Chapter 2 Lecture 2 - Chapter2Lecture2 4., 5 6 , andpost

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 2 Lecture 2 Learning Objectives 4-6 4. .Prepare a trial balance, and describe its value and limitations.  5. Show how the timing of transactions affects cash flows and liquidity.  Supplemental Objective  6. Define the  chart of accounts , record transactions in the general journal,  and post transactions to the ledger.  Objective 4: Prepare a trial balance, and describe its value and limitations. 10. Periodically, the accountant must check the equality of the total of debit and  credit balances in the ledger. This is done formally by preparing a  trial  balance.  The trial balance is not a published financial statement, but simply  a work-paper listing of the accounts (typically in their order of appearance in  the financial statements) with their end-of-period balances (debit or credit).  20. If the trial balance does not balance, one or more errors have been made in  the journal, ledger, or trial balance. The accountant must locate the errors to  put the trial balance in balance. It is important to realize that certain errors  will not put the trial balance out of balance (such as the accidental omission  of an entry); in other words, the trial balance cannot detect all errors.  a0. Incorrectly recording a debit as a credit, or vice versa, will cause the trial  balance to be out of balance by an amount that is evenly divisible by 2.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
b0. Transposing two digits (for example, writing $137 instead of $173) will  cause the trial balance to be out of balance by an amount that is evenly  divisible by 9.  See page 129 The Trial Balance for Treadle Website Design, Inc, Exhibit 2. All  the amounts are from the ending balances of the accounts shown on page 128  Exhibit 1.  Notice the order – Assets, Liabilities, Stockholders’ Equity, Revenue  and Expenses. (We will talk about the chart of accounts in just a little bit)
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 7

Chapter 2 Lecture 2 - Chapter2Lecture2 4., 5 6 , andpost

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online