Advanced_Accounting_Chapter07

Advanced_Accounting_Chapter07 - e eBook Collection This is...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Unformatted text preview: e eBook Collection This is a Protected PDF document. Please enter your user name and password to unlock the text. User Name: Password: Unlock Remember my user name and password. If you are experiencing problems unlocking this document or you have questions regarding Protectedpdf files please contact a Technical Support representative: In the United States: 1-877-832-4867 In Canada: 1-800-859-3682 Outside the U.S. and Canada: 1-602-387-2222 Email: technicalsupport@apollogrp.edu. This document is published by:Apollo Group, Inc. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka jokaP T E R joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHA joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP joka joka joka joka joka joka FORMATION,joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka OPERATION, AND CHANGE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka jokaOWNERSHIPjoka joka joka IN joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaN IjokaB Jjoka Ejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka LEAR NG ECT V S joka joka joka jokaOjoka Ijoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka this chapter, you should be ablejoka joka joka joka joka joka reading to: joka joka joka joka jokaAfterjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDiscuss the features ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entity. joka joka joka joka joka joka joka joka joka a partnership joka joka joka joka joka joka joka jokathe common featuresjoka joka joka joka jokajoka joka familiar agreements. joka joka joka joka jokaBejoka with joka joka of partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on the partnership jokajoka joka joka joka joka jokaDetermine partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profit and loss allocation based joka joka joka joka jokaagreement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka joka joka jokaDetermine the financialjoka joka when a new joka admitted or an joka joka joka joka reporting required is joka joka joka joka jokaexisting partner withdraws. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka structure is a significant element in joka joka joka joka joka E joka joka joka joka joka jokantityjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka understanding of accounting joka joka joka joka joka owners’ joka joka joka can have a joka jokaon the joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentity joka significant impactjoka joka joka joka joka for joka equity. The form of an joka joka joka joka joka joka joka jokaaccounting process: tax implications,joka joka joka joka andjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka asset valuation, income determination, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccountable interestsjoka joka joka jokaform of an economic jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorganizational joka joka joka joka joka are joka all impacted by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentity. Economic entities are usually classified as private-sector entities joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Private-sector entities joka joka joka jokaublicjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and p joka joka joka sector entities. joka joka can be classified into for-profit or business-type joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaot-for-profit jokaPublic-sector entities include government and not- joka joka n joka joka joka joka jokaentities and joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entities. joka joka joka joka joka for-profit entities. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chapter emphasizes accounting joka joka joka joka jokajoka joka This joka joka joka joka joka joka joka in the private sector. general partnerships, one of the basic joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaOther types of businessjokainclude joka joka joka joka for joka joka entities joka joka joka typesjoka joka joka joka joka joka joka joka of business entities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka. Although seemingly simple, a plethora of entity joka joka joka joka joka and corporations joka joka joka joka joka joka joka proprietorships joka joka joka joka jokastructures have jokaoutjoka joka joka joka jokaS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka evolved of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe basic business types. Some of these include joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacorporations, joint ventures, limited partnerships,joka liabilityjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnerships, limited joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand limitedjoka corporations. Over the lastjokadecades, numerous hybridjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka several joka joka joka joka joka liability joka joka joka joka joka joka joka have been created to meet joka joka joka joka joka joka joka joka the of business joka joka joka joka jokaforms of business entities joka joka jokaparticular needs joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka investors. Risk management, joka financial joka owners and joka joka joka diversified joka interests, and tax joka joka joka joka jokaconsiderations are primaryjokathat investorsjoka joka joka forms of joka joka joka joka joka joka joka joka reasons joka andjoka joka joka joka joka joka proprietors seek alternate joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness entities. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabeen of joka jokato accounting professionals forjoka joka joka Partnerships have particular interest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahas been the joka joka business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka several reasons. Traditionally, the partnership joka joka joka joka joka joka predominant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka form of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 325 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7 ■ ■ ■ ■ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 326 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentityjoka joka accounting firms.joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka most states joka CPAs to joka joka for recently, required joka joka joka joka joka joka practices as sole proprietorships joka joka joka joka joka joka jokacertified public joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Untilor partnerships, where the personal joka joka joka joka jokaorganize their joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka protected from joka joka jokajoka joka joka joka joka joka of thejokaorjoka jokanot be joka attachment by creditors joka partner proprietor would joka joka joka joka joka jokaassetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka litigantsjoka joka joka joka joka joka with all joka joka joka joka in business or Presumably, assets joka joka joka joka jokaandthejokaorthe event ofjoka tojokaloss injoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka failureof malpractice.joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka the event of a breach of partner joka exposed joka joka joka joka joka joka joka proprietor risk joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofessionaljoka joka wouldjoka incentive to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CPAs joka years, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecent joka joka joka legal of service joka joka joka competence, joka have an devastatingensure the quality actions from their professional practice. In joka joka losses from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka many state joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka prompted joka legislatures to permit the creation of the limited liability joka joka joka joka joka joka joka joka jokahave joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnerships and professional corporations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafirms (e.g., jokadoctors,joka architects, realjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dentists, joka joka joka joka Many other professional lawyers, joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness in the partnership format. joka form of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaestatejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka investors) also conduct their joka joka joka A special joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokauseful entity jokareal estate development,joka joka joka joka the joint joka a joka type for joka joka joka joka jokapartnership, joka venture, isjoka joka joka joka jokanatural joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka endeavors, special heavy joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka construction joka joka joka joka jokaresource investment, research and development emergence joka entity typesjoka joka joka joka joka joka joka jokainternational ventures. Despite the joka joka joka joka joka joka projects, and of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka hybrid joka for joka joka joka joka jokapartnerships,joka joka jokaimportant entity form, joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka jokaaccounting students joka joka partnership remains joka an and joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnerships. joka joka joka joka joka jokacognizant ofjoka joka joka joka joka providesjoka joka the joka joka joka joka joka joka special features of This chapter joka joka joka joka jokashould be joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka coverage ofjoka joka formation, and accountingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka comprehensive joka the characteristics, joka for the joka joka joka joka jokaactivities of jokapartnerships.joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka general joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaobjective ofjoka joka joka joka issues common to joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka the joka jokamost The this chapter some of joka joka joka joka joka joka joka first part of theintroducepresents an overviewjoka joka joka joka joka entities. This joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to chapterjoka joka joka of partnership joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentities are compared and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entities. In particular, some basic features of partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaproprietorships and corporations, and the equity theoriesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with those joka joka joka joka jokacontrasted tojoka of are discussed. The second joka jokaincludes joka joka joka joka joka joka joka jokapartnerships joka joka jokaofjoka joka a joka joka joka applicable the chapter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka part joka joka joka joka joka joka jokadiscussion and illustration jokaofjoka joka partnership jokaThese joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the formation of ajoka issues jokaissuesjoka tojoka jokajoka joka joka joka joka partnership, theunique to joka entities.continuing joka joka joka of some the joka joka relating the issues include joka joka joka special joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entities. the partnership, and changes joka joka joka joka jokaoperation ofjoka joka joka in ownership of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka COMPARING PARTNERSHIPS, joka joka joka joka joka joka joka PROPRIETORSHIPS,joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCORPORATIONS AND joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPartnerships and Proprietorships joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAs defined in the Uniform joka joka Appendix 7-1), a partnership is anjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Partnership Act joka joka joka jokaassocia- joka joka (see joka joka joka joka joka of two or more personsjoka on as co-owners joka joka joka person joka joka joka joka joka joka joka a business for profit, where a joka joka joka joka joka jokation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to carry joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be an individual, ajoka joka joka Partnerships may be formed forjokajoka joka joka joka partnership, a corporation. joka joka joka many joka joka joka joka jokacan joka joka jokaor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka different reasons, including combining economic resources, managerial talent, and time to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaare similar joka joka joka joka joka joka jokaundertake specific businessjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka objectives. Partnerships and proprietorshipsjoka from a joka joka joka joka joka joka joka joka joka a joka joka Table joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka 7-1). joka joka joka joka jokalegal,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an accounting, and tax perspective (see joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka legal perspective, both types of entities are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLegal Perspective Similarity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka From a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka There isjoka jokaattain state approval tojoka joka jokajoka joka joka joka no to joka joka form business joka joka joka joka jokaeasilyjoka joka requirementjoka joka joka ajoka entity as a joka joka joka joka joka joka formed. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(1).joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka §6 joka joka joka joka joka Uniform Partnership Act, joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP 1 1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 327 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTABLE 7-1 joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaComparison joka jokaPartnership,joka joka joka joka joka of Proprietorship, and Corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Proprietorship joka Partnership joka joka joka joka joka Corporation joka joka joka joka jokaPerspective joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLegaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka perspective joka joka joka joka joka joka joka formedjokaEasily formed joka joka joka joka joka joka jokaEasily joka joka joka joka joka Formation File articles joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWritten joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka agreement incorporation with joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacommon joka joka joka jokajoka joka state for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaapproval joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners joka joka jokaliability joka Liability Liability of joka joka joka joka joka joka joka jokaUnlimited liability joka joka joka joka limited to joka joka joka joka joka joka joka joka joka Unlimited joka joka joka joka joka joka for owners for owners generally joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners joka joka joka joka joka jokaAdding additional joka investmentjoka joka Change Easy to change joka joka joka joka joka jokainjokaNot applicable joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka requires approval joka joka joka joka joka ownership owners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacurrent partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnerjoka joka joka vote joka joka joka joka joka joka joka joka by joka shares joka Management Managed Each Stockholders joka joka joka joka joka joka jokaowner joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in management for board joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka whojoka joka joka directors, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka hire joka joka management joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokause a May use a GAAP required joka joka joka joka jokaAccounting jokaMay joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka perspective comprehensive comprehensive basis joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounting other joka joka joka joka joka joka jokabasis joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka other ofjoka joka joka joka joka joka joka accounting jokathan GAAP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGAAP joka joka joka joka joka joka joka joka jokathan joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka perspective joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPartnership joka joka jokaajoka joka joka joka Corporation joka joka joka joka jokaTax joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Proprietorshipof extension ofan extension the taxable entity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaanjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe owner jokaowners joka joka joka paid to joka joka Dividends joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka not joka Proprietorship Partnershipsjoka stockholders joka joka joka joka joka joka jokanot a taxablejokataxable joka joka joka thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entity taxable to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Information return stockholders joka joka joka joka joka joka jokaentity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka required joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership or a joka joka joka no requirement to have joka injoka joka joka joka joka joka joka joka proprietorship. In fact, there is joka joka anything joka joka joka writing joka joka joka joka jokaform either type ofjoka joka isjoka form ajoka joka ajoka joka joka entity, although it risky to joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka without joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka written joka joka joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaare many issues that canjoka sources of disagreement among joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreement because therelegal considerationjoka partnerships and proprietorships are joka joka joka joka joka joka partners. Anotherjoka joka wherebecome joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka jokaowners’ liability. The owners in both partnerships and proprietorshipsjokajoka joka joka joka joka joka joka have joka joka joka joka jokasimilar is the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnersjoka joka joka jokadebts of joka joka joka joka the general joka partnershipjoka joka joka are liable for joka joka joka joka jokaunlimited liability. Alljoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka partnership joka several liability). in a joka does not pertainall the to joka joka joka joka the joka (joint joka joka Thisjoka joka joka joka and joka joka liability only assets joka joka joka joka joka joka business. It can also extend to the jokapersonal assets (some exceptions joka joka joka joka joka joka joka joka jokainvested in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners’ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnerships).joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexist joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the case of limited liability joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounting perspective,joka joka joka joka joka joka Similarity From an joka joka joka joka joka jokaAccounting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perspective joka joka joka joka joka neither joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka required to comply with generallyjoka account- joka joka joka proprietorships are joka joka joka joka joka jokapartnershipsjoka joka joka joka joka jokaaccepted joka joka joka joka joka joka joka principlesnorjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ing in all joka joka joka joka joka a joka(GAAP)joka joka joka joka joka GAAP by ajokajoka joka joka number of instances) or joka joka joka (unlikely credjoka unless the entity has publicly traded debt securities small joka joka joka joka jokabut joka joka jokathe entity is required to comply with joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For example, a bank joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka require financial statements prepared in conformity with may joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaitor. joka joka evaluating ajoka joka joka jokaanjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka GAAP as a condition for loan request. joka joka joka joka joka joka evaluating a joka joka joka doesjokarequire mean that joka joka joka joka joka jokaThe bank may alsojoka audit as condition audit not joka joka joka joka jokaa joka of joka joka joka joka jokanecessarily joka joka joka joka joka joka joka joka joka loan request; however, anjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership or proprietorshipjoka joka joka to attain an unqualified joka joka joka joka joka would have to conform to GAAP joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaauditjoka The Auditing Standards Board has recognized other comprehensivejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka opinion. bases joka joka joka joka jokaaccounting such as joka basis, joka joka basis, and the joka jokajoka joka the joka the tax basis. These joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka modified accrual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka COMPARING PARTNERSHIPS, PROPRIETORSHIPS, AND CORPORATIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 328 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabasesjokaapplied without impairing thejoka of the entity’s financial statements. As joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may joka joka joka joka joka joka joka partnershipsjoka joka tojoka joka joka joka joka jokabe joka joka and proprietorships use a comprehensive basis of joka joka joka joka joka fairness joka joka joka joka a result, it is common for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tax basis is jokaThis elim- joka joka joka joka joka joka joka joka For smaller other than GAAP. popular. joka joka joka joka jokaaccountingneed for dual setsjoka and, partnerships, the joka Furthermore,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka inates the of books therefore, minimizes cost. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Onjoka lenders joka joka joka accept joka joka joka joka joka the other joka tax basis. hand, joka joka joka joka jokausually willjokafinancial information prepared on the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka proprietorship joka jokajoka joka joka joka joka joka partnership or joka joka joka joka joka there is nothing to prevent the owners of ajoka joka joka from complying joka joka joka joka jokawith joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka GAAP.jokaspecifically joka jokaassumes that GAAP isjoka joka joka joka joka Unless joka noted, this chapter joka joka applied. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Tax authorities (e.g., federal andjoka agencies) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka state tax joka joka joka joka jokaTax joka both partnerships and proprietorships as an extension of joka joka joka joka joka joka joka joka Perspective Similarity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners.joka basically view joka joka joka joka joka thejokaNeither joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentityjoka joka on income;joka the ownersjoka types of entities are joka joka joka joka joka joka is separately taxed joka however, joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka other typesjoka including payroll, sales, and franchise taxes. joka joka joka joka joka joka joka joka joka these joka joka required to pay of taxes, The taxjoka joka joka joka jokaable incomejoka(not net income or loss) is joka to the owners according jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or joka loss joka joka joka joka joka joka joka allocated joka joka to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners’ profit and loss sharing agreement.jokapartner’sjokapartnership income is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka taxable joka joka joka joka Once a joka joka joka joka joka joka jokais included onjoka joka joka joka joka joka joka joka the income joka joka joka the partner’s The partnership joka joka joka joka jokadetermined,to file an joka jokareturn (Form 1065) totax return.joka taxable joka joka joka joka joka jokarequired joka joka joka joka individual joka joka joka joka joka is joka joka informational tax disclose how thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaincome has beenjoka joka joka joka joka joka an jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocated to the partners. A proprietorship is not required to file inforjoka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka is assignedjoka joka joka joka joka form because joka taxable income joka the one owner. joka return the joka joka joka joka jokamationalthe joka joka all personaljoka joka jokatobusinessjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSchedule C for jokaincome. joka joka Instead, individual files his/her return with a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe requirementjoka joka joka loss is the primary reasonjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka to determine taxable income or joka joka jokamany part- joka joka why joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tax basis. This essentiallyjokajoka joka joka proprietorships keep accounting records on a joka joka joka nerships andjoka joka joka joka joka joka joka keeps joka joka joka joka jokathe owners, joka joka jokafrom maintaining two joka jokarecords joka joka or accountants, sets accounting joka joka joka joka joka joka the owners’joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka necessary to convert financial accounting jokajoka joka joka joka joka jokafrom keepingjoka the adjustments joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka track of inforjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mation into income tax information. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDifferences joka joka differences between partnerships joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The proprietorships joka joka joka joka joka joka numberjoka joka joka joka jokasojokano allo- joka joka joka the joka owners. Proprietorshipsjoka joka joka isjoka joka joka joka only inherent joka have onlyjoka and there joka from of one owner, joka joka joka joka jokaresultjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka among joka joka of individuals jokais no concern about how to joka joka joka joka jokacation newprofit joka entityseveraljoka joka joka joka from the joka joka joka joka joka joka joka or lossjoka joka jokaand there ofjoka owners joka joka joka admit owners to the joka address the withdrawal or existing joka joka joka joka joka joka joka joka convert thejoka jokaa partnership,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and the joka proprietorship into joka joka joka joka jokaentity. Admitting a new owner would joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the onlyjoka joka joka joka joka joka alloca- joka joka joka joka owner would joka liquidation of the business. joka in joka joka joka joka jokawithdrawal of joka joka resultto athejoka Profits and losses Profitbe allo- joka joka joka joka joka joka and ownership changesjoka jokapartnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka tion are important must joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners injoka joka manner. In joka the partnership should have joka some agreed-upon joka addition, joka joka to the joka joka joka joka jokacatedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the admission of new ownersjoka joka and for withdrawal joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka existjoka joka joka joka jokaprovisions for joka joka jokathe partnership jokainjokaofjokajoka joka joka joka joka joka owners fromjoka joka joka issuesjoka joka joka joka joka joka ing the partnership. Each of these is discussed later the chapter. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPartnerships and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSimilarityjoka joka joka joka joka many similarities joka joka joka joka joka joka joka joka While joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and corporations partnerships differences and few similarities. joka joka joka joka proprietorshipsjoka joka joka joka and few joka and have many have joka joka joka differences, partnerships joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may be joka an accounting perspective, but they are joka joka and corporations similar from joka joka joka joka jokaPartnershipsjoka legal joka perspective.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka both a joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka different from joka and tax joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccounting records of ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perspective Differences joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaAccounting joka joka joka theIfonly accounting difference that jokajoka joka joka joka joka joka are maintained injoka joka joka joka joka jokapartner- joka joka joka ship joka joka joka joka joka joka joka joka conformity with GAAP, exists joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabetween partnerships and corporationsjokaregard joka jokaownership equity. joka joka joka joka joka joka joka joka joka is with joka joka of joka joka joka joka to the reporting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net income or lossjoka joka joka joka joka principles, while taxable joka joka joka joka joka joka joka is determined in accordance with generally accepted joka joka joka joka joka accounting joka joka joka joka joka joka joka joka regulations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaincome is determined by applyingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka income tax joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP 2 2 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 329 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe partnershipjoka joka joka joka jokaand posts changes to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accountjoka joka “Capital Account” Thus, newpartner joka joka joka joka joka according to one joka jokafor each investment of capital by any joka joka joka maintains partnership agreement. joka joka joka joka that joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (or losses) and joka joka that partner’s capital account. Similarly, both income joka joka joka joka jokapartner increasesallocated into each partner’s capital jokaaccordingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka withdrawals are the distribution joka joka joka joka joka jokathe partners.jokaother hand, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account jokatojoka joka agreement of joka On the joka a corporation maintains a Capital Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaetained Earnings account. Net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounts, and R joka joka joka joka jokaaccount,orAdditional Paid-In of jokaearnings, anda dividends are always paidjoka joka joka joka joka joka joka joka becomes part Capital joka joka joka joka joka joka joka income loss retained joka joka joka joka jokaalljoka joka joka joka joka joka alsojokaequally joka joka joka corporation can joka some shareholders of particular class of reacquire joka joka joka joka jokatojoka joka ajoka joka stock. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaitsjoka joka injoka of treasury joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjokaequity interest the form own joka joka stock. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLegal Perspective Differences jokaa joka joka partnerships and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka perspective, joka joka joka joka From legal joka joka joka joka joka joka joka joka differencesjoka jokainjoka joka joka joka joka differ substantially. The joka begin withjoka joka joka corporationsjoka joka joka the way which the joka joka joka joka joka jokainitially created.joka joka joka joka joka two jokaentity is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreement joka joka joka joka joka A partnership joka joka between or more parties. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is created by an joka joka joka joka joka jokaThis joka joka joka joka ofjoka joka written agreement is joka joka joka joka joka joka agreement is typically in writing (articles partnership), joka joka joka joka joka but a joka joka joka joka joka joka joka required.joka joka jokafiling articles of incorporationjoka a charter joka joka joka A joka created by joka joka jokato obtain joka joka joka joka joka jokanot joka in which theis entity isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka corporationjoka joka joka joka joka joka joka joka with the state to be incorporated. The articles of incorporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainclude a variety of provisions, jokathe name ofjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka corporation,joka joka joka joka such as the the purpose of the joka joka joka joka joka joka numberjoka joka joka joka joka jokaand the joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka entity, and the joka shares of stock to be authorized.joka partnershipjoka Both the joka joka joka joka jokacorporation joka joka joka joka the state in whichjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by the applicable lawsjoka joka the entity resides. joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are governed joka joka joka joka joka jokaAcross states, partnership laws typically conformjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the Uniform Partnership Act (UPA). joka joka joka joka joka joka joka jokaentity may carry out thejoka outlined in joka jokacreates the joka joka joka joka joka activities joka the agreement that joka joka joka joka jokaEachjoka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka type ofjoka joka joka the articlesjoka joka joka joka joka joka entity, either thejoka joka or joka joka joka joka joka articles partnership of incorporation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadifference isjoka joka jokaentity’s owners. This is par- joka joka joka joka joka joka joka major joka joka exposure of the joka joka joka joka joka Another joka joka joka joka joka joka joka ajokamay bind thejoka joka jokaconducting joka joka joka joka joka the liability joka joka joka joka ticularly important in that partner joka joka by contract when joka joka joka joka joka jokabusiness in joka of the partnership. This resultsjoka partner being liable for the joka joka joka joka joka joka joka name joka joka joka in each joka joka joka joka joka joka joka joka partnership the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership joka dealings ofjoka joka Stockholders of ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka other partners. joka joka joka do not joka joka corporation joka joka joka joka joka joka joka The corporation is a legal entity separate from the owners, and joka joka joka business joka the joka joka joka joka joka share such legal liability. joka joka joka joka jokamanagementjoka joka joka to legaljoka in the namejoka joka joka joka joka joka joka joka jokacan commit the corporation joka joka jokaofjoka joka joka joka contracts the corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabut not the stockholders. Thus, management of the corporation jokainjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the name joka can sue of the joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka ajoka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka corporation joka joka can sued. As result, the stockholders are generally not the corporation joka joka joka joka joka joka jokaliablejokadebts ofjoka joka jokaamount joka In addition, joka joka joka invested. stockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka jokaa jokajoka joka joka joka joka joka for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the corporation beyond joka joka joka joka joka joka joka joka jokaholder cannot bind thejoka joka joka joka jokaalso authorized to joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaunless the stockholder is joka joka joka joka corporation by contract joka joka joka joka jokasojoka jokacorporation. joka joka joka joka joka joka joka joka as an agent of the joka joka joka joka jokadojoka legaljoka issuesjoka relate jokaadditional differences joka joka joka joka joka joka joka joka liability joka joka joka joka joka joka joka joka The directly to two between joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnershipsjoka joka joka jokaownership interest jokalife jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka and corporations—transferability and the joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka partnership joka joka partnerthe joka joka joka joka joka joka joka joka joka of is Dissolution: the legal business entity. Change the ownership of a joka occurs when a new joka joka joka ofjoka jokaadmitted, anjoka partner withdraws from the joka ajoka joka joka joka joka ending partnership existing entity, or partner dies. partners joka joka joka ajokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Existingjoka joka joka agreement through joka joka joka joka jokabasically cannotjoka joka wants joka jokathe partnership if the exiting joka joka joka joka of operations, joka joka ajoka who joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stop joka joka joka joka joka joka joka partner to withdraw from cessation joka joka joka joka joka jokahis/her ownership jokato existing partners or to the partnershipjokajoka joka joka joka joka joka joka joka itself interest the admission of joka joka joka or joka jokadissolution); joka existing partnersjoka joka joka entering joka joka joka joka jokajokaa new partner sellsjoka joka joka can stop new partners from joka joka joka joka joka (ajoka however, the partner, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partwithdrawal of an joka joka joka joka jokanership becausejoka joka wouldjoka liable for the business dealings jokajoka joka joka joka joka joka joka the existing partners joka joka joka joka joka joka joka become joka joka jokapartner jokanew partners. It joka joka joka jokatojoka joka lljoka joka joka joka joka joka the articles of partnership require consent of a existing joka joka joka of the existing is common for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mostjoka adopted the UPA or ajokato jokameans of governing the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka asjoka joka joka joka joka joka states variation serve business operations joka joka joka joka joka joka joka provisions of the UPA can beacircumvented byjoka joka jokajoka joka joka have joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka the creation of a specific of partnerships. While most ofjoka joka joka joka joka jokaagreement or articles of copartnership, the UPAjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka forming a partnership.addressingjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka is reasonably comprehensive in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the general business relationships that should be considered by parties joka joka joka joka joka Partners havejokaliabilityjoka joka joka limited by contract,jokalimitation joka joka unlimited joka debts of the partnership unless joka joka joka joka joka joka limitations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for thejoka joka joka joka and this joka joka joka subject to joka joka joka joka jokais jokalegal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka COMPARING PARTNERSHIPS, PROPRIETORSHIPS, AND CORPORATIONS 3 4 3 4 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 330 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners forjoka jokaenter the partnership.joka jokathis is somejokajoka joka joka joka joka joka joka new partnerjoka joka jokaexception tojoka joka joka joka to joka joka joka joka joka joka joka firms. In these instances the An jokato jokacommittee joka joka joka a joka joka joka joka joka permit a joka joka joka joka joka partners agree joka large partnerships, such as CPA joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokapartners to determine who should bejoka as new partners. In essence, the partners not joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka jokaproxy toadmitted joka joka partner admission on joka joka joka joka joka jokathe committee have given a joka joka jokaforjoka joka joka joka joka on joka joka joka the committee to vote new joka joka joka joka joka behalf. In ajoka joka basically impossible for a partner to know all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka their joka large partnership it is joka joka joka joka joka the other joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner, therefore, would not be jokaof jokaanjoka joka joka joka partners. Each capable making informed decision joka joka joka joka jokaregarding the desirability ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an existing partnership ceases topartners. a new partnershipjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexist and joka joka joka joka joka joka joka joka jokanew joka joka is formed when joka admitting all joka joka Legally, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka the partnership, an existing partner withdraws from thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new partner to joka joka joka joka jokaa jokapartneraddedjoka joka joka jokaifjoka jokapartner- joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka cease to exist the articles of partnership joka joka ship, or a dies. A joka may also joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in most instances). In many cases, the partnership as joka joka joka (unlikely joka joka joka joka joka jokacontain a termination date joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentity continues tojoka as a goingjoka even though a change in ownership joka joka joka joka joka joka joka operate joka joka joka joka jokaanjoka joka jokacontinues injoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaoften joka concern joka joka joka joka joka joka occurs. The partnership joka joka joka joka join or withdraw by partners joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka the articlesjoka joka joka joka joka joka joka operation whenjoka joka joka defining “a continuation joka joka joka joka joka joka the partnership agreement” in of partnership. On joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka other hand, transferability of ownership in a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka corporation is not restricted unless there joka joka joka joka jokaisjoka joka joka joka joka (common only in joka joka joka joka a sale of joka joka joka joka joka contractual agreement joka jokathe sale of stockjokaexisting owners or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka prohibitingincludesshares joka amongclosely held corporations). Transferability of joka joka joka joka ownership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka sale of stockjoka joka not currently stockholders. As a result, a corporation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to investors who are joka joka joka joka jokathe an unlimitedjoka joka in thejoka joka(unlikelyjokainstances); joka joka joka joka joka joka joka joka specified joka joka joka joka joka joka joka has joka life unless corporate charter in most joka joka joka joka joka is, changes joka joka joka not result injoka joka newjokajoka joka joka joka joka joka joka the formation of a joka busijoka joka joka joka jokathat joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in ownership (stockholders) do joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entity. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ness joka joka joka joka joka joka jokafinal joka joka joka partnerships and corporations is joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that jokahow has joka joka joka joka joka joka joka major jokaare oftenbetween joka joka jokapartner the joka joka joka legal differencejoka joka a manner joka joka joka joka entity is managed. Partnerships each joka joka joka joka joka joka joka joka jokaestablished in such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership’s management unlessjoka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka contractually joka a voice in the the articles partnership joka joka joka joka jokachange this joka joka joka joka by the jokadirectors. The corpo- joka joka joka joka joka joka joka joka Ajoka joka joka board of joka joka joka joka arrangement. corporation is governed joka joka joka joka joka joka joka by the boardjoka joka joka joka joka joka joka joka are hired joka of the corporation joka of directors. joka joka joka joka jokaration’s officers joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The ownersjoka joka (stock- joka joka joka joka joka joka joka joka joka have ajoka joka management of the corporation. The joka joka joka joka not joka typically do joka direct the joka joka joka joka joka joka joka joka jokaholders) voice injoka management voice in jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka corporate joka jokain joka joka joka joka joka joka owners’ exists the form voting for the members of the joka joka joka joka joka joka joka jokathis would bejoka joka block of stock. This joka joka joka joka exception to joka an joka large of directors. joka joka joka joka jokaboardjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka An joka joka joka owner of ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahave sufficient voting power joka joka to the boardjoka jokajoka joka joka joka joka joka to elect him/herself joka of directors and joka joka joka joka joka joka investor could joka joka joka joka jokatake an active role in management. Even if not on the board of directors, a major jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of thejoka jokaexample, joka joka joka joka joka joka joka joka corporation. Forjoka joka joka stockholder may have an influence on the joka joka joka joka joka operation Chrysler joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka single largest shareholder (9 percent) indicated that he joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Corporation’s joka joka would increase his joka joka joka joka jokainvestment in the corporation unless the board ofjoka tookjokaincrease thejokajoka joka joka joka joka joka jokaChrysler’s stock. The steps proposed by the jokaincluded an to joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka increase in joka joka joka joka joka joka joka joka joka steps joka the divijoka joka joka directors joka of joka joka joka joka investor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaa stock buyback, declaration of a stock split, and elimination of the joka joka joka joka joka joka implementation of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadend,joka joka joka joka joka owning more than 10 percent of joka joka “poison pill” restriction that prevented any individual from joka joka joka joka joka corporation’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stock. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTax joka joka joka joka joka corporationsjoka joka joka joka joka joka joka joka Perspective joka jokaPartnershipsjoka jokaare also joka joka joka Differences and joka different joka joka joka joka joka joka jokaAsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from a tax perspective. discussed previously, partnerships are viewed as conduits of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka authorities. jokaincome of thejoka joka joka allocated joka joka joka joka joka joka joka joka Taxable joka partnership is determined and joka joka joka by tax joka joka joka joka jokaincomepartners. joka jokarata share of joka reported partnership income is joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to Each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets are joka joka joka joka partner’s pro tax return.the entire joka joka joka included on the individual partner’s joka When actual distributions of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka are notjoka joka joka joka jokaisjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe corporation, on the other hand,joka joka joka joka taxed again. joka joka joka joka made to the partners, they a taxjoka joka joka joka jokaable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entity. joka joka joka its taxable joka Distribution of earnings to joka joka joka joka joka The corporation pays tax on income. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Lavin, D., and P. Yoshihashi, “Kerkorian Plans to Raise Stake injoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Walljoka Chrysler Corp,” The Street joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJournal, joka joka joka 1994, pp. A8. joka joka joka joka jokaNovember 15, jokaA3,joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP 5 5 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 331 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastockholders, injoka of dividends, results injoka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe investor’sjoka joka ajoka double taxation). joka joka joka joka joka jokaform (in effect form of additional taxation corporate earnings joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka on joka tax returnjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPARTNERSHIPS joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPLICABLE TO joka joka joka joka joka joka joka joka EQUITY THEORIES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe two equity theories applicable to partnerships arejoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaproprietary theory and the entity joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatheory. The jokainjokaanjoka jokafrom a legal,joka jokataxation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Proprietary theory: manner which entity is viewed joka joka joka business entity perspective depends on thejoka joka joka jokaroprietary theory is joka joka joka joka joka joka joka joka accounting, and joka joka joka joka joka joka views the joka joka joka joka equity theory applied to the entity. The p joka joka joka joka joka joka of the basedjoka jokathejoka entityjoka joka joka joka jokajoka joka as an aggregation on the notion that business of the individual owners; that joka joka joka owners joka joka joka joka joka is an aggregationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business joka joka joka joka jokais,joka joka joka the owners.joka joka is basedjokanotion that joka joka joka joka joka jokathe entity is an extension of joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on the joka joka joka joka joka joka entity theory joka joka joka joka the the business entity is distinct and separate from the owners;jokathe entity hasjoka joka joka Entity joka joka jokatheory: viewsjokaexistence. Proprietorships conform tojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka that is, joka its own joka joka joka joka joka joka joka the proprietaryjokaand corporations conform to business entity as theory joka joka joka and distinct joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka separate joka joka joka joka joka jokathe entity theory, but joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka business joka joka joka joka containjoka of both joka joka joka joka joka partnerships joka elements from the joka joka joka joka joka joka supporting joka joka jokatheorythe proprietary and entity joka joka joka joka joka jokathe proprietary arguments for include the following: owners joka joka joka joka jokatheories. Some joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka• joka jokaare liable for joka ofjoka joka joka joka joka joka Individual partners all joka partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka jokadebts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka• joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaof jokaare viewed as distributions of income,joka joka net joka joka Salaries partners not joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacomponents of joka joka joka joka joka joka joka joka joka income. joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka of an existing partnerjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokanew partner or withdrawal joka joka results joka joka joka joka joka joka The admission a joka in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution of the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka• joka jokato joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets contributed the the existing tax basis to the partner joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership retain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributing. joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner’s share of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatax includes joka joka partnership net income, joka joka joka A partner’s income joka the and joka joka joka joka joka joka joka not pay income taxes. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership does joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka the entity theory include the following: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka jokaSupporting argumentsjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka• joka jokato joka joka joka joka joka joka joka joka Assets contributed the joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership become propertyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A partnership can enter into contracts. joka joka joka joka joka joka jokahave claimsjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka• jokadojoka jokaspecific assets. joka joka Partners not to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka priority claim to joka jokaand the creditors of joka joka joka joka joka joka• joka joka have joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partnership creditors partnership assets, joka joka joka joka joka jokahave priority jokaa joka assets in thejoka liquidation. joka joka joka partners joka claim to joka partner’s event of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka withdrawal of partners occurs. joka joka joka joka continues tojoka joka or joka joka joka The partnership joka exist when admission joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand entity theory characteristics injoka joka joka The existence of both proprietary theory joka partnerjoka joka joka joka jokaship equity issues gives risejoka joka joka joka jokaproprietary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to unique accounting treatments. For example, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatheory leadsjoka joka joka joka joka joka ajoka jokajoka joka joka joka joka joka jokato joka joka revaluing partnership assets when joka joka joka joka some new joka joka joka joka joka joka existingpartnerships joka joka joka joka partner is joka joka joka an joka joka joka joka joka joka joka admitted or joka joka withdraws,joka joka joka to some joka partner joka while the entity theory leads partnerjoka joka joka joka jokashipsjoka historical cost values. As a result, joka jokapredict whether jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka it is not possible to joka joka joka joka retaining joka assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawill or will not be revaluedjoka joka jokanumber of partners. The revalu- joka joka joka joka joka joka joka joka whenjoka ajokainjoka joka joka joka joka joka joka joka there is change the joka joka joka joka joka joka isjoka joka articlesjoka joka joka the partnership is joka joka joka determined by the joka partnership joka joka joka assets of joka joka joka joka jokaationjoka determined jokalaws if joka joka jokaofjoka jokajoka joka joka joka joka joka ofor itjoka joka joka not addressed insigned when joka created is joka by state joka joka joka joka joka joka joka the articles partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exceptionjokathejoka anotherjoka jokaa dividend exclusion rule permits the joka joka joka occurs if joka An joka joka joka joka jokaexclusion of some portion ofinvestor is receivedU.S. corporation where joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka U.S. corporations from the joka joka joka joka dividends from other corporate tax joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokareturn. joka joka joka joka Uniform Partnership Act, §15. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka §8. joka joka joka joka joka Ibid.,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., §40. joka joka joka joka joka joka§27. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Ibid., §23 joka joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EQUITY THEORIES APPLICABLE TO PARTNERSHIPS 6 7 8 9 10 6 7 8 9 10 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 332 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP FORMATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners should agree onjoka joka joka joka to forming a partnership, the prospective joka joka joka joka jokaPriorguide the partnership’sjoka jokaareas that shouldjokathe provisions that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka will joka joka operations. Some joka joka joka joka joka joka be considered include inijoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatial formation of the partnership, routine operations,joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka changes in ownership interest, and joka joka joka joka joka joka the partnership. Time invested injoka agreement on joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka reaching these joka joka joka joka jokadissolution future problemsjoka joka joka joka jokaissues can joka joka joka joka joka joka avoid of joka joka joka joka joka joka joka joka joka help joka joka for the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaArticles joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPartnershipsjoka joka joka joka writtenjoka joka joka joka joka formal joka joka joka joka joka joka joka jokawithout athe joka joka(often a the Uniform joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka can be formed with or joka partnershipagreement. Ifjoka joka joka laws joka partnership is formed without articles of partnership, joka joka joka joka jokaPartnershipjoka the state injoka joka joka jokaestablish thejokajoka joka Uniform joka basic joka joka jokastatutes that Act: joka Act) of joka which the partnership is created willjoka joka joka joka joka jokaPartnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka uniform joka joka joka joka formation, jokalegal joka for the joka Somejoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka impose joka joka joka joka doctrine joka joka provisions of the Uniform Partnership Actjoka partners. outline joka joka joka joka joka joka the partnership that cannot be avoided,jokajoint liability for partnership joka joka joka joka joka joka such joka joka joka operation, and joka joka joka joka jokaobligations on joka joka joka jokathere is no agreement among the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as joka joka joka joka joka dissolution partnerships; debts; however, most provisions in state law apply only if joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka most states joka joka joka joka jokapartners with regard to that specific issue.joka joka joka joka jokajoka joka joka jokathe have joka joka joka joka jokawrittenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A adopted joka Uniform joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaworking relationshipisamong the joka joka joka joka partners joka joka partnership agreement preferred because it enables the joka to detail the agreed-upon joka joka joka Partnership Act as joka joka joka joka state partners. Anjoka experienced in joka joka joka jokaof joka joka joka law should law governing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka joka joka joka attorney joka joka joka jokadraft the articles partnerjoka joka joka joka jokaship to ensure the partnersjoka joka the mandatory joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka are made aware of joka joka joka Uniform joka joka partnership operation provisions of the joka joka joka joka joka joka joka conflicts with thejoka Partnership Act, and joka jokajoka joka jokaPartnership Act, to avoid joka joka joka joka jokaadvised of joka joka joka joka Uniform joka joka to be joka joka joka joka joka jokacommon provisions included in joka joka joka joka a list of joka joka joka some of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka articles of partnership. The following is joka joka joka joka jokathe provisions often found joka of partnership: joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in articles joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka 1. Partnership name and address joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. Partners’joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka names and addresses joka joka joka joka joka 3. Datejoka joka joka joka joka on joka joka joka joka joka joka joka joka joka which partnership was formed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4. Nature of the business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka 5. Term of joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contribution by partners and agreed-upon joka joka jokajoka joka joka joka joka joka 6. Initial capital joka joka joka joka valuation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of noncash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka 7. Capital interest received by each partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8. Duties ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka 9. Powers ofpartners joka joka joka joka joka joka joka joka partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocating profitsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka10. Provision for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and losses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka salaries and withdrawals, including limitations on withdrawals joka joka joka joka joka joka11. Provisions for joka jokaloans joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka12. Paymentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka or receipt of interest on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka13. Enumeration of matters requiring consentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of all partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka14. Procedures for admitting new joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka15. Procedures for withdrawal or deathjoka of joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka16. Procedures for the arbitration of disputesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka may result in joka joka joka joka joka17. Situations that continuation of joka of the partnership and joka for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka provision joka termination or business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka18. Fiscal period joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka19. Basis forjoka joka joka joka joka joka joka joka joka accounting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 333 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka20. Accounting practices joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka21. Requirement an audit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka22. Expulsion of a partner for cause joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInitial Capital Contributions joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka previous section indicated that thejoka joka joka isjokacontractual joka joka joka joka joka joka The joka joka joka relationship between partners often a joka joka joka joka joka joka joka jokarelationship joka in the articles of partnership. A commonjoka of the articles of joka joka joka joka joka joka joka jokatheforth joka joka joka jokaandfeature joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokacapital contribution ofjoka joka joka how non- joka joka joka isset joka joka joka joka joka joka joka initial each partner agreement on joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to be valued. The initial capital balance tojoka joka partner is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cash assets are joka joka joka joka be assigned to each joka joka joka joka joka jokaa separate but often related joka also important for the partners to distinguish joka joka joka item. is joka joka joka joka joka joka joka loans toItthe joka joka joka joka should be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by joka joka Loans joka joka joka joka joka joka joka joka individual partners. jokabetween joka partnership joka joka joka joka jokacapital contributions and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe appropriate legal documents, jokaa promissoryjoka joka joka joka joka joka joka joka such as note, and joka joka joka joka joka jokaevidenced by ajokainterest jokaajoka date. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka jokathe loan joka joka should include market joka joka joka joka rate maturity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributionjoka joka jokais essential joka joka Determining the initial capital to partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be made by each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the formation of the partnership. One way tojoka jokainitial cap- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka determine total joka joka joka when planning joka joka joka joka jokaital contributionjokais joka joka for the partnership. The amount of capital joka joka needed to prepare a budget joka joka joka joka joka joka joka be based onjoka joka of the business. Assumejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka needed joka joka projected needs three joka joka joka joka jokacontributionjokamay joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith) preparedjoka joka joka partners joka joka joka joka a budget and determined joka joka joka joka joka joka prospective joka (Peterson, Richards, and joka joka joka joka jokathat total initial capitaljoka joka be approximatelyjoka joka joka joka joka $150,000. The $150,000 total joka joka joka joka joka joka does notcontributed should joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaeach partner would be expected to contribute $50,000. joka joka joka joka imply that joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacapital needed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka possiblejoka or more partnersjokabejoka joka of making ajoka joka joka is that one joka may not financially joka joka joka joka joka joka joka jokaIt joka jokaOne partnerjokawillingjoka ajoka jokainitial cap- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka larger share of the joka joka joka joka joka joka be joka jokacapable joka $50,000 capital contribution. joka joka joka invest may to joka joka joka joka joka contributionjoka joka joka jokaFor example, this partnerjokajoka joka joka consideration. may joka joka joka joka jokaital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in return for additional joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profits joka business orjoka joka the operations of joka joka joka joka of joka joka joka joka in joka expect a greater share joka from the a greater voice joka joka joka joka joka joka jokathe business.joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathe total initial capital needs of the partnership and thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka After determining joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaamount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka going to contribute, the partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka each partner is must agree on the to assign joka joka joka joka jokanoncash assets contributedjoka jokaThe three most likelyvalue joka to any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka valuations thatjoka joka joka joka joka to the partnership. could joka joka joka joka jokaassigned joka joka jokacontributor’sjoka joka contributor’s tax joka joka to joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka noncash assets are the (1) joka carrying value, (2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assigned to joka joka joka joka market or appraised value of asset. amount to be joka joka or (3) joka joka joka joka jokabasis,joka be determined byjoka theamongThe partnersjoka jokathe non- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka appraisal (if market joka joka cash assets can joka joka joka joka joka joka joka agreement joka joka joka joka joka joka joka joka jokabut ittheimportantor by jokathe conse- joka joka joka joka valuation may be joka is joka to joka joka joka joka joka jokavalues are used).joka joka joka joka jokaunderstand joka joka joka joka joka joka joka joka Eachjoka jokaused, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka informationjoka joka joka joka each valuation alternative. The following table presents joka joka of joka joka joka joka joka joka jokaquences truck contributed to the joka joka joka joka jokaabout a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Peterson. joka joka joka joka joka delivery partnership by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPeterson’s Books jokaBasis joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCost joka joka joka joka joka Tax joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka $48,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $48,000 joka joka joka joka joka Depreciationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 22,000 28,000 joka joka joka joka jokaAccumulated joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Carrying Value $26,000 joka joka joka joka jokaMarket Value joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka $32,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatruck its joka joka Carrying noncash EXAMPLE 7-1 joka joka joka joka joka joka ($26,000) atjokacontributed joka assets Assigning the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership is formed may result in an understate- joka joka joka value assigned to joka joka joka joka joka carrying value joka the date joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamentjoka jokacapital.jokathe truck is joka after thejoka joka joka joka sold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasoon jokapartnership begins joka joka joka joka joka joka of Peterson’s initial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assume joka joka joka joka jokaoperations because business has joka joka joka joka is not capable of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and the truck joka joka joka joka been better than expected joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka made. At the date of sale,joka jokajoka joka joka the joka deliveries to be joka of the partnership joka joka joka joka jokaaccommodatingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka record ajokavolume ($32,000joka joka joka joka joka joka joka will joka gain of $6,000 – $26,000). The gain joka joka joka will be shared by the partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP FORMATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 334 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka the articlesjoka joka jokathat Peterson will joka joka joka joka joka jokasome mannerjoka joka jokapartnership. Itjoka joka joka joka joka as specified in joka joka joka joka joka joka joka gain ifjoka ofof partnership jokathe assigned joka joka joka joka joka joka articles joka joka joka joka joka joka joka joka is possible joka joka receive the entire $6,000 joka joka joka address joka value of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka truck and the allocation of any joka joka joka related to the truck. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka gain joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka depreciation expense or joka joka joka joka joka However, if the truck is not addressed in the articles of partnership, Peterson’s capital will joka joka joka joka jokaunderstated by the jokaofjoka allocated to Richards and Smith at the joka joka joka amount the joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka jokadate the joka joka joka joka joka joka joka joka joka gain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacause Peterson to not agree to assigning the joka joka joka joka truck is sold. This potential result would likely joka joka joka joka joka joka joka joka jokatruckjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka its carrying joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka to contributed noncash assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Tax basis assigned tax basis to EXAMPLE 7-2 joka joka joka joka jokadelivery truck ($20,000) isjoka alternative because thejoka jokaprepare the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assigning thejoka joka a viable joka joka partnership must joka an joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainformation joka joka indicating how partnership income is allocated to each part- joka joka joka joka joka joka joka joka1065) joka joka joka joka joka joka joka joka return (Form joka joka joka joka joka regardless ofjoka the partner withdraws his/her share ofjoka from thejoka joka joka joka joka joka joka income joka joka joka joka jokaner joka joka joka used tojoka joka joka jokapartner- joka joka joka joka joka joka joka whether joka joka joka joka jokathat joka joka joka joka joka joka joka joka ship. The asset’s tax basis joka joka joka joka joka joka must joka joka joka be determine this income allocation; is, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaincome allocation presented to the IRS would likelyjokathe samejokaaccounting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be jokaasjoka joka joka joka not the joka joka joka joka joka joka joka joka jokaasset’s tax basis and its carrying value on the joka joka joka joka difference between joka joka joka joka joka jokaincome allocation. Anyjoka joka the joka joka partner. Thejoka joka joka joka joka joka joka jokabooks would joka be allocatedjoka joka joka joka joka joka partnership’s normally to the contributing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assignjoka joka joka joka joka jokamentjoka joka jokaasset would alleviate thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka of the $20,000 tax basis to the joka joka joka joka joka joka joka partnership from keeping two joka joka joka joka joka of records for the jokatruck, one for accounting andjokathe IRS. joka joka joka joka joka delivery joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka one for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assigned to contributed noncash assetsjokaassignment jokajoka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXAMPLE 7-3 Market joka joka joka joka joka joka joka value tojoka joka joka joka Thethatjoka of the joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka when the truck ($32,000) would avoid the problem exists joka joka joka joka jokaasset’s market joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacarrying jokaused. If thejokasold soon after thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka partnership joka contributor’s joka is joka truck is joka joka joka begins joka joka joka joka jokaoperations, therejokanojokaloss and Peterson’s capital joka joka market joka joka will gain or joka joka joka joka joka jokacontribution. joka joka joka jokareflect the full jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokareflect the difference joka joka joka joka be However, joka tax joka will joka joka Peterson’s return would joka joka joka joka jokavaluejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was contributed to the partnership. between the sales price and the tax basis when truck joka joka joka joka jokaWhile all three of thesejokamay bejoka joka market valuejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ensure equity for joka capitaljoka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka assets to joka joka used, generally the Market valuesjokaused in joka joka joka joka options partners’ joka joka jokais assigned to nonjoka will joka joka joka joka jokacash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka remaining examples in joka jokaspecifically noted. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the chapter, unless joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLiabilities Assumed byjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the Partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe examples presented above did notjokaany liability related to the truck contributed joka joka joka joka joka joka joka joka joka include joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka assumed by the partnership joka be consideredjokajoka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka must also joka joka joka joka partnership. Any liability when joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka jokaa liability by joka joka joka joka the basis joka jokapartner. Thejoka joka joka joka determiningjoka of contributing joka assumption of joka joka the partjoka joka joka joka jokanership results in a decrease in the value of joka jokathe partnership. Assume, for joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontribution to joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexample, that the truckjoka joka outstanding loan.joka assumed by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributed had an The loan the partjoka joka joka joka joka joka jointly joka Peterson, Richards, and Smith. joka joka longer joka joka joka joka owed by joka joka joka As a joka joka nership is now joka joka joka joka joka result, it is no joka joka joka joka joka jokaanjoka joka jokaanjoka jokapartnership. joka joka jokajoka joka Peterson; joka joka joka joka jokaobligation ofjoka it is obligation of the joka Therefore, Peterson’s cap- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaital balance joka jokaamountjoka joka joka the partnership. The joka joka joka joka joka joka joka reduced by joka joka joka joka joka joka joka joka is the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe impact joka joka joka joka joka of the obligation assumed by joka joka impact of an assumed liability on each partner’s joka is not the joka joka book basis same as joka joka joka joka jokaonjoka joka basis.joka basis of a contributing joka reduced only by the joka joka joka joka joka jokaeach partner’s tax joka joka joka joka joka joka joka joka joka tax partner is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapart of the loanjoka by thejoka joka joka joka joka jokajoka joka assumed all joka joka joka joka joka joka sharing joka partnership because thewouldinterpretsobligatedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka obligation; joka Peterson IRS still be this event aspart joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka threejoka partners therefore, joka joka joka joka for joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka liability. joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In addition to determining the values to be assigned to joka joka EXAMPLE 7-4 Comprehensive illustration joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributed to the partnership, the partners must also agree on the initial cap- joka joka joka joka joka joka joka joka noncash assets joka joka joka joka jokaital balance of each partner.joka that Peterson, Richards,joka jokapartnership joka joka joka joka joka joka jokacontributing the netjoka joka with the followingjokavalues: a joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabelow joka joka jokaform joka joka joka joka joka assetsAssume joka joka joka joka joka joka listed joka joka and Smithjoka joka by joka joka joka joka joka market joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 335 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPetersonjoka Richards joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith Total joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka $5,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 63,000 joka joka joka joka joka$13,000 joka joka joka Inventory 3,000 8,000 joka joka joka joka jokaTruckjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 32,000 32,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka 65,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 65,000 joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBuilding Payable joka joka joka (30,000) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(30,000) joka joka Mortgage joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$48,000 joka $40,000 joka joka $138,000 joka joka joka joka joka joka Total Market Value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000 joka joka joka joka joka jokaOne alternative joka jokapartner’s capital an amountjoka the marketjokajoka joka joka joka joka joka joka joka to each joka joka joka joka joka joka joka is to assign to value joka joka joka joka jokathejoka joka jokapartner.joka joka establish the partnership’s joka joka jokaassets contributed by that joka joka will equal joka joka net This joka allocation joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe followingjokaentry. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccounting records with joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka journal joka joka joka joka joka joka Cash 63,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInventory joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Truck 32,000 joka joka joka joka jokaBuilding joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka 65,000 joka joka joka joka joka Mortgage Payable joka joka joka joka joka30,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Peterson, Capital joka joka joka joka joka joka joka48,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Richards, Capital joka joka joka joka joka40,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith, Capital joka joka joka joka joka joka joka50,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecord the initial contributions by partners to form joka joka joka joka joka joka a partnership. joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccounts usedjoka joka joka in a part- joka joka Note that each of the capital to represent ownership equity joka joka joka joka joka jokanership is the same asjoka joka used to representjoka joka a propri- joka joka ownership joka joka in joka joka joka joka joka joka also thatthe joka joka joka recognized onequitypartnership’s joka joka joka joka joka joka joka jokathe truck account joka were joka joka joka joka joka joka joka capital and the building joka joka joka joka joka jokaetorship. Note joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontribution. In addition,joka joka joka joka joka joka joka at the time joka joka of joka joka at market there no accumulated joka joka joka joka joka jokabooksjoka joka joka of thejoka joka justisas theyjoka depre- joka joka joka joka joka joka joka valuefinancial records joka joka joka joka have had joka joka joka ciation account. The joka joka partnership appear would joka joka joka joka joka jokathe partners contributed joka had thejoka joka joka joka jokajoka joka joka joka cash and joka joka jokanoncash assets. partnership acquired the joka joka joka joka jokaalljoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Unidentifiable Intangible Assets joka joka joka joka jokaAccounting forjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontribution is not the $150,000 joka joka joka joka agreed that, while the initial capital the partners joka joka joka joka jokaAssume the initial capital contributions joka jokapartnership tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka desired, are joka start business operjoka joka joka joka joka joka jokapresented above does notjoka joka unidentifiablejokajoka joka joka joka joka jokaadequate for the consideration to joka joka intanjoka joka joka joka jokaations. The journal entry joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka givejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may have been contributed to the partnership.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is possible that Richards has gible assets that joka It joka joka Bonus joka joka jokamethod: method anjoka joka wherejoka joka joka joka gained. In joka joka joka addition, of accounting for joka joka jokajoka jokaRichards may also have manysignificant management joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaexisting business joka joka jokawill provide a was joka joka joka joka joka joka joka joka jokacustomers who experience solid joka joka joka joka loyal joka joka joka base of business for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka or discount in premium joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new partnership. As a result of the jokabusiness, Richards is contributing more than joka joka the creation of a joka joka joka joka jokathe monetaryjoka the tangiblejoka joka considerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka existingwayjoka this additional contribution by partnership or a change the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka modify the initial recognition of thetocontributionsjoka form thejoka joka joka joka value of joka assets. One joka made joka in ownership; this joka joka joka reallocates jokaRichards is to joka joka joka joka joka to jokapartner- joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka method joka joka joka joka joka joka joka common in practice, thejoka jokathejoka method. joka joka and equity joka joka jokaamong partnersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka jokaship. Two alternatives are joka joka bonus methodjokagoodwill joka joka joka joka in joka joka joka joka joka joka joka joka joka lieu of recognizing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The bonus method adjusts joka unidentifiable assets or existence of joka joka joka joka jokaBonus Method joka joka joka for thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contribution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka intangible assets by reallocating the partners’joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka unidentifiable capital accounts. One more joka joka joka joka jokapartners agree tojoka some assigned capital to one or more joka joka jokajoka joka give up other joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabonus joka that Peterson, Richards, and Smith agreejoka joka joka joka joka joka Assume joka joka Accounting for a joka joka joka that EXAMPLE 7-5 joka joka joka joka jokabeginning capital balance joka partner should be $46,000 [($48,000 + $40,000the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of each joka joka joka joka + joka joka joka joka joka joka joka partners could have agreed on any beginning capital balances; that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000)/3]. Note that the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokathey do not have to be equal. Note also that thisjoka imply that the partners are going joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka does joka joka joka joka jokais,joka joka joka joka jokabejokainjoka joka jokajoka joka joka joka joka jokashare everything equally.jokaand losses may not jokamanner prescribed in joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka Profits joka shared any joka joka joka joka joka joka joka articles of partnership. The agreement in this jokastates only that the initial capital joka joka joka joka the joka joka joka joka example joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP FORMATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 336 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabalances will bejoka for alljoka joka jokaagreement, Peterson’s jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa result of this joka joka initial joka joka the joka joka joka joka joka joka balancejoka partners. Asandjokainitial capitaljoka balance is joka joka joka jokasame reduced by joka joka joka joka joka joka joka capital account joka joka joka joka joka joka joka is $2,000 Smith’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacapital account balance is increasedjoka joka joka joka reduced by $4,000. Richards’ initial $6,000, joka joka joka joka jokafollowing journal entryjoka jokarecognize the formation of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka byjoka and the joka joka joka partnership: joka would be used to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 63,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInventory joka joka joka joka joka 8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka32,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTruckjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Building 65,000 joka joka joka joka joka Mortgage Payable joka joka joka joka joka joka jokajoka joka 30,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Peterson,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 46,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 46,000 joka joka joka joka joka Richards, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 46,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka method: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill joka joka joka contribution by partners to form a partnership applying the bonus method. joka joka jokaof joka jokarecord initial joka joka joka joka joka joka joka joka joka method accounting joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka for premium or discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka the value being contributed by Richards in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka This be interpreted as recognition of joka joka joka jokaa joka joka may joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the creation of joka joka joka joka joka joka tangiblejokaNotice joka approach does joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka that joka joka not directly recognize the joka joka joka assets. joka this joka joka joka joka excess of the partnership or a change joka joka joka joka jokaunidentifiable intangible asset joka joka by Richards. Thus, joka jokajoka joka in ownership; this contributed no goodwill is joka joka jokarecognizes joka joka date it joka beingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontributed. joka joka joka joka joka joka joka joka joka is method joka joka joka joka jokarecorded at the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka unidentifiable intangible joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets joka joka joka(goodwill) andthe Goodwilljoka joka joka joka joka object to being assigned an joka joka joka jokathejoka joka joka joka Itjoka joka jokamay joka joka joka joka joka Method is that partners joka joka assigns jokato value joka joka joka joka joka some joka joka joka joka joka joka joka the appropriate initialjokaaccount balancepossiblejokaalue ofjokaassets contributed. joka joka joka joka joka joka joka jokathan the v joka net joka capital joka joka less the equity joka joka jokaofjoka jokaway to recognize the contribution of intangible assetsjoka joka the initialAnother joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner(s) joka while maintaining joka capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccount balancejoka joka joka joka jokaapproach requires the joka joka joka joka joka joka joka of thejoka joka joka joka. This joka joka joka joka other partners is the goodwill method joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabeingjoka joka jokajoka joka joka joka value to joka joka contributed by joka joka joka joka joka jokapartners to agreejoka joka joka joka joka jokaRichards. joka joka joka joka joka joka joka on a jokaassign the intangible asset joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka not requirejoka joka joka joka EXAMPLE 7-6 Accounting for goodwill Assume that do joka joka joka joka jokaaccount balances tojoka and they agree that the value ofjoka joka jokajoka joka joka joka be joka joka joka joka joka joka joka joka joka Richards’s the initial capital joka joka equal experience and joka joka joka joka jokacustomer base should joka joka goodwill should joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka recognized joka joka joka joka joka joka joka be joka and joka joka joka ajoka joka be assigned $10,000 value. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTherefore, the revised joka joka jokaasjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokacontributed are follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets being joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total joka joka Peterson Smith joka joka joka joka joka joka joka joka joka Richards joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 63,000 joka joka $13,000 $50,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka $5,000 joka joka joka joka joka joka joka joka 3,000 8,000 joka joka joka joka jokaInventory joka joka32,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 32,000 joka joka joka Truck joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBuilding joka joka joka joka joka joka joka 65,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 65,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10,000 joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill 10,000 joka joka joka joka jokaMortgage Payable joka joka joka (30,000) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(30,000) joka joka joka joka joka joka joka Total Market Value joka joka joka joka $50,000 joka $48,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000 joka joka $148,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka the following recognition at the formation ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka This agreement results in joka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 63,000 joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTruckjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 32,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 65,000 joka joka joka joka jokaBuilding joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill 10,000 joka joka joka joka joka Mortgage Payable joka joka joka joka joka joka jokajoka joka 30,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Peterson,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka 48,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka 50,000 joka joka joka joka joka Richards, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Smith, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 50,000 joka joka joka joka jokarecord initial contribution by partners to form a partnership applying the goodwill method. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 337 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka only difference between the amountsjoka joka jokaentry and joka joka joka joka jokajoka jokaThe joka joka joka joka joka this journaljoka joka joka joka recognized Articles partnership: joka joka joka joka joka joka joka joka jokaplaced oninthejoka sheet, and Richards’ joka joka joka joka joka joka is joka joka joka the one joka joka presented in Example 7-4 joka joka joka joka joka joka is that goodwill balance joka joka joka agreement thatjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka written joka joka jokathe terms by joka joka is $10,000 greater. Thejokaissue to understand in recognizing thejokajoka joka joka capital account joka primary outlines joka joka joka jokaa partnershipjokacapital contribution is jokapartners may allocate the initial capital joka joka joka joka joka jokajoka isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka any mannerinitial which that the in they joka joka jokaoperated, andjoka joka joka joka the allocation presented in the partnership’s financial joka joka joka joka joka joka joka joka joka formed, joka choose. The only requirement is that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka terminated joka joka joka joka joka joka conform to the articlesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to of joka joka joka joka jokarecords has joka joka jokapartnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP OPERATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGenerally, the accounting procedures jokaa joka joka jokathose used joka joka joka joka joka joka joka joka joka used joka joka joka joka joka joka joka for partnership do not differ from joka joka joka joka joka a joka joka joka joka joka jokafor ownership equity joka joka joka joka joka partnership applies joka joka joka joka joka joka joka joka jokafor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka corporation (assuming the joka joka GAAP) except joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and corporationsjoka joka joka in the same way. joka joka joka joka joka will joka joka joka joka jokatransactions.joka joka joka jokainventorytransactions plant and equip- joka joka joka joka joka joka example,Partnerships joka joka record mostjoka joka joka joka joka joka joka joka joka For jokathe recognition of joka salesjoka joka joka joka joka joka joka transactions, joka purchases, joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexpense is identical for joka joka joka joka joka joka joka depreciation partnerships joka joka joka joka jokamentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquisitions, andjoka joka joka joka joka and corporations. joka joka joka joka joka joka joka area that is joka when comparing a partnership and a corporation is distributions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka One different joka joka joka joka joka jokatojoka Corporate joka joka joka ajoka joka that is ultimately joka joka joka joka joka jokaowners. joka distributions are recorded joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account joka joka in Dividend joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka joka jokaa Drawing joka joka joka joka joka joka joka joka jokaclosed to Retained Earnings, while joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka distributions are recorded to joka joka joka joka joka joka joka joka joka closed joka joka joka joka joka joka ajokajoka joka joka is jokathe partner’s joka joka difference between partthat to account. Another joka joka joka joka jokaaccount and joka joka joka jokaincome.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka corporation joka joka net joka joka jokaincome joka joka joka joka capitalof nership a joka joka joka joka joka joka joka is the allocation In a corporation, net joka joka joka joka joka jokaofjoka Earnings, while in a partnership joka joka joka joka joka joka joka income allocated to the joka joka joka joka jokabecomes part joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Retained joka joka joka net jokaisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka This allocation, for accounting purposes, is generally controlled joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners’ capital accounts. joka joka joka joka jokabyjoka joka joka joka that the partnership agreement does notjoka joka joka joka joka joka jokathe articles ofjoka joka event joka joka joka jokaaddress joka joka joka partnership. In the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation ofjoka joka joka Partnership Act allocates profits and jokajoka joka profits and losses, the Uniform losses joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partners. joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka equally among joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDrawingjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Accounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIt joka joka joka joka joka joka joka partnership. The joka joka joka joka joka joka common for partners joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka resources periodically from joka joka is to withdraw joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership—that is, make withdrawals— joka joka joka joka joka joka joka jokaability of partners to remove resourcesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaarticles of partnership. This agreement may determine whenjokajoka joka often stipulated in joka joka joka joka joka joka withjoka joka joka joka jokaisjoka jokatheandjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka joka joka drawals may made limit the size joka joka such joka joka joka joka joka joka removals ofjoka joka inventory) fromjoka joka well as joka joka joka joka joka joka of the withdrawals. Withdrawals includejoka as direct the joka joka joka joka joka jokaitemsjoka joka joka joka joka jokapartnership asjoka joka joka joka joka joka joka joka joka assets (e.g., cash or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partner. An examplejokaa payment joka joka jokamade by thejoka on behalf of joka joka ofjoka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka jokapayments partnership payment ofjoka club dues for individual partners.such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would be joka joka joka joka joka joka joka joka country noncash joka joka joka joka joka joka joka joka joka common to joka such When joka joka joka joka it is joka recognize joka withdrawals at joka joka joka joka jokaassetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are withdrawn from the partnership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account: a joka market joka the asset. joka joka joka value of joka The difference between joka joka joka and book value Drawing joka joka joka jokapartnership equity the jokaofjoka joka joka joka market value joka jokajoka joka joka jokajoka jokabecomes part joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership income. contra joka joka jokawhere account joka joka joka Withdrawals are recognized some partnerships joka joka joka reduction of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka asjoka joka partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize a withdrawal by using a drawing joka joka joka joka otherjoka joka joka joka joka joka joka joka withdrawals from the capital account, while joka jokamay joka partnerships joka joka joka joka joka joka joka jokaaccount (a contra equity account) that is closedjoka joka jokaend jokajoka joka partnership are of the joka joka joka the drawing joka joka joka approaches joka joka joka joka dividends joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka toasthecorporation recognizing joka joka joka joka joka joka joka joka a capital account at the joka recorded; joka joka joka joka is closed and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka jokaaccounting period. These joka are the same joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account joka joka joka joka jokaa joka jokaRetained Earnings or to a joka joka joka that is joka joka direct joka to ividends transferred into the joka joka joka joka jokaasjoka reductiontojoka joka . joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaclosed joka joka joka Dof whetherDeclared account joka joka joka joka joka joka joka joka partnership capital subsequently joka joka joka joka joka jokarecognizes Retained Earnings Regardless partnership joka joka jokaat joka the withdrawalsjokato the capital account or to a jokaaccount,aonlyjoka joka joka joka joka directly account the end account joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka drawing joka the capitaljoka joka joka accounting period joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership’s balance sheet. jokaofjoka joka joka jokajoka joka joka appears on the The use the drawing account does provide a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., §18. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP OPERATION 11 11 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 338 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaconcise record of withdrawals byjoka joka joka of withdrawals directly into joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe recognition joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital account is theoreticallypartners, but recognition in a separate drawing joka joka joka joka joka joka identical to joka joka joka joka joka joka account. joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to use joka joka joka at the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadrawing account or notjoka joka joka joka joka joka joka joka a joka joka joka joka joka Thus, whether joka joka joka joka discretion of joka joka is joka joka the partners. As joka joka joka joka jokadiscussed later in the chapter, it is possiblejoka drawingjoka mayjokaslightly joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand lossjoka that the joka joka ofmake articles of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka itjoka joka joka joka joka joka allocations depending on account joka joka easier to perform profit joka joka joka the wording the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSharing joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Profits and Losses joka joka joka joka joka jokaThe articles joka jokaincludejoka jokaallocating profits and losses that joka joka joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka of joka can any provisions for joka joka joka joka joka legally enforceable in the state where the partnership is located. Forjoka it is pos- joka joka joka joka joka joka jokaexample, joka joka joka joka joka joka jokaare joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacards, with the winner taking all thejokaif joka joka joka joka jokatojoka cut for the partners agree to joka joka joka joka joka joka the partjoka joka joka joka jokasible joka joka joka that form of gamblingjoka Inprofits, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka nership is located in Nevada, where is legal. this instance, the joka joka joka joka joka joka jokaensure that the rules are fully understood, be present to jokajoka joka joka joka to verify joka joka joka joka jokaaccountant mayjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka want joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka winner of the game, and make thejoka loss allocation to the appropriate recipient joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the profit or joka joka joka joka joka joka jokapartner. Thejoka jokaalso ensure joka joka fully awarejoka jokajoka joka joka joka joka joka jokathis method of profit should joka that the partnersaccountant cannot tell riskiness joka joka joka joka joka joka joka jokaand loss allocation; however, the are joka of the joka joka joka joka accountant joka joka joka joka joka joka the partjoka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka they cannotjoka profits and losses in this manner if it is legaljoka joka joka joka ners joka joka joka joka joka joka joka allocate in the state where joka joka joka joka jokathe partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka is located. In joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka many statesjoka provision would notjoka joka joka such a joka joka be enforceable because that type of gambling is illegal. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners mayjoka on the partners’ cap- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The allocation profits the based joka joka joka joka jokaital account jokaofjokaand losses tojoka jokaSmith may jokatojokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Peterson, Richards, andbe joka choose joka joka joka joka joka joka joka balances. For example, share joka joka joka joka joka joka joka jokatheir relative joka joka the partners joka joka joka joka joka joka capital balances. If joka agree to profits and losses in proportion to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka this mannerjoka withdrawalsjoka the partnersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profits and losses if the made by joka joka joka joka jokasharejoka joka joka jokarelationship can be maintained. However, if joka joka joka joka joka joka joka capitalin joka and this joka joka joka joka joka joka joka are proportionate to the account balances, joka joka joka joka joka partnersjoka jokashare profitsjoka joka jokabut have joka joka joka joka agree initially to joka and losses in mannerjoka different joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka this joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the capital joka change. As joka joka joka result, of withdrawals, then the joka joka joka joka jokalevelsjokaforjoka joka joka jokaindependent joka joka joka joka joka joka joka joka common the allocationrelative sizejoka to beaccounts will joka a capital joka joka it is of profits and losses of the initial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccount balances. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be very cautiousjoka joka or endorsing specificjokajoka joka joka joka joka joka in joka joka joka profit joka Accountants should joka joka joka joka jokaand loss sharingjoka Itjoka jokarecommending prepare joka joka joka joka joka joka joka joka joka methods. joka joka joka joka joka joka joka joka is reasonable for the accountant to joka joka joka joka joka joka joka joka compare specificjoka joka analysisjoka joka joka joka joka joka joka joka methods. This joka ofjoka joka joka an joka alternative methods and to evaluate and joka joka joka would often include joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka the resulting allocationjoka jokarange of hypothetical profit (and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of outcomes using a joka joka joka joka jokaillustrations joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka selection ofjoka joka jokaallocation provisions joka joka loss) levels. However, the joka the particular profit and loss joka joka joka joka joka joka joka joka to the partners themselves. Generally, the following componentsjoka joka joka joka are far joka joka joka joka jokashould be left joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be includedjokaarticlesjoka joka jokatojoka jokajoka joka joka to joka joka jokapartnership with regardjoka joka joka joka and loss more likely joka joka the in joka of profit joka joka joka joka jokaallocation: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Interest on capital balance joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Salary joka joka joka joka joka• joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bonus joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka• joka percentages joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Residual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprovide a reward structure that tiesjoka joka joka joka joka These the allocation profits to the joka joka joka joka jokatype of inputcomponents each owner.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprovidedjoka joka jokacomponent jokaforofcapital contri- joka joka joka joka joka joka joka joka joka by joka The interest joka rewards joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabutions. Salary joka joka joka reward laborjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka arejoka joka jokaand expertise contributions. joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabonuses designed to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajokathe partner who drawsjoka joka card receive thejoka joka joka joka joka joka joka joka there is joka joka joka high cardjoka joka joka joka joka For example, if loss, does the or the low loss joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocation? joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP 12 12 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 339 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTheoretically, the firstjoka jokaloss allocation components listed abovejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka can be joka joka joka joka joka joka joka jokaany order;three profitthejoka joka joka joka be jokajoka joka joka joka joka articles of partnership may require them to deterjoka joka joka joka jokadetermined in jokahowever, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The reasonjokawill be discussed later in this section. The joka joka joka specific order. joka this in a joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaminedcomponentjoka joka joka joka residual percentages. Residual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka only that has a predetermined place is the joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocatejoka joka joka joka joka jokajoka joka joka are used to joka joka joka joka joka joka all joka joka joka joka jokapercentagesjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka profits and losses not allocated with other allocation joka joka joka joka joka joka joka jokaResidualjoka are also thejoka joka joka Uniform joka joka joka joka percentages joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka components. joka joka joka joka jokaPartnership Act if the articles of partnershipjoka jokamethod for allocating profits joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanot component stipulated by the joka joka joka specify joka joka joka joka joka losses. joka joka joka do joka the joka joka jokajoka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofit and lossjoka jokain joka joka joka joka joka of a allocation the articles of partnership may joka joka joka joka jokanot beThe inclusionthejoka contribute equallymethod partnership’s joka Alljokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka important if partners in the operation. partjoka joka joka joka joka may contribute the same financialjoka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawork on joka ners joka joka joka resources and perform the same amount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka so the partners may agree to sharejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the profits and losses equally. An joka joka joka joka jokabehalfsharingpartnership,and losses can be joka in the articles of partnership,joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka equal profits included joka joka joka joka joka necessary because joka joka shared equally ifjoka joka joka joka joka joka joka profits and losses are joka thejoka jokabut it is joka joka not joka joka joka joka joka joka of partnership are articles joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocation must be specified in thejoka joka joka joka joka silent regarding this issue. The profit and loss joka joka joka joka jokaofjoka joka jokaare notjoka joka joka joka ofarticles joka joka joka joka joka jokapartnership only when they jokabe shared equally.joka joka joka joka joka joka joka joka Anjoka sharing profits to unequal joka joka joka joka joka losses usually occurs when the partners do not contribute equallyjoka joka joka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka example, one partner may contribute greater financial resources to start the partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For joka joka joka joka joka joka joka jokawhilejokapartner may jokaactive in the joka joka joka joka joka joka another joka joka joka joka joka Each ofjoka jokawould jokabejoka joka joka nature of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka these individualsmore wantjoka joka jokaand decisionjoka joka be joka to day-to-day operations joka making. joka joka joka joka compensated according to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka contributionjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka made. joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital Balancesjoka on each partner’s capital jokaisjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka balance often joka joka joka joka jokaInterest on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnersjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka compensate who contribute economic resources to the partnership. joka joka joka joka jokaincluded to joka joka loss allocation isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka This component of the profit or joka joka joka joka joka joka joka joka used for determining thisasjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokacomponent of the joka joka joka joka often stated a percentage return on the capital balance. The capitaljoka joka joka joka joka profit and balance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka allocation may be the joka capital balance, the ending capital balance, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a simple joka joka beginning joka joka joka joka jokaloss joka beginning and ending joka joka a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka average of the capital balances, or weighted-average capital baljoka joka joka joka joka joka three approaches are simplerjoka weighted-average joka joka joka joka joka joka joka joka than the joka joka joka joka joka ance. The first joka joka joka joka joka capital balance, but joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka are easy forjoka to manipulate. joka joka joka joka joka partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathey joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on capital balances joka two partnersjoka andjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest Suppose (Briscoe Mitchell) begin EXAMPLE 7-7 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributing $100,000 and Mitchell contributing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business operations with Briscoe joka joka joka joka joka$25,000. It is also agreed that the interest jokainvestedjoka 10 jokaand that joka joka joka joka joka joka joka capital balance to be used forjoka paid is thejoka joka account joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation on end-of-year capital percent joka joka joka joka joka joka this joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital is joka balance. the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may decide to borrow $200,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell becomes his profit allocation, joka joka joka joka jokaIfjokaofjokaunhappy within the partnership. Hishe joka joka atjoka joka joka joka joka joka joka joka joka invest itjoka joka joka jokabalance joka joka joka joka the end at the end the year and capital account joka joka joka joka jokathejoka be $225,000, resulting joka joka jokaallocation ofjoka joka joka joka joka joka year in a marginal increase in profit joka joka joka joka jokaofjoka will joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka then be withdrawn duringjokamonth ofjoka joka joka .1). The joka joka joka joka the first joka joka joka joka joka joka joka($200,000 ×joka $200,000 could joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the sub- joka joka sequent year. joka joka joka joka joka joka joka joka jokacapital jokabalance used for thejoka joka joka joka joka joka joka account joka joka joka The joka joka joka joka joka jokasame joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka manipulation can occur if the joka joka joka interest joka joka joka joka joka joka joka joka jokabased onjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka allocation joka the joka joka account or a of the joka joka joka joka jokacomponentand endingiscapital accountbeginning capitaltype jokasimple average jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamuch less joka joka joka joka beginning balances. This of manipulation is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for the interest joka allo- joka joka joka joka joka joka jokaisjoka joka component capital account balance used joka joka joka joka jokalikelyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka if a weighted-averagejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatime frame used tojoka joka joka joka jokabalance joka joka joka joka joka compute the weighted-average capital accountjoka cation. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka technique applied to determine the weighted-average capital balance for the partner’s jokajoka joka joka joka joka joka joka joka capital joka The procedural joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaaccounts is thejoka joka determine thejoka joka joka outstandingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka used to joka weighted-average number of shares jokawhen joka joka joka joka joka joka joka for a corporation. joka same technique joka joka joka joka joka joka joka jokadetermining earnings per share joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP OPERATION 13 13 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 340 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacan be any timejoka joka the partners, such as monthly or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka frame agreed joka joka joka joka joka jokamonthly jokatojoka joka joka additionjoka joka joka joka joka joka calculationby joka joka joka daily. The example joka joka below uses a joka joka joka joka joka to Briscoe’s initial for illustrative purposes. In joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathe partnership, he also joka jokaMay 1 and withdraws joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $100,000 contribution to invests $60,000 on joka joka joka joka joka$24,000 on Novemberjoka joka his initial $25,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contribution, joka invests joka joka 30. Subsequent to Mitchell joka joka joka joka jokaadditional $30,000 on joka and makes joka joka joka$5,000 on joka joka August 1 and joka joka joka joka jokaanjoka joka joka joka joka joka of $10,000joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka withdrawals joka joka joka joka joka joka joka joka joka and December 31, respectively. Recalljoka jokamay be separately joka joka joka joka joka joka joka withdrawalsjoka joka joka that joka joka joka September 30 joka joka joka joka jokarecognized in the Drawing joka joka jokathejoka capital account. The joka joka account may joka joka joka joka joka joka joka profit andorloss allocation would bepartner’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be included in determined joka joka interest component of the as follows: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Briscoe’s joka joka joka joka joka joka joka jokaAverage Capital Balance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Date Invest/Withdraw Balance Time Invested Average joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 400,000 joka joka Invest $100,000 $100,000 4 months joka joka joka joka jokaJanuary 1 joka joka joka joka joka 7 monthsjoka joka joka joka joka joka joka joka 1joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May joka joka Invest $60,000 joka 160,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 136,000 joka joka joka joka 1,120,000 November 30 Withdraw $24,000 136,000 1 month joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1,656,000 joka joka joka joka joka joka joka capital ($1,656,000/12) joka joka joka 138,000 joka joka Average joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAverage Capital Balance joka joka joka joka Mitchell’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka jokaDate joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka Invest/Withdraw Balance Time Invested Average joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJanuary 1 joka joka joka joka joka 7joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 175,000 joka joka joka Invest $25,000 $25,000 months joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 110,000 joka joka joka joka joka joka joka55,000 2joka joka months joka August 1 Invest $30,000 joka joka joka joka jokaSeptember 30 joka joka joka joka45,000 joka joka 135,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3joka joka joka joka joka Withdraw joka joka $10,000 months joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka month joka Withdraw $5,000 -0joka joka joka joka jokaDecember 31 joka joka joka joka40,000 joka joka 420,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 0joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital ($420,000/12) joka joka joka 35,000 joka joka joka joka joka joka Average joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaweighted-average capital calculations presented above,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As a Briscoe joka joka joka joka joka joka result of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a joka joka$13,800 ($138,000 × .1)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation of joka joka while Mitchell would joka would receive profit joka joka joka joka joka joka receive joka joka joka joka joka$3,500 ($35,000joka joka jokainterestjoka joka jokaa jokajoka joka × Keep in joka joka allocated that partners result joka joka joka joka jokathis computation.1).joka mind jokaisjoka joka partnership’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka interest expense the joka joka jokaasjoka joka joka joka joka not joka joka not included onto the joka income of joka is and the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka interest component is part of an allocation process to determine how much joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastatement. The joka and loss is to be joka to eachjoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka allocated joka joka joka joka partnership’s profit joka partner. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the profitjoka allocation procedure isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka salary joka joka joka joka jokaSalary Another common element joka joka joka element canjoka joka joka joka joka joka jokathejoka activelyjoka in thejoka joka joka joka a joka joka joka joka operation and loss tojoka joka involved joka jokathe business. This joka be used partners joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka time and effort expended actively workingjoka jokajoka joka for the joka joka joka joka jokaanjokatopartnersthe business successful. This item couldjoka intothe joka joka joka joka joka joka jokacompensate joka joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka be expected business in joka joka joka joka joka joka joka renegoattempt make joka joka joka joka jokatiatedjoka joka joka joka as thejoka joka joka jokajoka joka duties of the partners change. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the articles of partnership periodically joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell agree that the salary for the joka joka EXAMPLE 7-8 Salary joka joka joka joka joka partnersjoka$10,000 andjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaallocation Assume that Briscoe and As with the interest component of joka joka joka will be joka $25,000, respectively. joka joka joka two joka joka joka joka jokathe profit and loss allocation, thejoka jokaisjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka part of an joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka salary component generally considered to be joka joka joka joka joka jokaallocation process to determine how muchjoka joka joka loss is tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka or jokabejoka joka joka joka joka joka allojoka joka joka joka joka jokapartner; jokaa componentof thepartnership’s profit joka joka joka joka joka joka it is joka joka joka jokaincome. joka cated to each joka not joka of joka joka joka partnership’s net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBonus Ajoka joka that may be included in the joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokabonuses. Bonusescomponent joka individualsjoka profit andtoloss allocation joka joka joka joka joka joka jokathird may be paid to any joka the partners agree include in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 341 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaarticles of partnership;joka joka likely recipient ofjokaisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka most joka joka bonus joka joka joka joka the partner joka joka joka joka jokathejoka of the business. The bonus computation mayabejoka jokaserving joka joka joka joka however, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as straightforward as takas joka joka joka joka joka joka manager joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka net income in excess ofjoka joka amount andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka some predetermined joka multiplying this excessjoka joka joka by an joka joka joka joka jokaing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreed-upon percentage. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Assume Briscoejoka joka that Mitchell will receive a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to partner joka and joka joka joka EXAMPLE 7-9 joka joka joka joka jokabonusBonusjoka jokaamountjoka Mitchell agreeof $150,000. For this exam- joka joka joka joka joka joka joka 5jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka equal to percent the of net income in excess joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaple, the formulajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to determine thejoka jokatojoka is: joka joka joka joka bonus to allocate Mitchell joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka× .05 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (Net incomejoka joka joka joka joka joka joka joka Bonus = – $150,000) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIfjoka jokanet incomejoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokathejoka joka joka $200,000, Mitchell’s bonus is $2,500 [($200,000 – joka joka partnership’s is joka joka joka joka joka joka.05]. On joka joka partnershipjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $150,000) ×joka the joka joka joka income is $149,999, Mitchell’s other hand, if joka net joka joka joka joka jokabonus is $0.joka jokaofjoka joka joka involved. For example, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The computation the bonus can also be more joka joka joka joka jokabonus may be based onjoka joka jokathe bonus. Injoka the formula may joka joka joka joka joka joka joka joka jokaafter deducting joka joka joka joka joka joka this joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacase joka jokajoka joka joka joka net income joka joka joka joka joka look like the following: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bonus = (Net incomejoka –joka joka joka joka joka joka joka joka – Bonus $150,000) × joka joka joka joka joka 1.0 Bonus jokaNet income joka joka.05 $150,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka .05 × joka – .05joka –joka joka joka joka joka joka × Bonus .05 × joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka = joka joka joka joka joka joka1.05 joka .05 × Net income joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bonus = – $7,500 joka joka joka joka joka Bonus joka Net income – $7,500)/1.05 joka joka joka joka joka joka = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka (.05 × joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka jokanow $2,380.95: joka joka jokajoka joka net income joka joka bonus is $200,000, Mitchell’s joka joka joka joka jokaIfjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(.05 × $200,000 – $7,500)/1.05 joka joka joka joka joka joka Bonus = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$2,500/1.05 joka joka joka joka joka joka joka joka joka = joka joka joka joka joka joka joka joka Bonus joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka$2,380.95 joka joka joka joka joka joka joka joka Bonus = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamain joka joka joka the accountant must understand the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka regarding bonuses is joka joka joka joka bonus issue joka joka that joka joka joka joka joka joka joka the bonus based on the joka partnership.joka are some- joka joka and calculate articles of joka joka joka joka jokaarrangementjoka joka joka joka joka jokaBonuses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka attaining particular levels of profitjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (net income, operating income), joka times based on joka joka joka joka jokaorjokashare.joka joka joka joka improvements in itemsjoka joka joka joka joka joka jokamarket joka jokaarrangements are based on joka joka revenue, joka joka joka Other bonus joka joka joka joka jokasuch as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAn aspect that all good bonus arrangementsjoka joka joka joka joka share. joka joka joka joka jokaprofits, revenue,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or marketjoka joka joka joka joka should joka joka joka joka joka joka joka joka the bonus should joka on a criteria under the control joka jokajoka joka joka joka joka be joka joka is joka joka joka joka jokainclude thethat joka joka based joka joka joka jokaachieve- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasometimes basedof the person to joka joka receive bonus. For joka joka joka joka joka on the joka production managers, bonuses are joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontrols or maintainingjoka cost per unit levels below an established joka joka joka joka joka of cost average joka joka joka joka jokamentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka the bonus calculation;joka jokaagreement joka joka joka no set way to joka it joka joka joka joka joka joka jokatarget. Therejoka jokamake in thejokaofjoka dependsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka partnersjoka joka joka joka jokaon the joka joka joka reached by the joka joka joka joka joka joka and included joka joka joka articles partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe final common component of the profit and loss allocation is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest joka joka joka joka joka joka joka joka jokaResidual jokaallocation tojoka joka joka joka jokapercent- joka joka joka joka joka joka residual joka joka joka partners. This joka often fixed joka joka joka joka joka the the amount is joka joka joka joka joka joka joka joka various joka joka joka joka joka joka joka interest joka joka joka joka jokaages joka joka although it isjoka jokafixed.joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaresidual amountjoka joka joka among the partners, not required to be The joka joka joka joka joka joka joka may dependjoka joka joka jokaisjoka joka joka joka each partner joka joka joka joka jokathat the joka to be allocated to joka joka joka many factors. The only requirement joka on joka joka joka joka joka jokaallocation ofjoka profits andjoka joka joka jokaofjoka jokajoka joka residual joka losses must be the articles partnership if it joka joka joka joka joka joka joka joka joka included injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka be anjoka joka from sharing thejoka equally joka partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka going to allocation different residual among all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss allocation (Partjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXAMPLE 7-10 Residual percentages for profit and Assume that joka joka joka joka jokaBriscoe andjoka agreejoka jokaprofitsjoka jokaA)joka60 per- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka losses will be allocatedjoka joka joka Mitchell joka joka joka and joka joka that both residual joka joka joka joka joka joka joka to Briscoe and 40 percent to Mitchell. The allocation ofjoka jokaand jokajoka joka joka residual losses joka joka joka joka jokacent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka profits joka joka joka joka joka joka joka joka also be determinedjoka factors such as relative capital balances orjoka of bill- joka joka joka joka by other joka joka joka joka joka joka joka can number joka joka joka joka joka jokaable hours. The joka joka jokaorjoka joka the joka jokajoka joka amount of partnership income loss remaining joka joka joka joka joka joka jokashared using the residualjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation in the joka joka joka joka joka joka joka joka after joka joka otherjoka steps is joka joka percentages. allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP OPERATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 342 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocation of profits does not have tojoka joka allocation of losses, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka jokaare often thejoka the allocations ofthe sameand losses differ, thejoka joka joka joka joka joka joka joka as the joka articles joka joka joka same. If joka be profits joka joka joka although they joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokapartnership must explicitly addressjoka joka joka jokathe alloca- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the Below an joka joka joka joka jokaofjoka Briscoe/Mitchell partnership assuming thejokaisjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka of the joka joka joka allocations. relationships example ofabove and a joka joka tion joka joka joka discussed joka joka joka joka joka joka income of $80,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Briscoe Mitchell joka joka joka joka joka joka account joka joka joka joka 17,300 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Totals joka joka joka joka Interest on capital joka $13,800 $3,500 joka joka joka joka jokaSalaryjoka joka joka joka joka joka 35,000 joka joka joka joka joka joka joka joka 10,000 25,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBonusjoka– $150,000) × joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($80,000 joka .05 joka joka joka joka joka joka joka joka joka 0 0 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 52,300 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Subtotal 23,800 28,500 joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 16,620 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($80,000 – $52,300) × .6 16,620 joka joka joka joka joka joka– $52,300) × .4 joka joka joka joka 11,080 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($80,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 11,080 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 80,000 joka joka joka joka Totals 40,420 39,580 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaNotice that Mitchell does not receive a bonus in this example. The net joka joka joka joka income of joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership was not large enough to result in the inclusion of bonus. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand loss allocation (Part B)jokaexample is joka joka EXAMPLE 7-11 Residual percentages for profit joka joka joka joka joka joka jokabut the net incomejokaassumedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanow joka be $250,000. joka joka joka joka to joka This joka based on the same facts, joka joka joka joka joka is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Briscoe Mitchell joka joka joka joka joka joka account joka joka joka joka Totals joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 17,300 joka joka joka joka joka $13,800 $3,500 joka joka joka joka jokaInterest on capital joka joka joka joka joka 35,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Salary 10,000 25,000 joka joka joka joka joka joka –joka ×joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5,000 5,000 joka joka joka joka jokaBonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($250,000 $150,000) .05 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 57,300 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Subtotal 23,800 33,500 joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka115,620 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($250,000 – $57,300) × .6 115,620 joka joka joka joka joka joka –joka ×joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 77,080 joka joka joka joka ($250,000 $57,300) .4 77,080 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka250,000 joka joka joka joka Totals 139,420 110,580 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe difference between thejoka joka allocated to Briscoe andjoka is greater joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka has benefited from the 60jokaMitchell joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership income joka joka joka joka joka joka joka Example 7-10. Briscoe joka percent of the joka joka joka joka jokahere joka joka joka joka amount of bonusjoka allocation jokajoka joka joka joka joka joka than injoka jokanet income. joka joka assigned joka joka joka joka joka joka joka joka residual amount of partnership joka joka joka The to Mitchell joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka does joka joka joka joka joka jokanot make upjokagreaterjoka granted to Briscoe becausejoka jokapercent- joka joka residual low bonus joka joka joka joka joka relative to the residual percentage joka joka level of the joka the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for the joka joka the high income joka joka joka age joka joka and joka joka required before bonus joka joka joka joka jokabecomes a significant joka the profit orjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka factor in joka loss allocation. joka joka joka joka joka jokaalso possible that the net incomejoka joka will notjoka enough to joka joka It is joka joka joka joka joka jokathe interest on the joka of theand the salaries. Thisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bejoka can be joka joka joka joka capital accounts partnership joka great joka fully allocate joka joka joka joka joka occurrence joka joka joka joka joka jokaaddressed injokaofjoka jokaperforming joka joka joka jokajoka joka the joka joka joka joka joka jokaeither twojoka joka jokaprofit and loss allocation. One joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ways when joka joka joka joka jokaapproach is joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka perform thejoka jokaofjoka joka joka allocated joka joka to allocation until all the partnership’s net income is joka joka joka joka joka joka then stop the allocationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka process. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocationsjoka joka jokaBriscoe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Insufficient income to perform all (Part A) Assume that EXAMPLE 7-12 joka joka joka joka joka Mitchelljoka joka joka joka that thejoka allocationthejoka joka joka joka partnership joka joka joka joka joka for profits joka and joka joka net income is $30,000 and joka joka joka joka jokaand losses isjoka joka joka joka jokabonus, and (4) residual. The joka joka joka joka joka joka joka(1)jokaonjoka capital, (2) joka(3)order of joka joka joka joka salaries, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka interest invested joka joka joka joka joka joka jokafollowing allocation will bejoka joka joka joka joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka made. There are insufficient profitsjoka partner joka joka joka for each receive joka joka joka joka joka joka salary allocation. joka joka joka joka current joka joka joka joka joka joka Given that the profit allocation in joka example his/her entire joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka jokastopsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when joka joka joka jokaisjoka jokaofjoka respec- joka joka joka the profits are exhausted, each partner allocated a share his/her joka joka joka joka joka jokative salary. As ajoka joka is allocatedjokaamount in proportion to his/her joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka a salary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of all partners. joka joka joka joka jokajoka joka joka totalresult, each share of the joka joka joka salaries joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 343 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBriscoe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Totals joka joka joka joka joka joka account joka joka joka joka$3,500joka 17,300 joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell joka joka joka $13,800 joka joka joka joka jokaInterest on capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Salary joka joka joka joka joka joka– $17,300) × ($10,000/$35,000)joka joka joka joka joka joka joka ($30,000 3,629 3,629 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 9,071joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($30,000 – $17,300) × ($25,000/$35,000) 9,071 joka joka joka joka jokaBonusjoka– $150,000) × joka joka joka joka joka joka joka joka ($30,000 0 0 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka .05 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 17,429 joka12,571joka 30,000 joka joka joka joka joka joka Subtotal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka0 joka joka joka joka joka joka joka joka 0 joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka 17,429 joka12,571joka 30,000 joka joka joka joka joka joka Totals joka joka joka joka joka 0 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAssume now joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Insufficient income to allocations (Part that the EXAMPLE 7-13 joka joka joka joka joka joka joka jokaperform alljoka joka B) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka following: (1) salaries,joka joka joka joka joka joka allocation is the (2) interest capijoka joka joka joka jokaorderjoka and (4)changed tojoka joka joka joka on investedjokajoka joka joka joka joka joka (3)ofbonus, joka joka following allocation wouldjoka joka joka joka joka tal, joka residual. The joka joka joka joka joka occur: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell joka Totals joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBriscoe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSalaryjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka × ($10,000/$35,000) joka joka 8,571 joka joka joka joka joka $30,000 joka joka joka 8,571 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka21,429joka 21,429 joka joka joka $30,000 joka joka joka joka jokaInterest on × ($25,000/$35,000)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accountjoka joka joka joka joka 0joka joka joka joka capital 0 0 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBonusjoka– $150,000) × joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($30,000 joka .05 joka joka joka joka 0joka joka joka joka 0 joka joka joka joka joka Subtotal joka joka joka joka joka21,429 joka joka joka joka joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka 8,571 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 0joka 30,000 joka joka joka joka joka joka 0 0 joka joka joka joka joka Totals joka joka joka joka joka21,429 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8,571 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 30,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaNote joka order ofjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka does not joka joka that joka the first allocation items in the examples above joka joka joka joka joka joka joka joka joka as the amount of threejoka joka greater thanjoka joka joka joka jokathe matter as long joka joka profit to be allocated is joka joka joka to be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe amountsjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka items (in this case $17,300 + $35,000 + $5,000 = $57,300). If joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocated to the first three joka joka joka joka jokathe partnership’s net joka is lessjoka joka thesejoka the orderjoka joka joka joka joka joka joka joka joka make a income jokatotal the jokaprofit and loss allocatedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thethan partnership joka joka joka joka joka joka joka difference in joka sum of joka joka of the joka joka joka items, joka joka allocation may joka joka joka joka joka joka to each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner. otherjoka that can bejoka allocate profits joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka there are joka joka The joka joka approach used to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is to joka the allocation process as if joka joka joka profits to perform alljoka joka continue and losses when joka joka joka insufficient the allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaand allocate the resulting negativejoka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is sufficient profit residual using joka joka joka joka jokatherejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka residual joka joka joka joka joka jokathe partnersjoka joka joka the profit and loss joka joka joka ratios. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in negativejoka joka thisjoka is used joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Insufficient income resulting residuals process joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAssume joka joka joka joka EXAMPLE 7-14 joka joka joka joka joka the $30,000joka joka jokaExample 7-12. It joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagain be assumed that joka joka joka partnership net income from joka joka joka joka with will joka joka joka joka jokainterest on invested capitaljoka joka joka the order ofjokathree allo- joka joka the joka joka joka joka joka joka jokadifference when this procedure is applied because firstfull alloca- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka not make a is the first allocation, although the joka joka joka joka jokacations doesjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka will be joka joka the order. joka joka joka joka jokajoka joka joka made regardless of joka joka joka joka joka joka joka tion joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Briscoe Mitchell Totals joka joka joka joka joka joka account joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $13,800 joka joka joka $3,500 17,300 joka joka joka joka jokaInterest on capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka Salary 10,000 25,000 joka joka joka joka joka joka– $150,000) × joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka .05 joka joka joka joka joka 35,000 joka joka joka joka joka joka ($30,000 0 0 joka joka joka joka jokaBonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Subtotal joka joka joka joka joka joka joka 52,300 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 23,800 28,500 joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka ($30,000 – $52,300) × .6 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (13,380) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(13,380) joka joka joka joka joka joka ($30,000 – $52,300) × .4 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (8,920) (8,920) joka joka joka joka joka Totals joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10,420 19,580 30,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP OPERATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 344 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaabovejoka illustrated the allocation process whenjokaa small partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka joka joka joka The examples joka joka joka joka joka joka joka that thejoka jokahave an jokaloss. joka jokajoka joka joka joka partnership will joka there jokapartnership joka joka profit. It is also possible joka joka joka joka joka joka absolute The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka provisions for allocating the net loss to the partners. If joka joka joka agreement should contain joka joka joka the partjoka joka joka joka jokanership agreement calls forjoka joka joka is fully allocated (as presented joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the allocation of profit until it joka joka joka joka joka joka articles joka joka joka how to allocate a net loss, thenjoka joka joka joka joka of joka mention joka joka joka joka jokaabove) and the jokapartnership do notjoka joka joka jokathe loss joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocated joka to alljoka joka joka joka joka joka joka joka joka equally partners. The residual joka joka joka joka percentages joka joka joka joka jokais joka joka joka jokaapplicable interest joka and (60 percent and joka joka joka joka joka jokapercent) in the previousjoka joka joka joka joka joka joka joka 40 joka joka examples are because Briscoe Mitchell joka joka joka joka joka residual ratios to the allocation of profitsjoka joka joka joka applied joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka the joka joka joka joka losses. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAccounting forjoka joka joka Gainsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Unrealized Holding joka joka joka joka joka joka and Losses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAs stated above,joka joka joka assign each joka share of thejoka joka joka joka joka joka joka joka the allocation method used to joka partner’s joka partner- joka joka joka joka joka joka joka joka orjokathat partner’sjokaaccount is typically included in thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaship’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka income loss to joka capital joka joka joka articles joka joka joka joka joka joka jokapartnership. The agreed-upon joka joka joka jokacontinue unaltered joka joka joka joka profit and loss joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka jokaoccur for a variety joka joka joka joka joka joka some time orjoka joka joka allocation method mayjoka joka joka joka joka joka joka joka for joka it may be periodically amended. The amendment may joka joka joka joka jokareasons, jokamost likely reason is that ajoka wants to change his/her jokajoka joka but the partner active joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the operations of the partnership joka joka joka (smaller) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka involvement in joka joka joka and is willing to accept ajoka larger joka joka joka joka jokaallocation ofjokaand losses. joka joka joka joka joka jokajoka joka profits joka joka joka joka joka joka joka joka joka renegotiating the profitjoka allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaissue that should be considered when joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand loss joka joka joka joka joka joka joka joka jokathat somejoka liabilities mayjoka joka different fromjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka have a market value joka joka joka joka joka is assets and joka joka joka joka jokaagreement tojoka gainsjoka joka joka recognized in net income.book joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value due holding and losses that have not been joka Any joka joka joka joka joka joka joka joka jokadate ofjokainjoka joka alloca- joka joka joka and losses joka joka change the profit and loss joka joka joka joka joka unrealized gainsjoka in existence at the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka method should be assigned to the jokausing the previous profitjokaagreement joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners and loss joka joka joka joka jokation joka over time that holding gains joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka losses occurred. This assignment can occur joka joka because it was and joka joka joka joka joka joka jokathree ways. First, the partners can prepare an itemized listjoka that have market val- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka items joka joka joka joka joka joka joka joka joka different from book values. The articles of partnership could then be amendedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokato indiues joka joka joka joka joka joka joka jokacate the amount joka joka loss that should joka jokathe previousjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of unrealized gain or be allocated using profit joka joka joka joka joka loss allocation method.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka Assume thejoka joka joka joka joka joka joka joka gains joka joka joka joka joka jokaBriscoe joka joka Holding joka joka joka joka joka joka joka joka joka losses allocated withjoka EXAMPLE 7-15 joka joka joka joka joka Mitchell partnership has always allocated profits and losseslist percent to Briscoe and joka joka joka an itemized 60 joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokapercent to Mitchell (interest in invested capital, salaries, and bonusesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from joka joka joka joka joka40joka joka joka jokaisjoka retirement jokaaretoexcludedjokajoka joka joka joka joka joka example forjoka joka joka joka joka joka joka joka joka this joka joka joka joka joka joka simplification). Briscoe nearing joka and wantsjoka active curtail joka joka joka joka joka joka the partnership. As a result, the partners agree that the joka joka joka joka in new profit joka joka joka joka jokainvolvementjoka joka joka joka joka joka jokaand loss joka joka joka joka joka joka joka joka be 30 percent to Briscoe and 70 percent to Mitchell. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation will joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawith a bookjoka joka jokajoka joka Assume partnership owns value of $100,000 joka and a joka joka joka joka joka jokaatalso that thejoka jokaland jokais changed, of $300,000. The joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka market value, joka profit and loss allocation method the date joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka include, in the amended articles of partnership, that thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $200,000 increase joka joka joka joka jokapartners could joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejokavalue should joka joka joka joka joka joka joka joka injoka joka joka joka jokato Briscoe and 40 percent to Mitchell land’s joka be allocated 60 percent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjokathe partnership dissolves. the land sold or joka joka joka joka jokawhenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka not state thatjoka$200,000 of gain shouldjoka joka joka joka joka joka joka joka this agreement joka joka joka joka jokabe allo- joka joka joka joka joka did joka joka joka joka joka joka joka joka Notice that the first joka joka joka joka jokacatedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 60 percent to Briscoejoka joka joka joka joka it is pos- joka joka and 40 percent joka joka important because joka to Mitchell. Thisjoka is joka joka joka joka joka joka joka joka joka to fall joka joka land’s value below $300,000 before joka joka joka joka jokasible joka joka joka joka jokait is sold. If thisjokaBriscoe joka joka joka joka joka joka for thejoka joka joka joka joka joka occurs,joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchelljokastill receive 60 percent and 40 percent of $200,000, respectively. Any joka joka joka should joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka jokaadditional gain joka value greater than $300,000) or joka joka lessjokajoka joka (market loss (market joka joka value than joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka70joka tojoka to reflect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMitchell joka $300,000) should be allocated 30 percent to Briscoe and percent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka change in value since the profit and loss allocation method was changed. For example, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe land mayjoka for $350,000 some time after the profitjoka allocation method is joka joka joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka sold joka joka and loss joka joka joka joka joka joka joka following journaljoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka changed, resulting in the joka joka joka entry. