Review-Final-SP10-S - 1 Econ302ReviewProblemsSolution...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1 Econ 302- Review Problems Solution Spring 2010-Ali Toossi 1.  Consider a firm serving a market with the following inverse demand curve: P = 200 – 3Q. This firm has a marginal cost of production of 10.  a. If the firm is a single price monopoly, find the quantity of output it produces, the price  it would charge, the consumer surplus, producer surplus and the dead weight loss.  Solution:  MR = 200 – 6Q, MC = 10 Firm produces where MR = MC   200 – 6Q = 10   Q M  = 31.67. Plug in the demand we get: P = 105. CS = [(200 – 105)(31.67)] / 2 = 1504.17 PS = profit = (105 – 10)(31.67) = 3008.33 Under perfect competition firm produces where P = MC   200 – 3Q = 10 =  Q C  = 63.33.  Therefore DWL = [(105 – 10)(63.33 – 31.67)] / 2 =  1504.17 b. Suppose it is possible for the firm to use two-part pricing. What is the maximum entry  fee the firm can charge? What per-unit price? What will the firm’s producer surplus  and the consumer surplus be?  Solution:  The maximum entry fee is equal to CS = 1504.17. The per unit price charged is P M  = 105. The CS = 0 and PS = 3008.33 + 1504. 17 = 4512.5 c. What will be the firm’s production be if it is able to engage in first-degree price  discrimination? What will the producer surplus and consumer surplus be? Solution:  The firm produces where P = MC   Q C  = 63.33. CS = 0 PS = [(200 – 10)*63.33] / 2 = 6016.67 2.  Two points on the linear demand curve facing a monopolist are (P = 18, Q = 0) and (P = 0, Q  = 36). The firm has a constant marginal cost of $10.  a. Derive the equation of the firm’s marginal revenue curve.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
2 Solution: To find the marginal revenue curve, we first derive the inverse demand curve.  The intercept of the inverse demand curve on the price axis is 18. The slope of  the inverse demand curve is the change in price divided by the change in  quantity.  For example, a decrease in price from 18 to 0 yields an increase in  quantity from 0 to 36. Therefore, the slope is  - 1 2  and the demand curve is P = 18 - 0 .5 Q . The marginal revenue curve corresponding to a linear demand curve is a line  with the same intercept as the inverse demand curve and a slope that is twice  as steep. Therefore, the marginal revenue curve is  MR  = 18 -  Q . b. What are the firm’s profit-maximizing output and price?  What is its profit? Solution:
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/14/2011 for the course ECON 302 taught by Professor Avrin-rad during the Spring '09 term at University of Illinois, Urbana Champaign.

Page1 / 14

Review-Final-SP10-S - 1 Econ302ReviewProblemsSolution...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online