Notes Exam 2 - Chapter10 21:07

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 10 21:07 Economic Integration – Nations joining together and among them removing  barriers and implementing commercial policies. The degree of integration ranges  among the following: Preferential Trade Arrangements – Loosest form, it lowers barriers among  participating nations. Free Trade Area – All barriers are removed among participating nations but  not with non-participating nations. Customs Union – Same as Free Trade except they unify their trade policies  towards the rest of the world. Common market – Goes further than Customs Union by allowing free  movement of labor and capital among partners. Economic Union – Goes even further than Common market by unifying  monetary and fiscal policies among partners. Trade Creation – When some production of a nation is replaced by lower-cost  imports from another partner nation. Trade-creating Customs Union – increases welfare of nonmembers because  some of the income increases spills into increased imports form the rest of the  world. Graphing the Trade Creating Customs Union: You see a lower price, which  translates into more consumption and less supply.  The corners here  represent the net benefit to the nation who was importing but then joined. Trade Diversion – Replaces lower cost importers with higher cost ones inside the  Union.  This reduces international welfare by being plainly inefficient. Trade-diverting Customs Union – Welfare to it’s members is ambiguous and  depends on the strength of the creation/diversion going on, but hurts  nonmembers by diverting trade away from them. Graphing the Trade Diverting Union: You have a high with tariff price, and a  still higher than the lowest importer price.  You trade with the higher importer  and end up paying a little more, but still less than if you imported form the  lowest w/ a tariff.  The high corners are your benefit, but you lose the distance  in the middle between the lowest importer and your current.  Sometimes  there’s a net loss if the rectangle is greater than the sum of triangles. Conditions most likely to lead to increased welfare by making customs unions:
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Higher preunion trade barriers Lower customs unions barriers towards the rest of the world (creates less  trade diversion) Greater number of countries coming together The more competitive the countries coming together are, as opposed to  complementary. (Greater specialization) Closer geographically the joining nations are. (Less transportation) The greater the preunion trade and relations are among joining nations. Dynamic Union benefits:
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/08/2011 for the course ECONOMICS 101 taught by Professor June during the Spring '08 term at Rutgers.

Page1 / 15

Notes Exam 2 - Chapter10 21:07

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online