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 345 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Land joka joka joka joka joka 350,000joka joka joka joka 100,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gain on Salejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Land joka 250,000 joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokarecord sale of land. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gain on Sale of Land joka joka to the partner’s capitaljoka resulting joka joka The joka joka is ultimately closed accounts, joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokathejoka jokaentry. followingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka journal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka on Sale of Land joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 250,000 joka joka joka joka jokaGainBriscoe,joka joka.6) + ($50,000 × .3)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital ($200,000 × joka joka joka joka joka Mitchell, Capital ($200,000 × .4) + ($50,000 × .7) joka joka 135,000 115,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocate $200,000 of the gain on joka joka based on priorjoka loss allo- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka To joka joka joka of land to thejoka joka profit and joka sale partners joka joka joka joka jokacationjokaandjokaofjokabased onjokaprofit andjoka joka joka joka joka method current joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000 the gain joka joka loss allocation method.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka approach demonstratedjoka joka joka joka this arrangement and joka joka joka joka joka joka special recordkeeping joka joka joka joka joka jokaThe joka joka jokalosses more detailed when the for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka above requiresjoka joka joka jokaare sold joka joka joka joka joka joka joka makes the allocation specified assets joka joka joka joka jokaliabilitiesjoka of profits and joka joka joka joka joka joka joka settled. joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka A second alternative is to joka assets and liabilities at joka joka joka joka jokainjoka joka joka revalue thejoka joka assetsthejoka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka the jokadate of change joka joka profit and loss allocation method. joka joka joka joka joka joka joka joka the gain or joka partners basedliabilities would joka joka joka immediatejoka joka Revaluation of joka and on the joka in the assignment of to the profit joka joka joka joka jokaresultjoka joka joka joka joka joka joka oldjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss allocation method. Thisjokaeliminate the needjokaa joka the items joka joka joka joka joka would joka joka keep joka joka joka joka joka record of joka and to joka joka joka joka joka joka jokarequiring specialjoka joka the asset isjokathejoka settled. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka unrealized gainsjoka joka injokajoka joka joka joka joka joka joka consideration when joka soldjoka and joka problem joka joka joka joka joka recognition of joka joka or liability this approach is that such conjoka joka joka joka jokawith joka joka joka joka joka joka losses is notjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasome partners may not wantjoka joka joka extent. joka joka joka GAAP, joka joka joka to deviate from GAAP to this joka joka joka formity withjokaand joka joka joka joka jokaIt joka jokahowever, that thejokainjoka jokaallocation method in joka joka could be argued, joka joka change the profit and loss joka joka joka joka joka joka joka joka joka formsjoka joka so revaluation of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and a new partnership, joka joka joka joka jokaessence dissolves the previous partnership joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the assets and liabilities is appropriate. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabefore sale joka joka previous example, Briscoe and joka joka joka Continuingjoka joka joka joka EXAMPLE 7-16 Revaluing assets with the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka recognize the $200,000 increase in the value joka joka profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell would of when the joka joka joka joka jokaloss allocation methodjoka jokathe following journalthe land joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with joka joka entry. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was changed joka joka joka joka joka jokaLand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 200,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka.6) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Briscoe,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital ($200,000 × 120,000 joka joka joka joka joka Mitchell, Capital ($200,000 × .4) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 80,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokarecord the increase in the value of landjoka joka in profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on the date of change joka loss allocation joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka method. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaland would base the gain or loss joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on the joka joka The subsequent sale joka joka joka joka joka$300,000 land valuation, theof the joka Any joka joka loss fromjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka orrecognizedjoka joka joka adjusted cost joka subsequent gain joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka percent to Mitchell. Sale jokajoka joka joka would be shared 30 percent to basis. joka joka joka joka joka joka joka Briscoe and 70 joka joka the sale of joka land of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka for $350,000 would result in the joka journal entry. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka land following joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 350,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka Land joka joka joka 300,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Gain on Salejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Land 50,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokarecord sale of land. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gainjoka of Land is joka joka the joka capital accounts joka joka joka joka joka joka joka on Sale joka ultimately joka joka joka joka joka joka The closed to partner’s joka joka joka joka joka joka following. joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaresulting in joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERSHIP OPERATION joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 346 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGain on Sale joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Land joka joka joka joka joka of joka joka joka joka 50,000 joka joka joka joka joka Briscoe, Capital ($50,000joka joka joka joka joka joka joka joka 15,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka × .3) joka joka joka joka joka Mitchell, Capital ($50,000 × .7) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 35,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocate the gain on sale ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners based on current profit. joka joka joka joka joka joka land joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka approach tojoka joka jokaprofit and loss allocationjoka joka joka The considering the change in joka joka joka joka jokaisjokathirdcapital accounts of the partners withoutthe joka joka joka joka joka joka joka joka joka adjust the joka joka joka joka joka joka method joka joka joka to joka joka altering joka the asset joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the value ofjoka or liajoka joka joka joka jokability.joka joka jokasame partners’ capital account balances, after joka joka joka joka joka joka joka This process will result in the joka joka joka joka thejoka joka joka asset joka joka joka joka joka jokaliability is settled, that existedjoka joka joka joka jokajoka joka is joka joka joka joka in the previous examples. The only difference sold or the joka joka joka joka jokaisjokachange in the allocation of the unrealized gain or joka joka joka joka joka that the joka joka joka joka joka joka joka to the loss is assigned directly joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners’ capitaljoka joka joka joka or loss is the same as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounts. The allocation of the total gain it joka joka joka joka joka joka the costjoka the asset orjoka been changed and joka joka joka joka joka joka basis of joka liability joka joka joka would have been had the unrealized gain joka joka joka joka jokaorjoka jokait joka joka joka joka joka joka jokajoka joka (as was in the previous example). joka joka joka joka jokaloss allocatedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners’ capital accounts Keeping the same assumption that the joka joka joka Adjust EXAMPLE 7-17 joka joka joka joka jokaincreased injoka joka joka joka joka joka jokaland has joka joka joka joka joka joka joka joka joka $300,000, the followingjokaentry would be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value from $100,000 to journal made. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka [$200,000 ×joka joka joka 60,000 joka joka joka joka joka joka (.70 – .40)] joka joka joka joka jokaMitchell, Capital joka joka– .60)] joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Briscoe,joka joka(.30 joka joka joka joka joka joka joka Capital [$200,000 60,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka × joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka jokaland and the impact joka joka joka joka joka jokarestate the capital accountsjoka the unrealizedjokainjokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to reflect increase value of joka joka joka joka joka joka the profit andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka the change in loss joka joka joka joka jokaofjoka joka joka allocation method.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaSubsequent joka joka $350,000 would jokathe followingjokaentry. joka joka joka joka joka joka joka joka result in joka journal joka joka joka sale of the land for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 350,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCashLand joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 100,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Gain on Salejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Land 250,000 joka joka joka joka jokarecord sale of land. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGainjoka ofjoka ultimately joka the partners’ capital accounts, joka joka joka joka joka joka joka joka Land is joka closed to joka joka joka joka joka joka on Sale The joka joka joka joka joka joka following journaljoka joka joka joka joka jokajoka joka joka the entry. joka joka joka joka jokaresulting in joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGain on Sale joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Briscoe, of Land ($250,000 × .3) joka joka 250,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital 75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell, Capital ($250,000 × .7) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 175,000 joka joka joka joka jokaTojokathe gain on sale ofjoka joka joka joka joka joka joka joka land joka joka joka joka jokaallocate joka joka to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners based on current profit and loss allocationjoka joka joka joka joka joka joka jokamethod. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe method jokarecognize the change joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka market value of the joka joka Regardless of joka joka joka joka joka joka used to joka joka joka joka joka jokagain or loss allocated tojoka jokasame. in the joka allocation joka joka joka the total the The joka joka joka joka jokaland,joka joka joka joka joka jokaform joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka the partners isjoka joka of the joka joka joka joka joka joka joka joka changedjokasubstance isjoka joka joka butjoka joka joka joka joka joka joka joka joka has the joka the same. The following joka joka joka table shows the change in the joka joka joka joka jokacapital accountsjoka joka (Briscoe andjoka jokaofjoka methods. joka joka each joka joka joka joka joka joka the unrealized gain onjokawas allocatedfor jokathe three joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that of thejoka joka land Mitchell) joka joka joka joka two partners the joka jokausing residual profit and loss Note joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that interest joka jokasalaries, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabonuses that is, was assumed on invested joka joka joka joka jokapercentages;jokait jokabejoka if the partnership’scapital, joka thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka were joka not an issue. This would accurate joka joka net income joka joka joka joka joka joka joka joka joka than the sum of the interest on invested capital, salaries,unre- joka joka joka joka joka before and alized gain was greater joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka partnership’s net income before the unrealized gain was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka not greater joka joka joka joka jokabonuses. If the jokathe allocation would have tojoka the impact jokathan the joka joka joka joka joka joka of thesejoka joka joka joka consider joka of the additional joka joka sum joka joka joka joka joka joka joka joka three items, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThis would increase thejokadetail necessary to compute the joka joka joka joka joka joka joka joka jokaincome on thosejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka items. joka joka level of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 347 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange injoka Capital Account jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka atBriscoe’s joka joka joka joka Gain Recognized joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka joka joka Gain joka joka joka Date of Change joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAllocationjoka Recognized joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Profit at Date of Sale Total joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in allocation is accomplished with joka joka joka135,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka itemized -0135,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokalistjoka joka joka joka joka joka joka jokaChange in allocation is accomplished by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 120,000 joka 15,000 joka joka joka jokaassets joka joka revaluing joka joka joka joka joka jokaChange in allocation is accomplished by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 135,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners joka joka joka joka joka 135,000 joka joka reallocating capital among joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 60,000 joka 75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka Capital Account jokajoka joka joka joka joka joka Mitchell’s joka joka Change joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka at joka Gainjoka joka joka joka joka joka Recognized joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recognized joka joka joka Date of joka Gain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Profit at Date Sale Total joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAllocationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in allocation is accomplished with joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka115,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka -0jokalistjoka joka joka itemized joka joka joka joka jokaChange in allocation is accomplished by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka115,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 80,000 joka 35,000 joka joka joka jokaassets joka joka joka revaluing joka joka joka joka jokaChange in allocation is accomplished by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka115,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka115,000 joka joka joka joka joka joka joka jokapartners joka (60,000) joka175,000 joka joka joka joka joka joka joka reallocating capital among joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocation ofjoka joka joka jokawould not change the underlyingjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka the land but joka joka joka joka joka joka the unrealized gain on joka it joka joka joka joka joka jokafor the allocation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka theoretical reason joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokalead to joka joka partners’ capital accountsjokajoka joka Another an joka joka joka joka is the joka joka joka joka joka joka item that could jokaadjustment to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacorrection of anjoka material error should always be corrected when discovered. In joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka error. A joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka net incomejoka jokathejoka joka joka joka jokachange in the partnership’s joka joka joka current joka instances, any joka joka joka can be in joka joka joka joka jokamanyjoka joka joka the partnersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka current includedprofit and loss joka joka period net income and allocatedjoka joka using the period joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka joka jokasharing agreement. The exception to this allocation isjoka joka joka agree- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka if the profit and loss sharing joka joka joka joka joka joka joka profit joka sharing agreement changed,joka joka joka joka joka joka the joka in net and loss joka joka joka joka jokamentjoka joka joka error joka joka jokathe profit joka joka joka joka joka joka joka has changed. If joka joka joka joka jokathe change joka joka joka joka joka joka joka and loss income resulting fromjoka an should be determined using joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka correcting joka joka joka joka jokaagreement in effect when joka occurred (ifjoka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka year in joka joka the error possible). It joka joka joka joka joka joka joka may not be determinable; that is, itjoka the result of joka joka joka joka joka joka joka joka joka is possible joka joka joka that which the error occurred joka joka joka may be joka assumpjoka joka joka joka jokations joka several joka(for example, a changejoka jokafor bad debts as a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka made in joka joka joka periods joka joka in allowancejoka joka joka joka joka joka jokapercentage of credit sales).joka possible that thejokaofjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaerror joka joka joka joka joka It is on the joka joka joka joka joka joka joka changealsothe profit andjoka joka joka partners’ joka joka joka jokatojoka joka joka impact the joka joka joka joka capital accounts due a joka joka joka joka in joka loss allocation method may be joka immatejoka joka joka joka jokarial. In thesejoka may be impossible orjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocate the joka the error joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cases it joka joka impractical to joka impact of joka joka joka joka joka jokaonjoka joka jokaprior period joka joka joka the partners may joka joka and joka joka joka joka jokapartnershipthe current profit and loss agreement asloss agreement and joka jokajoka joka joka joka joka joka joka income using a joka profitjoka joka joka joka joka joka choose to use joka joka joka joka joka joka joka a matter of convenience. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in the ownership structurejoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathe corporatejokabusiness is a frequent occurrence. joka joka joka joka joka joka joka joka joka current investors and newform of joka joka the list of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka Shareholders sell stock to joka joka investors. Corporations update joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dividends, buying and joka joka and issu- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka selling treasury stock, joka joka joka for of joka joka joka joka jokastockholdersjoka jokapaying joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka new stock. Inthe purposesome corporations willjoka joka joka joka joka joka ing joka joka joka joka update the listjoka jokamonitor addition, joka joka joka joka joka list of owners for potential takeovers. Changes in joka of stockholders joka joka joka joka joka joka the ownership of corporations joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka has no joka joka joka joka joka joka joka jokafinancialjokaofjoka joka joka acquisitionjoka jokajoka joka joka joka records the except for or reissuance of joka joka joka joka jokaimpact on the joka joka corporation jokatransactions are recognizedjokajoka joka joka joka joka joka corporation’sjoka joka joka joka the joka joka in the joka joka the joka own capital stock (treasuryjoka joka joka stock). These joka joka joka joka joka joka joka joka jokafinancial jokabut they rarely affect the corporation’s business operations. joka joka joka records, joka joka joka joka jokacorporation’sjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 348 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokachanges in joka joka joka joka in the owners of joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners of ajoka joka joka joka joka joka In contrast joka joka joka joka joka jokamaytoresult in changes joka joka the partnership.joka jokajoka joka joka joka joka corporation, changes The joka joka joka joka the in the operation of joka joka joka a partnership joka joka joka joka joka joka admission joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaa new partnerjoka jokaofjoka joka results in the dissolution of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka jokathe withdrawal jokadefined in the Uniformjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka an existing partner joka joka joka joka joka joka or joka partnershipjoka joka joka joka Act as partnership. Dissolution the joka joka joka joka joka change in the relationjoka joka jokapartner ceasing to be associated joka joka joka joka is joka joka Partnership joka “the joka joka of the partners caused by any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokathejoka on as distinguished from the winding up of the business.” A change in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka carrying joka joka joka joka jokainjoka joka jokaimportant becausejoka joka jokaexists in a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka relationship among partners is joka joka joka joka joka joka joka joka for thejoka of all the other partners taken jokajoka joka joka actions the unlimited liability that joka joka of joka joka joka in the partnership. Every partner joka joka joka joka joka joka is liable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka However, new partnersjokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka of the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka assume of joka joka joka joka jokanamejoka joka date ofjoka joka new partnerjokaresponsibilitiesfor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the jokarights andjoka joka joka joka existing partners as of the admission, so has unlimited liability joka joka joka joka joka actions of the partners joka joka date of admission. Liability for actions of joka joka joka joka joka joka joka beginning with the joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka ofjoka partner’s admission is limited to the jokainvested joka joka joka jokadate the new joka joka joka amount joka the joka joka joka joka joka joka jokapartners prior joka partnershipjoka cannot attach the personaljoka jokajoka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka in partnership; that is, creditors new joka joka joka joka joka joka jokaprior tojoka partnerjoka jokathe partnership.a This joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka assets joka partner for action taken joka new being admitted to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka itjoka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new important for joka joka joka joka jokalimitation ofjoka partner’s liability makesadmission date. joka jokaitemize joka joka joka joka joka joka liabilities in joka at the joka joka joka the partnership joka joka joka the existence new partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe partnership does notjoka joka joka joka joka joka joka The of joka joka mean that the partnership ceases joka joka joka joka joka jokadissolution joka joka joka joka joka joka opera- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that provides for the continued joka joka jokaarticles of partnership usually include a clause joka joka joka The joka joka joka joka joka joka jokation. joka joka joka joka joka relationship among the partners. joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka operation of the event of joka joka joka joka joka likely that a new jokatheloss joka joka joka joka joka joka joka joka joka profitin joka a change injoka joka joka joka joka the joka joka joka It is joka joka joka allocation method will be created as a result of the and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokarelationship among partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokachange in the joka from the admission ofjokapartner or thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A concept distinct joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka party. An joka joka joka joka joka joka interest a new joka withdrawal joka joka joka joka joka joka joka of an existing partner is the assignment of joka of a current partner to a third joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka all or part ofjoka joka joka existing partner to a third party joka joka joka joka joka joka joka joka joka and/or profits of an joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaassignment of in the joka capitaljoka joka thirdjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership joka party joka become a joka joka does not result dissolution of does not joka joka joka joka joka joka joka judgment in a civil suit against one of the partners may result joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka if the joka joka joka partner. For example, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokathejoka joka percent of that partner’s share ofjoka jokaprofits and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership’s joka court attaching joka joka joka joka jokainjoka joka joka jokahowever, the thirdjoka no vote in thejokajoka joka joka joka joka joka jokadamages 75 the third party; joka joka joka joka oper- joka joka losses to pay joka joka joka joka party has to joka joka joka joka joka jokapartnership and may request intervention by joka only if fraud is sus- joka joka joka joka joka joka joka joka joka the court joka joka joka joka jokaations of thejoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 75 percent of that partner’s share of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka pected. The only change that occurs is that joka joka joka joka joka jokapartnership’s profits and losses are allocated to the third party joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the court. joka joka as stipulated by joka joka joka joka joka joka joka joka relationshipjoka joka with regard joka joka joka joka joka joka the among the partners to joka joka joka joka jokaTherejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is no change in joka joka joka joka joka the management joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka only journaljoka may be required is whenjokajoka joka ofjoka joka joka The partnership’s operations. joka joka joka entry that joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka joka partner’s capitaljoka party.joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership jokashouldthere joka joka an assignment of a records joka joka joka joka joka joka jokacapital balance from thejoka partner to the assignee.joka joka joka joka jokaa third existing joka joka joka joka to joka The joka joka joka joka disclose the transfer of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of a New Partner joka joka joka joka jokaAdmission joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokachange injoka joka jokaa joka jokaadmissionjoka joka joka joka ownership structure of partnership (e.g., a new joka joka joka joka jokaAjoka joka jokain joka joka joka jokaofjokapartner) joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka net assets ofjoka joka joka in the net joka joka joka joka joka joka joka results in either (1) no change the joka the partnership or (2) a change joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership. joka of the joka joka joka joka jokaassetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaNo Change joka Assets A change in thejoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka in Net joka joka joka joka joka joka joka joka ownership in no joka joka joka joka joka jokapartnership’sjoka joka joka partner structure resultingjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka an joka change in the joka net assets occurs when a new joka jokaownership purchases joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka existing partner. In thisjoka the new partner is transferring joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainterest directly joka joka joka joka is nojokain joka jokajoka joka joka joka joka joka joka from an joka joka instance, joka joka joka joka joka assets to the existing assets. Because joka joka joka joka joka assets, the only partner’s personal jokatransferthere joka one the partnership’s joka joka joka jokarecognition required is joka joka changejokatojoka joka joka the jokacapital from joka joka total joka joka joka of party joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaanother, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., §29. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP 14 14 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 349 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaif joka joka joka joka joka joka joka jokaworking joka joka joka joka joka joka jokaFor example, jokamay desire tojoka jokaof joka joka joka joka applicable. Briscoe joka joka joka joka joka joka joka joka of the partner’s unlimited liability, jokamustjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reduce the amount time spent agree in thejoka joka Because joka joka joka Mitchell joka partnership’s business. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka partnership. jokathat Mitchell joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new partner who will enter the Assume agrees that joka joka joka joka jokatojokaanjoka jokatojoka an additional partner joka jokaJohnson joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership.joka joka joka would be acceptable person become in the joka joka joka joka joka Johnson agree to a transaction external joka jokafor example, JohnsonBriscoe joka joka joka to the partnership; agrees joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapay Briscoe joka joka joka on anjoka joka jokabetween joka joka joka joka joka appraisal joka joka some unknown amount (based joka joka joka joka jokatojoka joka in return for a 25joka joka interestorinathe partnership’s total joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka negotiation joka joka joka Briscoe and Johnson) percent–ownership joka joka joka joka joka joka joka joka admitting Johnsonjoka joka joka jokawant to revalue the joka joka joka to joka as partner, Briscoe and joka joka joka joka joka joka joka jokacapital. Priorjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka a joka joka Mitchell mayjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would likelyjoka joka joka joka joka joka assets because the joka joka partners believe that any in the joka joka joka joka jokapartnership’sjoka jokacurrentjoka joka joka accrueincreasecurrent joka joka joka joka joka joka joka joka net assets that has already occurred should jokathejoka joka joka joka joka joka joka value of the partnership’s joka to joka joka joka joka joka joka jokapartner. This allocation of unrealizedjoka joka joka joka joka joka not the new joka joka joka profits can joka joka joka joka joka joka jokapartners andjoka joka joka joka joka jokaalso occurjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka through joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreement with regard to those netjoka jokaagreement joka joka separate jokaloss and joka joka joka joka joka joka joka assets, such an joka joka joka joka jokaa jokaprofitjokaAfter admission, Johnson will be allocatedbutjokaprofits and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa share of joka joka joka requires an itemized list. joka joka joka joka joka joka joka joka joka a new profitjoka agreement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss joka joka joka based on and joka joka joka joka jokalossesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mind that the transfer joka joka joka joka does not joka joka joka in joka joka of joka joka partnership’s capital joka joka joka joka joka jokaalwaysKeep joka joka joka25 percent of the jokaprofits of thejoka joka joka joka joka joka joka jokathat Johnson is going to joka joka the joka jokapartner- joka joka mean receive 25 percent of total joka joka joka joka joka joka joka allocation method is not dependent on the partners’ capital bal- joka joka jokaprofit joka joka joka joka joka joka joka jokaloss joka joka joka joka joka joka joka joka joka ship. The and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partners define that relationship in joka joka joka joka joka the articles partnership. joka joka joka joka jokaancesjokabecause joka and loss allocation methodjoka joka joka joka joka joka joka joka joka unless joka profit joka joka joka joka aofnumber of cri- joka joka Additionally, the joka joka joka may include joka joka joka joka joka joka joka on invested joka joka joka jokaamount of joka joka joka joka joka joka joka and residual—the joka interest bonus, joka joka joka joka jokateria—includingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital, salary, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation received by jokamay not be ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profit and loss Johnson simple set percentage. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka existing partner Assume that joka joka joka joka New capital an joka EXAMPLE 7-18 joka joka joka joka joka joka partner purchases jokaofjoka joka joka jokaJohnson joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapercent interest on invested capital joka as Briscoe andjoka in ear- joka joka joka joka (the same Mitchell joka joka joka joka jokareceives a 10 70 percent of the joka joka jokaBriscoe (if Johnsonjoka joka joka joka joka joka joka examples), joka joka joka joka by joka jokaisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka lier salary previously received joka joka going joka joka joka joka jokaspend a substantialjoka of time working joka joka jokapercent of joka joka joka joka amount joka joka joka joka joka to joka joka joka joka in the business), but joka joka only 30 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is not joka joka the amount Johnson pay Briscoe joka joka joka joka jokaBriscoe’s residual allocation. In addition, isjoka joka agrees informationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka joka disclosed because Johnson’s investment not necessary piece of joka joka joka joka joka joka the partnership’s financial records.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for the recognition in joka joka joka The journal entry that would be required joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital is joka joka joka joka joka joka joka joka joka is $200,000 and thejoka total joka joka joka joka Briscoe’s partnership’s joka joka joka joka joka(assuming isjoka capital account joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $300,000) as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBriscoe, Capital ($300,000 × .25) joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Johnson,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital 75,000 joka joka joka joka jokarecognize the transfer of Briscoe’s capital to Johnson. joka joka joka joka joka joka joka joka joka To joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIt jokapossible thatjoka joka joka joka joka In that instance, joka joka is also joka Johnson may receive initial capital balance. joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejokanojoka itjokacreated the firstjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s capital account will not recorded initially; will be joka joka time joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagree to this jokaarrangement in return joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profits and losses are allocated. Johnson may type of joka joka joka joka jokafor a joka jokathe profits and losses. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapresented above illustrate a new partner enteringjoka jokajoka joka joka joka joka joka largerrelationships joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation joka joka joka joka joka the partnership joka of joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka the partial joka jokaexisting partner. The relationshipsjokahave been joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an would joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka only dif- joka joka joka joka joka joka joka withdrawal ofsold hisjoka joka joka joka joka joka joka exactly the same had Briscoe joka joka joka joka joka joka entire ownership interest to Johnson. The joka joka joka joka joka joka joka Briscoe’s entire capitaljokawould have been transferred to Johnson. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaference is that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in Net Assets—Investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka at joka Value Ajoka joka joka joka Book joka joka joka change in the joka joka joka joka joka joka joka joka also result in a change joka jokanet assets. joka joka joka joka joka joka joka joka relationship among the partners may joka joka in the partnership’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanew partner may contribute assets jokato joka jokagain admission or the joka joka joka directly partnership to joka joka joka joka jokaAjoka mayjoka the ownership interestjoka jokapartner. In addition, a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the ajoka joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka withdrawing joka joka purchase joka of joka joka joka joka joka jokaownership interest may jokabook value orjoka other amount. While joka joka occur at at some joka joka joka joka jokachange in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 350 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe occurrence of a book value admission joka joka withdrawaljokapartner- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka is rare, joka joka joka to aafoundation for subsequent non–bookjokajoka joka joka it isjoka joka provide joka joka joka joka joka joka joka illustrated below to joka joka or joka from value ship joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexamples. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka book value joka jokaBriscoe and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka New at Assume that the Mitchell EXAMPLE 7-19 joka joka joka joka joka joka partner investment joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka total capitaljoka joka joka isjokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$300,000 and that Johnson joining joka with a partnership has of partnership joka joka joka joka joka20-percent ownership joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka investing $75,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by joka joka joka joka joka joka jokaBook joka jokathejoka joka joka joka $300,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value ofjoka joka capital before investment 75,000 joka joka joka joka jokaJohnson’s investment joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka book value ofjoka joka joka joka joka $375,000 joka joka joka joka joka jokainvestment joka joka joka joka joka joka joka joka Total capital after the joka joka joka joka joka jokaJohnson’s percentage ownershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka percentage capital joka joka 0.20 joka joka joka jokaofjoka ownership joka joka joka value Johnson’s joka joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa jokathis investment, the following journal entry would be made.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAs joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka result of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 75,000 joka joka joka joka joka Johnson,joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka 75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaadmit a new partner (Johnson) to the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership who was withdrawingjokaamount of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson the member of the and the joka joka joka joka jokaIfjoka was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka paymentjoka joka joka jokacapital, the journal joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson was the bookjoka his joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka entry would be the to value of joka joka joka joka jokafollowing. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 75,000 joka joka joka joka jokaJohnson, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 75,000 joka joka joka joka jokaretire an existing partner (Johnson) from the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in Net Assets—Revaluation of Existing Assets joka jokajoka joka It is joka joka joka joka joka joka joka relationshipjoka jokaoccur jokaamountmore com- joka joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka at somejoka joka joka joka joka joka the for the change among partners to joka joka joka joka jokamon joka joka joka joka joka joka joka other than joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajokain joka joka joka joka Three approaches joka joka recognize such change joka joka joka joka joka joka jokabookjoka jokaat joka joka thetobook value:joka jokathe rela- joka joka joka joka joka joka value. joka jokaare commonly used joka joka jokaexisting joka joka joka jokaofjoka tionship among partners an amount otherjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokagoodwill method. (1) revaluation of jokajoka joka joka joka bonus method, and than The assets joka joka joka joka jokapartnership assets, (2) joka joka (3) joka joka revaluation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goodwill methodsjoka joka joka joka methods results injoka joka joka joka joka are problematicjoka jokathese joka jokapartnerjoka for some joka joka joka joka and because joka joka joka joka jokaship financial records that deviate from historicaljoka joka concerns some who joka joka cost. joka joka joka joka joka joka joka jokain joka and that there should be no change jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership is joka joka This deviation joka in the joka joka joka joka jokacontend thatjoka jokastill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka operation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand liabilitiesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in operation. Proponents of assigned to assets is joka joka joka joka joka joka jokavaluesapproaches contend that there haswhile thechange in ownership resulting in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka been a partnershipjoka joka thejoka these joka joka joka joka joka jokathe old partnershipjokaestablishment of ajoka joka joka joka joka joka joka joka and the joka joka joka joka legal joka joka joka joka jokadissolution of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new partnership. Even though joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka have relationship joka joka joka joka jokapartnership operationsjoka joka joka the changejoka joka among joka joka joka joka joka joka partners,joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is may legal continued through joka in the joka joka the joka joka joka joka change, proponents contend, warrants the there new entity. Such a joka joka joka joka joka joka joka joka joka in mind thatjoka joka have to choose one of thejokajoka joka joka result. Keep the not three joka joka joka joka jokachanges thatjoka joka joka partners dojoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacombinationjoka jokabejoka joka joka joka joka joka joka a joka joka may utilized. joka joka joka approaches; joka of approaches joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka revised book value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Revaluation of assets, new partner investment at EXAMPLE 7-20 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAssume joka joka joka joka joka joka joka the book value of the Briscoe andjoka partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that Mitchell is joka joka joka joka jokahas agreed to pay $125,000 for a 20-percent interestjoka $480,000 and that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson joka joka in thejoka joka Briscoe partnership’sjoka joka capital. joka joka joka joka joka Mitchell may desire joka joka jokaassets joka value joka joka joka joka joka joka joka partnership’s to revalue to market joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka jokabecause joka joka joka joka joka joka joka jokareceive ajoka partnership’s profits and losses after admission to joka joka joka joka joka share of joka joka joka joka joka thejoka Johnson is to joka partjoka joka joka joka jokanership. Forjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathat the partnership’s fixed assets joka joka joka joka this example, joka joka joka joka joka assume joka joka joka are undervalued by joka joka joka joka joka joka joka jokaand Mitchelljoka divide the increase in the value joka joka joka that Briscoe agree to joka joka joka joka joka$20,000. Assume alsojoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 351 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka the partnership joka joka joka joka joka joka the fixed assets in proportionjoka joka interests in joka joka joka joka joka joka joka to their residual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka percent and joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka 40 percent for Briscoe and Mitchell, respectively), resulting in followjoka joka joka joka joka(60 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka journal entry. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets joka joka joka joka jokaFixedBriscoe,joka joka joka joka joka 20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Mitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize the increase in the value of the fixed assets prior to admitting Johnson. 8,000 jokajoka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe admission of Johnson jokapartnership isjoka in a jokasimilar tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka into the joka prepared joka joka the pre- joka joka manner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka example. joka joka joka joka jokaviousjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBook joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka capital $500,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka valueinvestment before investment joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka Johnson’s 125,000 joka joka joka joka jokaTotal book value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capitaljokainvestment joka joka joka joka joka joka joka after the $625,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 0.20 joka joka joka joka jokaJohnson’s percentage ownershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka percentage capital joka joka joka joka joka joka Book value ofjoka ownership joka joka Johnson’s joka $125,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaa jokathis investment, the following journal entry would be made. joka joka joka joka result of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAs joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka125,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson,joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Capital 125,000 joka joka joka joka jokaTojokanew partner (Johnson) tojoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaadmit a joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka revaluation joka assets, in this example,jokainjoka being admitted to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the net resulted Johnson joka joka joka joka jokaThe joka anjoka joka joka joka joka resulting bookjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the percentage of joka joka joka joka partnership at investment level proportionate joka joka joka joka joka of $625,000joka joka example, the value of joka jokathe capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value (.20 joka in this case). In this joka joka the partnership and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka to the new partner can joka joka jokathe sum of the values joka joka assigned be joka joka joka joka jokatojoka joka joka jokadetermined by considering joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka assets. joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka tangible joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka revaluation of the net assets will not joka ajokajoka joka In practice it is the result joka joka joka joka joka joka joka likelyjoka joka joka joka joka in jokajoka joka joka joka joka joka joka joka that joka joka joka joka joka book joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner (unless the partners make itjoka such a manner). One joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value admission of a new occur in joka joka joka joka jokapossibility is that the jokapartnership joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka have some joka value (goodwill) not joka joka existing joka may joka intrinsic joka joka joka joka joka joka joka jokathe financial joka joka joka intrinsic value may result from joka joka joka joka records of the partnership. This joka joka joka joka jokarecognized in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka perceived quality of thejoka delivered byjoka jokaevidenced by joka joka joka joka joka joka jokaa joka product the partnership as joka joka joka joka jokathe jokacustomers. Anotherjoka jokathe prospective newjokamaystrong joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathat joka jokapartner joka joka joka base of loyal joka possibility is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaresulting in some joka value (goodwill) injoka joka joka joka joka joka joka joka intrinsic joka joka joka joka joka bring needed expertise to the partnership joka joka joka joka the new joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka examples are not meant to be an exhaustive list of the ways that intangible joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner. These jokaof joka joka joka onlyjoka joka jokajoka joka assets may become part the partnership entity; they are joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadetermine whetherjoka joka torepresentativeon the finan- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners must joka joka joka joka joka joka joka joka joka goodwill is going be recorded examples. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka records of the partnership. Some argue that because intangible assets can be recorded joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacial joka joka joka joka joka should not be recognizedjokajoka joka only when they are acquired joka joka joka joka joka jokaisjoka to, from anotherexistingjokawithdraws fromjoka when joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when an entity, goodwill joka joka joka a new partner admitted joka joka partner joka joka joka or the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Others contend that because thejoka joka joka joka has changed, the ownership structure of partnership joka joka joka joka jokapartnership is justifiedjoka joka assets invested injoka partnership. joka joka joka The two joka joka joka joka joka joka joka recognizingjoka joka (goodwill isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are thejoka joka jokanot directly recog- joka joka joka joka in joka all bonus method the new joka joka accounting options illustrated below joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka goodwill method (goodwill is directly recognized). Thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka similarity between joka joka joka joka joka joka jokanized) and the jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka the is that net joka joka (other than goodwill) joka joka partner joka joka joka joka joka two methodsjoka jokavalues on the jokanewcontributedadmitted.