CLASS # 11 Security and Compliance

CLASS # 11 Security and Compliance - SECURITYANDCOMPLIANCE

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
SECURITY AND COMPLIANCE Thus far, we have covered topics oriented towards material that a private banker must  know or to actions that he or she needs to take in order to become a successful private  banker.  In a sense, security and compliance is the antithesis of all these because it deals  with activities that the private banker must avoid or things that he/she must not do. In this  class we will discuss criminal activities, (including employee theft or fraud and money  laundering) as well as the supervision of private banking, policies and procedures, risk  management systems and finally, compliance and audit. EMPLOYEE THEFT OR FRAUD     Any bank is potentially at risk of and liable for employee theft or fraud. Opportunities  and temptations should not, but probably do, increase with the available wealth being  handled; certainly potential losses are much greater in the private banking environment. For most private bankers without large fortunes for investment and management, there  appear to be no problems attached to managing wealth. When considering the security  and legality of wealth investment, however, things are not as straightforward as they  seem.   Client   relationship   officers   enjoy   a   powerful   position   in   the   direction   and  management of their client funds. This is particularly the case where elderly clients are  involved, or when a “hold all mail” mandate has been authorized.  Clients who prefer to pick up or review financial mail when making infrequent visits to  their bank are often particularly concerned about confidentiality in their affairs: They  have no wish to advertise a relationship with any financial institution, particularly foreign  ones. Although banks do not encourage these accounts (they are expensive to administer)  and some now delegate the responsibility for delivering the clients’ “hold all mail” to a  separate banking unit, quite a high proportion of customers still use this approach. With a  lack of regular contact, and no forwarding of transaction details, this kind of account  presents a particular risk.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
-2- CROSS-BORDER SCOPE FOR INTERNATIONAL FRAUD The necessity for international funds transfer, certainly a key element in the private  banker’s armory, creates further criminal opportunity. Although few cases are reported,  great publicity is given to occasions where electronic funds transfers have been diverted  for employee gain. External criminal activity is of course another problem in this area,  with computer “hacking” presenting a challenge- and potentially a high profitable one- to  the criminal computer expert. However, the main concern for authorities and banks alike is the preponderance of “hot 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 11

CLASS # 11 Security and Compliance - SECURITYANDCOMPLIANCE

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online