{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

RevisedCh18Notes - Chapter18:Unemployment: adjustdownward

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 18: Unemployment: Causes and Consequences This chapter provides an overview of the types of unemployment and various theoretical explanations for the  existence of unemployment  most of the theoretical work addresses the fundamental question of why the wage rate fails to  adjust downwards to clear the labour market Given the diverse nature of unemployment, there is no single explanation of why the unemployment rate  should be at a particular level, and there is no single policy prescription that will yield "full employment".  the most contentious aspect of government policy toward unemployment is the provision of  unemployment insurance (UI)  o while in the 1970s and 1980s UI was viewed as an important, progressive part of the  social safety net, in the 1990s many argued that UI was the major villain for the increase  in unemployment during the 1980s We begin with a "taxonomy" of the various types of unemployment; however, it should be noted that these  definitions are not mutually exclusive and the distinctions between various types of unemployment are often  not clear-cut, either conceptually or practically. Types of Unemployment 1. Frictional Unemployment  is associated with the normal turnover of people and jobs in the labour  market and can be thought of as unemployment that would prevail even in a well-functioning labour  market  o change is a pervasive feature of modern economies; young people enter the labour force  each year while others retire or leave the labour force; new jobs open up in some firms  and disappear in other firms  o as a consequence, unemployed workers and unfilled job vacancies will coexist at any  point in time  o it takes time for an unemployed person to find a suitable job and for an employer to find a  suitable employee to fill a job vacancy  an unemployed person will want to examine a number of possibilities before  accepting a job; if you take the first job you find, you run the risk that you will  miss out on a better job because you stopped searching too soon  similarly, firms will usually interview several applicants before actually hiring a  new employee; most firms looking for help do not take the first unemployed  person who walks through the door o even when an existing job vacancy exactly matches the skills and work experience of an  unemployed person, it will take time to make the match, and during this period of job  search and match people are said to be frictionally unemployed  o the amount of frictional unemployment that exists at any given time depends on the 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}