Review-Final-SP102 - 1 Econ302ReviewProblems...

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1 Econ 302- Review Problems Spring 2010-Ali Toossi 1.  Consider a firm serving a market with the following inverse demand curve: P = 200 – 3Q. This firm has a marginal cost of production of 10.  a. If the firm is a single price monopoly, find the quantity of output it produces, the price  it would charge, the consumer surplus, producer surplus and the dead weight loss.  b. Suppose it is possible for the firm to use two-part pricing. What is the maximum entry  fee the firm can charge? What per-unit price? What will the firm’s producer surplus  and the consumer surplus be?  c. What will be the firm’s production be if it is able to engage in first-degree price  discrimination? What will the producer surplus and consumer surplus be?
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2 2.  Two points on the linear demand curve facing a monopolist are (P = 18, Q = 0) and (P = 0, Q  = 36). The firm has a constant marginal cost of $10.  a. Derive the equation of the firm’s marginal revenue curve. b. What are the firm’s profit-maximizing output and price?  What is its profit? c. What would the equilibrium price and quantity be in a competitive industry?
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3 d. What would the social gain be if this monopolist were forced to produce and price at the  competitive equilibrium?  Who would gain and lose as a result? 3.  A monopolist faces the demand curve P = 11 - Q, where P is measured in dollars per unit  and Q in thousands of units.  The monopolist has a constant average cost of $6 per unit. a. Draw the average and marginal revenue curves and the average and marginal cost  curves.  What are the monopolist’s profit-maximizing price and quantity?  What is the  resulting profit?  Calculate the firm’s degree of monopoly power using the monopoly  price mark up. b. A government regulatory agency sets a price ceiling of $7 per unit.  What quantity will  be produced, and what will the firm’s profit be?  What happens to the degree of  monopoly power?
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4 c. What price ceiling yields the largest level of output?  What is that level of output?  What is the firm’s degree of monopoly power at this price?
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This note was uploaded on 02/14/2011 for the course ECON 302 taught by Professor Avrin-rad during the Spring '09 term at University of Illinois, Urbana Champaign.

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