Advanced_Accounting_Chapter01

Advanced_Accounting_Chapter01 - e eBook Collection This is...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Unformatted text preview: e eBook Collection This is a Protected PDF document. Please enter your user name and password to unlock the text. User Name: Password: Unlock Remember my user name and password. If you are experiencing problems unlocking this document or you have questions regarding Protectedpdf files please contact a Technical Support representative: In the United States: 1-877-832-4867 In Canada: 1-800-859-3682 Outside the U.S. and Canada: 1-602-387-2222 Email: technicalsupport@apollogrp.edu. This document is published by:Apollo Group, Inc. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka jokaP T E R joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHA joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka TO BUSINESS joka joka joka joka joka joka INTRODUCTION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka N IjokaB Jjoka Ejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajokaOjoka Ijoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka LEAR NG ECT V S joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAfterjoka this chapter, youjokabe ablejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reading joka joka joka to: joka joka joka joka joka joka should joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the differencesjoka horizontal, vertical, and conglomerate joka joka joka joka joka joka jokaDiscuss joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka among joka joka joka joka jokacombinations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaDifferentiatejokadifferent types joka measures potential acquirees defensive joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka among joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokamay pursue.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAnalyze the different ways in which business combinations canjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be organized. joka joka joka joka jokaDiscuss the differencesjoka jokathe three legal forms of businessjoka joka joka joka joka that exist among joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokacombinations. joka joka joka joka joka jokaUnderstand joka jokamay impactjoka jokagiven in a business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contingencies consideration joka joka joka joka joka joka joka joka that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacombination.joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka general business combination to qualify joka joka joka joka jokaDescribe thejoka features required for ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaasjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a nontaxable joka joka joka joka joka joka jokaexchange. joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka jokaexpansion: joka joka joka jokais joka jokaindicator of ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Business expansion often viewed as an successful Internal joka joka joka joka joka is joka joka joka occur internally or externally. Internal expansion is often joka joka business jokabusiness. Expansion may joka joka joka joka joka joka joka joka joka when the joka joka joka through new joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka expanded joka joka joka joka joka joka development or the result ofjoka joka joka joka jokaactivitiesjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka an joka joka joka development jokathat culminate joka joka joka joka joka joka joka joka entity undertaking research and joka joka joka joka product joka joka joka joka jokathejoka jokamarketing of joka joka joka joka joka joka joka development and new expansion into geographic expansion joka joka joka acquiring jokainjoka joka joka joka products. An example is RCA’sjoka jokajoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka without joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexist- joka joka joka internally by selling new joka television. Alternatively, an may expand joka joka joka company jokadirectjokain joka joka joka jokaofjoka products to new joka jokajoka joka productsjokamarkets. This entitybe joka joka joka joka jokajoka joka another joka ing new joka joka either the sale joka joka joka joka joka may existing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaconsumers in current geographicjoka or the joka joka joka joka joka joka joka jokaexpansion: joka joka joka joka joka sale joka jokaproducts joka joka joka joka markets of new or existing External joka joka joka or more jokanew consumers in new geographic joka An examplejokaOutback Steakhouse joka joka when two joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka when joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka markets. joka is joka joka joka businesses join together joka joka joka joka joka joka jokabase of Florida tojoka a nationwide restaurant chain. joka joka joka joka its home become and operate as joka joka jokaorjoka jokaexpanded from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka relatedone joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entity, entities, joka joka joka direction and joka joka joka jokatwo or morejoka joka joka jokajoka joka External expansion occurs when joka businesses join under joka joka jokathejoka jokaoperate as one entity, or related entities, under the directionjoka together andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and control of one joka joka joka joka joka joka one joka joka joka joka joka joka control joka joka joka ofjoka jokamanagement group. Generally such an expansion is knownjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as ajoka joka joka joka joka business combination management group joka joka joka combination:joka may be joka joka joka jokaTwo entitiesjoka joka joka joka an offensive orjoka joka joka joka combine to grow joka joka joka joka joka maneuver. joka may joka joka a defensive Business joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka companies joka joka advantage of economies ofjoka increased influencejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka scale or joka jokainjoka when two joka larger and take the joka joka jokaanjoka form marketplace, orjoka combine tojokathejoka increased competitionjoka joka joka joka joka external joka joka joka may joka survive threat of joka joka orjoka joka joka joka joka joka they joka joka joka joka joka joka join in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of expansion joka joka joka joka jokatakeover byjoka jokaexample, Kemperjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation combined with Conseco joka joka joka joka joka1994 to prevententities. joka joka joka joka joka joka joka joka joka other KemperFor joka joka GE Capitaljoka joka joka joka joka from being acquired by Corporation. joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1 ■ ■ ■ ■ ■ ■ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chapter presentsjoka jokabusiness combinations. Thejoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapart This an introduction to first joka joka joka joka joka jokathejoka presentsjoka joka joka joka joka joka joka chapter joka economic joka joka joka joka joka the history and legal restrictions joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka jokaon joka joka joka joka joka joka joka reasons for,jokaof,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka addition, anjoka joka takeover process in both a joka joka joka joka introduction to the joka joka joka joka jokabusiness combinations. In joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprovided. The second part of the chapter illustrates joka joka joka hostile joka is joka joka joka joka jokafriendly andjokaenvironmentjoka joka joka of the net assets of joka joka joka joka joka joka joka more common ways byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka which one entity can takejoka joka jokaanother joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka control joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentity. Discussion of the different legal forms of joka combinations isjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka third part of joka joka joka the chapter present a discussion ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka presented in the joka the chapter. Subsequent parts of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tax implications of business joka joka joka joka joka joka joka form, contingent consideration, and some joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasubstance versusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka combinations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka IN joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka THE UNITED STATES BUSINESS joka joka joka joka COMBINATIONSjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaEconomic Motivation for Business Combinations joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGiven that business expansion may bejoka through thejoka joka products joka joka joka joka joka joka joka joka joka achieved joka development joka joka joka joka of new joka joka joka joka joka the construction of new production facilities, there must be perceived advantages to joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka explain why management often joka joka joka joka chooses joka joka joka joka jokaexternal expansion (combination) to joka joka slowjokabecause theexpand joka joka joka joka joka joka joka reasonjoka joka jokaoften a joka joka joka joka joka externally. One joka that internal joka joka joka is joka expansion is joka process joka joka entity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for its new joka joka joka joka joka may be required to develop a distribution system, generate demand joka joka product, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new products or expanding sales.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new production to support addijoka joka joka joka jokaand/or buildjoka joka viewed as jokathat the development and marketing of joka joka joka joka joka joka jokaexpansion may facilities joka in joka joka jokaInjoka joka joka tion, internal joka joka be joka risky joka joka joka joka joka joka joka joka joka products are often difficult tasks.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanew joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka internal expansion, joka joka jokaovercome joka joka To perceived shortcomings of joka joka joka joka jokamanagementjoka sometoof these through business combinations. joka joka joka joka joka joka joka joka jokamay choose joka joka joka joka joka joka joka joka expand The following joka joka joka joka joka joka of advantages ofjoka joka joka isjoka joka be is a joka joka joka joka joka business combinations. joka intended tojoka joka joka joka joka joka summary list joka joka joka joka It not joka alljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokashould it be jokathat each of these advantages exists in every joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka inclusive, nor inferred business joka joka joka joka jokacombination. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be achievedjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka1. joka joka joka joka through combinations. joka joka joka joka Expansion can joka joka joka joka joka joka joka joka joka more Alternatively, the joka joka joka joka joka joka joka jokanewrapidly joka joka ajokaforjoka joka joka joka time facility, staff it, and develop market joka joka joka joka joka joka necessary to construct a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka comparatively long. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka output is joka joka joka joka joka joka jokamay providejoka joka joka management groupjoka joka joka joka joka joka joka2. joka joka joka established,joka joka joka joka joka joka Combinations an experienced joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka immediately. joka joka joka joka joka3. joka joka lead tojoka joka joka joka joka jokajoka joka joka economies of joka joka same sales Combinations For joka joka joka joka joka joka jokamay joka joka scale.joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexample, thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounting staff may be ablejoka two corporate structures asjoka joka joka joka or joka joka jokaservice joka joka joka joka joka force joka joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawell joka joka as one. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaoverall costjoka jokareducedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka4. joka joka capital may joka joka joka joka joka joka joka The as result of joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka be joka ajoka a combination because of the increased size joka joka the entity. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka5. jokaincome tax laws provide some advantages to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Federal joka joka joka joka joka joka joka joka not available to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathat are joka joka corporation. certain combined corporate joka joka entities joka joka joka joka one joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanot increasejoka supplyjoka available fromjokajoka joka External joka joka of that joka joka joka joka joka6. joka expansion does joka maytotal joka goods joka demand joka joka joka joka joka joka joka whereas internal expansion the increase supplyjoka existing joka joka joka industry, joka joka joka joka joka joka joka beyond joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka levels. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka greater market share may enable the combined entity to become a joka joka joka joka joka joka7. joka over a joka joka joka joka joka joka joka joka joka Control joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamarket. joka joka joka joka joka joka joka price joka joka joka joka joka joka leader in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasome joka joka jokaraw material joka joka joka joka joka joka joka joka joka8. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For combinations, sources and joka joka joka joka joka joka provided byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe guaranteed a significant management advantage. joka joka joka jokaproduct joka joka joka markets joka combinations providejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka level accruejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In addition, the profits at each to the combined entity. joka joka joka joka joka joka joka accomplished through combinations may jokaa joka jokajoka joka joka joka joka joka9. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Diversification less volatile joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka provide joka joka joka joka joka joka joka joka This jokathejoka joka joka in turn, lowersjokajoka joka joka joka joka joka jokastream. joka joka jokathe entity, which, joka joka joka joka income reduces riskiness of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka borrowing rates. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka control of another entity’s net joka joka joka business in joka taking entity joka joka joka joka joka joka joka jokaassets.ARegardlesscombination resultsjoka joka jokaoccurs or the account- joka joka joka joka joka joka joka jokamanner jokaone business combination joka joka joka joka of the joka joka in which the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaing requiredjoka joka joka joka joka joka joka of one joka joka joka joka joka joka joka recognize the combination,joka joka joka joka joka joka joka to the result joka joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness combinations areor acquiree). The joka joka joka joka joka joka all joka joka joka joka entity (the investor or acquirer) investing in the other entity joka joka joka (the investee joka joka joka joka jokadecision by joka joka joka joka joka joka the samejoka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka investment joka joka joka joka joka joka will involve joka joka the joka joka joka joka joka joka type of acquirer undertake such an joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaanalysis as is performed when deciding whether to joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka forjoka joka joka other joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka make capital expenditures joka assets. Managers of the acquiring entity may prepare budgets and perform capital budgetjoka joka joka joka jokaing analysis joka joka jokapresentjoka joka joka joka joka joka value and internal rate return to deterjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka net joka joka jokaofjoka joka joka joka joka using techniques such as joka joka joka joka jokaminejokathe investment is in the joka jokaacquirer. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka jokabetween joka joka whether best interest the difference joka joka joka joka joka purchasejoka joka joka joka of another entity is that projecting joka joka joka of joka jokaand the acquisition joka joka joka joka the an individual asset joka joka joka joka jokathe future cash flows may jokainvolved for joka acquisition. When purchasing a joka joka joka joka joka joka joka joka be more joka joka joka joka joka joka joka an entity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapiecejoka joka joka flowsjokasuch items as the change in thejoka joka joka joka joka joka joka joka the relevant cash joka be joka joka joka operat- joka joka of machinery, will joka joka joka joka joka costs, the tax implications ofjoka joka jokaand the future salvagejokajoka joka joka joka joka joka differences in joka joka joka joka joka jokaingthejoka When joka joka joka anotherjoka jokacashjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka depreciation,entity, some of the joka joka joka joka joka joka joka value ofjoka joka joka thejoka joka joka joka joka machine. joka joka acquisition of joka joka joka flows considering joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathat may need tojoka joka from the disposal of redundant facilities, reduction of joka joka be joka joka joka joka joka joka eliminatingjoka joka joka joka jokaoperations joka joka joka joka joka joka joka joka duplicate joka joka joka joka joka joka joka joka jokaevaluated result operations, andjoka coordination of joka fixed costs by internal joka joka joka joka jokawhenjoka of the joka joka joka joka joka of the combined joka joka joka joka joka joka one part joka joka joka joka jokapart joka joka joka joka combinedjoka joka entity produces input for another joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentity. In addition to the directlyjoka joka jokaacquisition of another jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka measurable cash entity joka joka joka joka joka may result joka joka joka jokaasjoka joka joka joka joka joka joka jokadirectly measurable,flows, joka joka joka also in benefits not such (1)joka joka supply a readily available joka joka joka joka jokaofjoka joka materials), joka joka joka joka joka jokajoka joka (raw joka (2) joka joka joka joka jokascarce inputs joka jokaproduction and/or marketing expertise, (3) established joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamarket share forjoka jokathe potential jokaresulting from sales of joka joka joka joka joka joka joka joka products, and (4) joka joka joka joka joka joka joka joka synergy joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacomplementary products. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Business Combinations in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka United States joka joka joka joka jokaHistory of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka industrialization,joka joka secondjoka joka joka joka joka joka joka joka which began the joka of the nineteenth century, joka joka the age of joka joka joka joka jokaWith joka joka joka jokain jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka halfjokaand management. joka joka came the growth of large corporations and separation ownership joka joka joka joka joka joka joka joka business combinationsjoka joka jokasignificant American joka joka joka of have occurred since the first joka joka joka joka jokaThreejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka typesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the latejokaBusiness combinations may joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka joka joka business combination joka 1800s. joka joka joka categorized into be joka joka joka joka jokathreejoka examining joka joka joka jokaand their relationship joka joka joka joka joka joka types joka jokanature joka joka joka joka joka joka joka by joka joka of the combining companies joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawith joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka one another. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka type of business combination began about 1880. This type of combination joka joka joka joka The joka joka joka joka jokamay occur first joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka management joka joka joka joka joka early combinations in jokaindustry, lead by joka joka joka jokajoka joka joka whenjoka attempts to dominate orJ.monopolize particular industries. In joka joka joka joka P. joka S. Steel, joka fact, joka joka the steel joka jokaMorgan’s U.joka and in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaindustry, led joka joka joka jokadomination within each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka almost joka joka joka joka jokaoiljoka joka joka joka incombinations that took place jokaindustry joka joka joka joka joka jokathe combinedby Standard Oil, resulted joka total joka joka this time joka joka by joka joka joka joka joka joka joka joka companies. The business Horizontal combination: joka joka joka joka joka joka joka from entitiesjoka joka joka joka acquirers joka joka joka joka during joka a combination involving period primarily resulted joka acquiring competitors. This permitted the joka joka joka jokamore entitiesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka two or joka joka jokajoka that to increase sales by entering new product markets, increasing production capacity, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the expanding into new geographic regions. This type ofjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka generally referred to joka joka are in competition joka joka joka joka jokaa horizontaljoka joka joka involving two or morejokathat are in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaasjoka joka joka(ajoka joka combination is joka joka same industry combination combination entities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the same industry). joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka competition in joka joka joka joka joka jokasecond typejoka joka joka joka1920s. This joka jokajoka joka The joka of joka joka joka joka joka joka business joka joka joka joka joka joka joka dominated by companies attempting to improve the efficiency of joka joka joka joka joka joka joka joka business combination started in the joka type of joka joka joka joka joka combination seems to be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BUSINESS COMBINATIONS IN THE UNITED STATES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaoperations by purchasing joka joka or purchasers joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka example, joka joka suppliers of joka joka joka joka joka joka joka jokacompany, acquired an electricaloutputs. For company, joka joka joka joka joka jokainputs joka jokaequipment joka joka joka joka joka of joka joka General Motors, a manufacturing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Circuitos, and a car rental company, National Car Rental Systems. These joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Y joka joka joka joka jokaAlambradosjoka jokaMotorsjokasourcejoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquisitions provided General with a supply for electrical components joka joka joka joka joka automobile engines andjoka for selling joka the car rental company.