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International Trade Notes 31/03/2010 20:06:00 Chapter 5: HO Theory makes many assumptions: technology, commodity X is labor intensive, Y is capital intensive. Both are produce with  constant returns to scale, incomplete specialization, tastes are equal, perfect  competition, perfect factor mobility but no international mobility, no transportation costs,  tariffs, etc… All resources are fully employed and international trade is balanced. - Know what labor/capital intensive means and the ratio’s. - Factor abundance: The factor abundant country would the one with the highest  ratio of the commodity. Or in terms of relative prices it would be the country whose  rental price is the lowest in terms of the other commodity.  Usually capital is interest, r,  and labor is wage, w.  So the capital abundant nation would have the lowest r per w. - Derived demand: The idea that the demand for a factor of production is derived  from the demand for the final product (which obviously involves that factor). Regarding the shape of the frontier curve: If it is flatter and wider towards X-axis,  then it indicate a labor intensive country meaning they can produce relatively more X  than the other nation. HO theorem in short: A country will export it’s abundant commodity and import  the scarce one…duh Regarding HO theorem model in graph form:  The nation will push farther down  its frontier towards the abundant resource, produce there (changing the slop), then  trade up to achieve a higher indifference curve. HO theorem does not require IDENTICAL tastes, only that if they differ it’s not  sufficient to change the comparative advantages. Factor-Price Equalization theorem holds only if HO does.
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- This theorem means, that when a country specializes in it’s commodity, it  reduces demand for it’s scarce resource, and increases demand for its abundant.  In  doing this they increase (r or w) for the abundant because of increased demand, and  make (r or w) cheaper for it’s scarce/expensive resource.  This happens across all  nations and reduces differences, eventually to the point of equalization. ^ that is graphed by showing a log function (above 0), nation 1 starts at the left  and 2 at the right.  w/r increase for 1 and drops for 2, bring them to an equilibrium.  Y  axis is Px/Py. Effects on income: the same as the effect of the resource, so if demand increase 
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This note was uploaded on 02/08/2011 for the course ECONOMICS 101 taught by Professor June during the Spring '08 term at Rutgers.

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