ECOnnotes4 - 03:55 =Ax^y^where SinceA,, (slope=MUx/Muy.The d

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
03:55 Cobb-Douglass Utility Function- A function of the form U= Ax^∂ y^ß  where  U measures the utility from x units of one good and y units of another good.  Since A, ∂, and ß are positive constants, the MUs are also both positive which  means that the indifference curve is downward sloping (slope= -MUx/Muy). The  diminishing MRS makes the shape convex towards origin.  Quasi-Linear Utility Function-  It is linear in at least one of the goods consumed  but may be a non-linear function for the other good(s). It has the form  U= v(x) +  by  where v(x) is generally a non-linear function that increases as x increases. As  you move north, the MRS of x for y remains the same i.e. at any value of x, the  slope of all indifference curves will be the same (they are parallel to each other).   Partial derivatives- du/dx= MUx and du/dy= MUy du= MUx  dx + MUy *  dy For any change in x or y, we can see how utility is changing. IF we move along  the indifference curve, dU= 0. 0= MUx dx + MUy*dy 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 6

ECOnnotes4 - 03:55 =Ax^y^where SinceA,, (slope=MUx/Muy.The d

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online