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofto joka joka A busifor joka joka an outlet output joka joka joka combination: a joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Vertical joka joka jokajoka jokaness combination of this nature is generally referred to as a jokacombinationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka vertical comcombination involvingjoka joka joka joka joka joka joka joka jokamore entitiesjokabination involving twojoka entities which have ajoka buyer–seller relationship). joka joka joka jokajoka that joka joka or more joka joka potential joka joka(ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka two or joka joka joka joka joka joka type of business combination began in the late 1950s. Overall, thejoka joka joka The joka joka jokapotential joka jokathird joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka value of joka joka have a joka joka joka joka joka joka joka joka joka for 1999. Horizontal combinationsjokajoka joka joka joka joka joka joka joka (e.g., business combinations exceeded $3.4 trillion buyer–seller relationship joka joka joka joka jokaExxon’s 1999 acquisition joka joka billion) andjoka combinations jokajoka joka joka joka joka joka joka joka of Mobil for joka jokavertical joka joka joka joka $79 joka joka joka joka joka joka Lilly’s 1994joka joka Health Systemsjoka joka joka (e.g., joka joka joka joka joka PCS joka joka$4joka still occur; however, joka joka for joka joka joka acquisition of billion) joka joka joka joka jokaEli joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entitiesjokaattempting to diversifyjoka joka joka jokainjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka joka joka joka joka joka are also joka joka business risk acquiring joka joka now companies unrejoka joka joka joka jokalated joka joka joka joka joka joka acquisition joka joka joka joka joka joka joka joka or tangentially related businesses (e.g., America Online’s 2000 joka of Time joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $156 billion). This type of joka joka is often referred as a joka joka joka joka jokaWarner for joka joka jokabusiness combinationjoka jokatojokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Conglomerate joka joka joka joka joka joka combination (a combination involving twojoka entities in unrelated joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka more combination: a joka joka joka jokaoccurs conglomerate joka joka conglomerates is that management has becomejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or joka joka joka joka joka combination that industries). One reason for the rise of more joka joka joka acquired jokaawarejoka joka joka joka by diversifying the asset base of an entity. joka joka joka joka jokastability provided joka joka joka joka joka joka joka joka joka when the joka of the increased income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka company joka joka joka isjoka joka joka joka jokaconglomeratejoka joka joka joka joka joka joka joka orin an joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka increase in joka combinations is that it unrelated joka tangentially joka joka joka business jokaAnother reason joka the government to challenge a conglomeratejoka combina- joka joka joka jokajoka joka joka for thejoka joka joka joka joka has beenjoka joka joka joka joka joka joka considerably more difficult for business related joka joka joka joka joka on the basisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tion joka of antitrust regulations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on Business Combinations joka joka joka joka joka joka jokaLegal Restrictions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the concentration of economic power in the joka joka joka joka joka joka result in joka joka joka joka hands of joka joka joka joka jokaBusiness combinationsjokaindustry having only ajoka joka dominantjoka joka joka joka joka joka joka joka resultingmayan joka joka joka joka joka entities joka joka fewer entities, small number joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka of joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(oligopoly) joka joka only one entity joka jokaconcentrationjoka joka joka joka joka joka joka joka at the joka joka joka joka This joka joka joka joka or, extreme, (monopoly). joka joka joka joka joka jokamay result injoka practices by joka joka jokacontrary to joka joka joka joka business joka the combined entitiesjoka of ecojoka joka joka joka joka nomic power joka joka joka joka joka joka joka joka joka that are joka joka joka joka jokathe public interest. Recognizing that such actual joka joka were not in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka abuses joka the pub- joka joka potential joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokalicjoka Congress passed legislation restricting the ability ofjoka to effect joka joka joka joka joka joka jokainterest, joka joka joka joka joka entities joka joka joka joka joka business joka joka joka joka joka joka The first ofjoka jokaactions, the Sherman Act, was passed by joka joka joka joka joka joka joka combinations. joka joka joka joka joka joka joka these legislative joka joka joka joka joka joka joka jokaCongress injoka joka joka make joka joka jokahinder free joka joka illegal any action that joka joka joka joka joka joka joka joka is to joka joka jokawould joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1890. Its basic purpose joka joka joka joka jokacompetition.joka joka joka Sherman Act in part joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Section I ofjoka joka joka joka joka joka joka Specifically, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reads: joka joka joka joka joka joka joka joka contract, combination in the jokatrust orjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka form joka otherwise, or conspiracy, in joka joka joka Every a joka joka joka joka joka jokaofjokacommerce among theofSeveral States, orjoka joka isjoka joka joka joka joka joka joka restraint trade or joka joka joka joka joka joka jokatojoka … joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka illegal joka joka joka joka nations, joka joka joka joka joka with foreign joka hereby declared be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSherman Act isjoka at controlling monopolistic practices, but the jokajoka joka The joka joka joka joka joka joka joka act is directed joka joka joka joka joka joka joka joka joka is placed onjoka joka show that joka joka joka joka joka joka joka joka the burdenjoka joka joka joka joka joka joka worded in such a way that of the government to joka joka joka joka joka joka joka joka joka proof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka restrained. Thus, combinations could not be prevented, onlyjokaup after joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka brokenjoka joka trade had been joka joka joka joka jokathe fact. Thejoka joka the basis for breakingjoka Standardjoka American joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaboth jokaOil and joka joka joka Sherman Act joka joka joka joka was joka joka up joka joka joka joka joka joka joka joka the Sherman Act proved to be inadequate, additional joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTobacco in 1911. However,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka because joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka passed.joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka was joka joka joka joka joka joka jokalegislation Clayton Act, which became lawjoka provided additional power tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1914, joka joka joka control joka joka The joka joka joka in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapart, Section jokaClayton Act (amended) reads: joka joka joka activities. In 7 of the joka joka joka joka jokabusiness combination joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquire, directly or indirectly, the joka joka joka joka corporation engaged in commerce shall joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka … no joka joka joka joka joka joka or any partjoka joka share ofjoka joka joka joka joka joka whole of no corporation subject joka joka joka joka joka joka jokathe stock or other joka joka joka jokato jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital andjoka joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka jokashall acquire joka or any part jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Federal Trade Commission joka the whole joka the jurisdiction the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka also in commerce, where in any line ofjoka joka joka of the joka engaged joka joka joka joka joka joka assets of anotherjoka joka joka acquisition may be joka joka joka joka joka joka joka joka in any sectioncorporationjoka joka joka joka joka joka joka joka of the country, the effect ofjoka joka joka joka joka joka commerce joka joka joka joka joka joka joka joka joka competition,joka to create a monopoly. joka joka joka joka jokalessen joka or tojoka such joka joka substantially to tend joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThis joka preventsjoka joka when joka joka acquisition may” be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka wording joka joka joka joka joka joka public policy of ensuring free competition. Thus,such joka joka joka joka joka joka “the acquisition” joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka “the effect of through the Clayton Act, contrary to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka government joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of trade and legally stop proposed mergers based joka joka can anticipate restraint joka joka joka joka jokathearguments concerning the potentialjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on results. joka joka joka joka joka jokathejoka Trade Commission works closely jokaAntitrust Division of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Today, Federal joka joka joka with the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Department joka in enforcing the antitrust laws. As part of the ongoing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Justice joka joka joka joka jokathebusiness combinations, the Hart-Scott Rodino joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka scrutiny joka joka of joka Amendment joka joka joka joka joka joka joka Division andjoka jokaCommission be notified joka joka joka joka joka joka joka joka jokawas passed in 1976.ofjoka joka the Federal Trade joka joka This act requires that the Antitrust joka joka anticjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanotification enables the jokaTradejoka to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Commission ipated business combinations. This Federal joka joka joka joka jokaassess the potential impactjoka joka on such issues joka joka jokajoka joka concentration, joka joka joka joka joka joka joka jokatrade. In 1999 a mergerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the combination joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as industry Mobil Oil was joka joka barriers to entry, and restriction of joka joka of Exxon joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokapart of the negotiations joka Federal Trade Commission to satisfy gov- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As with the joka joka joka joka jokaproposed.antitrust concerns, late joka joka announcedjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathe year it was joka that approximately 2,400 joka joka ernment in joka joka joka joka joka jokaa refinery, and interests in several U.S. pipelines would be sold by the merg- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka outlets, joka joka joka joka jokaretailjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka companies. joka joka the law doesjoka jokagovernment willjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaenforcement of joka joka joka joka joka ing The joka joka joka imply that the not chaljoka joka joka joka jokalengejoka joka jokaThe vast majorityjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacombinationsjokadisallowed joka joka every business combination. of are not joka joka joka joka joka joka jokainvolve joka joka joka joka joka joka joka joka relatively minor segments of competitive markets and, joka joka joka joka joka jokabecause they joka joka joka joka joka joka therefore, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka significant way.joka joka jokajoka joka joka joka joka joka any joka joka joka joka jokawould not reduce or control competition injoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTakeovers joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBusiness combinations may be joka joka joka joka the management joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by negotiations joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka and thejoka joka negotiations resultjoka joka joka joka joka joka joka acquiree.accomplished joka joka joka joka joka joka joka joka mutually agreeable terms, joka in between joka joka of acquirer joka jokathese If joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Friendly joka joka jokatakeover: jokaoffer will be jokathejoka joka acquiree (target company). This offer will joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka made tender joka joka jokaoffer that is by jokapublicly supported to thestockholders of the joka and ajoka takeover will be joka joka joka jokasupported jokaanjoka joka joka joka of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquiree joka joka joka be by f publicly joka joka joka jokajoka joka joka jokasuchmanagement joka joka perriendly($1.9 billion) that joka joka acquiree management initiated. An example of joka offer is thejoka$55 a cash joka offer of joka joka joka share joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaMarietta Corporation for all 34 jokashares of Grumman joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was made by Martin million joka joka joka joka jokaCorporation.joka joka this particular combinationjoka joka perceived joka joka joka joka joka joka jokaThe rationalejoka joka joka may have joka joka joka joka for been the joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka jokacompete in the defense joka joka joka joka existence of larger entity tojoka joka joka jokaindustry joka successfully joka for the joka joka joka joka jokaneed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chairman, joka joka joka joka joka spending joka joka joka joka joka S. military joka joka joka joka joka jokagivenjoka jokathat “the biddingreductions in the jokabecome ‘increasingly joka joka joka joka joka joka expected U.stated joka joka joka 1990s.toGrumman’s joka joka joka Renso Capporali, joka joka joka joka joka joka smaller joka joka off against joka jokaMartin Marietta’s joka joka joka joka enterprise squared environment was surerivals.” joka joka difficult’ for a joka joka joka joka joka joka joka ever-larger joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka jokaother mid-sized defensejoka joka joka joka joka proposed acquisition was maneuver that left contractors scramjoka joka joka joka jokablingjoka potential merger joka joka the companies known at thatjoka joka joka joka joka joka joka to locate joka joka joka joka joka joka joka joka joka candidates. Among joka joka joka joka jokasearchingjoka joka joka joka joka joka been dis- joka joka joka for a merger candidate joka joka joka time to be joka joka joka was Northrop Corporation. Northrop had joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka with Grumman after itjoka jokain joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquire joka joka joka was unsuccessful attempts joka joka joka joka jokacussing a possible merger Business Machines Corporation, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a division of International the tactical-fighter business of joka joka joka joka joka joka joka the missile jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka division McDonnell joka joka joka joka jokaGeneral Dynamics, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Douglas Corporation. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Grumman was viewedjokaU. S. government joka joka joka joka joka joka joka joka by thejoka joka potential merger of Martin Marietta joka joka joka joka jokaasjokamerger that would be “carefully scrutinized” if the companies were competitors joka joka joka joka joka jokaa huge joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka industry. joka joka joka joka joka joka joka joka defense joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTender Offer If negotiations betweenjoka joka joka entities consider- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka managementjokatwo joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka joka joka agreeable terms,any acquirer will jokajoka joka joka jokadojoka joka the joka joka joka joka joka of the joka either ing joka joka joka joka joka joka joka joka combination not result in mutually joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaproposal or make the proposal directly to thejoka joka acquiree. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stockholders of the joka joka joka joka joka joka joka jokawithdraw the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liesman, Steve, Alexei Barrionuevo, and Johnjoka “Exxon,joka joka15% of Gas joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka R. Wilke, Mobil Offer to Shed Stations,” joka joka joka joka joka Wall StreetjokaNovember 23, 1999, p. A2. joka joka joka joka jokajoka joka joka Journal, joka joka joka joka joka joka jokaThe joka joka joka Grumman Corp.,” The Wall StreetjokaMarch 8, 1994,jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cole, Marietta Agrees Buy joka joka joka joka jokaA3,Jeff, “Martinjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokato joka joka joka Journal, joka A8. joka joka joka joka jokapp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BUSINESS COMBINATIONS IN THE UNITED STATES 1 2 1 2 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 6 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAn offer by joka jokathe stock ofjokacompany is joka joka to as a joka joka joka joka joka joka joka acquirer to buy joka another joka commonly referred joka joka joka joka joka joka joka by tender offeranA joka joka joka joka joka joka The Wall joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka . tender offer is generally published in major newspapers (such as Tender joka joka jokaoffer:toan offer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an acquirer buy joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaanother joka joka) and the tender amountjokaabove the current market price. The tender joka joka Journal will be stock of joka joka joka joka joka jokaStreetjoka jokastipulations joka the length of time thejoka valid and joka joka joka joka joka joka generally joka joka regarding joka joka joka joka joka joka offer contains company joka joka joka joka joka percentage of outstanding shares joka be offered joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the acquirer toisfinalize the joka joka to jokaoffer joka the joka joka joka that must joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacquisition. jokaisjoka joka joka jokamanagementjoka offer is joka joka joka joka joka joka joka offer sometimes opposed by the acquiree’s joka joka joka joka joka A tender joka joka joka joka joka jokaostile bid forjoka joka joka defense industryand thejoka joka joka joka joka the acquiree. Returning to the joka joka joka Hostile bid: a tender viewed as a h joka joka joka joka joka joka joka example, soon joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka offer that opposed joka joka joka managementjoka joka joka jokaagreed to thejoka acquisition proposed by Martin joka joka joka joka isjoka by after joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Grumman’s management had joka friendly joka joka joka acquiree joka joka joka joka jokaMarietta Corporation,joka joka jokaGrumman was madejoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka hostile bidjoka joka joka jokaNorthrop. joka joka acquire joka joka joka joka joka joka of $2.04 a joka pertoshare) exceeded Martinjoka original agree- joka joka joka joka billion ($60 joka Marietta’s by joka Northrop’s bid joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka joka joka joka joka joka joka with Grumman’s management by $5 per share. Northrop was viewed joka joka joka joka defense joka joka joka joka jokamentjoka joka joka joka joka joka joka criticized joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka experts as being under pressure to buy or be bought. Martin Marietta’s chairman joka joka joka joka joka proposed acquisition by Northrop as joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka an friendly joka joka joka joka jokathe joka joka joka jokaattempt to disrupt the jokamerger of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discussion, Northrop joka joka joka joka joka joka joka of dispute and joka joka Martin Marietta and Grumman. After almost 30 daysjoka joka joka joka joka joka joka joka jokafinally acquired joka joka joka $2.17joka During the joka jokajoka joka the joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka fromjoka negotiations, per joka joka joka joka joka joka joka Grumman for $62 per share, or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock joka joka joka joka joka billion. $39.875 to over joka market value Grumman Corporation’s increased joka $65 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokashare.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka measures: joka jokaMeasures joka joka joka joka engage in djoka joka joka joka joka Although Grumman Corporation joka Defensive Defensive efensive joka joka joka joka jokameasures tojoka the takeover by joka thesejoka are possiblejoka jokajoka joka joka joka joka joka jokaprevent joka joka joka joka did not joka manage- joka joka joka steps taken by a Northrop, actions when joka joka joka acquiree to joka jokatarget company perceives that the tender offerjoka not be accepted. joka joka joka joka joka potential joka should joka joka joka joka jokamentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka undesired joka of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka avoid an joka joka joka joka joka joka joka joka take ajokaofjokaFor example, some joka joka joka joka joka joka can joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Defensive maneuvers joka variety forms. companies acquisition joka joka joka joka jokatojoka undesired acquisitionjoka joka joka joka jokaattempt joka joka joka joka joka jokaavoid an joka joka by offering the jokaa premium over joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquirer price joka joka joka joka jokathejoka sell any stock already joka the acquirer back to the acquiree. Such a joka joka joka joka owned by joka the marketjoka of joka joka joka joka joka joka joka joka stock to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapotential acquiree may also seek tojoka joka joka joka joka joka joka joka is termed greenmail. The joka joka joka joka by an joka joka strategy acquired joka joka joka joka jokaentityjoka joka jokawith the acquiree.jokainstance the friendlyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathis jokabejokareplace- joka joka perceived to be a better match In joka joka joka joka joka joka jokaisjoka wjoka joka joka joka joka anjokajoka joka joka joka joka joka jokahas rescued the acquiree from undeit joka joka joka joka jokamentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquirer termed a hite knight becausejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka sirable acquirer. joka joka joka joka joka jokaacquiree may also engage in a variety of maneuvers to makejoka desirable joka joka The joka joka joka joka jokathejoka One maneuver used by a numberjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka itself. less joka joka joka to acquirer. poison joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entitiesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is ajokapill This term is joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka preferred stock that is convertible into common joka joka used to describe the issuance of joka joka joka joka joka joka joka jokathe unwanted acquirer.joka joka joka jokapreferredjoka convert of joka joka joka joka joka joka joka joka jokaenable the holders of the joka jokastock at joka joka This would joka stock to joka joka joka joka joka joka regain control by oncejoka joka joka joka joka joka joka joka joka again having the majority of voting common stock. joka joka joka joka jokaa later date and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka danger joka joka that itjoka friendly as joka joka joka joka joka joka of the poison pill is joka joka joka joka joka joka joka joka can deter joka well as hostile acquirers. This The joka joka joka joka jokaproblem canjoka joka joka joka designing preferred stock features. In joka joka avoided careful joka joka joka joka joka joka jokawithstrategies, a potential acquireejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka planning when joka joka joka joka joka joka joka be joka joka joka joka joka joka joka addition to these individual can institute a broader plan, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokakamikaze strategy. Under this strategy the potential acquiree takes action joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka often called a joka joka joka joka jokatojokaitsjoka the acquirer. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokareduce value to joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cole,joka joka joka jokaBillion Bid,” Thejoka Journal, March 11, Jeff, joka joka in Hostile joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $2.04 joka Walljoka joka joka joka joka joka“Northrop Seeks Grumman joka joka joka Street joka joka joka joka joka1994, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka pp. A3–A4. joka joka joka joka joka jokaJr.,jokaOffer of $2.17 Billionjoka jokaWall Street joka joka joka joka joka Harris, Roy joka joka joka Wins Journal, April 1994, joka joka joka joka jokapp. A3, A5. J., joka joka joka Grumman,” The joka joka5,jokajoka joka joka joka joka joka joka “Northrop joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaandjoka joka Madness (Newjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka p. 194. York: Wiley, 1986), joka joka joka joka joka Michel, Allen, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Israel Shaked, Takeover joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., pp. 208–221. joka joka joka joka joka Ibid.,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka pp. 236–242. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid.,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka pp. 195–200. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS 3 4 5 6 7 8 3 4 5 6 7 8 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka waysjoka joka joka joka jokasale jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Three common to of joka joka joka joka joka joka, joka joka joka joka fatman through .theThejoka joka joka jokaimplement ajoka joka are defense joka kamikaze strategy joka joka salethe joka joka crown jewels joka the scorched earth defense, and the joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka crown jewelsjokascorched earth defensesjoka joka joka profitable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka and the both result in the target selling joka joka joka joka jokaassetsjoka joka joka of the salejoka joka to reduce the jokajoka joka proceeds joka joka joka joka jokathe and distributingjokathe crown jewelsjoka the jokakey assets, while joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the stockholdersofjoka joka joka joka joka joka the of joka joka joka sale joka value of joka The sale joka joka involves joka joka joka acquiree. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka scorched earth defensejoka joka joka sale of assets. Either joka joka joka a more broad-based joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka involves joka joka joka jokaofinthese joka joka defenses can fail to be successful because the rushed sale assets will likely result less joka joka joka joka joka optimum prices for thejoka joka joka acquirer believes that the acqui- joka joka joka joka joka joka addition, the joka joka joka joka joka joka joka jokathan joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets sold. In joka ifjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the stockholders, the cash may joka joka jokabe accomplished before cashjoka to joka joka joka joka joka is distributed can joka joka joka joka jokasitionjoka joka joka the acquiree. The fatman joka takes a joka joka joka joka joka joka joka used to joka acquirer buythejoka joka joka joka joka joka joka be help the different joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thisjoka is one joka joka joka joka joka joka joka joka defense defense joka joka joka approach in that it results in the acquisition of assets, notjoka joka joka the sale. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka target purchases poorly performing assets ofjokaentity. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka another joka joka joka joka jokawhere management ofjoka joka jokareduce the short-term profits of the tar- joka joka joka joka joka joka joka may bethe jokait is expected joka joka joka joka joka joka fatman defense attractive if joka to joka joka joka joka joka but increasejoka joka joka joka joka to deter the joka joka joka joka joka profits. The result of this jokamay be jokaacquirer joka joka long-term defense joka joka joka joka jokaget joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka make the potentialjoka stronger injoka run. joka joka joka joka joka joka joka acquiree the joka joka joka joka jokabut jokathan attempting to joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka long joka joka joka joka joka joka Rather reduce the value of the potential acquiree, management joka joka joka joka joka joka make the acquiree more difficult joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka to instituting administrative joka joka joka joka jokamay joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka choosejoka joka joka joka purchase byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka called sjoka jokaThese defenses may include staggering the terms joka joka joka joka hark repellentjoka joka joka joka joka joka measures often joka joka joka joka joka joka joka . joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka jokaquickly. joka joka board directors, preventing acquirer joka joka joka joka jokathedefense of joka therebythus,jokaanjokapotential acquiree to implement joka joka joka joka joka joka jokawill buy timejoka joka joka from attaining control joka joka joka joka joka This joka joka joka better enable the joka joka joka and, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is to have additional joka joka joka joka joka jokaotherjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka defensive strategies if necessary. Another approach joka joka require- joka joka ments for membership on the board of directors, such as residency. Many entities have joka joka joka joka joka jokaa supermajority (greaterjoka percent) forjoka joka combina- joka joka joka joka joka joka 50 approving business joka joka joka joka jokaimplemented joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thanjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 95 percent. As ajoka joka jokajoka joka joka joka may be high as joka joka result,joka joka tions. This percentage jokaasjoka75 to joka hostile takeover of joka joka joka joka jokaa company that requires a supermajority is more difficult to attain. Anotherjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjokaparachutes. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka techniqueinoften used to deter an unfriendly takeover golden joka joka This maneuver results sigjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the acquiree’s top executives if joka joka joka joka joka joka a “change in control” of the nificant compensation to joka joka joka joka jokaacquiree occursjoka executive isjoka joka joka currently held.jokajoka joka and terminated from the joka joka joka joka joka joka parachutes transfer assets from the target toposition joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka the executives, makingAs a joka joka joka joka joka joka the result, golden joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka less attractive. joka joka joka joka joka joka jokatargetjoka joka joka thus far arejoka and joka In a limitedjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka All of the techniques discussed defensive joka joka joka joka joka ofjoka joka jokaanjoka joka stand,reactive. joka num- joka joka joka jokaacquiree takes offensive, proactive joka joka pjoka joka joka joka joka joka joka often joka joka ber instances, the termed a ackman joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka packman defense occurs when the potential joka attempts to purchase joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka defense. The acquiree joka joka joka joka jokathe acquirer.joka jokatake onjoka joka target may joka joka joka joka First, the joka joka joka joka joka some of the acquirer’s can joka the target may purchase the joka shares in joka joka joka joka joka joka joka joka shares. Second, forms.joka joka joka joka joka joka joka This defense joka joka joka joka make a tenderjoka joka joka two joka joka joka joka offer for joka joka joka joka acquirer’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka open market.joka joka joka the target intends to purchase the joka joka joka joka joka joka the Either approach indicates that acquirer joka joka joka joka jokaratherjoka the acquiree.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka than be joka joka joka joka joka jokatechniques discussed above are based on the assumptionjoka are jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka in the All joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that they joka joka joka joka joka joka joka joka interestjoka joka joka jokaa fiduciary duty to undertake thejokajoka joka joka joka Management joka joka activjoka joka joka joka jokabest that willof the stockholders.joka stockholders. Potential acquirers have contested joka joka joka joka joka joka jokamaximize thejokaofjokahas joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ities benefits the joka joka joka joka jokathese defenses in court joka joka jokaisjoka its own self-interest joka joka joka joka joka joka on joka joka joka joka jokaalljoka joka jokathe basis that management joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acting in joka joka joka joka joka joka joka jokathe interest of the stockholders. joka joka joka joka joka joka joka in than joka joka joka joka joka joka joka joka jokaratherjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka p. 198. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid.,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., p. 197. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., p. 199. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., pp. 344–358. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., pp. 356–358. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., pp. 38–39. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BUSINESS COMBINATIONS IN THE UNITED STATES 9 10 11 12 13 14 9 10 11 12 13 14 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CONCEPT OFjoka joka joka joka COMBINATIONS joka joka joka joka joka jokajoka joka CONTROL IN BUSINESS joka joka joka joka joka joka joka THE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka combinationjoka one entity must gain “control” ofjoka assets” of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business joka joka joka joka to joka joka The manner joka cjoka joka is determinedthe “net joka joka joka joka jokathe power jokaFor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to occur, ontrol over an entity joka has evolvedjoka Control: joka joka another entity. joka by which joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from use or joka joka jokadirect the use ofjoka joka jokaanjokavoting joka stock tojoka joka joka joka joka joka jokajoka jokaa joka ownership of entity’s joka joka thejoka by itself tojoka joka joka majority common “ability the individual assets joka joka joka tojokathe the decisionsjoka joka joka joka joka(subsidiary).” Controlmake joka joka that guide the ongoing over an entity achieve joka joka joka joka jokaanjoka joka greater involvement thanofinvesting entity entity in joka joka joka joka joka joka joka jokaentity represents a joka joka joka joka joka jokaenables joka joka joka joka jokaactivities another in an joka joka joka joka joka joka joka joka that control joka joka joka of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka objectives joka joka joka joka jokathe investor joka the use of individual joka ajoka that willjoka the jokajoka joka joka joka joka joka joka direct joka joka assetsjoka joka result in joka joka joka in manner controllingjoka entity joka joka joka joka joka jokato joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka joka joka maximum benefit the controlling entity. In particular, control enables the acquiring entity to joka joka joka joka joka(1) direct the use of the controlled entity’s joka having joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets by joka power over policy-making joka joka joka joka jokathat guides howjoka are used; and (2)joka the budgetsjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka the assets joka joka joka jokapolicies by selecting, joka joka and joka joka joka joka joka joka and terminating those responsible joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka enforce implementing decisions. joka compensating, for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka jokaa joka jokajoka joka Control assets of variety joka joka joka joka joka jokaover the net joka an entity may accomplished injoka of ways. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe two most common ways tojoka jokaby the purchase ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are joka jokathe acquiree’s net joka joka joka joka joka joka joka joka joka attain control joka joka joka joka joka joka purchase ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or by the joka joka joka joka jokaassetsjokamajorityjoka acquiree’sabsolutely required for control, ownership jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka not votingjoka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka represents joka joka joka stock, which joka joka of the assets. While joka ownership is joka joka joka the examples in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathis text will assume transactions involving at least joka jokaacquired joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka firm. To joka joka 50 percent of joka joka joka joka joka joka joka joka of netjokathe acquirer may give joka its own joka joka joka (i.e., joka joka joka control some joka joka joka joka jokaachieveissuejoka acquire control joka joka ownjokaThus, thejoka joka joka joka joka joka joka jokadebt instruments, and/or giveassets), of its joka joka ofjoka joka joka assets, shares stock. type of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexchange may vary; however, a business combinationjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka occurred when joka joka joka joka has joka joka one entity gains joka joka joka joka joka joka joka of another entity. joka joka joka joka joka joka joka the net joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontrol overjokaassets joka provides examples of joka ways one entity can joka joka joka joka joka joka joka jokathis section joka joka joka joka joka joka joka The different joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaremainder of joka joka joka joka joka joka joka joka jokagain joka jokaentity. If the joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka joka controljoka joka joka joka joka joka of “control,” the joka joka of another joka transaction results the transfer joka joka joka joka joka joka ajoka combination byjoka joka joka joka jokajoka joka joka is business joka joka joka first two joka joka joka joka definition. 1 joka joka joka joka jokatransaction jokathe acquisition of the joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets ofThejoka joka joka joka joka joka entity by: examples—Type of exchanges—present joka joka net joka joka joka joka an (1) an exchange joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassetsjoka jokaanjoka of stock forjokaThe next twojoka joka joka joka joka joka joka joka for assetsjoka joka joka assets. joka examples—Type 2 joka joka and joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka exchange joka joka joka joka(2) exchange joka stock of another entity by (3) an joka exchanges—present the acquisition the vjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka jokaexchange ofjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaassets for stock andjoka joka oting joka joka joka joka joka joka (4) an stock for stock. Major differences exist in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarequired accounting recognition joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka the differentjoka exchanges, but in substance the joka joka for joka types of joka joka joka joka joka joka joka joka jokasame (before joka matter whatjoka joka joka jokavalues given exchange are the joka joka joka taxes) no type of joka joka joka joka jokaeconomic occurs.in a simplify the examples in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchange joka joka joka joka joka all illustrations assume the To this chapter, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacquirer purchases 100joka of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquiree. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka percent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquisition of Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaType 1 Exchange: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka first joka joka joka assets, joka entity desires the joka of and joka joka joka joka jokaInjoka typeof aexchange, acquisition ofjokathe acquiringjoka jokause that joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets jokaowned by another joka joka joka joka earning power joka joka joka are joka joka joka joka joka joka particular set of that joka joka joka entity. Assume joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe RST Corporation (RST), a large entity, wishesjokacontrol of thejoka the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to gain joka assets of joka joka joka joka joka joka joka joka but relatively small ABC Corporation jokaRST may accomplishjoka grow- joka joka joka joka joka joka (ABC). joka its objective by joka joka joka joka jokaing joka joka jokagive cash and/or other assetsjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka either of two methods.joka joka joka joka joka including promFirst, it may joka joka joka joka joka (possibly joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaises of future payments in the form ofjoka exchange for ABC’s assets. Second, jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka notes) in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchangingjoka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka rather than joka assets, RST may issue shares RST Corporation stock for ABC’s assets. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaExchangejoka joka joka joka jokaupper section of Figure 1-1 joka joka RST Assets for ABC Assets joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka balance sheet and RST’s balance sheet for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe joka joka joka joka joka joka outlines the flow of resources between ABC’s joka joka joka joka jokaanjoka joka joka jokaline represents thejoka joka joka joka joka rights to, and ownership of, joka joka joka joka jokaasset for asset exchange. The solid joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Revised Proposed Statementjoka Accounting Standards, “Consolidated Financial joka joka Exposure of Financial joka joka joka joka jokaStatements: Draft joka jokaCT: Financial Accounting Standards Board,joka 11. jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purpose and Policy” (Stamford, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1999), par. joka Ibid. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS 15 16 15 16 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 9 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRESULTING FROM joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FLOW OF ASSETS joka joka joka joka joka joka jokaACQUISITION joka joka joka joka joka joka joka THE joka OF ASSETS FOR ASSETS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquirer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquiree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka ABC Corporation RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and/or Notesjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAssets joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLiabilities joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStockholders' Equity: joka joka joka joka joka Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka joka joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStockholders of joka joka joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRoss joka joka joka joka Adams joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSmith joka Brown joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThorne joka joka joka joka joka Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BALANCE SHEETS IMMEDIATELYjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ASSETjoka joka AFTERjoka joka joka joka joka AN FOR ASSET COMBINATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand/orjoka joka jokaAssetsjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash Notes (from RST) joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAssets (from ABC) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLiabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLiabilities (fromjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC) joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStockholders of joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRoss joka joka joka joka joka joka Adams joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSmith joka joka joka joka joka joka Brown joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThorn Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquisition ofjoka jokaNetjoka Exchange for RST Corporation’s joka joka Assets in joka joka joka joka jokaFIGURE 1-1joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation’s joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC’s net assets transferred to RST. joka RST joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and future promises joka joka In joka exchanges joka joka joka joka jokapay cash,joka joka jokareturn, joka ABC. cash joka joka joka joka joka represented joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka by the broken line from RST to joka joka joka Immediately below each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaisjokaofjoka joka the respective corporations as the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balance sheet a listing the stockholders of joka joka joka joka jokation begins.joka joka joka joka joka joka jokatransac- joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the figure depicts the balancejokaand stockholderjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The section sheets lists joka joka joka joka joka joka lowerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaafter the joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka complete. Immediatelyjoka exchange, the finan- joka joka joka joka transaction is joka joka joka joka joka joka after the joka joka immediately joka joka joka joka jokacial records jokainclude all the specificjoka jokaaccount balances for the net joka joka joka joka joka joka joka joka RST stockholders’ equity ofasset joka joka the individual stock- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of The joka joka RSTandunchanged,joka joka joka joka joka is liability and joka joka assets acquired.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokasame. After the exchange, ABC’s balance sheet is nothing more joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of RST are joka joka joka joka jokaholdersskeleton.joka joka joka notes, are all that is left on ABC’s books. joka joka joka joka joka joka joka Thethe joka joka joka joka joka joka joka joka than a cash and joka joka joka joka joka stockholders of ABC joka changed. Therefore, Adams, Brown, joka jokajoka joka joka joka monetary assets,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Carter may The joka joka have not joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka THE CONCEPT OF CONTROL IN BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokachoose to investjoka in newjoka jokaand enter into a new line of business. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the productive assets joka joka joka joka joka joka joka Adams,jokaand Carter also have the optionjoka joka jokajoka joka joka jokacash joka joka joka joka jokaliquidating joka joka Alternatively, joka joka joka joka joka joka joka Brown, of declaring a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the assets among themselves, and disbanding the corporation. joka joka joka dividend, distributing all joka joka joka joka jokaNotejoka course joka chosen is joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaaction joka controlled by Adams, Brown, and Carter, the joka joka that the of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassets for assets with joka joka joka joka 1-1 presents an acquisition of joka joka joka joka jokaoriginal owners.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In summary, Figure joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatransfer of either ABC or RST commonjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka stock. joka joka joka joka joka joka no joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaof RST Stock for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Assets In Figure 1-2, ABC Corporation joka joka joka joka jokaExchange joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets jokaCorporation,joka jokaType 1 exchange. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST joka creating anotherjoka joka joka joka joka joka net joka joka joka joka joka joka joka joka again relinquishes its joka to joka joka joka joka jokaThis joka joka joka joka 1-2, again by the solidjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Figure joka joka line from ABC to joka joka is depicted in the upper section joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRESULTINGjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FLOW OF ASSETS FROM joka joka joka joka joka joka jokaACQUISITIONjoka joka joka joka joka joka joka joka jokaTHE joka OF ASSETS FOR STOCK joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquirer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquiree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka Equity: Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross joka joka joka joka Adams joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith joka joka joka joka joka joka Brown joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thorne joka joka joka joka joka Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BALANCE SHEETS IMMEDIATELYjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaACQUISITIONjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka AFTER joka joka joka joka joka joka jokaTHE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka OF ASSETS FOR STOCK joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corp.joka joka Assetsjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka in RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka Investment joka Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets (from ABC) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities (from ABC) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka Equity: Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross joka joka joka joka joka joka Adams joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith joka joka joka joka joka joka Brown joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thorn joka joka joka joka joka joka Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFIGURE 1-2joka joka Corporation’s Netjoka Exchange forjoka joka joka joka joka joka joka joka jokaAcquisition ofjoka joka joka joka RST Corporation’s joka joka Assets in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 11 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST.joka case, however, sharesjoka Corporation commonjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In this of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the shares. joka assets are joka joka joka joka joka joka RST owner of joka stock are issued, joka joka with ABC Corporation becoming the registered joka joka No RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka total capitalization of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instead, RST increases because joka joka joka joka jokasurrendered.joka the RST increases, whereas in joka joka the totaljoka joka joka joka joka joka jokaoutstanding shares joka joka joka joka joka jokanumber joka joka joka joka joka joka joka net joka RST’s of of joka Figure 1-1, the assets on joka joka joka joka joka jokadid not increase. The issuance of joka shares to ABC is shown by the joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabalance sheet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stockholders’ equity section pointingjoka jokasection. joka joka joka from the joka joka joka to the joka ABC asset joka joka joka joka jokabroken line joka RST joka of Figure 1-2, asjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFigure 1-1, RST Corporation has joka joka In the lower-right-hand section joka in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka net assets acquired from ABC. The differ- joka joka joka asset and liability joka the joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecorded thejoka jokaaccounts forjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Figures joka 1-2 is jokastockholder list for RST now includes not joka joka joka joka 1-1 and joka joka joka between that the joka joka joka joka jokaence joka joka joka joka joka but also ABC joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka only Ross, Smith, and Thorne, the original owners of RST, joka joka joka joka joka joka joka joka jokashares that were issued joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe acquisition. In theCorporation, the holder of the joka joka as a result joka joka joka joka of lower-left-hand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais jokainvestment injoka joka joka joka joka joka joka joka section, the only asset ABC’s RST stock. ABC’s stockholder joka joka joka joka joka jokaunchanged. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka the assets-for-assets exchange, Adams, Brown, and Carterlist is joka joka may joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Again, as in joka joka joka joka joka joka choose to continue the ABC Corporation, or they may declare a liquidating dividend (this joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka than cash) and disbandjoka Corporation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock joka joka joka joka jokatime joka RSTcertificates rather jokabejoka ofthejoka joka jokajoka joka joka joka joka joka in RSTjoka joka joka joka joka theABC companies joka joka joka Because joka joka joka the larger Corporation is assumed to two joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka by ABC Corporation after the exchange is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka involved in exchange, the percentage of RST owned joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaTherefore, Ross, Smith, and Thorne are not giving up control joka joka joka joka joka joka joka small. joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST joka joka joka joka jokaratherjoka joka joka joka joka joka it. jokaofjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation, although they no longer collectively own 100 percent of joka joka joka joka joka joka joka 1-2 presents an acquisitionjoka joka of stock. ABC’s joka joka In summary, Figure of assets for shares joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka control joka joka joka owners stilljoka ABC Corporation’s outstanding stock, but ABC Corporation now joka joka joka joka jokaownsjoka joka Again, the joka ABCjoka integrated joka current joka joka joka joka joka joka an interest in RST. joka joka joka joka joka joka joka joka assets of may be joka joka joka joka joka jokaRST or ABCjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa jokaof RST. joka joka joka joka into the joka operations of joka joka may become division The original RST owners still joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka stock. Notice that in neither Figure 1-1 nor Figure 1-2 did indi- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST Corporation joka joka joka joka jokacontrol stockholders give up control joka respective corporations. That is, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka vidual of joka joka joka joka joka joka joka joka whiletheir joka jokacontrol RST, although joka joka joka joka jokaABC joka joka joka joka joka joka Ross, joka Thorne joka Adams, Brown, and Carter still control Smith, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaFigure 1-2 ABC Corporation owns jokaRST Corporation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stockjoka joka joka joka joka in of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaType 2 Exchange: Acquisitionjoka joka joka joka jokajoka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInjoka acquisition joka joka jokaofjokaassets of ABC is achieved by joka joka joka joka joka jokaanjoka joka joka joka jokanet joka joka joka joka joka asset type of combination, the joka joka joka joka joka jokaassets directly. In ajoka control type of combination, control of ABC’s joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka stock acquisition joka joka joka joka jokaacquiring joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets is joka joka butjokais jokaby acquiringjoka joka joka joka joka accomplished joka control achieved joka ABC’s stock rather joka joka joka joka jokanet joka directly. If by RST, joka joka of ABC Corporation’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST Corporation owns enough joka joka stock to joka joka joka joka than joka joka joka the assets joka joka joka joka jokaoperatingjoka and enforce the joka joka joka joka joka joka joka joka policies joka joka joka joka policies,joka controls joka of these joka joka joka joka jokaset joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka implementationjoka jokathen RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabe joka joka joka enough of ABC’s stockjoka joka joka joka would often accomplished by RST owning joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC.joka joka of directors.joka 2 examplesjokathat RST acquireselect joka joka joka joka joka joka Thisofjokaboard joka Thejoka joka joka jokatojoka joka joka a majority joka joka joka type joka joka joka joka ABC’s assume 100 joka joka joka joka joka joka jokaThis assumption isjoka simplify the examples, although con- joka joka jokaABC’s stock. joka joka joka joka joka joka made to joka joka joka joka jokapercent of joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with less than 100 percent ownership is common in practice. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatrol joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka Outstandingjoka joka joka jokajoka joka joka RST Assets for ABC Stock In Figure joka joka joka joka jokaExchangejoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-3, RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBrown,joka individually, notjoka joka joka joka joka transacts joka joka and joka joka joka joka joka joka ABC Corporation, Corporationjoka with Adams, joka Carter joka joka joka joka jokathe entity. The upper joka jokaflow ofjoka joka joka from the joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka section of RST depictsjoka of ABC’s stock cer- joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka section shows joka joka the flow joka joka joka the transaction. The solid line joka stockholder list of ABC the asset joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka the stockholders of ABC to the RST balance sheet. Adams, Brown, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatificates from their ownership ofjoka joka The brokenjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafrom RST to the ABC joka joka Carter give up joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation. joka line joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that the individual stockholders receive in exchange joka joka joka list represents the joka joka joka joka jokastockholder joka jokaassets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka their shares of ABC stock. joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafor joka joka joka RST,joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka The joka joka joka in lower-right-hand Figure 1-3, joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAlso, the stockholdersection ofRSTjoka joka joka jokaresulting balance sheet of joka joka joka joka joka includes an Investment in ABC Corp. Stock. joka joka list for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahas not joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka THE CONCEPT OF CONTROL IN BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FLOW OF ASSETS RESULTING joka joka joka joka joka joka jokaTHE ACQUISITION joka FORFROM joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka OF ASSETS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSTOCK joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Acquiree joka joka jokaAcquirer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka ABC Corporation RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand/or Notes joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka Assets joka joka jokaAssets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka jokaLiabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka jokaStockholders' Equity: joka joka joka joka joka Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaEarnings joka joka Retained Earnings Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholdersjoka joka jokaStockholders ofjoka joka joka joka joka joka joka of ABC Corp. RST Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adams joka joka jokaRoss joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Brown joka joka jokaSmith joka joka joka joka Carter joka joka jokaThorne joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BALANCE SHEETS IMMEDIATELY AFTER joka joka joka joka joka joka jokaTHE ACQUISITION joka FOR ASSETS joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka OF STOCK joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka ABC Corporation RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka jokaAssets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInvestment in ABC Corp. Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka jokaLiabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka jokaStockholders' Equity: joka joka joka joka joka Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaEarnings joka joka Retained Earnings Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholdersjoka joka jokaStockholders ofjoka joka joka joka joka joka joka of ABC Corp. RST Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRoss joka joka joka jokaSmith joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThorn joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFIGURE 1-3joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaAcquisition ofjoka joka joka Stock in Exchange for RST Outstanding ABC Corporation’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka jokaCorporation’sjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka case. Note that the ABC balance joka joka joka joka joka were issued this joka sheet, in joka joka joka joka jokachanged because nosection,joka No in joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka lower-left-hand shares is intact. joka joka joka jokaABC. The joka joka joka the joka joka changesjoka joka joka joka joka joka have occurred on the books of joka joka joka joka joka joka the configurationjoka of ABC’s shares. The joka joka joka joka joka is of list of ABC stockjoka joka joka joka jokaonly joka joka joka ownership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka changejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka jokaonly. Adams,jokaand Carter no longer joka joka joka consists joka Corporation joka joka joka joka joka joka Brown, holders nowjoka of RST joka joka joka joka jokaown joka joka or RST. Instead,joka holdingjoka andjoka jokajoka joka in the cash joka joka joka joka joka jokathem by joka joka they are joka joka notes that were joka joka joka joka joka joka any interestjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC Corporation. RST joka joka joka joka jokadistributed to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka RST, literally buys joka joka joka joka joka presents joka joka In summary, Figure 1-3 joka joka joka joka jokaanother, ABC, for cash. RST mayjokathe casejoka joka jokasubsequent joka joka joka joka joka joka joka joka joka whatever it wishes withcompany, joka joka joka joka joka where ABC Corporation joka do joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka may continue tojoka as a subsidiary corporation joka joka purchase of the stock. ABC operate joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamay be liquidated, or ABCjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka may cease to be under the guidance of RST management, ABC joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka corporationjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka separate joka and become division RST. The decision joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka ofjoka joka rests with the man- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagement of RST. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 13 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaExchangejoka joka for Outstandingjoka joka jokapresents joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock-for-stock transaction injoka joka ABCjoka their sharesjoka joka joka joka joka joka joka joka Stock joka ofjoka joka joka joka RST Stock which the ABC stockholders give up Figure 1-4 ABC the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokashares of RST Corporation stock. The solid line from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock in joka joka joka joka jokaCorporationjoka exchange for asset joka jokathe flow jokashares into joka joka joka joka joka joka ABC stockholder list tojoka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka the RST joka joka joka of ABC joka joka joka joka joka joka RST Corporation balance sheet. The shares issued by RST flow to the joka jokajoka joka joka joka joka section represents joka individuals who the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaCorporation, joka joka joka from the RST stock- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by the broken line joka joka joka joka as joka joka joka joka jokapreviously owned ABCto the ABC stockholders.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka sectionjoka jokadepictedjoka joka joka joka joka joka holders’ equity joka joka joka joka joka joka joka joka joka transaction,joka joka jokaBrown, Carter, Ross, Smith, and joka joka joka After all six individuals—Adams, joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka jokaasjokathe lower-right-handjoka joka joka joka joka joka RST joka joka in joka joka section Thorne—are stockholders Corporation, seen joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRESULTINGjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FLOW OF ASSETS joka FROM joka joka joka joka joka joka joka ACQUISITION OF STOCKjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka THE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FOR STOCK joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Acquirer joka joka joka joka Acquiree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assetsjoka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka Equity: Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross joka joka joka joka joka joka Adams joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka Brown joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith joka joka joka joka joka joka joka joka Thorne joka joka joka joka joka Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BALANCE SHEETS IMMEDIATELYjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ACQUISITION OF STOCKjoka joka joka joka joka joka joka joka joka AFTER joka FOR STOCK joka joka joka joka joka joka joka THE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets in joka Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka Equity: Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross joka joka joka joka joka joka joka joka Smith joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thorn joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adams joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Brown joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFIGURE 1-4joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaAcquisition ofjoka joka joka Stock in Exchange for RST joka joka joka joka joka joka Outstanding ABC Corporation’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stock joka joka joka joka jokaCorporation’sjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka THE CONCEPT OF CONTROL IN BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 14 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka1-4. Also, asjoka jokaRST is now jokaanjoka jokainjokajoka joka joka joka joka jokaFigure joka with Figure 1-3, joka holding asset:joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAgain, the lower-left-hand side ofjoka joka aInvestmentsheetABC joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stock. Figure 1-4 displays balance for joka joka joka joka jokaCorp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka unchanged and ajoka joka joka only of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is joka joka joka joka joka the RST ABC Corporation thatjoka joka stockholder list that consists joka joka joka joka joka joka jokaCorporation,joka jokaRST’s options regarding the joka ABCjoka jokajoka joka in Figure future of joka joka joka joka joka jokaas joka 1-3. joka joka joka joka are identical to joka joka joka joka joka joka joka joka 1-3. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka those presented in Figure joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka transaction,jokathe entity that issues stock gains control of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In stock-for-stock joka joka joka joka jokathe entitya whosejoka stockholdersjoka their shares,joka thisjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka existing joka usually joka joka joka necessar- joka joka give up although joka joka is not joka joka joka joka jokathe case.joka joka joka twice as large as ABC, but ABC is the company joka joka joka joka joka joka For example, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokailyjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka assume RST is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith, andjokacollectively would likely receive joka joka joka joka shares. Ross, joka Thorne joka joka joka twice as the joka joka joka joka jokaissuingsharesjoka stockjokapreviously outstanding and joka jokaBrown, joka joka joka joka joka joka joka ABC jokawere joka joka joka joka joka joka joka many by joka joka joka joka joka Carter. Thus, althoughjokathejoka additional shares of stock,Adams,joka joka joka joka of joka joka joka joka joka jokastockhold- joka joka joka joka as joka joka joka ownedjoka joka and joka joka ABC is issuer of joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka1993jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ers RST could gain control of ABC. An example of this in practice was the comjoka joka joka joka jokabination of SoftKey Software Productsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Incorporated, Spinnaker joka Corporation, and joka joka Software joka joka joka joka joka joka joka joka joka was the entity making joka joka joka joka joka joka Incorporated. SoftKey the acquisition, but joka joka joka joka jokaWordStar Internationaljoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka three-way stock swap was accomplished using WordStar stock. Itjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka in this the assumed joka joka joka joka jokatext that the joka the entitiesjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka shares and joka joka control of joka joka larger of is issuer of joka that the issuer gains joka joka joka joka joka joka combined entity. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the only differjoka In comparing the assets-for-stock joka joka joka joka jokaencesjoka injoka1-3, RST givesto the stock-for-stock transactions,joka Smith, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are that Figure up some of its monetary assets but Ross, joka joka joka joka joka Thorne joka 100 percent control of RST, whereasjoka joka joka joka joka joka maintain joka joka joka joka Figure 1-4 all the joka joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka jokaoriginal joka joka joka joka joka joka joka joka joka but some new stockholders joka joka joka joka joka joka joka are joka joka joka joka joka jokaRST joka joka joka joka jokabrought into RST. joka joka joka joka joka joka joka assets remain intact joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FORMS OF joka joka joka joka BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may be joka joka joka either one or two joka joka joka joka joka jokaBusiness combinationsjoka structured in ways that result injoka joka entities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe combination is completed. These joka structures joka jokajoka joka joka joka joka joka different joka have joka joka joka joka jokaexisting after legal forms of combinations.joka jokabetween the jokaand the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaresulted in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka three different The relationship joka acquirer joka joka joka joka joka joka joka joka business combination isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka form of in Figure 1-5. joka joka joka joka jokaacquiree in eachjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka illustratedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStatutory Mergersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAs a joka joka combinationjoka jokaparticipant companies may give joka joka joka joka joka joka joka joka joka plan, one or more joka joka joka joka joka part of the business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajokaupjoka joka joka joka as a separate legal entity. Whenjoka jokajoka joka joka joka merger: jokaitsjoka joka joka exist joka joka joka joka joka joka joka charter and cease to and Statutory joka joka joka joka combination jokaleastcorporatethe participant companies survives and continues to operatethis occurssame joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka using joka business at one of its joka joka joka joka jokalegal jokathejoka joka joka joka joka . joka sjoka joka joka that resultsjoka in one a joka joka joka continuing tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka charter, combination isjoka called joka joka joka joka joka joka joka joka formally jokastatutory merger The word tatutory company joka joka joka joka and the other joka joka joka laws (statutes) under which joka joka joka jokajoka joka joka jokajoka jokarefers to the jokastate joka joka joka joka joka obtained. joka joka various the operate joka joka joka liquidating into These statutes generally providejoka jokastepscorporate charters wereinjoka joka joka joka joka joka joka joka certain formal jokamust be joka joka joka joka joka for joka jokathat joka joka executfollowed company joka joka joka joka jokaing this type ofjoka joka form joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may result from the joka joka joka joka joka joka joka combination. This joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of business combination joka joka joka the survivor joka joka joka joka jokaacquirer’s acquisition of thejoka joka joka acquiree’s stockholders decide joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka where the joka joka joka joka joka acquiree’s net assets joka joka joka joka jokaliquidatejoka jokaorjoka result joka joka joka joka joka joka joka joka the corporation, it joka from acquirer’s acquisition joka joka joka joka jokatojokastock.joka joka may joka joka joka America joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka United HealthCarethe joka joka inof the joka joka acquiree’s joka example, when acquired HMO 1993, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For joka joka joka joka jokaHMOjoka ceasedjoka as a corporate entity joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka exist joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaUnited HealthCare continued to America to and joka joka joka joka joka joka joka jokaentity. joka joka joka single legal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaoperate as ajoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStatutoryjoka joka joka ABC joka1-6 demonstrates the results of joka joka joka joka joka joka jokaMerger ofjokaand joka joka joka joka joka joka joka RST Figure joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST beingjoka joka joka joka joka a statutory merger between ABC and joka joka joka joka joka RST, with the surviving corporation. In joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokain joka jokaThe Wall Streetjokajoka joka Wilke, John R., Acquire Spinnaker, WordStar a 3-Way Stock Swap,” joka joka joka joka joka joka joka18,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka “SoftKeyp.Will joka 1993, B6. joka joka joka joka jokaJournal, August joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS 17 17 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 15 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaHealthjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka United joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka United Health Care Care joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka HMO joka joka joka joka joka joka America joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaStatutory Merger joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Americanjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bancorp joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Meridian joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bancorpjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCentral Penn National joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Statutory Consolidation joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMattel joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mattel joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFisher-Price joka joka joka joka joka Fisher-Price joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStock Acquisition joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFIGURE 1-5jokaofjoka Combinations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaForms joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1joka joka 1-6, RST and ABC undertake a stock-for-stock exchange, iden- joka joka step at the top of Figure joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatical to the one in Figure 1-4. However,joka jokathe terms of the agreement,jokajoka joka joka joka joka joka joka joka existence. Thus, in stepin this case, under middle of the joka ABC joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the solid joka joka joka joka joka joka presented in the joka joka joka to go out of joka joka 2, figure, joka joka joka joka jokaisjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from ABC to RST represents a liquidating dividend thatjoka joka joka joka joka joka joka joka line joka joka joka joka joka distributes 100 percent of the joka joka joka joka jokanet assets ofjoka its only stockholder, joka jokaThis stepjoka joka joka joka ABC to joka joka RST joka joka joka joka joka joka joka joka jokasojokafree tojokacan occurjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation. declare any dividend that joka joka jokaowns joka joka joka joka joka joka joka joka jokabecause RST joka 100 percent of the ABC stock, joka joka joka joka now RST is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka desires. joka joka joka joka jokait jokabottom section ofjoka1-6 displays the balance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka RST replaces the Figure joka joka sheet results. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC Corp. Stock account that appears after the acquisition with thejoka joka joka specific joka joka joka joka jokaInvestment in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka asset and liability accounts that underly the investment. ABC Corporation relinquishes its joka joka joka joka jokacorporate charter and no longer exists.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In summary, the statutory acquisition-of-stock (Type joka joka joka joka joka joka joka joka merger is a special case joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness combination. The results in Figure 1-6 differ from Figure 1-4 only in joka joka joka 2)joka joka joka joka joka joka one joka joka joka joka jokaset ofjoka accounting joka joka joka joka combinationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thatcom- joka joka corporate joka records and one joka joka joka joka is corporation exist when the joka joka joka joka joka joka jokathan two.joka joka Brown, and Carter receivedjoka joka joka joka joka joka In joka joka joka joka joka jokapleted, rather joka this case, Adams,joka joka jokaRST stock, though joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka joka joka jokaBrown, and Carter couldjoka joka joka joka jokacritical to statutory joka joka joka cash, not Adams, joka joka joka joka jokathisexample.joka critical mergers.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastatutory merger joka that RSThave receivedjoka joka joka for What is joka the joka joka joka Corporation must to joka joka notion joka is joka joka joka joka joka joka joka joka controljoka stock so that joka corporate entity may bejoka joka joka joka joka of joka joka joka joka jokagain joka the ABC joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the ABC joka joka dissolved. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Consolidations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStatutory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka consolidation: Another legal form of joka combination is calledjoka joka jokaAs with joka joka joka joka business s Statutory joka joka joka joka jokastatutory mergers, the joka joka jokafacta thatjoka joka subject to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatatutory consolidation.joka a business joka joka combination word statutory refers to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in thejoka of existing combination is joka joka joka joka joka a change joka number joka the chartered corporations is that results in two certain state laws because joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka companies joka being joka joka joka into a newlyjoka joka To qualify joka definition ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka involved. the statutory consolidation, however, a new liquidated joka joka joka joka organizationjokaagainjoka joka jokanew charter granted by the state ofjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka underjoka joka joka joka joka joka joka joka corporation jokaformed and a joka joka joka incorporation. The must be joka created joka joka joka joka joka joka entity acquires the netjoka both combining entities, and thejoka joka joka joka assets of joka joka joka joka jokanewly created joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka original joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FORMS OF BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 16 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ACQUISITION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka– THE joka joka joka joka joka joka joka STEP 1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka Equity: Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Retained Earnings joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross, Smith, Thorne joka joka joka joka joka joka Adams, Brown, Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka LIQUIDATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka– THE joka joka joka joka joka joka joka STEP 2 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets in joka Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Investment joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka joka joka joka Equity: joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Retained Earnings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka Stockholders of ABC Corp. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka Brown,Smith, Thorn, Adams, joka joka joka joka joka joka joka joka Ross, Carterjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ajoka joka joka joka joka joka BALANCE SHEET joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAND RSTSTATUTORY MERGERjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka OF RESULTING FROM joka joka joka joka joka joka ABC CORP. CORP. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka balance sheet; joka joka joka Assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka No joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets (from ABC) joka joka joka joka joka ABC joka joka joka joka joka jokaCorporation no longer exists. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities (from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders'joka joka joka joka joka joka Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Retained Earnings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST Corp.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross, Smith, Thorn, Adams, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Brown, Carterjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStatutory Merger of ABCjoka joka Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFIGURE 1-6joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation and RST joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exist. The acquisition by the joka joka joka joka jokaentities cease joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is typically accomplishedjokanew entity issuing joka joka joka joka joka joka joka joka jokastock or joka the combining entities. Forjoka joka Bancorp joka joka joka joka assets of joka joka joka joka joka joka joka example, American joka stock for the joka joka joka joka jokaand Central joka joka jokastatutoryjoka joka joka Meridian joka joka consolidation joka joka joka joka joka joka joka combined in a joka joka jokacreating joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Penn National joka joka joka in 1983, joka joka Bancorp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 17 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStatutoryjoka joka of RST and ABCjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIf RST and ABC wish joka joka XYZ joka joka joka joka joka jokathey did in Figure 1-4, but they wish to set up an entirely new corporate struc- joka joka joka asConsolidation joka joka into joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to combine joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka a statutory consolidation may be undertaken.joka joka the results of a statu- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Figure joka joka joka joka jokature, consolidation. In this example, both ABC and RST 1-7 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka illustrates joka joka joka joka tory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the onlyjoka joka XYZ. joka of Figure 1-7, steptheir corporatejoka joka joka joka remaining entity is jokathe top joka joka jokacharters joka joka joka At joka relinquish 1 joka issuance and joka joka joka joka joka joka displays the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokashares by the joka Corporation, as shownjoka joka joka the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new by the XYZ to stockjoka joka joka joka jokaofjokaboth ABC XYZRST. In exchange, outstanding solid line fromjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka holders of joka and joka joka shares joka joka joka of both ABC and RST are joka joka joka joka joka jokaAdams, jokaCarter, joka joka joka joka joka joka joka joka Smith, joka to XYZ. Brown, joka joka joka joka jokatransferred by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross,jokaand Thorne joka XYZ records two joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC Corp. and Investment injoka —for joka received. joka joka joka joka joka joka in RST Corp. the shares joka joka joka joka jokaaccounts—Investment liquidates both ABC joka by having joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka2, joka joka joka RST joka each corporation declare a joka joka In step XYZ joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entire net asset position. The result is that XYZ absorbsjokaand RST’s joka joka joka its joka joka joka joka jokadividend of joka joka joka joka joka jokaABC’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balances on XYZ’s books, with ABC and RSTjoka jokajoka joka jokaliability account joka joka joka joka both ceasing to joka and joka joka joka joka joka jokaasset joka joka balancejoka the bottomjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanew struc- joka joka exist. Thus, joka joka sheet at joka of Figure 1-7 reflects the joka the resulting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of XYZ Corporation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokature joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathat a Retained Earningsjoka appears on the new corporate books. This joka joka Notice balance joka joka joka joka jokaisjoka joka joka sjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaan joka of recordingjoka joka joka joka joka Legally, a joka joka example joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka ubstance versus the formjoka joka joka joka joka joka joka joka corporate shell was created. However, because RST is joka jokathan ABC, joka joka joka joka joka joka joka of the transaction. joka new joka joka joka joka joka substantially larger joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka will receive joka joka joka joka new XYZ joka joka joka joka joka joka Smith, and Thorne joka a proportionately larger percentage of joka joka joka joka joka joka joka jokaRoss,joka joka Brown, andjoka Essentially, joka group the achieved joka joka shares than joka joka joka joka joka joka joka joka has joka joka joka joka joka jokanewly formed XYZ Corporation and should be treated as the acquirer. Had joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka will Adams, joka Carter. joka the RST joka joka control of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka been accomplished as jokaFigure 1-6, one set of books (RST’s books) including joka joka joka joka joka joka joka joka it was in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathis joka joka jokawould joka joka establishment of thejokajoka joka RST’s Retained Earnings balance have resulted. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaform. It is The joka joka XYZ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reasonable, joka the RST joka joka jokashell was purely a matter joka joka joka joka joka joka joka jokalegal joka joka joka joka corporate of then, that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaXYZ balance sheet. The substance of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Retained Earnings be carried forward to the joka joka joka joka jokatransaction is that the stockholders of joka joka joka joka joka joka joka RST gained controljoka joka net joka joka joka joka joka joka continue as jokaconcern.have joka joka joka andjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka changed joka joka joka joka joka joka joka jokacorporate nameABC Corporation’s has joka of has assets and will joka a going RST’s it joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka There is nojoka jokaforjokaretained earnings to disappear. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST’s joka joka joka joka jokaacquired ABC. joka joka joka joka joka joka that only joka joka joka joka joka joka joka joka substantive reason andjoka joka joka joka joka joka One common feature of statutory mergers statutory consolidations is joka joka joka joka joka joka entity existsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka end of joka joka result, special issues joka joka joka joka jokaone joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka at thejokathe combination. As ajokanojokaaccounting joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquisition has been recognized. joka joka joka existence, joka joka joka joka joka joka joka singlejoka joka joka joka exist after the The entity continues in joka joka joka joka jokaand the accounting recordsjoka jokathe single legal entity. joka joka joka joka are joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka maintained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka jokaStock Acquisitions Resulting joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Parent–Subsidiary Relationship joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Stock acquisition: joka joka joka joka joka third legal form of business combination is one where both originaljokaretain their joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe joka existence. This form joka joka accomplishedentities joka joka joka joka joka combination joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business separate of joka joka joka joka joka stock joka joka joka joka joka joka joka jokaaccomplished with is acquiree’s stockholdersareceiv- joka joka joka joka legal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacombination the joka through joka where both original acquisition. The acquisition can be joka joka joka jokatheirjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka companies retain joka joka joka legal existence ing part of the acquirer’s assets, joka joka joka joka joka exam- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka some combination of the three. An joka joka joka joka joka joka debt, stock, or separate joka joka joka joka jokaple of a stock acquisition is Mattel’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $1.1 joka joka of Fisher-Price through the joka joka joka acquisition joka joka joka joka joka joka jokatojoka Fisher Price joka joka joka joka joka joka jokaissuance of Mattel stock existing joka joka joka joka joka joka joka joka joka billionstockholders. joka joka joka Consolidated financial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka a stock acquisition where RST decided that ABC is not to be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka statements: the financial Figure 1-4 presents joka joka joka joka jokaliquidated. This joka joka joka jokaparent–subsidiary relationship joka joka joka joka joka as joka joka of businessjoka joka joka joka joka joka joka joka statements prepared form joka combination results joka joka joka combining the between the twojoka with the acquirer being theinpaarent and the joka being the joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquiree joka a result of joka joka joka entities, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka jokainformation of a financial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka its subsidiary. Thejoka of a parent–subsidiaryjoka joka joka the prepa- joka joka relationship normally parent joka joka jokacompany and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka jokarationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka existence joka joka the consolidated entity.requires joka joka joka of consolidatedjoka joka joka joka joka joka joka financial statements for subsidiary(ies) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Pauline, and joka joka tojoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Fisher-Price injoka Stock Swap,” joka joka joka Yoshihashi, $1.1 Billion The Wall joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka August 20, Joseph Pereira, “Mattel Buy joka joka joka joka jokaStreet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journal,joka 1993, pp. A3–A4. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FORMS OF BUSINESS COMBINATIONS 18 18 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka 18 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka –joka joka joka joka joka joka joka joka STEP 1 THE joka joka joka joka joka joka joka joka ACQUISITION joka jokaAcquirer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka XYZ Corporation Acquiree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka ABC Corporation RST joka joka joka joka joka joka joka joka Shell with nojoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Empty Corporate joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets and no Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Stock (unissued) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Equity: joka joka joka Stockholders' joka Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCapital Stock joka joka joka joka Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRetained Earnings Retained Earnings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABCjoka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders of joka Corp. Stockholders RST Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCarter joka joka joka joka joka joka Smith, Thorne joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adams, Brown, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ross, joka joka joka joka joka joka joka joka LIQUIDATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka –joka joka joka joka joka joka joka joka STEP 2 THE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka ABC Corporation RST XYZ Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Investment in ABC Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Investment in RST Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders' Assets Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaStockEquity: joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka Earnings joka joka joka joka joka joka joka Liabilities Liabilities Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Equity: joka joka joka Stockholders' joka Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka jokaXYZ Corp. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka Capital Stock Stockholders of joka joka joka joka joka joka joka joka Ross, jokaCapital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRetained Earnings joka Retained Earnings Adams, Brown, joka joka joka joka joka joka joka jokaCarter, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith, Thorne joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka Stockholders of Stockholders RST Corp. joka joka joka joka ABCjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corp. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThorne joka joka joka joka joka joka Ross, Smith, joka joka joka joka Adams, Brown, joka joka joka jokaCarter joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BALANCE SHEET RESULTING joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A STATUTORY joka joka joka joka joka joka joka FROMjoka ABC CORP. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CONSOLIDATION OF joka joka joka joka joka joka AND RST CORP. INTO XYZ CORP. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka ABC Corporation RST XYZ Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets (from ABC) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets (from RST) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC) joka joka joka joka joka joka joka joka joka No balance sheet; joka joka(from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities joka No balance sheet; joka joka jokaCorporation joka exists. jokanojoka joka joka(from RST) joka joka joka joka exists. joka joka RST longer ABC longer Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCorporation nojoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders' Equity: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStock joka joka joka joka joka joka Earnings* joka joka joka joka joka joka joka Retained joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaXYZ Corp. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCarter, Ross,joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adams, Brown, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith, Thorne joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka XYZ Corporation is no different from ajokamerger. Thus, the Retainedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka *In substance, the newly formed statutory Earnings joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka of of RST (thejoka isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balance joka acquirer) brought forward XYZ's books. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka 1-7 Statutory Consolidation of ABC and RST Corporationsjoka jokaXYZ Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FIGURE Formed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka into Newlyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka 19 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCOMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SUBSTANCE VERSUS FORM IN BUSINESS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka consolidation example,joka ofjoka joka joka joka joka joka statutory joka joka the joka joka economic substance recording the joka joka joka joka jokaInjoka a business joka joka Exceptjoka jokaresultjoka versus joka joka joka joka joka joka form of joka combination arose. issue joka joka joka tax joka joka joka joka joka joka joka for differencesjoka joka joka joka joka the joka joka joka joka that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from implijoka joka joka joka jokacations, all the different legal forms ofjoka combinations have the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business joka joka same substance. To joka joka joka joka joka joka joka jokaa hypothetical example of an joka is examined underjoka joka joka joka joka joka joka joka exchange joka joka joka joka jokaillustrate this, that thejoka joka jokaRST Corporation joka following joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka jokathe various forms. joka joka joka joka have the joka Assume ABC Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka jokacondensed balance sheets at January 1, 1991: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABCjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation Balance Sheet joka joka jokaBalance joka joka joka RST Corporation Sheet joka joka joka joka joka joka joka1991 joka joka jokaJanuary 1, 1991joka joka joka joka joka at joka joka joka joka joka jokaJanuary 1, joka joka joka at joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$8,000,000 joka joka joka joka joka joka Assets $20,000,000 joka joka joka joka jokaAssetsjoka joka joka joka joka joka joka$ 5,000,000 joka joka joka joka joka joka Liabilities Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStock ($10 par)joka 9,000,000 joka joka joka joka joka$3,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka ($10 par) Capital joka joka joka joka jokaCapital Stock joka joka 4,000,000 joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Earnings joka 6,000,000 joka joka joka joka joka joka Retained joka joka joka joka Retained Earnings $1,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka$8,000,000 joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total Total $20,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFurther assume jokamarket value jokaisjoka its $5,000,000 net assets, jokajoka joka joka joka joka joka joka that the joka of ABC equal to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka while joka joka joka joka jokathe market valuejoka isjoka jokaCorporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of RST $45,000,000. RST joka joka ABC about joka joka joka joka approaches joka joka joka joka joka joka joka joka of RST and joka joka jokathe market joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a poscombination. The management ABC agree that $5,000,000 is joka joka joka joka jokasible joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of ABC’s net assets. The per-share market values each firm’s outstandingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock joka joka joka joka jokaare computed asjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka follows: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Firm joka joka joka Market Value per Share joka joka joka joka joka joka joka joka joka Market Value of Shares Outstanding joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRST joka joka joka900,000joka joka $50.00 per share joka joka joka joka joka joka joka $45,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ÷ = joka joka joka joka joka joka joka joka400,000 sharesjoka joka per share joka joka joka joka$5,000,000 joka joka sharesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ABC ÷ = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $12.50 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka substance of the exchange (ignoring tax aspects) is that jokastockholdersjokajoka joka ABC’s joka must joka joka joka joka jokaThe joka joka jokafor their sacrificejoka joka or for theirjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka receive resources worth $5,000,000 of ABC’s net assets holdjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaings of ABC stock. Table joka joka various forms that result joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 1-1 summarizesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka the in a $5,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka the transaction on the stockholders of ABC. joka joka joka jokaofjoka the effects of joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexchangerowsvalue andjoka 1-1, the holdings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1 jokaTable joka joka the ABC stockholdersjoka joka joka joka In of are unchanged. