lecture 1 - Productivity: oftenmeasuredas(real)GDPperworker...

← Productivity: a measure of output per unit of input
← -often measured as (real) GDP per worker
← -Or (real) GDP per hour of work
←
← Why productivity matters? increases in productivity are probably the single
largest determinant of long-run increases in material living standards
← -improvement in skills
← -new and better technology
←
← Note: A 3% increase in real GDP with a 4% increase in population would
be a reduction in the average standard of living
←
← Inflation and Price Level:
← The price level : the average level of all prices in the economy
← Inflation : the rate at which the price level is changing
←
← The CPI is based on the price of a typical “consumption basket” at some
specific time, relative to the price of the same basket of good in some base year
← CPI =
← 100
←
←
← annual % inflation rate = change    in    index X100
← index from 1 year ago
• a) The rate of CPI inflation for the current year is equal to the
percentage change in the CPI from the previous year to the current
year. The missing data are:
• 1992: 1993: 1996: 1997: 2000: 2001: 2002: 2004: 2005:
• inflation = (100.0 – 98.5)/98.5 = 0.0152 = 1.52% inflation = (101.8 –
100.0)/100.0 = 0.0180 = 1.80% inflation = (105.9 – 104.2)/104.2 =