labour market), the market labour demand curve for perfectly competitive firms (firms that are  price takers in the product market) is the horizontal summation of the labour demand curves of the  individual firms  o as discussed in the previous two chapters, a perfectly competitive firm's labour demand  curve is the Value of the Marginal Product of Labour (VMPL = P*MPL) schedule minus  any (amortized) fixed costs  o if the firm is a monopolist, the market demand curve corresponds to the monopolist's  Marginal Revenue Product of Labour (MRPL = MR*MPL) curve minus any (amortized)  fixed costs the market labour supply curve is the horizontal summation of the individual labour supply curves  (as derived in Chapter 2)  the intersection of the market labour demand curve and the market labour supply curve determines  the equilibrium wage rate and the equilibrium employment level  o given the LD o  and LS curves in Figure 7a, the competitive market equilibrium occurs at  point E o ; the equilibrium wage rate W o  'clears' the labour market   Figure 7a assuming linear 'curves', the labour demand and supply curves can be written as:  o LD = a + bW + gX , where b is a negative parameter and X represents exogenous (shift)  variables such as product price, fixed costs and payroll taxes  o LS = c + fW + hZ, where Z represents exogenous (shift) variables such as consumer  prices and income taxes  o since economists have traditionally plotted the wage rate on the vertical axis of a labour  demand and supply diagram, these two equations have to be re-arranged with W on the  left hand side of the equation to represent the traditional labour demand and supply  curves drawn in Figure 7a 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
in Figure 7a the vertical intercept of the labour demand curve would be – a/b  (recall that b is a negative parameter) and the vertical intercept of the labour  supply curve would be – c/f reduced form equations for the equilibrium wage W and employment level L can be obtained by  solving the structural equations for labour demand LD and labour supply LS  o equating labour demand LD and labour supply LS produces the following equation    a + bW + gX = c + fW + hZ,  which can be re-arranged to obtain the reduced form equation for W     W = [ a + gX – c – hZ ]/ [f – b ]  o substituting the W reduced form equation into L = LD = a + bW + gX, 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/05/2011 for the course ECON 3240 taught by Professor Noordeh during the Winter '11 term at York University.

Page1 / 10

RevisedCh7Notes -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online