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and 2 of joka joka joka joka joka joka joka jokaEither ABCjoka joka receive $5,000,000 in cash joka jokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka joka must joka joka joka joka joka itjoka joka joka joka joka joka joka must Corporation and notes (row 1) joka joka joka joka joka joka joka RST stock (row 2) worth $50 per joka row 3, the individual joka joka joka joka of joka joka joka share. In joka joka joka joka jokareceive 100,000joka joka joka jokatheir ABC stock.joka jokajoka joka joka joka joka joka joka sharesjoka joka$5,000,000 joka joka Further, in the joka joka ABC stockholders receive joka joka joka joka joka joka assets worth joka joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacasesjoka jokashares of stock directlyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka wherejoka joka joka joka the ABC shareholders, rows joka joka joka RST issues to 4 joka joka joka joka joka number joka issued is 100,000 ($5,000,000 /joka share). joka joka joka joka joka of shares joka joka joka joka joka per joka joka and 5, the $50 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value isjoka joka joka joka joka joka joka joka jokawith respect joka 6 case, the joka joka joka of new joka joka joka joka joka $5,000,000joka in joka joka Finally, to the row in the form joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokashares of XYZ stock. For example, assumejoka jokaXYZ Corporation decides to joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanewly formed joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka voting joka stock. joka joka the new XYZ shares joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2,000,000 shares of joka joka joka joka jokaissuebe $25 joka calculated:joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka share joka common joka The market value of joka joka will joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka per joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCombined market value in joka $50,000,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka XYZjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ——————— = $25 per share joka joka joka = joka joka joka joka joka joka joka—————————————joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka 2,000,000 shares joka joka joka joka joka Number of new shares issued joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(10 percent) joka joka joka joka jokaCarter would joka joka joka joka Brown, and joka total of XYZ joka joka joka joka jokaAdams, the market value ofjokastock isjokashare because theirjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka XYZ’s receive a$25 per 200,000 shares joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka stock if contribution joka to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanew entity was $5,000,000joka joka total market joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the $50,000,000 joka value contributed. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-1, regardless of jokaof the exchange, the substancejoka joka joka joka seen Table As is joka joka joka the joka joka joka joka jokatical for all cases.inABC’s stockholdersjokaform joka joka the combination. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaresources after jokaisjoka joka joka joka joka idenhavejoka joka joka joka $5,000,000 in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe form ofjoka joka joka vary significantlyjoka substance, thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka combinationjoka joka while, in joka joka joka joka the business can joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SUBSTANCE VERSUS FORM IN BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 20 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTABLE 1-1 joka joka joka joka joka ABC before and after the joka joka joka joka joka joka jokaSummary of joka of the Stockholders of joka joka joka joka joka Holdings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Various Exchanges joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPersonal holdings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka holdings joka joka joka joka joka joka joka joka joka Personal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka Adams, Brown, of Adams, joka Brown, joka joka joka joka jokaDescription ofjoka jokaand Carter before joka joka joka joka joka joka joka joka joka form and Carter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaafter joka joka joka joka joka jokaofjoka joka jokathe exchangejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchange the exchange joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaExchange of joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka400,000 shares jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST assets for joka joka joka joka jokaABC assets (see Figure joka joka joka joka joka stock@ $12.50 = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$5,000,000 joka joka joka joka joka 1-1) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka400,000 shares of joka Exchange of RST stock for joka joka joka joka jokaABC assets (see Figure joka joka joka joka joka stock @ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC joka jokajoka joka joka $12.50 = joka joka 1-2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$5,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash and notes jokajoka joka joka = Exchange of RST assets for joka joka joka joka jokaABC stock (see Figure 1-3) joka joka joka joka$5,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaExchange of joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka100,000 shares jokajoka joka RST stock for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaABC stock (see Figure 1-4) joka joka joka jokaRST stock @ $50jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$5,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaExchange of joka joka joka joka joka joka joka of RST joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka100,000 shares joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RST stock for joka joka joka joka joka jokaABC stock (statutory joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastock @ $50 =joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$5,000,000 joka joka joka joka joka merger) (see Figure 1-6) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka200,000 shares of XYZ stock for joka joka joka joka jokaExchange of joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock and RST stock joka joka joka jokaXYZ stock @ joka joka joka joka joka joka $25 = ABC joka joka joka joka joka joka(statutory consolidation)joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$5,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka Figure 1-7) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(see joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka the entities joka joka joka joka joka joka The resulting relationship between varies from joka joka joka joka joka jokaexchanged is joka joka to bejoka in eachjoka developing account- joka joka joka joka joka joka joka same.joka joka joka joka joka joka case to joka joka case, but a $5,000,000 exchange has joka recorded case. In joka joka joka joka joka joka principles for business combinations, the profession’s goal is to be sure joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathat the joka joka joka joka joka jokaing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka each joka joka jokajoka joka joka joka capture joka joka joka exchange. joka joka joka joka jokaaccounting treatments jokathe economic substance of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CONTINGENT CONSIDERATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe examplesjoka joka itjoka assumed that the two joka joka joka joka has been parties involved in joka joka joka joka jokaInjoka joka joka far, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka presented thus joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka businessjoka joka joka value to bejoka joka joka for the joka joka joka combination joka joka joka joka the acquirerjoka the joka agreed on the joka transferred by joka joka joka joka jokaacquiree’s assetsjoka joka possible that thejoka joka jokainclude joka joka or It is joka joka joka joka joka jokamaking joka alsodetermine thejoka joka transferred joka joka joka joka joka joka joka joka jokadifficult joka joka acquisitiontoagreement mayjoka joka joka joka jokastock. joka joka joka joka joka (i.e., the joka it to total resources be joka joka joka joka joka jokacontingencies joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Contingent joka joka joka joka the total jokathejoka joka joka jokaThe typical contingenciesjokajoka joka consideration: price exchange) at of joka joka relate joka joka joka joka jokatojokaofjoka jokathe datejokavalue of noncashjoka joka jokajoka joka joka joka to bewhen jokathejokaearnings joka joka the acquisition. joka joka or stock) joka joka joka joka joka joka resources joka joka future joka the acquiree or the joka joka joka joka joka joka of joka joka securitiesjoka (debt joka joka joka joka joka joka joka potential changejoka resources tojoka joka joka the joka in joka jokatransferred isjoka transferred in an by the acquirer, be joka joka joka joka jokagivenjoka joka joka jokatotal joka joka jokareferred joka joka joka joka joka joka joka acquisition are subject to joka joka joka joka jokaas joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka joka . joka joka joka contingent consideration change based on future joka joka joka joka joka joka jokabasedjoka joka joka joka a joka impact on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A contingency on joka joka the acquiree has potential of events joka joka joka joka joka recognized cost ofjokathe future earningsjoka joka joka joka joka joka the by the acquirer. A common agreement would result joka joka joka joka jokathe joka joka investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe acquirer joka joka joka joka jokaifjoka joka joka joka joka joka joka of the givingjoka joka joka the investment the additional joka joka joka joka jokainjoka jokapredeterminedconsideration joka jokaperiod. income jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka level duringfor specified time joka example, joka joka acquiree exceeds a joka joka joka joka joka joka a For joka joka joka joka joka joka jokaisjokaexchanging two shares joka joka forjokajoka joka joka joka joka joka joka of its common stock joka joka joka the acquirer initially every joka joka joka joka jokaassume that joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS 400,000 shares of ABC stock @ $12.50 = $5,000,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 21 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasharejoka joka stock.joka joka of the acquirer’s common stock jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejokavalue joka joka joka is $15 joka joka of acquiree common joka joka joka joka joka the acquireejoka joka of market joka joka joka joka joka joka joka joka joka If joka joka joka joka joka joka joka and joka has 100,000 shares joka joka joka joka joka common stock outstanding, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadollar amount rec- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka date of acquisition would be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ognized in the Investment in Subsidiary account at the joka joka joka joka joka$3,000,000 (100,000 shares × 2 × $15). Assume jokathe acquiree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka also joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchangingthat joka joka joka joka three joka attains the required joka level of earnings, resulting joka in the acquirer of shares joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka its commonjokafor each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The additional numberjoka increases the payment by the acquirer, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacquiree of the acquisition joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka cost share. joka joka of shares joka joka joka joka joka joka the to the acquirer increases by the amount the additional payjoka joka joka joka joka joka reflected injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the Investment in Subsidiary account from This is joka joka joka joka jokament.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an increase injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $4,500,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $3,000,000 to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the value ofjoka joka the acquirer does joka joka Conversely, a contingency based joka joka joka joka joka impact the joka jokatheon joka securities given by jokaacquirer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka involve an joka joka joka not joka joka cost to joka joka joka joka joka acquisition acquirer. One example may joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (for example, $35–$55joka joka joka joka joka joka whose stock price has been volatile share). joka joka joka joka jokaagreejoka joka given that the value of joka joka jokaacquiree’s joka joka joka joka joka joka to the joka joka joka joka securities providedThe the joka joka joka joka joka perjoka for acquiree may combination the joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka some futurejoka date (for joka joka joka joka joka joka to predetermined specified joka joka joka joka jokastockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is at least equal joka joka market value at joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIf joka joka the acquirer’s stock is joka joka joka joka joka joka the market value joka joka joka jokadate the the joka joka joka joka jokaexample, $10,000,000). (200,000 shares) andofthen declinesjokathejoka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreed on joka joka joka joka $50 atmarketjoka joka joka acquisition is to $40, total value joka joka joka joka jokathejoka be transferred to the acquiree fallsjoka joka jokavalue. The joka joka joka joka joka joka joka joka jokamarket joka joka joka joka below the joka joka of stock to joka joka joka joka agreed total joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka issue additional shares joka(50,000 shares). The issuance of additional joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of stock joka joka joka joka jokaacquirer must does not increasejoka marketjoka the acquisitionjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka total joka joka joka above the origi- joka joka shares of stock the value of joka joka joka joka joka agreed amount; it joka thejoka joka the originaljoka The only joka joka joka joka just joka joka joka joka joka joka joka returns nal joka joka joka acquisition price to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaamount. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaissuance of the new shares is a reallocation between Capitaljokajoka joka Stock joka joka joka joka jokaadjustment made for theCapital on thejoka the acquirer.joka joka joka joka joka joka joka joka joka Additional Paid-injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and books of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BUSINESS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka TAXES AND joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaoccur in business, the structure of ajoka combination has tax joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Like most decisions that joka joka joka joka joka joka joka joka business joka joka joka joka jokaimplicationsjokapartiesjoka joka jokaA joka combinationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka involved in the transaction. business joka may be joka joka forjoka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka manner that joka in tax obligations for the acquireejokainability to joka joka joka a will joka joka joka joka jokastructured injoka joka result joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and the joka joka joka joka joka joka joka joka advantage of a net operatingjoka jokabyjoka jokamay resultjoka joka joka joka joka joka carryforward the acquirer, or itjoka injoka joka take joka joka loss what joka joka joka joka jokaisjokatojoka joka as a nontaxable exchange (in reality, it joka joka joka joka joka joka joka joka joka the tax literature joka joka joka joka jokainjoka joka joka referred in joka joka joka joka joka may result a taxjoka joka joka joka joka joka jokaacquiree stockholders, rather than ajoka joka joka joka joka joka businontaxable joka joka joka joka jokadeferred exchange to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchange). Ajoka joka joka joka joka joka joka joka combination is viewedjokanontaxable exchange if it qualifies as ajoka joka joka jokabe a joka joka to reorganization. joka joka joka joka jokaness joka joka joka joka whether thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka occurjoka joka joka joka joka jokajoka joka Reorganizations joka joka joka joka joka is accomplished can regardless of joka joka joka joka joka joka combination joka joka joka joka joka the acquisition of assets or the acquisition ofjoka joka reorganizations can joka joka joka joka stock. Furthermore, joka joka joka joka jokavia joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka occur regardless of whether joka jokastructured as a statutory merger, statu- joka joka joka joka joka the combinationjoka joka joka joka joka is joka also joka joka joka joka joka jokatory consolidation, or acquisitionjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka tojokaasjoka joka must meet three criteria. First, joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock. joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka of joka For combination qualify a joka joka joka joka joka joka joka joka jokareorganization, it joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners of the acquireejoka jokahave an indirectjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka must continuejoka joka ownership interest in the joka joka joka joka jokaacquiree (i.e., the acquiree’s stockholders tocannot sell their joka joka in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ownership injoka joka be continued through an equity joka joka joka joka joka joka acquiree would joka joka joka joka the joka joka ownership interest joka acquired entity).joka joka joka joka joka joka joka Indirect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacquirer, although the equity interest does notjokabejoka joka joka joka have to form joka joka joka joka jokainterest in thestock. The issuance of preferred stock joka jokainjoka of vot- joka joka joka joka joka joka commonjoka joka joka joka or a nonvoting class the stock would joka joka ing joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka qualify as an indirect equity interest in the acquiree. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaalso joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the indirectjoka joka joka not mean thatjokajoka joka jokacontinuation of joka joka joka also does joka joka The ownership provision joka joka joka joka jokastockholdersjoka joka joka consideration other than stock and cease tosome joka joka joka joka joka joka joka the acquiree cannot accept joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka have joka joka joka joka jokaindirect ownership in the acquiree.jokaRevenue Service (IRS) regulationsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka indicate an joka joka joka Internal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka at least 50 percent of the consideration paid joka joka jokamust be in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka jokathat joka joka joka joka thethe acquiree’s stockholders joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the form joka joka joka joka joka joka joka joka of stock in the acquirer for transaction to be considered a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokareorganization has to joka joka joka nontaxable exchange. This first provision essentially states that a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka TAXES AND BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 22 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaresultjoka joka of an entity, joka joka the continuation of a significant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the restructuring joka joka joka joka joka jokaoriginaljoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka owners. joka which must include joka joka joka joka joka portion of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka the acquirerjoka jokaacquiree’s business or employ a significant joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka Second, must continue joka joka joka joka jokaportion of the acquiree’s net assets injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an joka joka joka joka joka joka joka joka must result in business.joka of the assets essen- joka joka joka jokareorganization joka joka The second provision joka joka joka ongoing the continued use joka joka tially states thatjoka the of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka must occur for ajoka joka It joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business purpose. joka joka joka joka valid joka joka entity. Third, combination (reorganization) joka joka joka joka jokacannot occurjokaavoid the payment of taxes. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajust to joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and C joka joka joka joka jokaTypes A joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanumber of different types of reorganizations are defined joka joka joka joka joka in code, joka joka joka joka jokaAjoka joka joka joka joka joka the Internal Revenuejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka only the ones relevant to business combinations arejoka joka statutory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka discussed here. A joka joka joka joka joka jokamerger or a joka consolidation that meets the three criteria outlinedjoka jokajoka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka jokais jokaType A because it is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka qualifies joka joka joka statutory joka joka reorganization joka joka joka above joka as joka joka joka joka joka labeled joka joka nontaxable exchange. This type of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokasubparagraphjoka joka jokathe Internal Revenue code. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka 368(a)(1)(A) joka joka joka joka joka in A of Section joka joka joka joka jokaaddressed a jokareorganization is jokaacquirer of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka benefit of Type A joka joka the joka has to give 50 percent joka that joka joka only joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka Onejoka joka of the joka joka joka stock; the consideration joka remainder can be in any form. joka joka the Type disadvantage of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka becomes liable for all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A reorganization is that acquirer known and contingent liabilijoka joka joka joka jokaties of the acquiree. In addition, anotherjoka joka joka jokaaccom- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that statutory mergersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka issuejoka must consider whenjoka joka managers plishing a Type A reorganization is joka joka and statutory consolidations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a joka jokaand jokajoka joka joka joka joka joka be approved by the stockholders of both entities, potentially timely joka joka joka costly joka joka joka joka jokamust joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka undertakingjoka entities. joka joka joka joka joka joka for large joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka both groupsjoka joka joka joka Some managers avoid having attain approval by of stockholders by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka for the purpose of accomplishingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka creating a new company the merger or consolidation. joka joka joka joka jokaBecause thejoka isjoka stockholderjoka joka joka no problem with joka joka the sole joka joka joka joka joka joka joka joka statutory merger orcompany, therejoka The new joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe new statutory consolidation. joka joka joka joka acquirerapproval for joka of joka joka joka joka joka joka joka is joka joka getting stockholder the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquirer. To joka the perceived problems with a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka overcome joka joka joka joka joka then liquidated into the joka joka joka joka jokacompany is joka joka joka choosejoka jokaype Cjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka may joka accomplishjoka reorganization. joka joka Type A reorganization, some entities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe acquirer toto joka a T the acquiree’s assets joka joka joka reorganization permits joka gain possession of joka joka joka joka joka joka jokaThis joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka type ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathan throughjoka jokathejoka incorporation. As a joka joka joka contract rather the provisions of joka joka joka joka jokathroughthe acquirer does not become liablejoka jokastate ofthat are not expressly joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontingent liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka result, joka joka joka joka joka joka joka joka joka aspect of the Type C reorganization jokajoka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka accepted as part of the agreement. The negative joka joka joka joka is that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka acquirer’s voting common stock must be issued for 100 percent of the consideration joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokagivenjoka joka addition, thejoka must joka joka joka jokajoka joka to the acquiree. In joka acquiree joka joka joka joka joka and, in essence, terminate thejoka jokatarget corporation. jokasharehold- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the distribute the stock to its joka joka joka joka joka joka operations of joka joka joka joka ers joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaType B joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka third type of nontaxable exchange relevantjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The to business combinations, Type B, is a joka joka joka joka jokastock-for-stock exchange. This type of reorganization is accomplishedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka possession joka joka joka joka jokanetacquirer joka joka joka joka joka joka joka common stock ratherjoka assets. joka joka joka of the acquiree’s voting joka jokawhen the joka desires to take joka joka joka joka joka than joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka acquirers voting common stockjoka exchanged for the acquiree’s outstanding joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka must be joka joka joka joka jokastock.joka jokaalso own at least 80 percent joka joka joka jokajoka joka The joka joka joka joka of the acquiree’s joka the reorjoka joka joka joka joka jokacompleted. One provision that the acquirer’s management must joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock after joka joka joka joka acquirer must joka joka joka joka joka joka ganization is joka joka consider joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the acquiree’s stock prior to thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka carefully is that any acquisition of reorganization for joka joka joka joka jokaconsideration other than stock may result in denial ofjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaoperating loss carryforward isthe nontaxablebyjokastatus. the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchange joka joka joka joka joka joka joka not retained the acquirer if The joka joka joka joka joka jokaacquiree’s net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka itjoka joka joka joka joka joka taxable joka is joka joka possible to purchase the joka joka joka joka jokabusiness combination results in aOn the exchange because joka reorganizationjokajoka joka joka joka joka joka aspects joka joka jokaother hand, joka notthe joka joka joka joka tax joka jokaentity. joka joka joka joka joka joka of another joka joka joka joka structuring as a joka joka joka joka joka joka joka jokain joka joka joka joka operating joka joka joka joka joka the acquirer being allowed to retain any net joka nontaxable exchange always results joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 23 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaloss carryforward of the acquiree.joka jokahas placed ajoka the amount jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIRS joka limit on joka of the joka joka joka joka joka joka joka operatingjoka jokathat can be recognized in a tax year for joka joka joka joka joka loss carryforward However, the joka joka joka joka joka joka Type A and Type C joka joka joka joka jokanet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of netjoka joka jokabenefits joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacarryforwardjoka joka joka joka joka joka joka joka operating loss joka joka reorganizations, thus reducing the attractiveness joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka takeover targets.joka joka joka of the takeover joka jokajoka joka This reduces joka joka joka joka jokapotential joka joka jokathe attractiveness joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka target. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka SUMMARY joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock, joka joka introduced. The joka joka acquisitions of This chapter presented an overview of business combinations. joka joka joka background joka jokasurrounding business joka joka joka jokaillustrated,joka joka joka joka jokajoka of joka joka joka joka jokavariousType 2joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchanges, were the joka joka joka First, a the environment joka joka forms of joka transactions were joka and the joka joka joka joka joka joka economic moti- changes in the holdings of the entities and various stockholder joka joka combinations was of joka joka joka jokaprovided. A wide array joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka combinationsjoka jokasome groups were diagrammed. Two special cases, statutoryjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka vations for businessjoka joka listed. Then, were joka joka joka joka perspectivesjokato jokacombina- joka joka joka jokainjoka mergers joka joka joka joka and legal joka relating business joka and statutory consolidations, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka which result a reduction of the historical joka joka joka joka jokathejoka jokadiscussed. Thejoka Act totaljoka legal entities,jokapresented, diagrammed, joka joka joka tions in United States were joka Sherman joka number of joka were also joka joka joka jokalandmark legislative actions,joka joka joka tojokaand Type 2 exchanges. A joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and compared Type 1 summary and Clayton Act, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka were briefly joka joka jokato jokainsights into the government’s concerns example was then provided to illustrate how the same transfer joka joka covered provide joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapotential for abuses of power that may result when of value (the substance) can joka joka joka joka joka over the joka joka joka joka joka joka joka be accomplished through various joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexchanges (the form). It joka jokaaccount- joka joka joka joka joka potentially oligopolistic joka joka joka joka joka joka joka joka joka of combinations result in joka joka or monopolisjoka joka joka joka power. Finally, modern takeover strate- typesjoka joka that the substance of the joka joka joka joka joka joka joka joka to bejoka was emphasized thatexchange joka sure joka joka joka ing tic concentrations of joka joka joka joka should strivejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the combination takes. jokajoka joka joka joka stockholder defenses were presented joka jokarecorded no matter what form joka joka joka joka joka to provide an is joka joka joka joka joka joka joka gies and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka jokaofjoka jokabrief introduction of joka joka joka joka joka dynamics of joka joka joka joka part the chapter gave ajoka joka joka joka The last understanding of the business combination joka joka joka joka joka joka joka joka contingent consideration joka joka thatjokajoka joka (1) and the complications result, negotiating process. joka joka joka joka of “control”joka typesjoka jokawell as joka implicationsjoka jokabusiness joka joka joka joka concept joka and the joka joka joka (2) thejoka joka joka ofjoka joka joka as joka joka tax of various forms The joka joka of exchanges joka joka joka in a transferjoka were presented next. First, combinations to provide an overview of taxable versus nontax- joka joka that result of joka joka joka joka jokaexchanges, were covered. Then, joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka Typecontrol joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka able exchanges. acquisitionsjoka joka joka of assets, 1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka QUESTIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokareasons whyjoka expansion may joka jokathe reasons why the Shermanjokapassed. joka joka joka joka joka jokaexternal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-9. Discuss joka joka joka Act was joka 1-1. Discuss two joka joka be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka internal expansion. joka joka joka joka the Claytonjoka joka primary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka how joka Act addressed thejoka joka joka preferred over 1-10. Discuss joka joka joka joka joka joka joka joka expansionjokaregional market tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a 1-2. Discuss whether weakness in Sherman joka joka joka joka joka joka occurjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokalikely a joka joka joka jokathejoka Act. joka joka joka joka jokafrom to joka joka joka joka joka joka joka nationwide market is more joka joka on depending joka joka joka joka joka jokaorjoka joka jokaa friend, was watching the joka ajoka joka joka joka joka externally. joka joka when story on 1-11. Phyllis, news whether the expansion occurs internally joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka combinationsjoka joka joka joka joka business joka was presented. One aspect of the joka joka joka and Jim are board members who justjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-3. Sam story was friendly hostile takeovers. Phyllis did not joka joka joka joka joka joka jokaissue pre- joka joka storyandjokaa clarification of the dif- joka joka joka joka jokaexpansion wasjoka joka joka jokaof jokaandjoka joka joka joka joka joka joka discussed. left a meeting joka where joka joka joka An joka external hear all joka asks for the joka joka joka joka joka joka joka joka the consultants was economies of scale. sented by one ference Respond joka joka joka joka of joka joka joka joka jokabetween hostile and friendly takeovers.joka joka joka joka joka joka and Jim are confusedjoka jokaPreparejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaabout this concept. joka joka Phyllis’s request. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sam a to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka where you work is being considered as a joka joka joka joka brief The company joka joka joka isjoka business expansion. economies of scale 1-12.joka takeover target by a conglomerate entity. Bob joka joka joka joka memo explaining the concept of joka joka joka joka joka joka joka joka joka as it joka joka joka joka applied to possible joka joka joka joka jokabetween the analysis conducted joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-4. Discuss the differences joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka joka joka joka Maxell, board member, joka about joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka jokaavoid being has asked your opinionjokajoka joka joka joka acquiring a new piece ofjoka joka joka joka joka joka over.joka joka joka joka when joka joka machinery and analystrategies joka to taken jokasuggestions Your joka joka joka jokaconducted when acquiring joka joka joka joka a joka joka knight or a joka joka joka joka joka sis joka joka control over the search for a joka joka jokaanother company. joka jokanet assets joka jokaindicatedjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Bob joka white joka joka joka joka joka joka joka joka joka include joka joka joka packman of defense. that he does not understand these joka joka joka company has acquired an interest in another entity that 1-5. Your joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bob. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thesejoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka terms. Prepare an explanation of joka for joka joka joka result in control of that entity. Your CFOjoka you 1-13.jokawhat isjoka the term jokastrategy. Be joka joka joka joka joka joka kamikaze joka joka terms joka may joka joka joka has asked joka Discuss joka by meant joka joka joka explain whatjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka to in the sure to maneuvers are often joka joka jokajoka characteristicsjoka joka joka jokaexplain what joka joka considered joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entity. relationship would lead joka joka joka joka joka the consolidation of this part of this strategy. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka meant by horizontal combinations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-6. Discuss what 1-14. Shark repellent variety Discuss joka joka joka joka is meant byjoka joka joka joka joka jokain joka shark repellent and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the morecomesjoka of of forms.joka joka joka joka atypes joka joka 1-7. Discuss what is joka joka joka vertical combinations. some of common joka joka joka joka meant by conglomerate combinations. joka joka joka explain joka 1-8. Discuss what joka joka joka joka is joka joka joka joka jokawhat they accomplish. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka QUESTIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 24 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka hasjoka that the joka directors joka joka jokaall the trouble of setting up joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka companies go through 1-15. Management proposed joka joka joka joka parachutes that wouldboard of effective joka joka joka joka jokacompany to accomplish ajoka consolida- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka another institute golden joka jokabecome joka joka joka thejoka were everjoka joka business joka joka joka jokastatutory joka joka joka joka jokajoka joka taken over through a joka joka joka merger is so joka joka joka joka joka similar? joka tion when a statutory if company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Discuss what isjoka a golden para- joka joka jokathejoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe meaning of joka joka joka joka joka combination. meant by 1-22. Explain joka joka parent company. term joka joka joka joka joka your opinion,jokafrom 1-23.jokathe meaning of the term subsidiary company. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chute and indicate who, in benefits joka Explain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka such a policy. joka joka joka joka joka differences between attain- 1-24.joka joka member for the Music Company, a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-16. Discuss the joka joka joka jokasimilarities and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Jesse Cox is a board joka joka joka joka joka company completing an acquisition. acquiree, joka joka joka control of another entity’sjoka through the pur- joka joka jokabeing purchased The joka joka joka joka joka ing net Piano Incorporated, with joka joka joka joka jokanet assetsassets joka the joka joka joka joka jokastock of joka joka joka joka jokaentity’s joka versusjoka joka joka joka isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chase of the joka joka through joka joka joka joka entity’s voting common stock. joka jokaCompany. The agreement states that jokajoka joka joka joka joka joka Music joka joka joka joka purchase of joka joka joka jokathe jokapurchase joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka another entity’s joka joka joka additional shares of stock Music joka joka will 1-17. Discuss the impact of the of joka joka joka joka joka joka joka joka jokavalue of issue joka jokamore than 5 joka joka joka joka joka joka Company joka joka joka joka joka joka if the market Music’s stock decreases by joka joka joka joka joka jokaentity’s voting com- joka joka the stock is exchanged.jokasaid that joka joka net purchase joka joka percent joka joka joka assets andthejoka of an joka joka jokabefore joka stock wouldJesse significantly joka joka joka joka jokathetotal capitalization of the acquirer. joka joka joka joka jokahasjoka joka joka mon joka joka joka joka stock on of not joka joka joka joka joka jokaover the net assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontrol joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the additional shares joka joka joka 1-18. When one entity acquires of joka joka joka joka joka joka joka joka joka ownership ofjoka joka joka joka joka joka dilute the joka thejoka current stockholders and that joka joka joka joka joka joka joka joka jokawould have no impact onjoka joka because joka joka joka joka jokathrough the acquisition of net assets, who joka joka joka joka joka joka another entity joka joka joka it the acquisition price joka joka joka joka the acquired joka joka joka joka joka joka jokaa stock-for- joka joka joka joka decides whether entity the purchase is accomplished with joka joka joka joka ceases to existjokaentity? Support your joka joka jokaDo beingjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka remains in existence or joka joka joka joka joka joka joka agree with Jesse? Support your as a legal answer. stock swap. you joka joka joka managementjoka jokadeciding whether 1-19. The joka of your company joka joka joka joka joka joka isjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka answer. joka joka joka acquisition ofjokaentity should be structuredjoka joka business combination have to be a stock-for- joka joka the joka as 1-25. Does a joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka acquisition ofanother orjoka joka joka joka joka jokatax-deferred exchange? joka joka joka joka joka joka an joka joka joka joka assets an acquisition stock. stock exchange to qualifyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as a Prepare a memo to provide information regarding joka jokawhy joka joka joka jokaand differences that mayjoka joka joka jokanot? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the Why or joka similarities joka joka exist between joka joka joka alternatives. joka joka joka joka joka joka joka jokatax-deferred joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1-26. There are three different types of two joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may apply toIRS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka treatments that joka joka combi- joka joka joka exchange joka joka business joka joka joka joka isjoka yours who isjoka joka jokaPrepare a memo indicatingjoka differences joka joka joka 1-20. Allen Schrader nations. joka joka joka joka basic joka joka joka joka joka jokaaboutjoka and joka joka joka jokathejoka jokajoka joka joka joka jokahasa friend of joka not a business major. Allen joka joka mergers joka joka joka joka joka joka been hearing joka joka joka joka joka joka news. One day he said, “If all of these thatjoka joka exist takeovers in joka joka joka joka the joka joka joka joka jokathe primary advantage(s) and disadvantage(s) of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka among the three.joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 1-27. What joka joka joka joka occurring,joka jokafew com- jokaTypeisA business combination? joka joka joka joka takeovers keep will soon be a joka joka joka joka joka timejoka occurs,joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokatheretakeover joka joka joka joka joka joka joka joka joka panies left because every a there is joka joka joka fewer company.” How dojoka joka joka jokathe primary advantage(s) and disadvantage(s) of joka joka joka joka joka joka 1-28.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka What one joka joka you respond to Allen? joka joka joka joka joka joka joka are very jokaTypeisB business combination? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a 1-21. Statutory mergers and statutory consolidations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka existing joka joka joka joka disadvantage(s) of joka joka joka joka jokaeach results in joka joka joka jokathe primary advantage(s) and joka joka joka joka similar in that joka only one company 1-29. What is joka joka joka joka joka joka jokacompleted. Why would two after the combination a joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka joka joka jokaType C business combination? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka MULTIPLE joka joka joka jokaCHOICE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka following wouldjokaform of external joka jokafollowing may management be joka joka joka joka joka joka joka not bejoka joka joka joka joka joka jokatrying to joka joka joka joka joka joka 1-1. Which of the a 1-3. Which of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka formjoka jokajoka joka joka business expansion for Sarah’s Dress accomplish when a conglomerate of business comjoka joka joka joka joka joka Shop? joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais undertaken?joka joka joka joka joka bination joka joka joka jokaa trucking jokatojokadressesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. Purchase of joka company deliver joka to joka joka joka distributors joka joka joka joka jokaIncreasejoka joka joka joka joka joka a. efficiency joka joka jokajoka a mill that weaves cloth joka joka joka joka of raw materialsjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka b. Purchase of joka joka joka b. Guarantee a supply joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in a neighboring town c. c. on market synergies joka joka joka Constructionjoka storejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka Millie’s Dress joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a new joka joka joka jokaCapitalize riskjoka joka joka joka joka joka d. Diversify d. Purchase of joka Emporium joka joka joka joka joka joka joka joka joka the followingjoka joka be consid- joka joka joka across industries would joka 1-4. Which of combinations joka joka joka joka joka joka jokathe same joka joka joka joka joka jokajoka joka 1-2. When one company a company in joka joka joka joka typeacquiresjoka joka has joka joka joka jokabusiness combination joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ered “horizontal”? industry, what of joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe two joka joka joka joka joka joka occurred? a. entities are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka unrelated. in the same industry. joka joka a. joka joka joka Horizontal combinationjoka joka joka jokaThe twojoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka entities are competitors joka joka joka joka joka joka joka joka joka b. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatwo entities jokapotential buyer–seller joka joka b. Vertical combination c. joka joka a joka joka joka Conglomerate combinationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaThe joka havejoka joka joka joka joka joka joka relationship. joka joka c. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka describe a horizontal combination. joka joka joka d. joka joka joka Alljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajokaabove joka joka joka jokaNone the above joka joka joka joka joka d. of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 25 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacquisition occurs whenjoka joka jokaThe acquirer’s stockholders become the acquiree’s joka joka joka joka type of joka joka the combinationjoka joka joka joka joka joka joka joka b. 1-5. What is joka joka joka jokaacquiree’s management? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka opposed by the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastockholders.joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquiree’s stockholders share own- joka joka c. joka joka joka joka joka a. takeover joka joka joka Friendlyofferjoka joka joka joka jokaThe acquirer’s and joka stock. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka ership the acquiree company b. Tender joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the d. The acquiree company becomesjoka c. joka joka joka Defensive measure joka joka joka jokaacquirer.joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaa stockholderjoka joka joka joka joka joka joka jokaHostile takeover joka joka d. joka joka joka joka joka the jokamaneuverjoka joka jokafollowing is not true joka joka joka joka joka joka is the term used for joka joka where 1-9. joka the joka joka joka jokajoka joka Which of 1-6. What joka defensive joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka injoka of ajokajoka joka joka joka jokathe regard joka joka joka joka joka with form to a stock joka business combination accomplished joka joka joka joka joka jokaofjoka joka sells joka joka joka joka joka joka joka joka joka management potential joka selected desiracquisition? joka joka joka assets to reduce the company’s value?joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa jokaacquiree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka able joka joka joka joka joka joka Sale of the crown jewels joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Consolidated financial statements are required. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. a. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacquiree stockholders stilljoka joka joka joka joka joka joka b. joka joka joka Scorched earthjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka The joka joka control the acquiree joka joka joka joka b. defense company. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. joka joka joka Fatman defensejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka A parent–subsidiary relationship exists. joka joka joka joka c. joka joka jokaAlljoka joka joka joka joka joka companies still exist after the acquisition is joka joka joka joka joka joka joka d. of the d. joka joka joka an acquisition where kamikazeanstrategies. of acquirer joka Two joka joka joka joka joka joka joka jokajokaabove are there joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is exchange joka 1-7. In joka joka joka joka joka jokareported valuejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets for acquiree equity, joka joka joka joka joka howjoka joka joka joka the followingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka does the joka of joka completed. joka not a featurejoka A form joka joka 1-10. Which of is of a Type joka joka jokaacquiree’s net assets change? joka joka joka joka tax purposes?joka joka joka joka the joka joka joka Thejoka increase.joka joka joka joka reorganization for joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka a. net assets joka joka joka joka decrease. joka joka joka joka 50 percent of the consideration given must be in joka joka a. joka joka joka b. net assets joka joka joka joka Thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Only joka joka joka joka joka joka the form of joka joka joka joka joka assets. joka joka jokaacquirerstock. jokaleast 80 percent jokajoka joka joka joka joka joka c. There is no change in net joka b. The joka own at must of the joka joka joka Itjoka joka joka joka joka joka acquiree’s stock after thejoka joka jokajoka joka joka joka is not possible to determine whether joka will joka joka joka net assets joka joka joka joka jokacompleted. joka joka d. reorganization is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka increase or decrease. joka joka joka joka The acquirerjoka liable for all knownjoka joka joka joka joka c. joka joka jokajoka jokathere joka joka joka joka jokaliabilities. joka joka joka joka joka joka acquisition where joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka becomes joka jokaand contingent joka joka joka acquiree 1-8. In an joka joka is an exchange of acquirer joka joka joka joka joka jokathe ownership struc- joka joka joka joka joka jokajoka joka equity for acquiree assets, joka joka joka joka jokahow do joka joka joka joka joka joka required if joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. Stockholder approval of both entities is joka joka joka joka joka joka joka joka joka the reorganization joka joka a joka joka joka joka joka of the entitiesjoka joka joka joka joka joka is accomplished via joka joka joka tures change? statutory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. joka joka joka There is no change in thejoka ownership structure. joka mergerjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka acquirer’s joka joka joka or statutory consolidation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka EXERCISES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchange joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka1-1 joka joka joka exchange joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders after asset-for-asset joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 1-2 Stockholders after stock-for-asset joka joka joka joka joka joka joka joka exchange joka joka joka joka joka joka joka joka joka asset-for-stock joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka1-3 joka joka joka exchange joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stockholders after stock-for-stock joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 1-4 Stockholders after joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-5 joka joka contingent considerationjoka incomejoka joka joka jokajoka joka joka joka joka Acquisitionjoka joka joka basedjoka EXERCISE price joka joka joka joka joka joka contingent considerationjoka stock price joka joka joka joka joka joka joka with joka joka joka joka joka on joka joka joka joka joka joka EXERCISE 1-6 Acquisition price with joka joka based on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE Bibby, Dyer, and Lozeau are the stockholders of East Coast Yachting Incorporated. These owners joka joka joka joka1-1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka just acquiredjokaover thejoka joka jokaCompanyjoka joka joka joka jokahave joka control joka assets of Eastjoka joka in joka joka joka joka joka joka joka net joka Bay Sailing an asset-for-asset joka joka joka joka jokaexchange. The stockholders ofjoka Sailingjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka East joka are Clarke and Hartling. joka joka joka joka Bay joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are the stockholdersjokaCoast Yachting and jokaSailingjoka after joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka the transimmediately joka joka joka joka jokaWho joka above occurs? joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka East joka East Bay joka action described joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners of Pete’s Yard Maintenance, DeSimone and Murphy, jokaall joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE The just sold the company’s net joka joka joka joka1-2 joka joka joka jokaowned by Fortier, joka and Rush.ofIndependentjokajoka joka joka joka joka assets to Independent Lawn Service, joka joka Miranda, Lawn joka joka joka joka joka joka Pete’s assets joka stock. joka joka joka joka joka joka joka joka joka by issuing joka joka joka joka jokaService paid for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired:the stockholders of Pete’s Yard Maintenancejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Who are and Independent Lawn Service immediately joka joka joka joka joka the transaction describedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka occurs? joka joka joka joka jokaafter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka abovejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 26 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-3 joka stock ofjoka joka joka joka joka jokaHart, to HealthCare joka joka joka joka joka joka jokaealthCare Magazine was joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka Richards,andjoka joka joka joka jokaThe joka joka joka joka joka jokaand Sheldon. joka joka joka joka H joka joka sold by its owners, Armstrong joka joka Review for $650,000. HealthCare Review is owned Perreault, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired:the joka joka joka jokaHealthCare Review immediatelyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka jokaafter the joka joka Who are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stockholders of HealthCare Magazine joka joka joka joka jokatransaction described above occurs?joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-4 joka stock of jokaClothing wasjoka joka Clothing in joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaacquisition. joka joka EXERCISE The Shawn’s purchased by Casual joka joka joka joka joka stockholders joka jokabefore the transaction were Stafford and joka jokajoka joka jokaThe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a stock-for-stock while the of Shawn’s Clothing Vargas, joka joka joka joka jokastockholders for Casual Clothing were Best, Creeden,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka Eikman. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Shawn’s Clothingjoka Clothing immediately after thejoka joka joka joka stockholders of joka and joka joka joka joka joka are the joka joka joka joka jokaWho joka joka joka joka Casualjoka joka joka transac- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka describedjoka joka joka joka joka above occurs? joka joka joka joka joka joka joka joka tion joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka with Minor jokaThe combination would be accom- joka joka joka EXERCISE 1-5 Mega Markets considering combining joka Location. joka joka joka joka joka joka joka jokaplished with joka joka joka joka joka joka Location joka joka joka joka joka joka joka jokastock swap. The current agreement isjoka share of Minor joka(250,000 joka joka a joka joka joka for each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka .6jokaMega Markets. The current market valuejokajoka joka joka outstanding) to exchanged for joka joka joka joka joka share of of the joka joka joka joka jokasharesjoka$12 andbejoka joka joka joka respectively.joka jokajoka joka joka joka joka joka stocks are joka for Minor Location and Mega Markets, joka Minor Location’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka two joka joka joka $20 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamanagers believe joka jokato joka jokahigh net income this period, so they joka joka joka joka joka joka joka the company is going have an exceptionally joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka sharesjokaonjoka more thanjoka joka joka joka increased exchange ratio from .6 .75 joka joka joka joka joka is joka joka joka joka jokanegotiate anpoint greater joka joka tojoka joka joka jokaone-half joka joka joka joka joka joka joka joka jokaperiod last year. if return equity joka joka joka joka joka joka joka joka percentage than the same joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainvestment amounts joka be recognized by Mega Markets. One amount jokajoka joka joka joka joka that joka joka joka should joka joka joka joka jokaDetermine two joka joka could joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabased on Minor Location not meeting joka on equity target and the other based on Minor joka joka joka bejoka joka joka joka return joka joka joka joka the joka joka joka joka joka jokaLocation meetingjoka on equity target. joka joka joka joka jokajoka joka the return joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-6 joka joka jokaprocess of combining with Reynolds jokaCompany. Thejoka joka joka EXERCISE is joka joka joka joka joka joka beeninnegotiated wherebyjoka joka joka of stock (marketjokajoka joka joka joka joka jokaPhilips Industriesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka Machine joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness combination has each of Reynolds’s 500,000 shares joka joka joka joka joka$30) will be exchanged for 1.5joka Phillips Industriesjokavalue $20). This exchangevalue joka joka shares of ratio joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (market joka joka joka joka joka joka joka jokawill change ifjoka jokaPhillipsjokabyjoka 10 percent before the combination joka joka joka joka joka joka joka joka joka changes morejoka joka joka joka joka joka joka joka the market value of than joka joka joka joka joka joka joka ifjoka jokathe stock decreases from joka joka joka joka completed. For the joka of price $20 to $15, joka joka joka joka jokais joka joka joka1.5 shares ofjokaper sharejoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawillexample, from marketjoka joka joka joka then the joka joka exchange ratio increase Phillips of Reynolds to 2.0 shares (based joka joka joka joka jokathejoka joka$30 / $15). joka joka joka joka joka joka joka joka new ratio of joka joka joka joka jokaonjokamarketjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: thejoka jokathat would bejoka joka joka jokathe three joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaonjoka joka joka Determine joka joka recognized by Phillips Industries based joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka investment amount joka joka joka joka jokafollowing independent situations. joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPhillips’s joka joka from $20 to joka joka joka exchange joka joka joka joka joka joka change in joka joka joka joka jokaA.joka joka joka joka jokaReynolds.joka the joka jokajoka joka joka joka joka joka1.5 to 1.25stock price Phillips stock forjoka resulting in a joka joka joka joka joka jokashares of increases joka $24, of joka joka joka joka joka joka joka joka joka rate from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka each share joka joka joka joka joka jokaB.joka joka joka from $20 tojokaresulting joka joka joka joka joka joka price joka $12.50, joka joka joka joka jokaPhillips’sto 2.4joka Phillipsjoka each share of Reynolds.jokain joka jokajoka joka joka joka joka jokafrom 1.5 stock sharesdecreases stockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in a change the exchange rate of for joka joka joka joka jokaC.joka joka joka from $20 tojoka joka change in the exchangejokajoka joka joka joka resulting no joka joka joka joka jokaPhillips’s stockholdersdecreases joka $19,Phillips stockjokashare joka ratio. joka joka joka joka joka jokaReynolds stock price stilljoka1.5joka jokain joka joka joka joka joka receive shares of each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka of Reynolds. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEMS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-1 joka joka jokamarket value after acquisition joka joka joka jokajoka joka PROBLEM stock joka joka joka joka joka joka joka on different types of acquisition joka joka joka joka joka joka joka joka Percentage joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaownership joka joka joka joka PROBLEM joka joka joka joka1-2 joka joka contingent considerationjokaincomejoka joka joka jokajoka joka joka joka joka Percentage stock ownership based joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM 1-3 Acquisition price with based joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on joka joka joka joka joka1-4 joka joka contingent considerationjokastock price joka joka joka joka joka joka joka joka Acquisition price with joka joka basedjoka joka joka joka joka joka joka PROBLEM on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-1 joka each of the followingjoka joka jokastockholders of each company immediately joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM joka joka joka independent cases, identify joka For joka joka joka joka joka joka joka joka the transaction described, the percentage of thejoka joka market valuejoka joka joka stock owned, and the of each joka joka joka joka jokaafter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacompany. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka group’s investment in each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 27 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaA.joka Jackson, andjoka joka jokaofjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaConlan, joka Perron own all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10,000 shares Import/Export Company’s stock, joka joka joka joka jokamarket value joka joka joka all of Han’s jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka jokamet assets joka joka joka joka $2,500,000. Han’s just purchased joka joka Mass Production for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabyjokaand Munson and the joka joka joka joka joka joka joka$150,000 cash.joka joka jokashares) is owned Hartleyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mass Production’s stock (1,000 joka joka joka joka joka jokamarketjoka$140,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastock’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value is joka joka joka joka jokaThe owners ofjoka Plumbing sell all of thejoka jokaRandom Pipefitters for joka joka B. joka Universal joka entity’s assets to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAmato ownedjoka jokajoka joka joka joka joka joka80,000 unissued shares of Random Pipefitters’ stock. Albertonetjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka all 25,000 shares joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka had a market joka$2,750,000. joka joka Universal’s stock to this transaction, value of joka joka joka joka joka joka the purchasejoka joka joka stockRandom Pipefitters’ stock joka joka joka joka joka joka jokaPrior to joka priorUniversal Plumbing’sand joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanetthe joka joka joka(240,000 joka joka joka of assets, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawas owned byjoka joka joka joka$15,000,000).joka jokajoka joka joka joka joka jokashares) joka Davis, Hurd, and Ringrose (market value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaHeritage Cleaners purchases all of the joka joka for $3,600,000. The marketjokajoka joka values joka joka joka joka jokaC.joka joka joka jokato joka joka $10,750,000joka jokajoka joka joka joka joka jokaofjoka and City immediately prior theCity Cleanerswere joka and $3,400,000, joka joka joka joka joka jokatransaction joka joka joka joka stock of joka joka Heritage joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarespectively. Prior to the transaction, the owners of jokaCleaners are Levin and Levy and the joka joka Heritage joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaowners of Cityjoka are Bosco andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cleaners Krone. joka joka joka joka jokaD.joka joka joka joka joka joka exchangejoka joka joka joka joka Chambers Music Store (Chambers and Garrett) jokaalljokashares of joka joka joka joka jokaThe owners(market value joka joka joka Incorporatedjoka joka joka joka joka joka joka jokatheir stock ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with Olympia Music joka for 16,000 shares of $1,250,000) 25,000 joka joka joka joka joka joka joka stock.joka joka joka valuejoka joka jokajoka joka Prior this transaction, the joka of shares joka joka joka joka jokaOlympia’s common joka tostockholders of Olympia were ForestOlympia’s 100,000jokajoka joka joka joka joka jokaofjoka $5,000,000 and thejoka joka market joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock and Gump. joka joka joka joka joka joka was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-2 joka jokais joka Brewerjoka joka joka joka owned byjoka joka joka joka joka joka joka joka ownedjoka joka joka joka joka joka Dorsey, joka joka PROBLEM Monti’s Tools by and Herold, and Chester’s joka is Machinery joka joka joka joka joka joka joka stockholdersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka been discussing a business comof joka joka joka joka jokaLawlor, and O’Flaherty. joka jokaboth companies havejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Machinery would joka joka joka joka joka joka joka acquire control the net assets of Monti’s Tools. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka jokabination whereby Chester’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDorsey, Lawlor, and O’Flaherty have asked forjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka howjoka of joka joka some information regarding joka joka joka joka jokabusiness combinationjoka jokaownership interest ofjokagroupsthe structuring joka joka joka joka would impact two of stockholders. joka joka joka joka jokathe joka joka joka the joka joka337,500 and jokashares of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Machinery hadthejoka 600,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka Prior to the transaction, Monti’s Tools and Chester’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock had market value joka joka joka joka joka joka joka joka the joka of and $27,000,000, joka joka joka joka jokastock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka outstanding, respectively, andjoka joka joka $6,750,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka respectively. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: thejoka table joka the stockholders of each company basedjoka jokajoka joka Complete following to joka joka joka joka joka jokaand the ownershipindicate each group wouldjoka joka on differentjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in each company. Assumejoka joka joka jokainterest joka joka joka joka joka joka joka have joka joka thetypes ofjoka transactions marjoka joka joka joka jokaket values presented above would bejokadetermine thejokaofjoka stock to be issued. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka usedjoka joka to joka numbers shares joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka OF EXCHANGES joka joka joka joka joka joka joka joka joka TYPESjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Chester’s assets Chester’sjoka joka joka joka stock joka joka assets Chester’s stock Chester’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for Monti’s assets for Monti’s stock for Monti’s assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for Monti’s joka stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka Chester’s joka Chester’sjoka Chester’s joka joka joka joka joka joka joka Monti’s Chester’s Monti’s joka Monti’sjoka Monti’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Shareholders joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Percentage joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ownership joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Buildingjokaand Home Constructionjoka have been contemplating a business com- joka joka joka Products joka joka Company joka joka joka joka joka joka PROBLEM Ace joka joka joka joka1-3 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka jokadirectors of joka joka joka jokaBuilding would take control Home Construction. The board of joka Ace joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabination in which joka joka joka joka Constructionjokareceive ade- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Home Construction is concerned that the stockholders of Home not joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaincomejoka joka jokajoka joka joka joka their stock because thejoka net joka joka joka joka joka company’s joka willsignificantly. The compensation joka joka joka joka jokaquate joka joka joka considered is jokashare jokaConstructionjokajoka joka joka joka joka joka joka forexchange being joka that joka offluctuatesjoka stock, joka joka current stock-for-stock joka joka joka joka each Home joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapar value $1.00 and market value $17.875, would be exchangedjokasharesjokaBuilding joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for .65 joka joka joka joka joka joka par valuejoka marketjoka joka joka320,000ofsharesjoka joka joka jokaProducts’ stock, joka joka valuejoka joka joka Ace joka joka joka joka $.50 and joka $27.50. Home joka joka joka joka jokaConstruction joka stock outstanding.joka joka joka ratio jokaofjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka One proposal There are currently joka joka joka joka Company is that the exchange joka be increased from joka joka joka joka joka tojokaofjoka joka jokaHome Construction if the joka joka joka joka joka jokaBuilding for each share of joka joka joka Home joka net joka joka joka joka joka.65 joka joka joka percentjoka joka joka jokaofjokajoka joka joka joka joka joka .7 share Ace by more thanjoka joka joka joka income joka joka joka Construction joka joka joka above last year. 15 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka increases joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka for the boardjoka joka joka of changing the exchangejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka explaining the impact ratio on joka joka joka joka jokaPrepare a report joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of directorsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafinancial records of Ace Building Products. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Explain the reason for the impact determined. joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEMS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 28 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka1-4 joka joka Microsoft andjoka joka joka for some time. While negotiations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM discussed a possible joka joka joka joka joka eventually stopped,jokasome interesting issues merger joka joka joka joka joka jokaManagement joka therejoka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka Intuitjoka joka that could have come about. Assuming an joka joka joka were joka joka are joka joka joka joka jokaagreement had been reached whereby Microsoftjoka joka all of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka outstanding common joka joka would have acquired joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastock jokaand that joka jokanot beenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Intuit joka joka had joka joka joka joka joka joka joka this agreement challenged in the courts, a stock-for-stock joka joka joka joka joka joka have occurred. Thisjoka joka joka joka type of exchangejoka been joka risky by thejokajoka joka joka mayjoka viewed joka joka exchange could have as joka stockjoka joka joka joka jokaholders of Intuit. joka joka trading at a jokahigh, approximately $90 perjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 52-week joka joka joka joka joka Microsoft’s stock was joka joka joka joka joka joka joka joka were discussing the merger, joka joka share, joka joka joka jokathe two companies joka joka while joka joka joka joka was tradjoka joka joka joka jokawhen joka joka joka joka$10 below thejokahigh).joka jokajoka joka joka joka joka joka at management of$76joka (approximately joka joka Intuit’sIfstockstockhold- joka joka ing approximately per share 52-week joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka jokaersjoka agreed to anjoka of stock—for example joka of Microsoftjoka share of joka joka Intuit joka joka joka joka jokaofjoka jokaper sharejoka stock would.90 shares jokathefor eachjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Intuit joka be $81.joka if marketjoka joka joka joka exchange of joka joka joka joka value of Intuit—the exchange value However, joka joka joka joka joka jokaMicrosoft stock decreased, the exchangejoka joka Intuitjoka jokadecrease. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would also joka joka joka joka joka share of joka joka joka joka joka joka joka joka anvalue per jokaif the agreement included joka joka joka joka joka Intuit agreed to joka of joka stock exchange stipujoka joka joka joka jokaSuppose management ofjoka joka joka stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka injoka of Microsoft’s stock, thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exchanged would lation that for any decrease the value joka joka ratio of shares joka joka joka joka joka joka jokaincrease proportionately.joka jokaMicrosoft’s stock decreased in valuejoka jokajoka joka For joka joka joka joka joka joka jokashareholdersifof Intuit would receive 1.125 joka from $90 to $72 joka joka joka joka joka joka joka joka example, the joka joka (.9/.8) shares of Microsoft for joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka (a 20 percent decrease), joka joka joka joka jokaeach share ofjoka joka that there are 5,000,000 shares ofjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock outstanding and joka joka joka joka joka joka joka joka Intuit. Assume joka joka joka joka joka joka also joka joka joka Intuit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka35,000,000 sharesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Microsoft stock outstanding. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for Microsoft’s board of directors explaining the impact of a decrease in the market joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka report joka joka joka joka jokaPrepare aits stockjoka per share to joka jokathe financial records of Microsoft. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka price of from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $90 joka $67.50 per sharejoka joka joka joka joka joka joka joka joka on joka joka joka Explain the reason for the impact determined. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 1 INTRODUCTION TO BUSINESS COMBINATIONS ...
View Full Document

This note was uploaded on 03/06/2011 for the course ACC 545 taught by Professor Cole during the Spring '09 term at University of Phoenix.

Ask a homework question - tutors are online