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is by a newjoka joka joka joka joka joka assetsjoka datejoka partner joka Keep in must joka be recognized at their market the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka also possible that the net assets ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mind that it is the partnership may be revalued before joka joka joka joka jokathe new partnerjoka jokapartnership orjoka joka withdraws from the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an jokapartner joka joka joka joka is admitted to the joka existing joka joka joka joka joka joka joka joka joka the examples below, itjoka joka revaluationjoka joka joka joka joka In joka is of the existing net joka joka joka joka jokapartnership. joka joka joka assumed that the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 352 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassetsjoka joka joka joka is notjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka permits the examples joka joka has joka joka joka joka jokafocus exclusively onjokaa revaluationjoka included. This joka joka joka joka jokaalready occurred, bonus or joka joka joka joka joka joka joka joka the so joka step joka joka joka joka to joka joka joka goodwill methods. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in Net Assets—Bonus Method joka joka jokaapplied, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka When the bonus method joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe capital account of jokapartnerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new jokaassigned that partner’sjoka joka joka joka joka the is interest in the joka joka joka joka joka book valuejoka after the investment. The difference betweenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka percentageinvestment and total of capital joka joka joka joka the joka joka joka joka jokathe capital assigned often joka joka jokaintangible asset.jokapartners joka joka represents the unrecognized If the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokachoose not to directly recognize joka joka a bonus either to or from thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaintangible asset, joka joka jokaexisting joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka result. joka joka joka joka jokapartners willjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner investment,jokatojoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJohnson is joka joka EXAMPLE 7-21 New existing Assume that joka joka joka joka joka joka joka become bonus partner joka jokaMitchell partnership. joka joka joka $150,000 to joka in partners and joka joka a joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontributingjoka joka joka joka the Briscoejoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka new joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka capital joka after revaluingjoka joka joka joka joka joka has joka of joka joka joka the and before Johnson joka joka joka joka jokaThe joka jokatojoka$500,000 jokainterestassets joka joka joka joka joka joka joka jokaadmitted.jokatotal jokaa joka joka jokathe new partnership. joka joka is joka Johnson is receive 20 percent capital in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka that the joka joka indicate jokaonus methodjoka used to joka is to joka b joka joka joka joka jokaAssume alsojoka articles of partnershipjoka that thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka approach used joka jokajoka joka joka partners into partnership. Regardless joka joka to recognize the new joka joka joka joka joka joka joka joka jokaadmitjokawithdrawal ofjoka jokabeingof the joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka admission or is joka joka joka joka joka jokaanjoka that partner, joka made exchangedThe$150,000 in joka joka joka joka entry in a amount the cash joka joka joka current must be to C bonus method used joka joka joka joka jokaexample andjoka joka joka joka joka. joka joka isjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka want to recognize goodwill on the partnership’s balance sheet. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when the partners do not joka joka joka joka joka jokaAfterjoka jokaJohnson, the joka joka joka joka Johnson’s joka joka the investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka by joka totalaspartnership below. is $650,000, and joka joka joka joka new bookjoka$130,000, joka joka joka joka joka joka presented capital value is joka joka joka joka jokasharejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBook joka jokathejoka joka joka $500,000 joka joka joka joka joka joka joka joka value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital before investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s investment 150,000 joka joka joka joka jokaTotal book value ofjoka joka joka joka $650,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka capitaljokainvestment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka after the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 0.20 joka joka joka joka jokaJohnson’s percentage ownershipjoka joka joka $130,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Book value ofjoka ownership percentage capital Johnson’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokainstance Johnson is paying more joka capital assigned, resulting in a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka than joka joka joka joka jokabonusIn thisjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka existing partners. Thisjoka joka joka joka goodwill joka joka joka joka could indicate the joka joka joka to the joka joka joka that the partnership has joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaattached to it. It joka indicate that Johnson agreed to acceptjoka initial capital bal- joka joka joka joka joka joka joka could also joka joka joka joka joka joka joka joka a lower joka joka joka joka joka joka for a greaterjoka joka and losses. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofits joka joka joka joka ance in return allocation of joka joka joka joka joka joka joka jokadifference between the value ofjoka partner’s contributionjoka capital joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka new joka joka and the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassigned to jokapartner is allocated tojoka joka joka example joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka existing partners in this jokabecause joka joka the new the joka joka joka joka joka joka jokagreater jokaproportionate book value of joka joka joka joka joka joka is joka joka joka joka joka joka Johnson’s investment joka than the capital. bonus joka joka joka joka jokaisjoka joka joka joka joka joka jokaresidualThis jokajoka joka joka joka joka joka joka the existing jokainjoka joka joka joka profit and joka joka joka allocated to joka partners a predetermined ratio (often the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaloss sharingjoka joka joka jokaBriscoe joka joka joka joka joka ratio for joka and Mitchell joka joka joka joka jokaadmitting ratio). The profit and lossjokaand 40 percent to Mitchell. The following joka joka joka joka joka joka joka joka60jokatojoka the joka joka partnershipjoka joka joka joka prior tojoka Johnson is percent Briscoe joka joka joka joka joka joka jokajournal entry recognizes the admission of jokainto thejoka joka joka joka joka Johnson partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 150,000 joka joka joka joka jokaCashBriscoe,joka joka $130,000) ×joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital [($150,000 – .6] 12,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka Johnson,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Capital 130,000 joka joka joka joka joka Mitchell, Capital [($150,000 – $130,000) × .4] joka joka joka joka joka joka 8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize the admission ofjokainto the Briscoe and Mitchell partnership jokabonus joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka using joka To joka joka joka joka joka Johnson joka joka joka joka jokamethod. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaa bonus allocated to the existing partners does not necessarily indi- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognition The joka joka joka joka jokacate that Johnson doesof bring joka to the partnership.jokaindicate that thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka not existjoka joka joka joka joka partnership has more goodwill than does the new jokaThe adjustment is injoka joka joka joka joka joka goodwill joka partner.It may joka essence joka joka joka joka joka joka joka joka ing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 353 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka an adjustment for thejoka joka joka the partners. The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka all joka joka joka joka net adjustment, not joka joka joka joka joka jokagoodwilljoka jokaexistingjoka capitalwith joka the profit joka joka joka assigned to the goodwill associated accounts using joka joka joka is partners’ joka joka joka joka jokaunrecognized joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss ratios becausejokainto existence over time and joka joka of under- joka joka joka joka joka joka joka joka came joka joka joka essentially a form joka joka joka joka joka it joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka is joka joka joka joka jokavalued assets in joka at the date the new partner joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka existence is admitted. joka joka joka joka joka joka 7-21 was based on the joka jokabonusjoka joka jokajoka joka Example was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallocated to the exist- joka joka joka assumption that the joka joka joka joka joka partners. This circumstancejokachange joka joka jokasignificant joka joka joka joka joka could joka joka joka ing joka joka joka joka if Johnson was contributing joka joka joka joka joka jokaintangible assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka to the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner Assume that Johnson joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXAMPLE 7-22 New partner investment, bonus new had sigjoka joka joka joka jokanificant experience operating a businesstosimilarjoka joka Mitchell partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the Briscoe and joka joka joka joka joka joka Johnsonjoka joka joka jokawould become customers of thejokajoka joka joka joka joka joka many loyal joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand jokaalso had joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokacustomers who joka joka joka part- joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajokaBriscoe and Mitchell may find Johnson’s membership joka joka joka joka Johnson joins. result, joka joka joka joka jokanershippartnership to beAs joka jokathey may offer ajokainitial capital bal- joka joka joka joka joka jokathejoka jokahighly desirable, and joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka joka joka Johnson tojoka joka joka jokafacts joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaAssumejoka joka previous joka joka joka joka joka joka joka joka higher of the joka ance joka joka join their joka joka all the joka joka to entice partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka except that joka capital investment required by Johnson is joka joka joka joka joka joka joka the same joka the initial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexample remainjoka joka joka jokainvestment by Johnson, joka joka joka only $90,000 percent After the $90,000 joka joka joka joka joka jokafor a 20 $590,000, joka joka joka joka isjokathe total joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s share of thatjoka joka $118,000, joka joka joka joka jokainterest.joka joka joka joka joka partnership capital is but joka joka joka joka joka book value now joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokapresented below. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value of capital before investment $500,000 joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka 90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s investment joka joka joka joka joka book value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka after the joka joka joka joka joka $590,000 joka joka joka joka jokaTotal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capitaljokainvestment joka joka joka0.20 Johnson’s percentage ownership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s joka joka joka $118,000 joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value ofjoka ownership percentage capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe following journal joka joka joka joka joka joka jokajoka joka the partnership: joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJohnson into joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entry recognizes the admission of joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka 90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBriscoe, Capital [($118,000 –joka× joka joka joka 16,800 joka joka joka joka joka joka joka joka joka $90,000) .6] joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka [($118,000 –joka ×joka joka joka 11,200 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $90,000) .4] joka joka joka joka jokaMitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson,joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka118,000 joka Capital joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka partnership jokabonus joka joka joka joka joka jokarecognize the admission ofjokainto the Briscoe and Mitchell joka using thejoka joka joka joka joka Johnson joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamethod. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is granted joka account ($118,000) joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaexample Johnson joka a capital joka joka in excess joka joka joka In this joka joka joka joka joka joka joka of the joka joka joka joka joka joka investment ($90,000). This resultsjoka joka joka joka joka joka joka joka amount of the joka joka joka in a transfer of capital from Briscoe and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawilling to make such a transfer because the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson. and Mitchell are joka joka joka joka jokaMitchell tobenefits ofBriscoe Johnsonjoka jokaoutweigh the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the partnership joka joka joka joka joka perceived joka having economic sacrifice joka joka joka joka jokatransferring ownership interest to Johnson. The reductionjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the existing partners’ capof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka accounts is ajoka ofjoka jokaJohnson because, if the joka joka joka joka joka joka joka joka joka transfer economic value to joka joka joka joka joka joka partnership were to joka joka joka joka jokaital joka joka joka joka jokaJohnson would joka$28,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka liquidate onjoka Johnson is joka at book value, joka the date joka admitted joka joka joka receive joka joka joka joka joka joka jokainvestment while, in total, Briscoe joka joka receive $28,000 less. joka joka joka Mitchell joka joka joka joka jokamorejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka than his joka joka joka and joka would joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaChange in Net Assets—Goodwill Method Rather than applying the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bonus joka joka joka joka joka joka joka jokaand Mitchell joka jokatojoka goodwill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka method to admit Johnson, Briscoe joka could have elected apply the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokamethod results in the recognition joka jokapartnership’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of balance joka joka joka joka jokamethod. This result is joka joka jokagoodwill onjokaapplying thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka the partnership’s total assets are greaterthe joka joka joka joka sheet. The net joka joka joka joka joka joka that joka joka when joka goodjoka joka joka joka joka methodjoka applying the bonus method because joka joka joka joka joka joka than when joka joka joka joka joka jokawill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the goodwill recognition. joka joka joka joka joka joka joka joka partnerjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka jokanew The joka may contribute both identifiable (tangible and joka joka joka joka jokagoodwill to the partnership.joka of these twojoka makes upintangible) assets and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the total contribution joka joka joka joka joka joka jokathe new jokaOn thejoka joka joka be contributedjokaexisting joka joka joka partner. joka jokathe goodwilljoka joka by the joka joka The sum joka amounts joka joka joka other hand, may joka joka joka joka jokabyjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 354 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners, so joka partner goodwill” willjoka joka jokaAs with the jokajoka joka joka joka joka joka joka “new joka joka be assigned the joka$0. joka bonus joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanew partner is not contributingofgoodwill; it means that joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka method, this does not meanjoka joka joka joka joka joka that the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka partnership’s goodwilljoka joka joka joka joka partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as being substantial than joka joka joka joka jokathe jokathe adjustmentisisviewedadjustment.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka morejoka jokathe new joka joka joka goodwill and joka a net joka joka joka joka joka joka joka jokaownership” isjoka joka joka total cap- joka joka joka joka joka joka agreed-upon percentage of joka joka The partner percentage the joka joka joka joka joka joka“new joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka new partner.joka joka joka joka makes an joka joka joka joka the be assigned to joka joka ajoka joka the new joka joka In general joka joka joka joka jokaital joka is granted ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka expression, joka partner joka joka joka investment and percentage of ownership as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka New partner % ownership × Total value of partnership joka joka joka joka joka jokaInvestment by new joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner = joka joka joka joka joka joka joka jokainvestment by the newjokacan include joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka identifiable assets and goodwill joka joka The partner both joka joka joka joka joka joka joka joka joka addition, thejoka joka joka after joka joka jokajoka joka joka In joka total value of joka joka admission of the joka partjoka joka joka joka jokacontributed.joka joka joka the partnership, joka joka newjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka becomes thejoka joka joka admission plus joka joka con- joka joka joka joka joka assets prior to joka joka joka joka joka joka ner, joka identifiable netjoka joka joka identifiable net assets joka joka joka joka jokatributed by joka partner and thejoka joka joka joka joka joka joka new goodwill recognized. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the following. joka joka jokaThe equation may now be joka expanded to thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill joka joka joka joka jokaIdentifiable assetsjoka joka jokapartner jokaIdentifiable joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill New % joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributedjokaownership × joka joka joka joka joka joka joka joka joka + joka by = + contributed by net assets recognized joka joka joka joka jokanew partner joka new partnerjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for thejokaofjoka to be rec- joka joka By applying the above equation, one can joka amount goodwill joka joka joka joka joka joka joka joka the new partner and thejoka goodwill recognized joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka solve joka joka joka joka joka joka goodwill contributed by resulting joka joka joka joka jokaognized. Thejoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe partnership are equal when the new partner brings joka into the partnership. joka joka joka joka joka joka joka goodwill joka joka joka by joka joka joka joka joka jokaWhenjoka joka joka joka joka joka goodwill recognized joka joka joka joka joka joka joka contributed by thejoka joka resulting joka joka joka joka the new partner is joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka jokagoodwill joka joka joka $0, the examplesjoka joka joka is from the existing partners. Both cases are illustrated in below. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner investment,joka joka joka joka joka jokajoka joka New EXAMPLE 7-23 joka joka joka joka jokain joka 7-21, wherejoka was admitted to the Briscoe and Mitchell partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasame facts joka joka joka joka goodwill to existing partners Assume the joka Example Johnson joka joka joka joka jokaasjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabalance for an investment of $150,000. The same ini- joka joka with a 20 percent beginning capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatial computationjoka tojoka joka the goodwill isjoka joka by the joka joka is used whether being contributed joka joka joka joka joka joka joka joka The computation fromjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka determinejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaExample 7-21 is reproduced joka existing partners or the new partner. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokafollows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaasjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka $500,000 joka joka joka joka joka joka joka joka before investment joka value of capital joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s investment 150,000 joka joka joka joka joka book value ofjoka joka joka joka joka $650,000 joka joka joka joka joka after the joka joka joka joka joka jokaTotal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capitaljokainvestment joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s percentage ownership .20 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $130,000 joka joka joka jokaofjoka ownership percentage capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Johnson the book joka joka joka joka joka joka invested $20,000 morejokagoodwillvaluejokacapital that This indi- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would be joka joka joka ($150,000 – $130,000)thanno joka of the recognized. joka assigned to himjoka joka if were be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaexisting partners are contributing joka joka joka partner is joka joka cates that the the goodwill becausejoka joka joka joka joka joka jokapaying morejoka joka joka joka joka jokathe new computa- joka joka joka joka joka joka joka does not than book value for the right to joinjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaindicate the value beingjoka to the partnership. However, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assigned joka joka joka joka jokation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goodwill. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka formula leads jokajoka joka joka joka joka jokathe current example into the joka joka Substituting the information from joka joka to the joka joka joka joka jokacalculation of goodwill as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$150,000 = joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill) joka joka joka joka joka joka joka(.2)+(Goodwill) joka (.20)($650,000joka $130,000 + joka joka joka joka joka$150,000 = joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (.2) (Goodwill) joka joka joka joka joka$20,000 = joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill = joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $100,000 joka joka joka joka joka jokaThis joka joka joka partnership joka joka joka $100,000. joka joka joka joka joka joka computation indicatesjoka joka joka joka joka joka joka joka that joka joka joka joka joka joka joka joka the joka should recognize goodwill of joka joka joka joka joka joka joka joka joka the goodwill should be assigned to the existing part- joka joka joka joka indicated that joka joka joka joka jokaPrevious computationsjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokashould be made to admit Johnson to the partnership. joka joka joka following journal entry joka joka joka joka joka ners, so the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP ( ) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 355 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 150,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill 100,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Briscoe, Capital ($100,000 × .6) joka joka joka joka 60,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka[($650,000 + joka ×joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Johnson, Capital joka $100,000) .2] joka joka joka 150,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka($100,000 × .4) joka joka joka joka 40,000 joka joka joka joka joka joka Mitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaadmit new partner (Johnson) to the partnership forjoka investment. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $150,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaNote joka joka joka joka jokaat joka joka Johnson’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka is not established thejoka joka joka joka joka that Johnson’s capital account book value of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the computation, wherejoka joka joka joka joka joka joka joka in joka presented ($130,000) was determined joka joka joka joka jokaownership percentageto be joka to the jokapartners.joka joka difference joka joka joka joka joka joka the goodwilljoka allocated joka joka joka it joka joka joka joka that joka was joka joka joka joka jokafor this joka existing The reason joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka $130,000 amount does notjokathe recognition of goodwill. Johnsonjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka include joka joka joka joka joka joka that the joka joka joka joka joka joka joka equal to 20 percent of the total partnership capital afterjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe is to joka receive a capital balance joka joka joka joka joka joka new joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka jokanet assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka formed. Thejoka joka partnership’sjoka isjoka joka joka joka is joka book value of the joka increased from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$650,000 tojoka joka joka joka goodwill associated with the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka jokaexisting joka joka joka joka joka joka joka joka revised schedule illustrates this result. joka joka joka joka joka joka $750,000, with the recognition of joka joka partnership. A joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBook joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value of capital before investment $500,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka investment 150,000 joka joka joka joka jokaJohnson’s recognized joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill 100,000 joka joka joka joka joka book value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka after the joka $750,000 joka joka joka joka jokaTotal joka joka joka joka joka joka .20 joka jokajoka joka joka joka joka joka joka capitaljokainvestment joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s percentage ownership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka ownership percentage capital joka joka joka joka joka Johnson’s $150,000 joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe book value joka joka joka in thejoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka of Johnson’s ownership interest joka jokarecorded at $150,000, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka equalpartnership is joka joka joka joka joka Johnson’s ownership interest joka to in the joka joka joka joka jokaresulting in joka joka joka being jokathe 20-percent ownership jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka revalued partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the same facts as in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXAMPLE 7-24 New goodwill to new partner joka joka joka joka joka joka partner investment,joka joka jokaAssume joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when Johnson was to receive an initial capital account balance equal jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Example 7-22 to 20joka joka joka joka jokapercent of the new partnership’sjoka jokaonly a $90,000 investment of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawith joka joka jokaidentifi- joka joka joka joka joka total capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe book value of Johnson’s ownership interest is joka joka joka The computation joka joka joka joka joka joka jokaable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets.joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka follows.joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokareproduced as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka capital before investment $500,000 joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s investment 90,000 joka joka joka joka jokaTotal book value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital after the investment $590,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka .20 joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJohnson’s percentage ownershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka percentage capital joka joka joka jokajoka joka Book value of Johnson’s ownership $118,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($118,000 joka joka the book joka joka this example, Johnson – joka joka joka joka jokavaluejoka jokawould be assignedjoka joka$90,000)recognized,joka joka joka joka joka joka joka In thejoka joka invests $28,000 joka werejokaless than joka joka joka of capital that joka joka joka joka joka joka joka joka if no goodwill to joka joka joka joka joka that the goodwill is being contributed by Johnson. Once again,be joka joka joka joka joka joka jokaindicatdoes joka joka joka joka jokaing joka joka joka joka joka jokathe computationjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka indicate joka joka jokathe goodwill. This jokacan be determined by joka joka joka the joka joka joka joka amount joka joka not value being assigned to joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaevaluating the capital of the newjokausing the same formula presented previously. joka joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka“new joka jokaisjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka being assigned to joka the partnerjoka equal The goodwill” joka joka joka joka joka jokagoodwill is joka jokaJohnson, sojoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka“total partnership goodwill.” As injoka joka joka jokapercentage joka joka joka joka joka the previous example, the “newjoka joka joka joka tojoka joka joka partner joka joka joka joka jokaownership” joka joka percentage jokacapital to bejoka joka jokajoka joka of total assigned to the joka joka joka joka joka The “total the agreed-upon partner investment” is the total capitaljoka new iden- joka joka joka joka joka joka joka capital afterjoka joka joka joka joka the part- joka joka joka is joka joka joka joka joka including joka joka joka joka joka jokaner. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka new joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka investedjokanew partner; it does not include any goodwill thatjoka joka joka joka joka joka joka may be joka joka joka joka jokatifiable assets the new by the The final component, “totaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributed joka joka joka joka joka joka goodwill,” joka by joka joka joka joka joka partner. partnership joka is the joka joka joka joka joka jokawould appearjoka joka jokais prepared immediately joka joka joka joka balance after the joka joka joka joka jokagoodwill that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka if a partnershipjokasheet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka jokaas joka joka joka joka joka joka joka joka new joka is formed. In this example, goodwilljoka joka joka joka is determined follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 356 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$90,000 + Goodwill =joka joka Goodwill) joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(.20)+(Goodwill) joka joka (.20) ($590,000 joka $90,000 + Goodwill = $118,000 + joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (.80) (Goodwill) = $28,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill =joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $35,000 joka joka joka joka jokaThe above computation indicates thatjoka joka joka joka of jokajoka joka the should joka joka joka joka joka joka computations indicatedjokagoodwill shouldrecognize $35,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that partnershipjoka joka joka good- joka joka joka joka joka joka the Previous be assigned to Johnson, so joka joka joka joka jokawill. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka following journal entryjoka jokaadmit Johnson to the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka made to joka joka joka joka the should be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 90,000 joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill 35,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Johnson,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka To admit Capital (Johnson) to the partnership for an investment of $90,000. 125,000 joka joka joka new partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaNote joka joka joka jokaagain not established atjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokain joka joka joka joka joka jokaJohnson’s capital account is once($118,000) joka joka value of joka percentage presented joka joka the book Johnson’s ownership joka joka joka joka joka joka joka computation determining joka joka joka joka jokawho joka joka jokareason for this differencethejoka$118,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka jokathe jokaamount joka joka is contributing goodwill. joka joka jokais that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadoes joka joka jokagoodwill. Johnsonjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka not include the recognition joka joka is to receive a capital balancejoka joka joka of joka joka joka joka joka20jokaof jokapartnership capital afterjokapartnership is formed. The equal joka joka tojoka joka joka percent the total joka joka joka joka joka joka the new book joka joka joka joka jokavaluejokapartnership’s joka joka joka$590,000 to joka joka joka joka joka joka joka joka of thejoka joka assets joka joka joka joka joka joka joka net jokaincreased from joka $625,000 with the is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognition joka joka joka joka joka joka ajoka jokajoka joka joka joka joka joka joka the goodwilljoka joka existing partnership. As result, the book joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $125,000 asjoka joka joka joka joka of joka associated with the joka joka illustrated below. value of Johnson’s ownership interest in the partnership is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value of capital before investment $500,000 joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s investment 90,000 joka joka joka joka jokaGoodwill recognized joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 35,000 joka joka joka joka joka book value ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka after the $625,000 joka joka joka joka jokaTotal joka joka joka joka joka joka .20 joka jokajoka joka joka joka joka joka joka capitaljokainvestment joka joka joka Johnson’s percentage ownership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson’s joka $125,000 joka joka joka joka jokaBook joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value ofjoka ownership percentage capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPractical joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaIn joka when negotiations to bring in a new part- joka joka practice, joka joka joka joka joka occur, theConsiderationsjokaeither that a new partner is bringing into joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ner jokadollar amount of goodwill joka partjoka joka joka joka jokanership or that joka the partnership is sometimes agreed joka Then thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka exists joka joka joka joka to first. joka desired in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaownership percentagejoka joka joka joka isjoka to by thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka be granted to the incoming partner agreed jokaparties. joka joka to joka joka joka joka joka joka joka factors, thejoka joka joka joka joka joka joka joka agreed-upon joka joka joka joka joka joka Using thosejoka dollar of joka tangible) asset joka joka joka joka jokainvestment is calculated. The equations usedamountjoka be applied joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaabove canrequired cashjoka joka joka joka jokastill joka(orto calculate the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarequired investment. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of tangible assets and $100,000 joka joka For joka jokaparties the joka joka $500,000 joka joka joka joka jokaofjokaexample, assumejoka joka joka joka joka new cap- joka joka joka joka joka jokaunrecorded goodwill arejoka agree that joka joka joka joka joka joka in the existing partnership. If Johnson wants tojoka joka invest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaital for a 20 jokainterest, the joka joka joka jokafollows: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would be asjoka joka joka joka percent cash investment required joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIdentifiable assetsjoka joka jokapartner jokaIdentifiable joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill Goodwill % joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by = New + × joka joka joka joka jokacontributed by joka partnerjokaownership jokanet assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka partner joka contributedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka + new joka joka joka joka joka joka recognized new joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka= joka jokaContributionjoka joka jokajoka joka Contribution (.20) ($500,000 + joka joka joka joka joka joka Required + joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $0 = $100,000 + $20,000 joka Required + $100,000) (Contribution Required) joka joka joka joka joka(.80) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Contribution joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired = $150,000 joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cash joka joka joka calculated jokajoka joka joka joka joka joka contribution required can joka when Similarly, a required $90,000 joka joka joka joka jokaJohnson is bringing in anjoka joka joka joka be$35,000 andjokajoka joka joka joka joka joka joka joka agreed-upon amountjoka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness as follows: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goodwill totaling joka is to joka joka joka joka joka receive a 20-percent interest in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP ( ) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 357 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIdentifiable assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner jokaIdentifiable joka jokajoka joka joka joka Goodwill by = joka % × joka + Goodwill joka joka joka joka joka jokacontributed by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka + contributed jokaNew joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka new partnerjokaownership jokanet assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka recognized joka joka joka joka jokanew joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarequired joka joka joka Contribution requiredjoka jokajoka joka joka ($500,000 + joka joka joka joka jokaContributionjoka joka joka joka(Contribution required)++$35,000) joka joka joka joka joka joka jokarequired + $35,000 = .20joka (.2) joka joka joka joka joka joka Contribution joka joka + $35,000 = $100,000 + joka joka joka joka joka joka joka joka joka (Contribution Required) = $107,000 – $35,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka $7,000 joka joka joka joka joka(.8) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequiredjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka = joka joka joka joka jokaContributionjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka$90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka three types joka joka joka agreement:jokaexisting or joka joka joka joka of negotiable factors affect the joka (1) the joka Overall, joka joka joka joka jokainvested goodwill, (2) the percentage interest to be granted to thejoka joka and (3) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dollar value joka joka that are to be invested.joka parties agree to any joka joka joka joka jokaassets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka incoming partner, joka the joka joka joka joka joka Once the joka joka of identifiable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the third can be derived. joka joka joka joka jokatwo, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWithdrawaljoka Existingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka Partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an joka joka joka joka jokaThe withdrawal joka jokapartnership results in thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of a partner fromjoka joka joka jokaof the partnership joka joka joka joka dissolution joka joka joka joka a joka joka joka joka jokathejoka joka admission of a new partnerjokainjoka joka articles joka joka joka jokaasjoka joka joka results a dissolution. Thejoka joka joka in same manner the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokapartnership may includejoka that will result in the continued operation of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a clause the partjoka joka joka joka jokaofjoka joka joka jokaofjoka joka also include procedures for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka nership without interruption. The articles partnership should joka joka joka joka joka withdrawal of a partner,jokathe length ofjoka warning that ajokawishing joka joka as advanced partner joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka suchjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawithdrawjoka joka partners and the method joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka must give to the other joka joka joka joka value of used to determine the joka joka joka joka joka jokathe withdrawingjoka capitaljoka joka joka be acquiredjokapartner- joka joka partner’s joka joka joka joka joka joka joka jokathe partner’sjokais joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka states that “unless otherwise agreed,joka joka joka joka joka joka if joka interest to joka by the he or ship. joka the Uniform Partnership Act joka joka joka joka In addition, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka legal representative …joka joka joka joka jokadissolution joka joka joka joka joka joka joka joka may havejoka joka joka joka joka joka joka the value of his interest the date of joka joka joka joka jokahis joka joka joka ordinary creditorjoka jokatojoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaamountatequaljoka joka joka joka ascertained, and shall receive as an of his joka joka joka joka joka jokadissolved partnership with interest.” Withdrawal in violation ofvaluearticles joka joka joka joka joka joka joka an joka the thejoka joka interest in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokapartnership may result injoka joka joka liable for damages sustained by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaofjoka joka joka withdrawing partner being joka joka joka joka joka joka joka joka joka remaining parties. joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka jokapartnership joka joka joka joka joka joka joka joka The approaches joka joka joka joka joka jokathree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discussed for the admission of new partner into a joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets, joka joka joka joka jokaanjoka partner joka joka joka bonus, and goodwill) may also be joka joka of joka joka joka joka joka(revaluationfrom joka joka joka jokaapplied whenjokapartnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and liabilities ofexistingjoka joka joka withdraws a partnership. Partners may have the assets the joka joka joka joka joka joka jokaThis recognition of gainsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka losses may result allocations to all joka joka joka joka jokarevalued to market value. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka andjoka jokain joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners’joka joka the partnersjoka joka joka jokarelevant joka joka joka capital accounts or joka may joka joka the portion joka joka joka joka joka jokathethejokawithdrawing with accompanying revaluing of that partner’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka choose to revalue onlyjoka joka joka joka to partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacapital account. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka only Revaluation of EXAMPLE 7-25 joka joka joka joka jokathat Briscoe,joka assets, recognizingoperated their partnershipinterestjokaAssume joka joka joka joka joka joka joka joka jokahave withdrawing partner’s forjoka of joka joka joka Johnson, and Mitchell joka joka joka a number joka years. joka joka joka joka joka joka joka joka are more important andjoka Briscoe and joka joka joka joka joka pursuits joka joka informs joka Johnson joka joka joka joka joka joka joka Mitchell decides that otherjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka he is going joka joka joka joka mind that Briscoe and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership. Keep in joka joka joka joka jokathat joka joka withdrawing from thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to withdraw from the joka partnership. Mitchell joka Johnson joka joka cannot stop Mitchell from joka joka joka joka joka joka joka and losses to someone jokacease joka jokaelect to joka joka joka joka joka joka joka joka taking part alwaysmanagejoka joka can in the joka assign his share of profits joka joka else and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson canjoka admit another partner for a vari- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the partnership. Briscoe refuse to joka joka joka joka jokamentjoka but onejoka andimportant reasonsjoka jokaunlimited joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka the more joka joka exposure tojoka joka joka joka ety reasons, of joka joka joka joka joka joka joka jokawhetherjoka is the joka in Mitchell’s jokajoka joka joka joka joka to joka joka joka liability. Briscoe and Johnson mustjoka joka admit another partner joka joka decide place, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purchase Mitchell’s ownership interest themselves, or purchase Mitchell’s interest using joka joka joka joka jokapartnership assets. Regardless of joka joka to transfer Mitchell’s joka jokajoka joka joka joka joka joka joka all the partners may want to revalue the partnership’s netjoka determine the dollar joka joka joka joka joka joka joka joka joka method chosen joka joka ownership inter- joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka assets to joka joka joka joka jokaest, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership. Assume thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value of Mitchell’s proportionate value of the book values of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ibid., §42 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP ( ) 15 15 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 358 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacapital accountsjokaprofit and loss residual joka joka jokamethod of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka net assets for this partnership) are presented jokajoka joka joka joka the valuejoka joka joka(the agreed-upon joka joka joka joka of joka percentages joka joka in the allocating changes in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafollowing table.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMitchell joka joka joka Johnson joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Briscoe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBalance joka joka joka$600,000joka joka$445,000 joka joka joka joka joka $175,000 joka joka joka joka jokaCapital Accountandjoka joka joka joka45joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Residual profit loss allocation percentage 30 25 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIfjoka joka the fixed assets is $400,000jokathan the bookjoka joka joka joka the market value of the partjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka greater joka value and joka joka joka joka joka joka joka jokaners want tojoka joka joka joka of the change in value, the following joka joka joka joka joka joka jokarecognize only Mitchell’s percentage joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawould result. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajournal entryjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFixedjoka joka joka joka joka100,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka Mitchell,joka($400,000 × .25) joka joka joka joka joka joka joka Capital 100,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokarecognize Mitchell’s proportion of the joka the value of joka joka of jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the date joka joka joka To joka joka joka increase in fixed assets at joka joka joka joka joka jokaMitchell’s withdrawal. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMitchell’s ownership interest could then be acquiredjokapartnership or the remaining joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by joka joka joka joka joka joka joka jokapartners. The journal entryjoka joka the partnership acquired Mitchell’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka that would result if joka joka joka owner- joka joka joka joka joka joka joka interestjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka is joka joka joka joka jokaship joka the following. joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMitchell, Capital joka joka joka joka545,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 545,000 joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize the withdrawal of Mitchell from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purchased by Briscoe and Johnson, the creditjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell’s ownership interest Cash joka joka joka joka jokaIfjokacredits to Bjoka was joka joka joka jokathetojokajoka joka would be joka riscoe, Capital and joka jokain proportion to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson, Capital joka joka capital joka joka joka joka jokaacquired from Mitchell. Injoka joka and Mitchell must determine howjoka joka joka joka joka joka joka joka profits and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka eitherjoka joka joka joka joka tojoka joka joka joka joka joka case, Briscoe joka joka joka allocate joka losses after Mitchell’s withdrawal. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnersjoka joka joka joka Revaluation of assets allocated to all joka joka EXAMPLE 7-26 joka joka joka joka joka jokathe partnership’s assets,jokapartners The jokamayisalsojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell’s proportion. joka wish to joka joka just joka joka This particularly joka joka joka joka jokarevalue all of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka not joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ifjoka partner is going tojoka joka joka joka take Mitchell’s place because the new joka joka joka joka true another joka joka joka joka jokaanjoka joka joka joka joka joka joka joka receive joka joka joka joka joka jokaallocation of joka joka joka jokaJohnson mayjokainclude the joka joka joka joka joka joka joka joka partner will joka profits losses. Therefore, Briscoe to joka joka joka joka joka joka value ofand joka joka capitaland joka jokatheyjokajoka joka joka joka wishthat joka joka are to increase in the joka fixed assets in their joka joka the accounts to indicate joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka change in value. Full joka joka jokathe value of the fixed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the full recognition joka joka joka joka jokareceivewouldjoka the following journal joka the increase in joka joka joka joka joka joka joka joka jokarequire joka joka entry.joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka400,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka jokaFixedBriscoe,joka joka.45) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 180,000 joka joka joka joka joka Johnson,Capital ($400,000 ×× .3) joka joka joka joka joka joka joka joka Capital ($400,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 120,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Mitchell, Capital ($400,000 × .25) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 100,000 joka joka joka joka jokaTojoka joka joka jokafixed assets atjokaofjoka joka jokajoka joka joka joka joka jokarecognize the increase in the value of the joka the date Mitchell’s withdrawal. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokanew partner, joka joka joka joka some combination of the three joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaAjoka jokaexisting partners,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership, or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka could then acquire Mitchell’s ownership interest. joka joka joka joka joka jokaassumption joka Examples 7-25 and 7-26 is that joka jokavalue of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka the change in the joka made in joka joka joka joka joka net assets accurately explains the difference between thejoka joka joka joka joka book value the partnership joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka the market value. It is possible that thejoka jokaofjoka joka joka joka joka recognized value all identifiable assets may joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 359 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanot equal the value ofjoka joka joka jokabejoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is, there may goodwill. The remaining joka joka the going concern; joka joka joka joka joka joka joka jokachoose thatapply the bonus method or goodwilljoka joka joka joka joka Johnson, may joka joka joka joka joka joka joka partners, Briscoe and to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamethod joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize anyjoka joka exist. The underlying rationale and the computations joka joka joka to joka goodwill that may joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand allocations are identical to those presented earlier for the admission of a newjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokainto joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that Briscoe and Johnson arejoka joka joka joka joka joka joka joka joka bonus joka joka joka joka jokaanxious joka joka joka joka joka joka joka joka EXAMPLE 7-27 Withdrawal using method Assume joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafor Mitchelljoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokato joka joka partnership,joka offerjoka joka joka joka joka withdraw from the joka so they joka joka Mitchell joka joka joka joka joka joka jokaassets for his joka joka jokadistribute toaccount is joka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka to joka joka $635,000 ofjoka joka immediate withdrawal (Mitchell’s capital joka joka joka joka joka$545,000 after revaluation joka joka Mitchell accepts this offer and leaves the joka joka of the fixed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets). joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka also thatjoka and Johnson agree tojoka sharing jokaprofits and joka joka joka joka Briscoe joka joka continue joka joka joka residual joka joka joka joka jokalossesAssume joka joka joka (i.e., .45 for jokaand .30 for Johnson). joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka proportionate to their prior relationship joka Briscoe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThus,joka residualjoka joka joka joka(.45/.75) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka.6joka joka and .4 for joka joka joka the new profit and loss ratio is for Briscoe Johnson joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka calculated below. (.30/.75), asjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Old Ratio Percentages joka joka joka joka joka joka jokaWithdrawal jokaWithdrawal jokaRatio Percentages joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Before New joka joka joka joka joka joka joka joka joka After joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka .45 joka joka joka joka joka .60 joka joka .45/.75 joka joka joka joka .45 joka joka joka joka jokaBriscoe joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka .30 joka joka joka joka joka .40 joka joka joka Johnson .30 .30/.75 joka joka joka joka joka joka joka .25 joka joka joka joka joka jokaMitchell joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 1.00 joka joka joka 0.75 joka joka joka joka joka1.00 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIfjoka and Johnson object tojoka joka jokasituation,joka joka joka joka joka joka joka jokaBriscoe joka joka recording goodwill in this jokathe bonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be used, resulting the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the following journal entry. joka jokamethod joka joka may joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBriscoe, Capital ($90,000 × .6) joka joka joka 54,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ($90,000 × .4) joka joka joka joka joka 36,000 joka joka joka joka jokaJohnson, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 545,000 joka joka joka joka jokaMitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 635,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka withdrawal jokaBriscoe, jokaand Mitchell partnership. joka joka joka joka joka joka jokarecognize joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka Mitchell’s from Johnson, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe remaining partners may view thejoka joka jokapartner as beingjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bonus joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka paid to a withdrawing joka simijoka joka joka joka jokalarjoka retirement jokaoccasionallyjokatojoka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka jokacorporations joka joka joka early options offered employees of to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entice somejoka to retire. individuals joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to recognize goodwill at thejoka joka joka Briscoe could also have elected joka joka joka joka joka joka and Johnsonjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka date of joka joka joka joka joka joka jokaMitchell’s withdrawal.joka joka goodwill atjoka of a partner’s withdrawal is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadate joka joka joka joka joka The recognition of the joka joka joka joka joka jokasame disputejoka joka jokarecognized atjoka of admis- joka joka joka joka joka joka jokathe date joka subject to the joka that exists when goodwill is joka joka joka joka joka joka joka jokasion for a new partner.joka joka that because the entity is still injoka jokajoka joka Opponents contend existence, there joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawould be nojoka joka joka jokabecause joka joka ceased to joka joka joka joka joka joka joka joka Proponents jokathat joka joka joka joka joka joka recognition. contend one partnership has joka joka joka joka joka joka joka joka the recognition of goodwill is appropriate because of joka joka joka another has been created, joka while joka joka joka joka joka jokaexistformation ofjoka joka The recognition joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka withjoka joka joka joka joka joka joka joka the a new partnership. of goodwill, as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the recognition joka joka joka joka jokaofjoka joka valuejoka joka joka joka recognition joka joka joka joka joka joka jokathe change in the jokaidentifiablejokamay be joka joka joka joka joka of assets, a partial or a full joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka recognition.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka recognition joka jokajoka joka EXAMPLE 7-28 Withdrawal using joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership paid Mitchell in excess joka joka assign to joka joka joka joka joka joka joka joka partial goodwill method Partial the capital account joka joka joka joka would balance, amount of joka joka joka joka jokagoodwill thejokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka following journal joka the date of joka joka joka jokajoka joka joka joka entries at joka withdrawal. joka joka joka joka jokaresulting in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 360 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGoodwill joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize goodwill applicable to Mitchell at the date of withdrawal. joka joka joka joka To joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka635,000 joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash joka joka joka joka joka joka joka635,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize the withdrawal of Mitchell from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Mitchell could alsojokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXAMPLE 7-29 Withdrawal all goodwill Briscoe joka joka joka joka jokadecided to recognizerecognizingjoka joka jokajust Mitchell’s proportion. If joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanot joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka have goodwill for the entire partnership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafull goodwill is joka joka jokapaid tojoka joka jokaanjokajoka joka joka joka joka joka joka recognized, the portion being joka joka jokaasjoka joka joka be used joka joka joka joka joka joka joka goodwill resulting, based onMitchell wouldcalculation. joka joka joka joka joka joka joka joka the following joka indication of the full value of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka joka to Percent profit and loss × Total goodwill to joka joka joka joka jokaExcess paymentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner jokawithdrawingjoka jokarecognized joka jokajoka joka joka joka = joka joka joka joka joka joka joka joka withdrawing to partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (Goodwill)joka joka joka joka joka joka joka $90,000 (.3) joka joka joka joka joka joka joka= joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $90,000/(.3) = Goodwill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka= joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Goodwill $300,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe following journaljoka jokathe complete goodwilljokadate of Mitchell’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entry recognizes at the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawithdrawal. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGoodwill ($90,000/.3) joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka300,000 joka joka joka joka joka joka joka joka Briscoe,joka joka joka joka joka joka 135,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka($300,000××.45) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson,Capital ($300,000 .25) Capital 75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka($300,000 × .30) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mitchell, Capital joka joka joka joka joka joka90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize the full amount of goodwill joka with the Briscoe, Johnson, and Mitchelljokajoka joka associated partjoka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka nership at the date of Mitchell’s withdrawal. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka recognition of the goodwill, the withdrawal of Mitchelljoka recorded joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would be joka joka joka joka jokaFollowing the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with the following journal entry.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 635,000 joka joka joka joka jokaMitchell, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka 635,000 joka joka joka joka joka joka joka jokaTojoka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecognize the withdrawal of Mitchell from joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDeath ofjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partner joka joka joka joka jokaAs with a withdrawal,joka joka joka joka jokaofjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka joka joka joka joka the death of partner results in the dissolution the partnership. joka joka joka joka joka partnership joka joka joka jokahaving a clause in the articles of joka joka joka jokacontinue uninterrupted operations by joka joka joka can joka joka joka joka jokaThe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner. The same joka joka joka addressing death joka joka joka joka jokapartnership of a joka joka joka joka joka Thejoka for the joka joka joka joka joka joka joka partner may be appliedawhen onejoka procedures appliedjoka joka joka joka withdrawal joka joka joka joka the partners dies. joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner’s ownership joka joka joka for determining the value assigned joka joka partners should joka procedures to the deceased joka joka joka joka jokahave joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka avoid joka joka estate.joka joka have life insurance joka joka joka joka litigation with the Many partnerships joka joka joka joka joka joka jokaequity to help joka life to joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontinue in business if onejoka joka joka policies partner’s thejoka to partnership joka joka joka joka joka dies.on eachjokafrom the lifejoka jokawouldjoka joka part- joka joka jokaThe proceeds joka joka policy jokaused to purchase the joka joka joka joka enable insurance joka be joka joka joka joka joka joka jokaner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka in thejoka The articles joka joka jokapartnership joka partner’s ownership interest partnership. joka joka joka joka jokadeceased that each partner agreesjoka partnershipjokawill be soldjoka should joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stipulate that the interest by the estate to joka joka joka joka joka existing joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka partners. joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 361 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SUMMARY joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka entity known joka joka jokaalljoka jokamay exist in joka joka be of the This chapter introduced the form business joka as joka joka joka joka joka the major legal and theoretical jokafollowed. Any oragreement,factors above joka joka joka joka joka joka some of joka joka joka mustjoka joka joka many examplesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a so the partnership. First, joka joka joka jokaparticular partnership joka joka joka joka joka joka jokabusi- provided to cover thejokaoutcomes,joka the possi- joka joka joka were various considerations that of joka joka joka jokamake the partnership a unique form joka joka joka joka jokaincluding joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the bilityjoka joka and net losses. Finally, this section joka joka joka joka joka joka of negative ness entity were joka joka joka Then, the chapter joka joka joka jokadiscussed. with the formation explored joka joka theresiduals joka joka gains and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka also discussed problem of unrealized holding joka accounting issues associated of a partnerjoka joka jokaallocation of income during the operation ofjoka joka jokaconsidered when the partnership profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka ship, the joka joka joka jokapartjoka joka joka jokarecording ofjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka jokaand the joka joka joka aequity losses that must be joka joka joka joka joka joka loss sharing agreement is joka nership, joka joka joka joka jokachanges in owners’ joka joka jokaamended. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when new owners buyjokaorganization joka jokafinal section jokathe accounting for changes in joka joka joka jokajoka joka into the joka or indijoka joka joka joka joka joka explored interests joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka joka joka may occur. The various possibilities joka joka joka ownershipjoka that joka joka joka joka that were vidual owners leave the organization. joka joka joka joka joka joka focusing on joka jokaare presentedjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka val- covered joka below joka joka joka joka joka Partnership formation was examined the joka joka joka here on outline form: joka joka joka jokaoccur when a joka joka As joka joka joka uation partnership initiated. joka joka jokaproblems thatjoka to any entity, thejoka joka 1.joka joka partner joka joka joka joka joka jokajoka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isinvestment joka joka joka joka joka joka joka joka Admission of a new with all contributions assets of joka joka joka joka joka joka joka joka jokachange joka joka joka jokajoka joka joka joka joka in assets A. joka joka joka jokainto ajoka jokavaluation choices. joka No joka joka joka joka joka joka joka jokaa partner joka joka in joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets by joka partnership results joka joka joka joka joka joka carryingjoka joka Changejoka joka joka value joka joka The alternative valuation choices—existing value, B. at book joka joka joka taxjoka current market value—were presentedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka net assets—investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka existing joka joka basis, and as joka joka joka joka most often agreed to by the partners. The joka joka joka joka joka C. Change in net assets—revaluation of assets the alternatives that joka joka joka joka are joka joka joka joka joka joka joka method existingjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka D. Change in net assets—bonus joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assumption of liabilities of a contributing partner by the partnerjoka joka joka also discussed.jokaunidentifiable intangibles hav- joka Changejoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka net assets—goodwill method joka joka joka joka joka joka in joka joka joka E. ship was Because joka joka joka jokato joka joka joka joka 2.joka joka joka joka joka joka joka ing significant value joka joka often brought into a the partnership are joka joka Withdrawal of an existing partner joka joka joka joka individual partners, the bonus and goodwill joka joka joka joka joka jokajoka joka new partnership by joka joka joka joka jokaof joka for this type of asset joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A. Revaluationjoka joka joka joka of assets methods accounting were introduced. joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) Withdrawing partner’s interestjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka operation of joka joka joka roujoka joka joka only The a partnership was joka joka joka joka joka joka examined. The par- joka (2) Revaluation ofjoka joka partners joka joka joka joka joka jokatransactions presents joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tine recording of daily business no assets allocated to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of assets—recognition of all ticular B. unidentifiable joka joka jokaaccounting problems. However, the allocation ofjoka joka Revaluationjoka joka joka jokajoka joka joka jokajoka joka accounts canjoka profits joka joka joka jokaThis joka joka joka joka joka joka joka joka and losses joka capital joka joka be involved. joka joka joka to partners’ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka intangibles joka joka joka joka jokadiscussed thejoka procedures that are usually fol- joka (1) Bonus methodjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka section joka joka jokajoka allocation joka jokaas joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprovide returnsjoka joka such interest lowed to joka to partnersjoka joka joka for factors joka joka joka joka salaries for timejoka jokapart- joka (2) Goodwill method joka joka jokajoka joka on capital joka joka spent joka joka jokabonuses, and sharing of residuals.joka the joka detailed discussion of all of the above situations was joka joka joka joka balances, joka joka working partnership A joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMost in joka joka joka joka joka nership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofitjoka agreement that joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka will have a unique joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreement allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka circumstance.joka joka joka provided, including joka each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka examplesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka forjoka joka joka joka joka joka joka joka joka7-1 APPENDIX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka UNIFORM PARTNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka PART I joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPRELIMINARY PROVISIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka1.joka of Act joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Name joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka may be cited as Uniform Partnership Act. joka joka joka joka joka joka joka This joka joka joka joka joka joka act joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka2.joka jokaTermsjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka Definition joka joka joka joka joka§joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka includes every court and judge having jurisdiction in the case. joka joka In this act, “Court” joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka “Business” includes joka joka joka every trade, occupation, profession. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaindividuals, partnerships, corporations,joka joka joka joka joka “Person” joka joka joka joka joka other associations. includes joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka underjoka joka andActjoka joka joka joka “Bankrupt” includes bankrupt the Federal Bankruptcy insolvent under joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka state insolvent act.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka any joka joka joka joka joka joka joka includes every assignment, joka jokaencumbrance. jokajoka joka “Conveyance” joka joka joka mortgage, or joka joka joka joka joka joka joka joka and any interestjoka in land. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka lease, estate joka joka “Real Property” includes land joka joka joka joka joka or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 362 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka jokaNoticejoka joka joka joka joka joka joka joka joka3.joka joka of Knowledge and joka joka joka joka joka joka Interpretation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAjokahas “knowledge”joka withinjoka joka jokaonly joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka meaning of this act notjoka joka joka (1) person joka jokaa joka the joka joka joka joka joka of fact joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when he has knowledge jokajoka joka he has actual knowledge also of joka joka joka joka joka jokawhenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thereof, butjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka circumstances shows bad faith. joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka such other facts as in joka joka joka joka joka joka joka jokaAjokahas “notice”joka withinjoka joka act when the per- joka joka (2) person joka of fact joka joka of this the meaning joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokason who claims joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the benefit of the notice: joka joka joka joka joka joka States the fact to such person, or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(a) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Deliversjoka the mail, orjoka joka communication, a written joka joka joka joka by meansjoka joka joka of joka joka joka joka joka joka(b) statementthroughfact tojoka other joka jokaatjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka jokaproper person joka joka joka joka the joka joka to a joka joka joka joka joka such person or his place of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka nce. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business or residejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Rules joka joka joka joka joka4.joka of Construction joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe rule that statutes joka joka joka law are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaderogation ofjoka joka to be strictly joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) the joka joka joka joka joka joka joka have no application under common joka joka joka in this joka joka joka joka joka jokaconstrued shall joka joka jokaact. joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka law of joka shall apply joka joka joka estoppel joka underjoka joka joka joka joka joka (2) The joka joka this act. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka law of agency shall apply under this act. joka joka joka joka joka (3) joka joka joka joka joka jokaThe jokabejoka jokaconstrued as jokaitsjoka purpose joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (4) This act shall so interpreted and to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka effect general joka joka joka joka joka jokatojoka joka law ofjoka joka enactjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokamake uniformjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka those states which joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka jokanot be construed so as to impair the obligation of any contract joka joka joka joka joka joka joka it. joka joka (5) act shall joka joka joka joka joka jokaThis joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the act joka effect,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goes joka not joka any action or proceedings existing when into joka affect joka joka joka joka joka jokabegun or right accrued before this actjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka takestoeffect. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka jokain This Act joka joka joka joka joka joka joka joka5.joka for Casesjoka jokafor joka joka joka joka joka joka Rules Not Provided joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka provided for in this act the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka includingjoka joka joka In anyjoka joka joka case not rules of law and equity, the law joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka govern. joka joka joka joka jokamerchant, shall joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka PART joka joka joka joka joka joka joka joka joka II joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka OF A PARTNERSHIP joka joka joka joka NATURE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka6.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partnership Defined joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka joka joka persons to carry on as cojokaAjoka jokaassociation of twojoka joka joka joka joka joka (1) partnership an or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka more joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofit. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owners of a business for joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBut any association formedjoka joka joka state,jokastatute joka joka (2) joka other statute joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka under anyjoka joka joka joka joka joka joka joka jokaof this or any joka joka joka joka joka joka jokaadopted by joka other jokaauthority of this jokanot a partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka joka joka joka authority, than the state, joka joka joka joka joka joka joka unless such associationjoka jokapartnership injoka joka joka joka joka joka joka jokabeen a joka joka under this act, would have joka joka this joka joka joka joka joka jokastate joka joka of thisjoka this shall apply to limited joka joka joka joka joka joka joka joka prior to thejoka joka but joka joka joka joka joka joka adoption act; joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnershipsjokainjoka the statutesjoka tojoka joka are joka joka joka joka joka joka joka joka jokafar as joka relating such partnershipsjoka joka joka except so joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka herewith. joka joka joka joka joka jokainconsistentjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7.joka for Determining the Existence of joka joka joka joka joka Rules a joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka jokaPartnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka whether a partnership exists, these rules shall apply:joka joka joka joka joka joka joka joka In determining joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are not partners as to each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) provided by section persons who joka joka joka joka joka jokaExcept asnot partners joka 16persons. joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka other are joka as thirdjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJoint jokatenancyjoka joka jokaentireties, joint property, joka joka joka joka joka joka joka joka joka common, tenancy by the joka joka joka joka joka (2) joka joka in joka joka tenancy, joka joka joka joka joka joka joka joka ownership does not of joka joka joka joka joka common property or part joka joka joka joka joka itself establish a partnership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 363 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawhether such co-owners dojoka joka profits made by the use of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka do not share any joka joka joka joka joka property. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka sharing of gross returns does not jokaestablish a partnership, whether joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (3) joka joka joka joka joka jokaThe joka joka themjokaitself common right or interest jokajoka joka joka joka joka joka jokanot the persons sharing joka aofjoint or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or have in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaany property from which the returns are derived.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka receiptjoka joka joka profits of ajoka is primajoka joka joka joka by person a share of joka (4) business joka joka joka joka joka jokaThe joka ajokaof joka the joka joka jokafacie joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahejoka jokabusiness, but jokainference shall be joka joka jokathat is a joka joka joka such joka joka joka no joka joka joka joka joka jokaevidence such profits partner in the injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka drawn if were received payment: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(a) As a debt byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka orjoka joka joka joka joka joka joka installments joka joka joka joka joka joka As wages ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaemployee orjokaa joka joka joka joka joka an joka otherwise,landlord, rent to joka joka joka joka joka joka(b) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As an annuity to ajokaorjoka jokaa deceased partner, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka widow representative joka joka joka joka joka joka joka joka(c) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As interest on a loan, though the amount of payment vary jokaprofits joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with the joka joka joka joka joka joka(d) of the business, joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(e) As the consideration for the joka good-will of a business or otherjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of a joka joka joka joka joka joka sale joka joka joka joka joka joka propertyjoka joka otherwise. joka joka joka by installments or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka8.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partnership Property joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka property originally brought into the partnership stock orjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) subsequently joka joka joka joka joka jokaAll joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaotherwise, onjoka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purchase or joka joka joka joka acquired byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka account the partnership, is joka joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka property. joka joka joka joka joka jokaUnless the contrary intention appears,joka acquired with partnershipjokajoka joka (2) property joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka funds is partnership property. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka estate in real propertyjokaacquired in the partnership name. Title so joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (3) may be joka joka joka joka joka jokaAny jokabe joka only in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquired can conveyed partnership name. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAjoka joka joka in the partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka joka name, thoughjoka words joka joka (4) conveyance a partnership without joka joka joka joka joka jokainheritance, passesjoka joka the grantorjoka contrary joka joka joka joka joka the joka estate of unless a joka joka joka joka joka jokaof joka joka entire joka joka joka jokaintent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka appears. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka III joka PART joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPARTNERS TO PERSONS DEALINGjoka joka joka joka joka joka joka joka joka OF joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RELATIONS joka joka joka joka joka joka joka WITH THE PARTNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka9.joka joka of Partnership asjoka joka Businessjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Partner Agent to Partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaEveryjokais jokaofjoka jokathejoka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka (1) joka joka joka partnershipjoka joka joka and an agent the joka for purpose joka its business, joka joka joka joka joka jokaact of every partner, including the execution injoka joka joka joka joka the partnership name of any joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka apparently carrying on in the usualjokabusiness of the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka way the joka joka joka joka joka for joka joka joka instrument, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership joka he is ajoka binds joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokawhich authority to joka the partnership,thejokapartner so joka joka joka joka joka joka joka has inoffactjoka member joka jokaunless the joka joka joka joka joka act the partnership in particular no joka joka joka joka joka jokaactingjoka joka jokaforjoka joka joka matter, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the person with whom he is dealing hasjoka jokafact that he has no joka joka joka joka joka joka knowledge of joka joka joka joka joka joka joka jokaand authority. joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAn act of a jokawhich is notjoka jokacarryingjoka business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka (2) partner apparently the joka joka joka joka joka jokathejoka jokausual way does notfor joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka onjoka joka joka joka joka joka ofunless of partnership in bind the partnership joka joka joka joka joka jokaauthorized by the partners.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaUnless authorized by joka partners orjoka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka other joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (3) joka joka joka the joka unless they have abandoned joka joka joka joka joka joka jokaorjoka less than alljoka joka joka to: jokajoka joka more but the partners have no authority joka joka joka joka joka jokabusiness, one joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 364 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka trust forjoka or on the joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe partnership propertyjoka joka joka joka joka joka (a) Assign in creditors joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka debts joka joka joka jokajoka joka joka joka joka partnership, assignee’sjoka joka joka joka joka joka promise pay the of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the good-will of thejoka joka joka joka joka joka (b) Dispose business, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaother act which would make it impossible to carry on the joka joka (c) Do joka joka joka joka joka joka jokaany business of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ordinary joka a partnership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka (d) Confess judgment, joka joka joka joka joka joka jokaa partnershipjoka liability to arbitration or reference. jokajoka joka (e) Submit joka claim or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner in contraventionjoka jokaauthority shall bind joka joka (4) No act of joka joka joka ajoka joka joka a joka joka of restriction on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapersons having knowledge ofjoka joka joka joka joka the partnership to the restriction. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka10. Conveyance of Real Property of the Partnership joka jokajoka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokato joka joka joka joka jokamay joka in the partnership name, (1) Where title real property is joka joka jokapartner joka joka joka joka joka joka jokatitle tojoka jokaconveyance executedanyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka convey joka joka by a joka such property joka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka name; but the partnership may recover joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasuch property unless the partner’s act joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaparagraph (1) ofjoka9,jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka binds the partnership under the provisions of section or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka person claiming joka joka joka joka joka joka joka jokaproperty has joka joka jokaor joka joka joka joka unless such joka been conveyed joka joka joka joka by the joka joka joka grantee a joka joka joka joka joka joka joka grantee to ajoka joka joka jokathejoka joka joka through holder for value without knowledge that joka joka joka joka joka joka joka such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaconveyance, has exceeded his authority. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner, in making the joka joka joka joka joka joka jokatitle to joka joka joka the partnership,joka jokajoka joka (2) Where in the name a conveyance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka real property is joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka own name, joka joka jokaofjokajoka joka joka joka joka joka joka joka a jokain joka joka joka joka joka joka joka executed by partner, his passes the equitable interest the joka joka joka joka joka joka joka provided thejoka joka joka of the partner under joka joka joka joka joka partnership, act is within the joka joka joka joka joka joka joka joka joka(1) onesection 9. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka authority joka joka joka joka the provisions of paragraph joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka property is joka joka or more joka joka joka joka (3) Where title joka real joka in name of joka but not all of joka joka joka the joka joka joka joka joka joka jokatothe record does not the jokaone joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka right of the partnership,joka joka joka partners, and joka joka disclose the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the title stands may convey title tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka such property, but joka joka partners joka joka joka joka joka joka joka in whose name jokaproperty if the partner’s jokanot bind joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership mayjokasuch joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasection 9, unless the joka joka joka recover joka paragraph (1) of actjoka joka joka joka does joka the joka under the provisions joka joka joka joka partnership of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka his assignee,joka joka jokaknowledge. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for value,joka joka joka joka joka purchaser is a without joka joka joka joka joka joka jokatheor jokapropertyholderjoka of one or more or all thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka (4) Where jokareal title to joka joka name is the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or injoka joka jokapartnership, ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a third person in trust for joka jokaconveyance joka joka joka partners, the joka joka joka joka joka joka joka a joka the partnership joka in his own joka executed joka joka joka name, joka joka joka partner in or joka name, joka joka joka joka joka joka joka by interest of the partnership, joka the act is one within the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka passes joka joka the equitable provided joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(1)joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokathe partner under joka ofjoka joka joka joka joka jokaprovisions joka joka joka joka joka authority of the joka paragraph joka joka joka joka joka joka joka joka joka the names of alljoka joka jokajoka joka jokareal property is in joka jokapartnersofa section 9. (5) Where the title to the conveyance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaalljoka jokaalljoka jokaproperty. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka executed by the partners passes their rights in such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka11. Partnership Bound by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Admission of Partner joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka any partner joka joka joka joka joka or representation made concerning partnership joka joka joka joka jokawithinAn admissionhisjoka as conferred by this act is evidence againstjoka affairs joka joka the joka by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokascope of authority joka joka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka12. Partnership Charged with Knowledge of or Notice to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarelatingjoka joka jokaknowledge joka joka joka joka joka joka joka any partnerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Notice to of any matter to partnership affairs, and the joka joka joka joka jokathejokaacting in the particular matter, acquiredjokapartner orjoka joka joka joka partner joka joka while a to his joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka jokathen presentjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka knowledge joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mind, and the joka of any other partner who reasonably could and should have joka joka joka joka jokacommunicated itjoka joka joka notice to orjoka joka joka joka joka the acting partner, operate as knowledge of the partnership, joka joka joka joka joka jokacasetoof ajoka joka joka joka or withjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership committed joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka thejoka of that fraud on the joka joka joka joka jokaexcept in joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by joka consent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 365 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka jokaWrongfuljoka joka jokajoka joka joka joka joka joka13. Partnership Bound by joka joka joka joka joka joka joka Partner’s joka Act joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Where, joka joka joka of acting in the joka joka joka joka joka jokabusiness wrongful act or omission the any partner his co-partners, loss or joka joka joka joka joka joka joka by any of the partnership or withjoka joka joka ordinary joka joka authority of joka joka joka joka jokacourse of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaperson, joka joka in the joka joka penalty is joka joka joka joka joka not joka joka joka to any a partner partnership, or any joka joka joka joka jokainjury is causedjoka isjoka being joka joka as the partner so acting or joka joka joka joka joka joka jokapartnership joka jokathejoka joka joka joka joka joka incurred, the joka joka joka joka liable therefor to same extent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka act. joka joka joka joka jokaomitting to joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka jokaBreachjoka joka joka joka joka joka joka joka joka14. Partnership Boundjoka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka by Partner’s joka Trust joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership joka to make good thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabound joka joka joka joka joka joka joka joka The is loss: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka his apparent authority joka joka joka joka joka joka jokaacting withinjoka joka joka joka joka joka (a) Where one partner joka the scope of joka joka joka joka joka joka joka money or property of ajoka joka joka andjokajoka joka joka joka joka joka third person and misapplies it; joka joka joka receives joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacourse of its business receives money or joka joka joka joka (b) Where the partnership in the joka joka joka joka joka joka joka jokathird person jokamoney or property joka joka joka joka property a so received is joka joka joka joka joka joka joka of by any partner and theit isjoka jokathe partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka misapplied while in the custody joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka Partner’s Liability joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka15. Nature of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka All partners are liable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaeverything chargeablejoka jokaunder joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka (a) Jointly and severally for to the joka joka joka joka joka joka joka13joka joka joka joka joka joka joka joka sections and 14. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka debts and obligations of the partnership; but joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) Jointly for all other joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaseparate obligationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamay enter into a joka joka joka ajokaany joka joka joka to perform joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contract. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka16. Partner by Estoppel joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaperson, by wordsjoka written or by conduct, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka spoken or joka joka represents himself, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) When a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to any one, joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka consents to joka joka him joka as a partner in an existing joka joka or another representing joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership or with one more persons not actual partners, he is liable to any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka made, whojokathe joka joka joka joka joka jokatojoka joka jokabeen joka has, onjoka joka joka joka joka joka joka joka such person whom such representation has joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasuch representation, given credit to the actual or apparent partnership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka faith of joka joka joka joka joka joka joka made such representation orjoka joka jokainjokajoka joka joka joka joka consented to its joka a and if he joka joka joka joka joka joka joka has joka jokaperson,joka the representation hasjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka being madejoka joka joka public manner he is jokasuch joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka liable to joka whether joka joka or joka joka joka joka joka joka jokabeen made or communicatedjoka joka joka by or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka has not to joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka partner making joka joka jokajoka joka joka joka jokasuch personthe giving credit joka joka joka joka joka joka or joka so representation with the knowledge of apparent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka consenting to joka joka joka joka joka joka joka its being made. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokapartnership liability results, he is liable as though he were an joka joka (a) When a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka actual member joka joka joka joka joka joka joka joka of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership. joka joka joka joka joka joka joka partnership jokaresults,joka joka with the other joka joka joka joka he joka joka joka joka (b) When no joka liability jointly joka joka joka joka joka joka joka joka so consenting to jokais liablerepresentation as to jokajoka joka joka joka joka joka joka joka ifjoka joka joka joka joka joka joka joka persons, any, the contract or incur joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka otherwise separately. joka joka joka joka joka joka liability, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thus representedjoka joka joka jokajoka joka joka joka to be partner an existing (2) When a has been joka joka joka joka joka joka jokapersonjoka joka joka ajokain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka orjoka joka joka joka agent of joka joka partnership, with joka joka not actual partners, joka joka more persons joka joka an joka joka joka joka joka joka joka joka oneto joka jokato joka tohe issamejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka persons consenting such joka joka joka the representation bind them joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka asjokahejoka joka joka joka joka joka jokaextent and in the same manner though were a partner in fact, to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawith respect jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka rely upon thejoka joka joka joka the jokajoka joka joka joka joka persons who representation. Where all the members of joka joka joka joka joka joka jokapartnership consent to joka jokaa joka joka jokajoka joka existing joka joka joka joka joka joka joka joka all other cases it is the jointpartnership act or of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarepresentation, act or obligation joka joka joka joka the obligation results; joka joka joka joka joka joka joka jokabut in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and thejoka consenting joka joka joka jokajoka joka person acting persons to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka representation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 366 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka17. Liability of Incoming Partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka an existingjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka admitted asjoka joka joka jokaliable for all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A person joka a partner into joka partnership is the oblijoka joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka joka ajoka joka joka arising before his admission as though he had been joka joka joka joka jokagations of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka satisfied only jokajoka joka joka obligationsjoka joka joka liability such joka were out of joka joka joka joka jokawhenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka incurred, except that his jokashall be joka joka joka joka partnership property. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka IV joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PART joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PARTNERS ANOTHER joka joka joka joka joka joka RELATIONS OFjoka jokaTO ONE joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka Partnersjoka jokajoka joka joka joka joka joka18. Rules joka joka joka joka of joka Determining Rights and Duties joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarightsjoka jokapartners in relation to the partnershipjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka and duties of the joka joka joka joka be deter- joka joka The joka joka joka joka joka joka to any agreementjoka them, by the following rules: shall joka joka joka mined, subject joka joka joka joka joka joka joka joka joka between joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka repaidjoka jokawhether by way of capital or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributions, joka joka partner shall be joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Each his joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka and share equally in the profitsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka advances the joka property joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka liabilities, including those to jokaare jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka surplus remaining partners, joka joka joka joka joka joka joka and mustafter all joka joka joka of capitaljoka joka joka joka joka joka joka satisfied; contribute towards the losses, whether jokaor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profits. joka joka otherwise, sustained share in joka joka joka joka joka joka joka joka by the partnership according to his jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) The mustjoka joka joka indemnify every partner in respect of payments joka joka joka joka joka joka joka personal liabilities reasonably incurred by him in the ordinary joka joka joka joka made and joka joka joka joka joka joka jokaproperjoka ofjoka joka the preservation of its business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and conduct its business, or for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or property. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapayment or advance joka joka jokathe partnership makes joka joka joka joka joka any (c) A partner, who of joka joka joka joka joka joka joka joka in aidjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjokawhich he agreed joka joka be joka joka beyond the capital to contribute, shall joka joka joka joka joka joka joka interestamountthejoka joka or advance.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka datejoka joka joka joka jokajoka joka paid joka joka joka joka from of the payment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka receive interest on the capital contributedjokaonly joka joka joka joka joka joka joka joka shall joka joka joka joka by himjoka joka joka joka joka joka joka (d) A partner joka joka joka joka joka joka joka joka date when repayments joka made. joka joka joka joka joka from should be joka joka joka joka joka joka joka the joka jokainjoka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka conduct the (e) All partners have equal rights the management and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership business. joka joka joka joka joka joka No partner joka joka joka acting in thejoka joka joka joka (f) joka joka joka is entitled to remuneration for joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business, except joka joka joka joka joka jokajoka joka joka that ajoka joka entitled to reasonable joka joka joka surviving partner joka joka joka joka joka joka joka jokaforjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka compensation his services in jokaupjoka joka joka joka joka joka joka joka windingis joka joka the partnership affairs. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka become a member of joka joka joka jokajoka joka (g) No person can a partnership without the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaconsent of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka all the partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka difference arising as to ordinaryjoka connected with the joka joka joka (h) Any matters joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be decidedjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka may joka by a majority of joka joka joka joka partnership business joka joka joka joka joka joka joka contravention of joka between thejokamayjokajoka joka joka joka any joka joka thejoka but joka joka joka joka partners; be joka no act in joka joka agreement joka partners joka joka joka joka joka joka joka joka rightfully without thejoka of all the partners.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka done consent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka19. Partnership Booksjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka kept, subject to joka joka the partners, joka joka The books shall joka joka joka joka jokaatjokapartnership joka jokapartnership,joka joka shall at alljokajoka joka joka joka joka jokathejoka joka business be the joka any agreement between joka joka joka joka joka joka joka joka every partner joka times joka joka joka joka joka joka joka principal place joka of and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka jokahave joka and may inspect and copy any of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka access to them. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka to Render Information joka joka jokajoka joka joka joka joka joka20. Duty of Partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarender joka joka full informationjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka shall jokademandjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partners of all things affecting the joka joka joka joka joka joka any partner joka joka jokaany deceasedjoka orjoka joka joka joka to joka on the legaltrue and or representative of joka joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka joka jokapartner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka disability. joka joka joka joka joka joka legal joka joka joka joka joka jokaunderjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 367 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka jokaa joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka21. Partner Accountable as Fiduciary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka any benefit, and holdjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership for joka joka as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) Every partner joka joka joka joka joka must account joka joka joka joka joka joka joka any profits derivedthe him without consent of the other joka joka joka trustee for it by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from any transaction connected with the formation, conduct, or liquidation joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka jokaproperty. joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership from any use by him of its joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe representatives joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka applies also joka joka joka joka joka joka joka (2) This section to of deceased joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka joka joka ajoka partner joka engaged in thejoka joka joka joka as the personal liquidation of the affairs of the joka joka joka joka joka joka joka jokathe lastjoka joka joka joka joka joka joka representatives of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka surviving partner. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka22. Right joka joka joka joka joka joka joka joka joka to an Account joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as to partnership affairs: Any shall have the right to formal joka joka joka joka joka joka partner he isjoka jokaa joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaexcluded from account joka joka joka joka joka (a) If wrongfully the partnership business or possession joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka property by his co-partners, joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of its joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreement, joka joka joka joka joka joka under the terms of any joka joka joka joka joka joka joka (b) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka If the right existsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As provided by section 21,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka render it justjoka joka joka joka joka joka joka circumstances joka and reasonable. joka joka joka joka joka joka (d) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Whenever other joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka23. Continuation of Partnership Beyond Fixed Term joka jokajoka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa fixedjokaparticular undertaking is continued joka joka joka joka or joka joka (1) jokapartnership for joka joka joka joka joka joka joka When a joka joka term joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka terminationjokaterm or joka undertakingjokaany jokajoka joka after the joka of particular without joka joka joka joka joka joka joka jokasuch joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreement, the rights and duties of the partners remainjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the same as express joka joka joka joka joka joka jokasuch termination, jokais consistent with ajoka joka joka joka they were at so far as will. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka atjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka continuationjoka joka jokaorjokathem as habitually joka joka (2) A of business such of joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka withoutjoka joka joka thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka during joka by the partners joka joka joka joka joka acted therein joka term, joka joka joka joka the joka any settlement or liquidation of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa continuationjoka joka joka joka partnership affairs, prima facie evidence of the partnership. joka joka joka joka joka joka joka jokaisjoka joka joka jokaofjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka PART joka joka joka joka joka joka joka joka joka V joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RIGHTS OF A PARTNERjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROPERTY joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka24. Extent of Property Rights of ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partner joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka of a partnerjoka his rights injokapartnership property, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The are (1) specific joka joka joka joka joka jokaproperty rights joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka his interest in the partnership, andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (3) his right tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka participate in management. (2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka25. Nature of a Partner’s Right in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Specific Partnership joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Property joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of specificjoka joka jokajoka joka (1) A joka joka joka joka joka joka partner is co-owner with his partners joka partnership property joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaasjoka in partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tenant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka holding a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasuch that: joka joka joka joka joka (2) The incidents of this tenancy joka joka joka joka joka joka joka joka joka are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the provisions of this act and to any joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreement (a) A partner, joka subject to joka joka joka joka joka joka joka joka joka an equal right with his partnersjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokathe partners, joka joka joka joka joka joka joka between has joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to possess joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapurposes;joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership property forjoka joka but he has no specific joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka property for any otherjoka without the consent joka joka joka joka joka joka joka right joka joka joka joka joka joka joka to possess such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purpose joka joka joka joka of his partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassignable except joka joka joka joka joka joka joka joka joka specific partnership property is notjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) A partner’s rightjoka joka in joka joka joka joka joka joka joka jokathe assignment ofjoka joka joka jokajoka joka in connection rights of all the the joka joka joka joka joka joka joka jokawith joka joka joka partners in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka same property. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 368 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaspecific partnership property is notjoka joka joka joka (c) A partner’s right in joka joka joka joka joka joka joka joka joka on a claim against the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka subject to attachmentjoka joka joka joka partnership. When or execution, except joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka for a partnership debt the partners, or any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership property attached joka joka joka joka joka joka joka joka representatives ofjoka joka cannot claim any joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka of them, the a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadeceased partner, joka joka right under the homestead or exemption laws. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka joka joka property (d) On death of a partner specific joka joka joka joka joka joka jokathesurviving joka his right inexcept joka deceased wasvests joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the joka partner or joka joka joka joka joka partners, where the the joka joka joka joka joka joka joka joka joka right in such propertyjokahisjoka joka joka last vests in legal joka joka joka joka joka joka jokasurviving partner,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka when his joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka surviving partner or partners, or the joka jokajoka joka representative. Such legal joka joka joka joka joka joka joka jokaofjokasurviving partners,jokaright joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka last joka joka joka to possess the joka joka joka joka has no joka joka representative joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for any but joka joka joka joka joka joka partnership property a partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purpose.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaspecific partnership property is notjokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka subject dower, joka joka joka joka (e) joka right in joka joka joka A partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka jokawidows, heirs, or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaor joka joka joka nextjoka joka joka joka joka curtesy, allowances to of kin. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka26. Nature of Partner’s Interest in joka joka joka joka joka joka Partnership joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the partnershipjoka of the profits and surplus,joka joka joka A partner’s interest is share joka joka joka joka jokasamejoka joka joka jokahisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka property. joka joka joka joka joka and the joka joka is personal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka jokaInterest joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka27. Assignment of Partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner of his interestjoka jokadoes not of jokajoka joka joka joka joka joka joka conveyance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) A by a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the partnership joka itself joka joka joka joka joka joka joka the partnership, nor, as against the other partners in the absencejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolve joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka ofto joka joka joka joka during joka joka partnership, agreement, joka joka joka joka joka joka joka in entitle the assignee,jokathe continuance of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the partnership business or joka joka interfere the management or administration joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accountjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka require joka joka joka joka joka joka joka joka affairs, or to partnership transactions, joka joka joka joka joka joka to inspect the partnership books; but itjokaentitles the assigneejoka joka joka joka joka joka any informationjoka joka joka joka joka joka joka or merelyof joka joka joka or joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka the profits to which the assigning receive accordance with the contract joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawould joka be entitled. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner otherwise joka joka joka joka joka joka case ofjoka joka joka joka joka jokareceive joka joka (2) In jokadissolution of the partnership, the assignee is joka joka a joka joka joka joka entitled to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka interest andjoka joka joka the date onlyjoka joka joka joka his assignor’s may from joka joka joka joka joka joka joka joka to byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreed jokatherequire an account joka joka of the joka joka last account joka joka all joka joka partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka Interest Subject joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka28. Partner’s joka joka to Charging joka joka joka joka joka Order joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaapplication to a competent court joka joka jokaa jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka judgmentjoka joka joka joka (1) On due joka joka joka by any creditor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe court which entered the joka jokadecree, or any other joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka judgment, order, or joka joka joka joka partner, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka payment of joka joka joka joka joka joka joka joka court, may charge interest of the partner with joka joka joka joka joka joka joka jokathe such judgmentjoka jokathereon; and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka debtorwith interest joka thejoka joka joka unsatisfied amount of debt may joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokalater appointjoka joka joka profits, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokareceiverjoka joka joka jokaother then or a of his share of the and of any joka joka joka joka joka joka joka joka joka respect of the partnership,joka jokajoka joka joka money due or joka joka joka joka joka to fall due to him and make all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka directions, accountsinand inquiries joka joka joka joka joka other orders, joka joka joka joka joka joka joka joka which the debtor partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka jokathe case joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka might have made, which the may joka joka joka joka joka joka jokacharged joka circumstances joka foreclosure, or in joka joka joka may be redeemed at any time before joka joka joka require. (2) The interest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka being directed by the court may bejoka jokathereby joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka case of a purchased joka joka joka joka joka joka jokaasale joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka without joka joka joka causing dissolution: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka separate property, byjoka or morejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka one joka joka joka joka joka joka (a) With any joka of partners, or joka joka joka joka joka joka joka joka jokaany one or morejoka joka jokajoka joka joka joka joka joka the the partners with the joka joka joka joka (b) With property, by of joka joka joka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka not so charged or sold. joka joka consent all the partners whose interests joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka are joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in thisjoka be held to deprive a partner of hisjokaif any, (3) Nothing joka shall act joka joka joka jokarights, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka under the exemption laws, as regards his interest in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 369 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka VI PART joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka WINDING UP joka joka joka joka joka joka jokaDISSOLUTION ANDjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka29. Dissolution Defined joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka relation of joka joka joka joka joka The of partnership is partners joka joka joka joka joka jokadissolution joka jokathe change in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka caused joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaany partner ceasingjoka joka the carrying on asjoka joka the jokajoka joka joka to joka joka joka distinguished by joka joka be associated in joka joka joka from windjoka joka joka joka jokaing up of thejoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokabusiness. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka jokaTerminated byjoka joka joka joka joka joka Dissolution joka joka joka joka joka30. Partnership Not joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership isjoka joka continues underjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the winding up joka joka joka joka joka not joka but joka joka joka On dissolution terminated, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka is completed. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership affairs joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka jokaDissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka31. Causejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacaused: joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dissolution is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka violation ofjoka joka jokapartners, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreement between the joka joka joka joka joka (1) Without the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka definite terms or joka undertakingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka termination the joka joka joka joka joka joka joka in the agreement,joka joka joka joka jokajoka joka joka (a) By thejoka joka joka joka particular specified joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka jokanojokaterm or particular joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka definite joka joka joka joka (b) By the express will any partner joka joka joka joka joka joka joka joka specified, jokawhen joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka undertaking is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawill of joka jokahave not assigned their interests joka joka joka joka joka joka joka joka joka all the partners joka joka joka joka joka joka (c) By the express who joka joka joka joka joka joka joka jokabejokaforjoka joka either beforejoka joka joka joka joka joka joka joka or after or suffered them to charged their separate debts, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of anyjoka term or particular undertaking, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka specified joka joka joka joka joka joka the termination joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafide in accordance joka joka joka joka joka joka joka joka joka any partner fromjoka joka joka joka joka joka (d) By the expulsion of joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka the agreement betweenjoka joka joka joka joka joka the business bonajoka joka joka joka joka joka joka with joka joka joka joka joka joka joka such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka power conferred by joka joka the partners;joka joka joka joka joka joka joka joka joka contravention of the agreement between the joka where the joka joka joka joka joka joka (2) In partners, joka joka joka joka joka joka joka jokanot permit ajoka jokaany otherjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka provision this circumstances do dissolution under joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokawill of joka joka joka joka section the express jokapartner at the time; any joka joka joka joka joka joka joka whichjoka unlawful for the business ofjoka joka joka joka joka makes it (3) By any the partnership to joka joka joka joka joka joka jokaevent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka carriedjoka joka joka joka partnership. joka joka joka be joka or for the members to joka joka on joka joka carry it on in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka (4) By the death joka joka joka joka joka joka joka of any partner; joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of anyjokaorjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (5) By the bankruptcy joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner the partnership; joka joka joka joka joka joka joka joka underjoka32.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka court joka joka joka joka joka joka joka joka (6) By decree of section joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka Court joka joka joka jokajoka joka Decree of joka joka joka joka joka32. Dissolution byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaor for a partner the court shall decree ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) On application by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka whenever: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka has been declared a lunatic in any judicial proceeding or is joka joka (a) joka joka joka joka joka joka joka A partner joka joka joka joka joka joka joka joka unsound mind, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be of joka joka joka joka joka joka joka joka shown to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapart of joka joka joka joka joka joka joka joka becomes injoka joka joka joka joka joka joka (b) A partner any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka other way incapable of performing his the joka joka joka joka joka joka jokapartnership contract, joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka has been guilty of such conduct as tends to affect prejudicially joka joka joka joka joka (c) A partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the carrying on business, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka wilfully or persistentlyjoka ajoka the joka joka joka joka joka joka commits breach of joka joka (d) A partner partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokato joka joka joka joka conducts joka matters relating agreement, or joka joka joka joka joka joka joka jokaotherwise sojoka himselfjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 370 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokait joka joka jokatojoka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka that is notjoka joka joka on joka joka joka partnership business joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka joka reasonably practicable carry joka joka joka business joka joka joka joka joka joka partnership with him, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership can only bejokaonjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (e) The the carried a loss, joka joka joka joka joka joka jokabusiness of joka joka joka jokaat joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Other circumstances render a dissolution equitable. joka joka joka joka joka (f) joka joka joka joka joka joka jokaapplication of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka under sections 27 joka joka joka (2) On joka joka joka joka the joka joka jokaa joka interest joka joka purchaser of partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka 28; or joka joka joka joka joka joka joka termination joka joka joka joka joka joka joka joka (a) After of the specified term of particular undertaking, joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokawas a joka jokawhen thejoka joka joka joka (b) At any time the partnership partnership at will joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassignedifor joka joka order was issued. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka interest joka joka was when the charging joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka33. General Effectjoka joka on Authority of Partner joka joka joka of joka joka joka joka joka joka§joka joka joka Dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasojoka joka joka joka joka joka complete joka joka Except far may be joka to wind joka affairs joka joka joka joka jokatransactionsjokaasjoka finished, dissolution up partnershipauthorityorofto joka joka joka joka joka joka joka joka joka then necessary joka terminates joka joka partner joka joka joka joka joka joka begun but not all any joka joka joka joka jokaactjokapartnership, joka joka joka joka joka joka joka joka for the joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the partners, joka joka joka joka jokajoka joka (1) With respect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution jokathe act, bankruptcy or death or a partner; or joka joka joka (a) joka joka joka joka joka joka joka When the joka is not by joka joka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka dissolutionjoka joka jokadeath of a partner, in joka joka (b) When the is such act, bankruptcy or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka 34 so requires. joka joka joka joka joka joka joka joka cases where section joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to persons not partners,joka joka joka joka joka joka (2) With respect as section joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka declared injoka 35. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka34. Rights of Partner to Contribution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from Co-partners after joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka jokaact, death or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution is causedjoka joka joka joka joka joka joka Where bankruptcy of a partner, each joka joka joka joka jokapartner is liablejoka joka forby the jokaliability createdjoka partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to his co-partners hisjoka joka joka joka joka share of any by joka joka joka joka joka jokapartnership as if the partnership had not beenjoka unless anyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaacting for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolved joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka any partner,joka jokaforjoka joka joka joka being by joka joka joka joka (a) The the joka joka joka joka joka joka jokadissolution joka actofofthe dissolution, orpartner acting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership had knowledge joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution joka the death or bankruptcy of ajokathe jokajoka joka (b) The joka being by joka joka joka joka partner, joka joka joka joka joka joka jokaacting for thejoka joka joka notice of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka partnership had knowledge or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadeath joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or bankruptcy joka joka joka joka joka joka joka joka. joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka35. Power of Partner to Bind Partnership to Third joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka jokaafter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Persons joka Dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner canjoka partnershipjokaasjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) After dissolution a bind the except provided in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Paragraph (3). joka joka joka joka joka joka jokaactjoka joka joka jokaaffairs or completing joka joka joka winding joka joka (a) By joka joka joka joka joka joka jokaany joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka appropriate forjoka up partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka transactions unfinished at dissolution; joka joka joka joka joka joka jokaany transaction which joka joka joka jokahad joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaif joka joka joka joka (b) By joka would bind a partnership dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokataken place,joka the other party tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka not provided joka joka joka joka joka joka joka extended credit to the partnership jokadissolution and jokajoka joka joka joka joka joka joka joka had joka transaction. I. Had joka joka joka prior to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaorjoka the dissolution; or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka no knowledge joka joka joka joka joka joka jokaThough he had notnotice of joka had nevertheless known of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka II. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to so extended credit, joka joka notice joka joka dissolution, and, having no knowledge or joka joka joka joka joka joka jokapartnership prior joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka jokahad not been joka in a ofjoka joka joka joka joka joka joka dissolution, fact of dissolution joka joka joka joka joka joka jokanewspaper of general circulation joka joka jokaifjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka place (or injoka joka joka joka joka advertised joka in the joka each placejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka one) at joka joka business was regularly carriedmore joka joka joka which the partnership on. joka joka joka joka joka joka jokathan joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 371 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka of a partner joka joka jokasatisfied out of (2) The liability joka under Paragraph (1b) shall be joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassets alone when such partner hadjoka joka joka joka joka partnership joka been prior dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as a partnerjoka jokawhom the contract is made; and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Unknown to joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe persons with joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka inactive in partnership affairs that thejoka jokajoka joka joka joka (b) So far unknown and joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanot be said to have beenbusinessdegree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reputation of the partnership could in any joka joka joka joka joka joka joka connection joka joka joka joka joka joka joka due his joka with it. joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka case boundjoka joka joka joka joka joka joka any act partner joka joka (3) The partnership is by joka joka joka joka joka joka joka joka joka in no joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of ajoka after dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Where the partnership dissolved because it is unlawful to carry on joka joka joka joka joka joka jokabusiness, unless theisact is appropriate for windingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka upjoka joka joka joka the partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka affairs; or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahas become bankrupt; orjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) Where the partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Where the partner has no partnership affairs; joka joka joka joka joka joka joka transaction joka authority to windjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka up joka joka except joka joka by a with one who joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka had joka joka joka joka joka joka joka jokaextended credit joka joka to dissolution and joka joka joka joka partnership prior joka I. Had joka joka joka joka joka joka joka joka noticethe his want of authority; or nojoka or joka joka joka joka joka knowledge of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokanot extended joka the partnership prior tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka II. Had credit dissolution joka joka joka joka joka joka joka jokaknowledge or to jokawant joka joka and, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka factjoka joka joka having joka no notice of his joka of authority, the joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe manner provided joka joka joka joka joka in joka joka joka joka joka his want of authority had notjoka joka joka joka been advertised joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for fact of Paragraph (1b joka joka joka joka joka joka joka in advertising thejokathe liability under Section 16II). any person joka joka joka joka joka joka joka joka jokashall affectdissolution joka joka joka joka joka (4) Nothing this section of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or consentsjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka who after dissolution represents himself to another representing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabusiness. joka joka joka him as a joka partnership engaged in carrying on joka joka joka joka joka joka joka partner in ajoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka jokaDissolution on Partner’sjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka36. Effectjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Existing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liability joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership does not of itself discharge the existing joka joka (1) The dissolution of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka liability joka joka joka joka joka joka jokaof anyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner. joka joka joka joka joka joka partnerjoka joka any existing liability joka joka the joka joka (2) A is discharged upon joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreement to that joka joka dissolution of jokajoka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka from joka joka joka the partnership joka joka partnership joka joka joka joka joka joka joka joka an joka joka joka himself, joka joka effect between joka joka joka joka joka joka joka the person orjoka joka joka joka such creditor partnership continuing the business; and joka joka joka joka joka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka creditor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka course of dealing between the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka agreement may be inferred from the joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka jokaperson or partnership joka joka joka having knowledge joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution andjoka joka joka joka joka joka continuing the business. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojokathe existing obligations joka joka joka joka (3) Where a assume of a joka joka joka joka joka joka joka person partners whose obligations have been assumeddissolved joka joka joka joka joka jokathe agrees joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership, joka shall joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to anyjokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discharged from any liability creditor the partnership who, joka joka joka joka joka joka jokathe agreement, consentsjoka joka jokanature or joka joka joka knowing of to material joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapayment of joka joka ajoka alteration in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka time of such obligations. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadeceased partner shalljoka for all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of a joka joka joka joka joka joka joka (4) The individual property liable joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahejoka joka joka joka joka joka joka joka be partnerjoka to obligations of the but subject joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership incurred while joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was a joka joka joka joka joka joka joka joka separate debts. joka joka joka jokajoka joka joka his joka joka joka joka joka the prior payment ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka37. Right joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to Wind Up joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaotherwise agreed the partners whojoka wrongfully joka the part- joka joka joka joka joka joka have not joka dissolved joka Unless joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka legal representative of the last surviving partner, not bankrupt, has joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka nership or the joka joka joka right joka joka joka joka jokatojoka the partnership joka joka joka any jokahis legal represen- joka joka joka joka joka jokawind up joka joka joka joka joka partner,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka affairs; provided, however, that joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaobtain winding up by the court. joka joka joka joka or his assignee, upon joka joka joka joka jokatativejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cause shown, may joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 372 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka Partnersjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka38. Rights of joka to Application of Partnership Property joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjokainjoka exceptjoka joka the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka way, joka contravention of joka joka joka (1) When dissolution caused any in joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreement, each partner,joka joka joka all joka joka partnership joka joka joka his co-partners and as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka againstjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka respect of their interestsjoka joka joka joka joka joka the persons them in joka joka joka joka joka joka jokaclaiming throughjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaunless otherwise agreed, may havejoka injoka joka joka joka partnership, joka joka joka the partnership property joka joka joka joka joka joka joka joka liabilities, and the surplus appliedjoka cash the joka joka applied discharge its to pay in joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaowing tojoka joka joka ifjoka joka jokajoka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka net amount joka joka partners. But dissolution is caused by respective joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafide under the partnership agreement and if the joka joka joka joka joka joka joka joka ajokabona joka joka joka joka joka joka joka expulsion of joka joka joka joka joka joka partner, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by expelled from all liabilities, either joka joka joka joka joka joka joka joka partner is dischargedjoka partnershipjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaagreement under sectionjoka joka joka only the joka joka joka joka joka payment or 36(2), he shall receive in cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership. joka joka joka joka joka net amount the joka joka joka joka joka joka jokadue him fromjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaisjokainjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka thejoka agreement (2) When dissolution caused contravention partnership joka joka joka joka joka joka joka the partners jokaasjoka joka joka joka joka joka the joka joka shalljoka joka rights of joka be follows joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahave, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) has not shall joka joka joka joka joka joka joka partner whospecifiedjoka jokawrongfully joka jokajoka joka joka joka joka joka joka I.Each joka joka caused dissolutionof this section, and joka joka joka All the rights in paragraph (1) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaeach partnerjoka caused the joka jokajoka joka joka joka joka joka joka II. The right, as against joka who has joka dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka breach of the agreement. joka joka joka joka joka joka wrongfully, for joka joka joka joka joka joka joka joka to damagesjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaif joka joka joka joka caused the dissolution wrongfully, joka joka joka (b) The not they all joka joka joka joka joka joka joka partners who havebusiness in thejoka joka by themselves joka joka desirejoka joka joka same name, either joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka continue thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka other, jokaso,joka jokaterm for the partner- joka joka or jointly joka may do during the agreed joka joka joka joka joka joka joka for thatjoka may possess the partnershipjoka provided joka joka joka joka joka joka joka joka with purpose joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ship and joka joka joka joka joka joka property, joka joka joka joka joka joka joka secure the payment by bond approvedjoka joka to any joka joka they joka joka joka joka the court, or pay joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe dissolution wrongfully, the value of hisjokajoka joka partner joka joka joka joka joka joka jokawho has caused joka jokaless any damages recover- joka joka joka joka joka joka joka jokain joka joka joka joka joka joka joka joka interest the partnership at the dissolution, joka joka joka joka joka joka joka underjoka joka jokaand injoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokamanner indemnify joka joka joka joka able joka joka of this section, clause (2a II) like joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka against all present or joka jokaliabilities.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka him future partnership joka joka joka joka joka joka joka who has caused joka joka joka joka jokajoka joka joka (c) A partner the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadissolution wrongfully shall have: joka joka joka joka joka joka joka joka joka I. If the business is not continued under the provisions of paragraph joka joka joka joka joka joka joka joka jokarights of a partnerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (2b) all the under paragraph (1), subject to clause joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (2a II), of this section. joka joka joka joka joka joka II. If the business is continued under joka jokathis section jokajoka joka paragraph (2b) the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaas joka joka jokaclaiming through them joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka right against his co-partners and all in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to have joka of his joka joka respect interests in the value joka joka joka joka joka joka joka of theirpartnership, less partnership, jokatojoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka interest joka joka any damages caused his co-partners in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka dissolution, joka joka to him in cash, or the joka joka joka by ascertained and joka joka joka joka joka joka joka the joka by bond approvedpaidthe court, and to be released joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka payment secured joka joka joka joka by joka joka joka joka joka joka jokaalljoka liabilities of joka joka injoka joka joka joka joka joka joka the from existing the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership; but joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ascertainingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka of the good-will of thejoka joka joka value the joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka partner’s considered. value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka be interest joka joka joka joka joka joka business shalljoka joka joka joka joka joka not joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka or joka joka joka Partnership Is for Fraud joka joka joka joka joka39. Rights Where joka jokaDissolved joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Misrepresentation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the groundsjokafraud or misrepre- joka joka Where contract rescinded on joka joka joka joka joka jokaa partnership jokaisjoka entitled to rescind is, without prejudice to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka joka sentation of onejoka of thejoka parties thereto, the party joka joka joka joka joka joka joka joka jokaany other right, joka joka joka joka joka joka joka joka joka entitled. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka lien on, or joka retention of, the surplus of the joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) To a joka joka joka joka joka joka joka joka joka a right of joka joka joka joka joka joka joka after satisfying the partnership liabilities to thirdpartnership property persons joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 373 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasum ofjokapaid byjoka the purchase of anjokain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka jokathe any money him joka joka interest joka joka joka joka joka joka joka joka any capital or advancesjoka joka andjokajoka joka partnership and for joka joka contributed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka by him, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka after all liabilities to third persons have beenjoka joka joka joka joka the (b) To stand, in joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe partnership forjoka joka byjokajoka joka joka joka joka joka joka jokathe creditorsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka satisfied, joka joka joka place joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka any payments made of him joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in respect to the partnership liabilities; and joka joka joka joka joka joka joka jokabyjoka joka the fraud orjokathe (c) To be indemnified the guilty of making joka joka joka joka joka joka joka joka joka personjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and liabilities of the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka representation against all debts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka40. Rules joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka joka§joka joka Distribution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka between thejoka after dissolution, the following rules shall joka joka In settling accounts partners joka joka joka joka jokabejoka jokatojoka joka the contrary: joka joka joka joka joka joka joka joka jokaobserved, subject joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka anyjoka to agreement joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassetsjoka joka joka joka joka joka joka joka (a) The joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership are: joka joka joka joka joka joka jokaThe partnership property, joka joka joka joka joka joka I. joka joka joka joka joka joka jokacontributionsjoka joka joka joka of all the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka payment joka joka joka joka joka joka necessary for the II. joka joka joka joka joka joka jokaThe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the partnersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of this joka joka joka (b) joka joka joka joka joka joka jokaliabilities specified in clausejoka inparagraph.payment as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership shalljokaorder of joka follows: joka joka (b) The liabilities ofjoka joka joka joka joka joka the joka rank joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThose joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owingjoka joka joka joka joka joka joka joka I. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka creditors other than partners, joka joka joka joka joka joka jokaThose joka partners other than for joka joka joka joka joka II. capital joka joka joka joka joka joka joka joka partners in respect of capital, andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owingjoka joka joka jokaprofits, joka joka joka joka to joka joka joka joka III. owing to joka joka joka joka joka joka jokaThose joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners in respect of profits. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka IV. Those joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaapplied in the order of their declaration in clause (a) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) The be joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaassetsjoka the satisfaction of the liabilities. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka shall joka joka joka joka joka joka joka joka of this paragraph to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners shall contribute, asjoka by section 18(a) the amount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (d) The provided joka joka joka joka joka joka joka joka the liabilities; but if any, but not all, joka jokajoka joka joka joka joka joka joka of the partners necessary to satisfy joka joka joka joka joka joka joka jokainsolvent, or,joka joka tojoka joka contribute, jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka the joka joka joka joka joka are not being subject process, refuse joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokashall contribute their share of the liabilities, and, in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka other partners joka joka joka joka joka joka jokaproportions in which they share thejokathe additional jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka relative joka joka joka joka joka joka joka joka joka the liabilities. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanecessary to joka joka profits, joka joka joka joka amount pay joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka benefitjoka joka joka joka joka joka joka joka jokacreditors or any person joka by the (e) An assignee for the appointed joka joka joka joka joka joka joka joka right to of joka joka specified injoka joka joka court have the enforce the contributions clause joka joka joka joka joka joka joka shalljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (d) of joka joka joka joka joka joka joka this paragraph. joka joka joka joka joka joka jokapartner or his legal representative shalljoka rightjoka jokajoka joka (f) Any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka have the joka joka joka joka joka joka joka to enforce the joka joka joka joka joka joka joka joka joka clause joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka paragraph,joka joka joka joka contributions specified in (d) the extent joka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka his share ofjoka joka joka joka joka joka joka of this joka to joka joka joka jokathe liability. of the amount which he has paid excess of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabejoka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (g) The property of a deceased partner shall liable for joka joka joka joka joka joka jokaindividualspecified in clausejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributions (d) of this paragraph. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka individual properties joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka (h) When partnership property and of the partners joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka jokapartnership creditors shall have joka joka are injoka joka joka joka joka possession of court distribution, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka creditorsjoka joka joka joka priority partnership property and separate individual joka joka joka joka joka joka jokaonjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka onjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacreditorsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka saving the rights of lien or secured joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka property, as heretofore. joka joka joka joka joka joka joka partner has become bankrupt or his estate is insolvent the (i) Where a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka rank joka joka joka joka joka joka joka joka joka claims against his separate property shall joka following order: in the joka joka joka joka joka joka joka Thosejoka separate creditors, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka I. owing to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thosejoka partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owing to joka creditors, joka joka joka joka joka II. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thosejoka partners byjokacontribution. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka owing to joka wayjoka joka joka joka joka joka III. of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 7-1 UNIFORM PARTNERSHIP ACT joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 374 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka jokaCertainjoka joka joka joka joka joka joka41. Liability of Persons Continuing the Business injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cases joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhen any new partner is admitted joka joka joka when joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (1) into an existing partnership, or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaany partner retires and assigns (or the representative of the deceasedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assigns) hisjoka partnership propertyjoka jokathe joka joka joka joka rights or more joka joka joka joka joka jokapartner joka or moreinofjoka joka toortwo jokapersons, if joka joka joka joka joka joka jokapartners, or tojoka joka partners andjoka jokaofjoka joka joka one the one more joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka third joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka is continued without liquidation of the partnership affairs,jokajoka joka business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka also creditors of the jokajoka joka joka joka joka joka jokacreditors of the first or dissolved partnership are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership so continuing the business. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhen all but joka joka joka joka joka a joka joka joka assign (or the representative of joka (2) one joka joka joka joka joka joka joka jokaassigns) retire rights injoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokadeceased partner partner their andjoka joka joka joka joka joka partnership property to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka businessjoka liquidation of jokajoka joka joka joka joka joka jokaremaining partner, joka joka joka joka joka joka joka continued the who without joka joka joka joka joka jokapartnership affairs, either alone or with others,joka of the dissolved joka joka joka joka joka joka creditors joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasojoka jokajoka joka person partnership continuing the joka joka joka joka joka jokapartnership are also creditors of thejokaor joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokabusiness. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhen any partner retiresjokaand the business of the dissolved joka joka joka (3) or joka joka joka joka joka joka joka joka joka dies joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in paragraph joka(2)jokasection, continued as set forth joka (1) and of this joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokawith the consent the retired partners or the joka joka deceased joka joka joka joka joka joka representative of the joka joka joka joka joka joka jokapartner, but without anyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assignment of his right partnership property, joka joka joka joka joka jokarights of creditors of thejoka joka joka joka of the joka joka joka joka dissolved partnership and of the joka joka joka joka joka joka jokaorjoka joka joka joka jokacreditors joka joka joka joka joka joka joka jokaperson partnership continuing the business jokaasjoka joka joka joka joka joka joka joka shall be joka joka if such assignment joka joka joka joka joka jokahad been made. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaWhen all the jokaofjoka joka assign theirjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners their joka (4) joka joka joka joka joka joka joka joka jokaor representatives jokapromise to payjokajoka joka joka joka joka joka jokapartnership property to one joka joka jokarights in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka more third persons who the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business ofjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokadebts and who continue joka jokadissolved partnership, creditors joka joka joka joka the joka the joka joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka the or partnership joka joka joka joka joka joka jokadissolvedbusiness.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacontinuing the partnership are also creditors of the person joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaany partner wrongfullyjokaa joka joka remaining jokajoka joka joka joka joka joka jokaWhen joka joka causes dissolution and the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (5) joka joka joka joka joka jokapartners joka the business under the provisions of section 38(2b), either joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe partnership affairs,jokajoka joka joka joka joka joka jokaalone or continue joka liquidation of joka joka with others, and without joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaare also joka of the persons jokajoka joka joka joka joka joka jokacreditors of the dissolved partnership joka joka joka or joka joka joka joka joka joka joka joka joka creditors joka joka joka joka joka jokapartnership continuing the business. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhen a partner is expelled and the remaining partners continue the business joka joka joka joka joka (6) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership affairs,jokajoka joka joka joka joka joka jokaeither alone or with others, without joka joka joka joka joka joka joka joka liquidation of joka joka joka joka joka jokacreditors of the dissolvedjoka joka creditors of joka or joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership are also the person joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartnership continuing the business.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathird personjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaThe liability of a joka becoming a partner in the partnershipjoka joka joka (7) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the dissolved joka joka joka joka joka joka jokacontinuing the business,joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka section, joka joka joka joka joka under this the creditors joka joka joka joka joka jokapartnership shall be satisfied out ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership property only. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaWhen the business of a partnershipjoka jokacontinued under any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (8) after dissolution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka creditors ofjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaconditions setjokathis section the joka theisdissolved partnership, joka joka joka joka joka joka joka joka joka forth in joka joka joka joka joka joka jokaas joka joka creditors of joka joka joka or the joka joka joka joka against the separate the deceased joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka retiringjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka or joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka jokarepresentativejoka joka jokaa joka joka joka joka joka joka partner, joka to joka joka joka joka joka joka joka jokapartner of the deceasedjoka the deceased right joka theof the joka joka joka joka joka joka jokaretired jokathe representativejoka joka joka joka joka joka joka joka joka of have prior partner any claim joka or joka joka joka joka joka joka jokaperson or partnership continuing the business,joka joka joka joka joka joka joka joka joka on jokaofagainst joka account the retired or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokadeceased partner’s interest in the dissolved partnership orjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka onjoka of any joka account joka joka joka joka joka joka joka joka jokasuch interestjoka joka partnershipjokajoka joka joka joka joka joka jokaconsiderationjoka for joka or forjoka in joka joka joka joka joka promised joka joka his right joka joka joka joka joka joka joka jokaproperty. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 375 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasectionjokaheld tojoka any right orjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka Nothing in this joka joka modify joka creditors to set joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (9) shall be joka joka joka joka joka joka aside any assignment on the ground of fraud.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka The use by the person joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (10) joka joka or partnership the of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka continuing joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka partnership name, or the name of joka jokaas joka joka joka joka joka joka joka joka partnerbusinessthereof, shall joka joka a deceased part joka joka joka joka joka joka not of itself joka individual property of joka joka liable joka joka make the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the deceased joka joka joka joka joka joka joka joka for any debts contracted by such person or partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka42. Rights of Retiring or Estate ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka jokaIs Continuedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Deceased Partner jokathe joka joka joka joka joka joka Whenjoka joka joka Business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand thejoka is continued under any jokajoka joka joka joka joka joka joka joka retires joka joka joka joka joka joka joka joka When any partner or business joka joka joka of the joka joka joka joka joka joka joka jokadies, joka joka joka joka jokaconditions set forth in joka joka5,joka joka joka any settlement of joka joka joka joka joka joka joka joka joka2,jokaorjoka38(2b) without joka jokajoka joka section 41(1, joka section joka joka joka 3, 6), joka joka joka joka joka joka joka jokaestate and the person or partnership continuing the joka joka jokaasjoka jokahis joka joka joka joka joka between him or joka joka joka joka jokaaccounts unlessjoka agreed, he or hisjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapersons or joka joka business, joka joka joka legaljoka joka joka joka joka joka representative as against such joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka otherwise joka joka joka joka joka jokapartnership mayjoka value joka joka jokadissolution joka jokajoka joka joka joka joka joka joka have joka of hisjoka atjoka of joka ascertained, and joka joka the interest the date joka joka joka joka joka jokaas joka joka joka joka the value ofjoka joka joka joka joka joka joka an amount joka joka receive in the joka joka joka joka jokashall joka joka interest, or,joka joka joka hishis interest jokajoka joka joka joka joka joka joka an ordinary creditor joka equalatto joka jokarepresenta- joka joka joka dissolved partnership with joka at his option or thejoka joka joka option of legal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokative, in lieu joka joka joka joka use of jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka joka interest,joka joka joka joka right thejoka joka joka joka of the profits attributable to the his property joka joka joka joka joka joka joka jokathe creditors joka joka jokaagainst the joka joka joka joka joka joka of the dissolved partnership as joka joka joka joka of the dissolved partnership; provided that joka joka joka joka joka joka jokaseparate creditors, or the representative of the retired joka joka joka jokajoka joka or deceased partner, shall joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahave prior- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaityjokaclaimjokaunder this section, joka joka joka of this act.jokajoka joka joka joka joka jokaonjoka joka joka joka joka section 41 (8) joka any arising as provided by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka43. Accrual ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Actions joka joka joka joka joka jokaright joka joka interest shalljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The to an joka accrue to any partner, joka joka joka joka joka joka jokawindingjoka joka joka jokaorjoka jokajoka joka joka against account of his joka the surviving partners or his legal repreup the joka joka joka joka joka jokasentative, asjoka the joka partners orjoka joka jokapersons or joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka business, atjoka ofjoka jokaabsence of any agree- joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka partnership continuingjoka joka date dissolution, in the the joka joka joka joka joka jokamentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the contrary. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka VII joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PART joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROVISIONS joka joka joka joka joka joka joka MISCELLANEOUS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka44. When joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Act Takes joka joka joka joka joka§joka joka jokaEffect joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka shall take effect on the joka joka two joka and _____.jokajoka joka joka joka joka joka joka thousand joka This joka joka joka joka joka joka act joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka _____ day of _____ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka§joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka45. Legislationjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Repealed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka with this act are hereby repealed. joka joka joka joka joka joka joka joka orjoka acts inconsistent joka joka joka joka joka joka joka All acts parts of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka QUESTIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathreejoka joka joka joka joka joka questions youjoka joka joka joka advise. One of first ask which 7-1. What joka of business entities? joka joka joka and the jokaformsjoka businessjoka joka jokathe to apply. She is puzzledisby thisjoka joka joka joka joka are Susan arebasic joka joka forms. joka joka jokabusiness joka form she going 7-2. Sam joka joka different discussing joka joka joka joka joka joka joka joka joka asks why it makes ajoka How do youjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka joka respond? joka joka joka joka joka joka joka question joka joka and difference. joka joka joka jokaproprietorships, partnerships, and corpoSusan says that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka read “The IRS Taxes Everyone.” jokajoka joka joka joka joka very different from onejokaSam 7-4. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka headlines rations are each another. joka joka joka joka jokatwojoka jokaother joka true with joka joka joka joka joka joka joka joka joka Is this states joka joka joka joka joka joka regard to business entities? that he believes that are similar and the joka joka joka joka joka fromjoka You justjoka joka joka contrast joka joka joka joka joka one generally these joined 7-5. Compare proprietorships, partnerships, and joka joka jokais joka different joka two. joka joka joka and joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahave asked for your joka jokawith regard to taxation joka jokajoka joka joka jokaconversation. joka Susan joka joka joka joka joka joka joka joka joka the Sam and corporations joka joka joka joka you respond?joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka income joka joka of owners on the opinion. How do joka the joka joka joka jokafriend is considering starting joka joka not joka jokaproprietary theory ofjoka joka joka joka joka jokajoka joka jokabusiness. Shejoka 7-6. joka the entity. joka equity and how is it joka joka joka joka joka joka joka What is joka joka joka joka 7-3. A a new joka has joka joka joka joka joka joka requested your joka applicable to partnerships? previously operated a business and joka joka joka joka joka joka has joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka QUESTIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 376 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaentity theoryjoka and how is it appli- joka joka joka joka business associates joka joka joka joka joka joka equity joka joka 7-15.joka jokaElliott Keene are joka joka joka joka Alex Carpenter and 7-7. What is the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka They have been discussing some joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in nearby cablejoka joka joka joka joka to partnerships? joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka town. joka jokawhich they joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka provisions that exist joka joka joka in partnerships to joka joka joka friends, Ted jokaand Jim Francis, are planning joka joka joka jokajoka joka 7-8. Two Richards joka joka joka joka joka joka joka you and joka joka joka has beenjoka joka joka joka separately belong. telling Elliott about to individuals know joka joka jokastart a partnership.insightsjoka joka One joka joka joka any These joka joka joka joka jokaAlexa bonus was joka partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokato joka joka joka joka joka joka joka joka joka one partnership where joka paid a joka have asked you could provide. joka joka joka jokafor joka ajoka joka joka joka joka joka ajoka the period. joka joka joka joka joka joka writtenjoka joka joka jokathe partnership had loss for joka joka joka even though question you ask pertains joka partnership agreeto joka joka joka jokaJim state that joka been friends for joka joka bonusesjoka Elliott is not ment. Ted and they have joka joka joka joka joka joka joka joka joka paidsaysjoka not out ofbecausejokacan only joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaout thisprofit, possible losses.joka jokajoka joka joka joka joka joka jokahappened to joka joka be joka joka joka You of joka joka joka joka they know who is going to do what and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka many years and joka joka joka joka joka joka shared. Howjoka joka joka joka middle of this conversation and have been joka joka joka joka the profits are to be joka do you respondjoka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka walk into joka joka joka joka joka joka joka how joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka joka comment on this issue. What do you say? asked to thesejoka joka joka joka prospective partners? joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadissolution ofjoka joka liquida- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka a partnership and the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Contrast joka joka joka joka joka joka of the business 7-16.joka joka joka joka joka joka joka 7-9. Why is it important to the nature joka joka joka bejoka in the outlinejoka joka joka joka partnership. joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tion of a joka joka to conducted articles of partnership? joka joka joka joka jokadetermine the joka joka joka the basic difference between the twojoka joka joka joka joka joka joka 7-17. Discuss joka joka joka joka 7-10. How should capital needed joka joka joka start business?joka joka joka joka joka new partner mayjoka joka ways in joka joka joka jokajoka partnershipsjoka joka joka joka joka joka be admitted into anjoka joka joka which a existing to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are formingjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka jokaand Jennifer Bennett joka a partjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership. 7-11. Larry Sprague joka joka joka joka joka jokabeing contributed 7-18.joka jokaNorman Williams are considering joka joka nership. A number of noncash assets are joka joka joka thejoka joka joka jokaLarry joka joka and joka joka combined joka joka joka jokajoka joka two joka joka joka jokaanother joka their company. The joka joka joka joka Max Strange partnerjoka joka joka joka joka joka joka adding to to partnership by the joka joka prospective partners. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka havejoka joka because joka joka joka joka joka joka$60,000. joka joka joka joka Jennifer joka your assistance joka joka jokaforjokapartners is approximately joka joka joka capital the two and joka asked they do joka joka joka know whatjoka assign to these assets. Preparejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a joka Max states that a new partner who not joka joka joka joka jokapossible basesjokabejoka joka joka joka jokainvests $15,000 into joka joka joka joka joka value to joka joka joka joka joka havejoka jokapercent– joka joka to be given a 20 brief joka joka joka joka joka the partnership will joka joka note outlining the that can used to joka joka joka jokatojokaassets. Be surejoka the joka joka joka joka interest in company. assign a value joka joka to discuss joka ownershipjoka joka joka joka noncash joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejokacapitalsomeone else such jokajoka joka joka joka joka disadvantagesjoka joka joka joka like idea thegiving of the jokaNorman joka joka does not a large advantages and of using joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka jokajoka joka joka each basis. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Joe Spaldingjokastarted a business joka joka the company’s equity. Isjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa way that a joka joka percentage of there joka 7-12. Dana Wilson have just joka joka joka a joka joka joka the accounting joka joka joka partner be joka the partnership without giving to joka as partnership. They reviewing joka joka joka joka joka are joka jokahave joka suchcanlargeadmittedjoka company’s capital? joka joka joka joka joka jokapartnershipjoka and joka jokaa joka joka joka joka joka joka up joka joka joka joka joka joka joka percentage of the joka joka records that established the operation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka current joka joka joka joka jokaclarify something theyjoka joka 7-19.joka joka Vincent Chadwick are the joka joka joka joka joka not understand. Peggy Simpson and come to you joka joka joka joka were contributed by both joka Joe. joka joka do joka joka joka injoka joka joka partner is joka joka joka joka joka partners a local retailing company. A new joka Noncash assets joka Dana and joka joka joka joka joka assets were recognized joka joka joka joka joka jokaadditional joka joka joka desired The in joka joka joka noncash the joka basis. Dana the partnership’s joka joka joka joka joka and Joe wantjoka jokabecauseand Vincent have located several jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Peggy the company needs jokacapital to joka joka joka tax joka joka joka joka joka joka joka joka records using assets’ to joka joka joka joka joka joka joka noncash joka joka One potential partner has askedjoka joka joka joka joka jokaaccumulated depreciation for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka expand. joka joka joka forpotential partners. a 40 know why the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka financial joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka jokarecognizedjoka joka joka jokainterestjoka joka joka joka joka joka percent joka joka joka Vincent is in the partnership’s equity. assets was not joka joka on the partnership’s joka joka joka joka ajoka explaining thisjoka joka joka jokahejoka want to givejoka joka joka concerned that records. Prepare brief note joka joka joka joka joka joka joka jokapreparing joka jokacompany’s does not joka joka joka joka joka joka joka are entering the final stagesissue. joka joka thebecause jokaPeggyjoka up have joka joka joka joka joka joka profits. joka joka much of joka joka joka joka and Vincent 7-13. Fred joka joka joka joka joka and Susan of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka asked for your insights joka joka joka partnership joka joka joka that the joka joka joka into thisjoka joka joka joka joka jokajoka agreement. Susan has suggested joka joka joka joka issue. How do you joka joka a joka joka joka joka joka the date the joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital accounts created at partnership is joka joka joka joka jokaeven though Fredjoka joka joka joka jokajoin the partnership of joka joka joka joka jokabejoka joka joka joka respond? an joka joka joka joka joka joka joka is contributing joka joka joka joka joka joka opportunity formed should equal joka joka joka jokaassets. Fredjoka objectjoka the- 7-20.joka and Schroeder. Antoexamination of joka joka joka joka joka to thisjoka joka in joka You havejoka joka joka joka Richards the commorejoka jokadoes not tangible joka joka joka joka concerned withjoka joka the joka joka joka that total owners’ joka joka joka pany’s ory the impact of altering joka joka joka but he is joka joka joka joka jokabooks indicated joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka equity is joka joka joka joka balances on jokaand loss distribution. joka jokaaddition,joka joka company’s joka joka $100,000. In you estimate that initial capital profit joka joka joka joka joka joka jokarelajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka approximatelythe joka assets are joka byjoka joka joka joka joka undervalued $20,000. Prepare a memo to Fred and Susan joka the joka clarifying joka joka joka joka joka joka jokabalances and the allo- joka joka joka and Schroeder that joka joka joka joka joka joka jokacapital joka joka joka joka joka joka you You joka joka joka have informed Richards joka joka joka will tionship between joka joka joka joka joka joka joka joka the initial joka joka joka joka and losses among the partners. joka joka jokaa 25-percent interest in thejoka joka joka invest $25,000 for cation of profits joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDavid Franz and Greg Ingersoll, are disship’s equity. believe for 7-14. Two partners, joka joka joka joka joka profits and lossesjokacom- joka jokaThe partners joka jokaHow too joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapercentage of joka you are asking jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka large a the partnership’s equity. do cussing the allocation of in their joka joka joka joka ajoka partners joka joka joka joka joka requested? joka joka joka joka in this partnership. joka joka joka you justifyjoka joka joka joka the joka interest ownership pany. There number of joka joka joka jokaare believe thejokaprofit and lossjoka joka joka is in thejokaof jokapartnership. joka joka joining a David and Greg joka joka joka joka jokaorder of joka alloca- 7-21.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka process joka joka joka joka joka joka joka joka Jim Sylvester joka joka joka joka joka joka joka joka jokafrom joka format (salaries, joka jokahave agreed to give him ajoka jokajoka joka joka joka should be changed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The partners tion joka joka its current joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka equity for ajoka joka joka joka joka 20-percent interest in the partnership’s owners’ bonuses, interest, and residual) to interest, salaries, joka joka joka jokaresiduals. Thejoka joka the allo- joka joka joka joka joka$40,000 joka joka investment. Total owners’ equity bonuses, and joka that joka joka joka joka jokaother partners sayare not interjoka joka joka joka joka joka joka joka$150,000. Jim joka theafter the investment joka joka joka joka joka joka joka joka joka his joka joka joka will be questions joka capital cation order they joka joka joka jokamakes no difference andjoka joka joka joka joka joka fact that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka will be less than the amount joka jokajoka joka joka jokainvestment. account joka of his joka ested in changing the articles of partnership. David joka joka joka joka joka joka opinion on the importance of the joka joka joka joka joka existing joka joka Prepare memo outlining Greg have asked your joka joka joka joka orjoka jokadojoka joka jokaamay make such anthe reasons why thejoka joka joka joka joka joka forloss allocation. How joka joka joka joka joka to Jim. joka joka joka joka joka you respond? joka joka joka joka joka joka joka partners offer order of income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 377 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCHOICEjoka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka MULTIPLE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaregard to a parta. Alex: 7-1. Which of the following is joka joka joka jokaofjoka not joka joka joka joka$93,000; Bob:joka Caroline: $72,000 joka joka jokaorganization? joka joka joka joka$93,000; Bob:joka Caroline: $77,000 joka joka joka true with joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $48,000; joka joka joka joka nership form b. Alex: $43,000; joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka State approval is required to form the business. joka joka$63,000; Bob:joka Caroline: $92,000 joka jokajoka joka joka joka joka jokaAlex: joka $58,000; joka joka joka joka joka joka joka joka a. c. joka joka joka may use ajoka joka of accounting other joka Alex: $93,000; Bob:joka Caroline: $92,000 joka joka b. d. joka joka joka Itjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka jokacomprehensivejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $58,000; joka joka joka joka joka basis joka joka than GAAP. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7-5. Alex, Bob, and jokaare forming a partnership. The Caroline joka joka joka Admission of additional owners requires approval joka joka joka assetsjoka jokabyjokajoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka of c. market values joka joka joka joka being joka contributed Alex, joka joka joka joka joka joka joka joka joka Caroline are joka $58,000, and joka joka joka Bob, and joka $63,000, joka joka joka joka joka current owners.joka joka joka joka joka joka joka that Alex’s experience joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$92,000, joka joka joka joka respectively. The partners agree joka joka jokaUnlimited owner liability exists. joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. joka joka joka joka following supports the joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaasjoka joka ajokainitial capital jokavaluejoka joka joka joka joka joka theory it warrants higher account than 7-2. Which of the joka joka entity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would result from recognizing only the marketjoka value of applies to partnership? joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets contributed. The partnersjokagoodwill in joka joka the joka joka joka joka joka all agree joka joka joka jokapartners are viewed as distributions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. of the of $30,000 should be and allojoka joka joka Salaries not joka joka joka joka joka amountjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka components ofjoka joka joka joka joka joka recognized joka joka joka joka joka joka joka of income, net income. joka joka joka joka joka partner or withdrawal of joka jokaAlex. What isjoka amount of each part- joka joka joka joka joka joka joka cated to the dollar b. admission of a new an joka joka joka Thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ner’s capital joka joka jokajoka joka joka dissolution joka joka jokaaccount joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the joka of the joka at the datejoka joka joka joka joka joka the partnership is existing partner results joka joka formed? joka joka joka joka partnership. joka joka joka joka jokaAlex: $93,000; Bob:joka Caroline: $72,000 joka jokajoka joka joka joka joka joka joka $48,000; joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. joka joka joka joka joka joka partnership retain the existjoka joka c. joka joka joka Assets contributed to the joka joka joka joka$93,000; Bob:joka Caroline: $77,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaAlex: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $43,000; joka joka joka joka b. joka joka joka jokatojoka joka joka joka joka$63,000; Bob:joka Caroline: $92,000 joka joka joka joka joka tax basis the partner c. joka joka joka ingpartnership can enterjoka joka joka jokaAlex: joka joka joka joka joka joka joka jokaA joka jokaintocontributing.joka joka joka joka $58,000; joka joka joka joka d. joka joka contracts. joka joka joka joka joka joka joka joka joka $93,000; Bob:joka Caroline: $92,000 joka joka d. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGlass joka joka joka joka joka joka joka for several joka joka joka joka joka joka joka a partnership. joka Alex: joka $58,000; joka joka joka joka 7-3. Pritchard, Gumbel, and are forming 7-6. Kim, Cheryl, and Nicole have been partners joka joka jokafollowing table shows jokabeing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka the assets contributed by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the current year thejoka joka joka joka joka joka partner and the liabilities assumedjoka joka joka joka joka partnershipjoka joka joka joka joka joka the partnership. years. During each by joka joka joka joka joka joka joka joka joka $270,000. The profit and loss sharinghad net joka joka joka joka joka joka income of agreejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka salaries joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mentjoka joka $20,000, $40,000 and $60,000 allocates of joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGumbel joka joka jokaCheryl, and Nicole, respectively. Howjoka joka joka Pritchard Glass joka joka joka joka joka joka joka joka jokaKim, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka much of joka joka joka joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Book Market Book the partnership joka joka joka joka Market $5,000joka $2,000 joka joka$135,000 income joka joka joka joka joka joka joka joka$9,000 Book joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Marketjoka $2,000 joka is allocated to Nicole? joka joka joka a. Cash $9,000 $5,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka b. joka joka joka joka joka joka joka joka joka$110,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka $18,000 $25,000 Inventory $15,000 $20,000 joka joka joka joka joka joka joka $65,000 $82,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. joka joka joka joka Equipment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$90,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. $60,000 joka joka joka $10,000 $10,000 joka joka Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe profitjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and loss joka joka 7-7. Jim, Carol, and Sarah are partners. joka joka joka are the capital account balances at the date the partWhat sharing agreement percent interest on capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe7 current joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabalances. allocatesjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe capital joka joka nership is formed joka joka joka joka joka joka joka joka joka if the partners agree that market values account For joka year, joka joka jokato joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are be used? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$50,000, joka and jokafor Jim, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are joka joka $85,000 joka joka joka accounts $70,000, joka joka joka joka joka joka Glass: $20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. Pritchard: $84,000; Gumbel: $20,000; Carol, and Sarah, respectively. The agreement alsojoka joka joka joka joka joka Pritchard: $64,000; Gumbel: $20,000; Glass: $20,000 joka joka joka joka joka jokajoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka bonus equal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to 5 percent of profits grants Sarah a joka above b. joka joka joka joka joka joka joka joka joka Remaining income is allocated 30 percent, 30 joka joka joka joka $200,000. joka joka joka joka joka joka joka Pritchard: $81,000; Gumbel: $25,000; Glass: $27,000 joka joka percent joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka percent, and 40 joka Jim, Carol, and Sarah, respec- joka joka c. for joka joka jokaPritchard: $101,000; Gumbel: $25,000; joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka $27,000 d. Glass: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for the joka $370,000. Howjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka yearjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka much tively. Profits joka joka joka jokaCaroline are forming a partnership. The joka joka allocated to Sarah? are joka joka joka joka 7-4. Alex, Bob, and income is joka joka joka joka of joka being contributed by Alex, joka$133,930 joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka market values joka joka joka joka the assets joka joka joka a. joka joka joka joka joka and Carolinejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bob, are $63,000, and joka joka joka jokaThe jokaagree $58,000,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partners joka joka $92,000, joka$148,000 joka joka joka joka joka joka b. respectively. joka that Alex’s experience joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. joka joka joka joka jokacapitaljokavalue thanjoka joka$153,310 joka joka joka jokajoka joka joka joka joka initial joka joka would joka joka joka joka joka joka warrants a higher account joka joka joka joka joka joka joka the joka d. $158,350 result from recognizing only the market value of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and jokaagree that Alex joka joka joka jokacapital account bal- joka joka assets contributed. Bob joka Caroline Bonnie and Gwen joka joka joka jokaa joka $30,000 jokaBob and 7-8. joka $250,000are partners withjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka should receive bonus and that ances of and $150,0000, respectively. Gwen joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka contributejoka joka and 2/3 joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka desires to joka joka in the company, and Caroline should jokathe a 1/3 her joka joka joka joka the dollar amount bonusjoka joka jokapartnersreduce to admit Sarah to the joka jokajoka joka joka joka What is joka jokaeachinpartner’sjoka joka joka participation joka joka joka joka ratio. joka joka joka joka joka the of capital agree joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofpartnership. in the joka joka joka her equity Sarah account at the date the partnership is formed? pays $90,000 to Gwen joka joka joka for one-half joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka MULTIPLE CHOICE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 378 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhatjoka jokaaccount joka joka $45,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. partnership. is Sarah’s capital joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balance joka immediately after she joins partnership? d. joka joka joka $0 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka $205,000 joka joka joka joka joka joka a. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7-10. Gail, Charlie, joka joka whose capital joka joka joka joka $75,000 joka joka joka joka joka joka$600,000,joka andjoka account joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka are and Tim are partners joka joka joka joka joka b. balances $480,000, $320,000, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaapproached joka joka joka joka joka joka respec- joka joka joka tively. Gail is interested in retiring and has joka c. $90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership acquiring her joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the other partners about joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. joka joka joka $200,000 joka joka capital accounts are joka joka joka joka joka jokajoka joka joka jokajoka are partners whose joka joka joka The partnershipjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka limited liquidity, and has 7-9. Scott joka Philip joka joka joka and and $500,000, respectively. Additional capitaljoka jokaand Tim offerjoka joka joka joka joka joka joka interest. joka to have thejoka joka Charlie partnership $300,000 is joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaher partnership interest. If Gail acceptsGail joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka jokapay the joka joka joka $550,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaallow joka needed for expansion, so Scott and agree to offer and the will be joka joka joka jokathe partnership. Jason Philipinvest $225,000 joka joka bonus method is applied, whatjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Jason to join will joka joka jokaa 20-percentjoka joka partnership. joka joka capital balance immediately joka retires? joka joka Charlie’s for What is joka joka joka joka account balancejoka jokajoins joka $510,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka jokaequity interestjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. joka joka joka after Gail joka joka joka joka in the joka joka Jason’s capital joka joka joka he joka joka joka joka joka joka immediately after joka joka jokapartnership if the bonus method is applied? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka b. the joka joka joka joka joka joka joka joka joka $480,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. joka a. $200,000 joka joka joka $160,000 joka joka joka joka joka $425,000 joka joka joka jokajoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. $505,000 b. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka EXERCISES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bases for noncash assetsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka7-1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Different joka joka assets and transferringjoka joka joka joka joka joka EXERCISE 7-2 Initial joka joka joka joka joka joka joka joka capital accounts contributing liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka7-3 joka joka joka joka applied joka joka joka joka joka joka joka joka joka New partnership formation, bonus method applied joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 7-4 New partnership formation, goodwill method joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-5 jokacomponent ofjoka loss allocation using different joka joka joka jokajoka joka joka joka joka Interest joka profit and joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka calculation under two alternatives joka bases EXERCISE 7-6 Bonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka7-7 jokaof jokaprofit andjoka joka allocation joka joka joka jokajoka joka EXERCISE joka changing loss ratios joka joka joka joka joka joka joka jokaprofitpartner’sjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Impactjoka joka purchasing on joka interest EXERCISE partner by existing joka joka joka joka7-8 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Admission of newjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 7-9 Admission of new partner by purchasing existing partner’s interest joka joka joka joka7-10 joka jokaonejoka capital by another partnerjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Partialjoka ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE partner’s joka joka joka joka joka joka joka to new partner joka joka purchase EXERCISE 7-11 Admission of new partner, bonus joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-12 joka joka joka to existing partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka Admission of newjokabonus joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka partner, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE partner, joka joka joka joka7-13 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Admission of newjokagoodwill to existing partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapartner joka joka joka EXERCISE 7-14 Admission of new partner, goodwill to new joka joka joka joka joka7-15 joka joka joka joka changejokavalue joka joka joka joka joka joka joka joka Withdrawal of partner, partialjoka joka in asset joka joka joka jokajoka joka EXERCISE recognition of joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 7-16 Withdrawal of partner, full recognition of change in asset joka joka joka joka joka joka joka joka7-17 joka joka joka withdrawing partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka Withdrawal of partner, bonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-18 joka joka joka tojoka jokarecognized joka joka joka joka joka joka joka joka Withdrawal of partner, goodwill joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE withdrawing partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 7-19 Withdrawal of partner, full partnership goodwill recognized joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaand Sam Smith are forming a partnership. The three partners contribute joka joka joka joka EXERCISE Allen Bates, Gregory, joka joka joka joka joka joka joka7-1 jokafollowingFredjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the assets to establish the business. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFred joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAllen joka joka joka joka joka joka joka Sam joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka$5,000 joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $12,000 $21,000 joka joka joka joka joka Assets—historical cost joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $27,000 $30,000 $20,000 joka joka joka joka jokaPlant Assets—bookjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Plant value $17,000 $10,000 $23,000 joka joka joka joka joka Assets—tax basis joka joka joka$9,000 joka joka joka joka joka joka joka $6,000 joka joka joka joka jokaPlant joka joka joka$7,000 joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets—market value joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPlant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $27,000 $17,000 $10,000 joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaA.joka joka jokathat would bejoka tojoka joka of Allen, joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka joka jokacapital accounts joka joka joka joka joka dollar amounts joka Fred, and joka joka joka joka jokaSam if the (1)joka joka jokamarket value of noncash assets are recognized. joka joka joka book value, (2) tax basis, and assigned the joka joka joka joka joka joka (3) joka joka joka joka joka jokaB.jokaof joka for recognizing noncash assets seems to joka usedjoka jokajoka joka joka have been joka joka joka joka jokaWhich of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaamount cashbases joka jokathejoka joka joka to determine the joka joka each would contribute to partnership? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 379 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-2 joka Jones andjoka joka joka joka jokapartnership operations. jokajoka joka joka joka joka joka jokaFred Phillips contribute thejoka assets to begin joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE Bill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka following joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Bill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Fred joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $25,000 $40,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $73,000 joka joka joka joka jokaInventory joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka $158,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokaPlant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Payable $15,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Notes Payablejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $82,700 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: journaljokaestablishjoka joka joka the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets and owners’ equityjoka joka joka joka joka Record the entry to of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-3 joka Snyder, Ken Tucker,joka Enriquez arejokaa joka joka joka jokajoka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka and joka joka joka joka partner is contributing Jim Gail joka forming partnership. Each joka joka joka joka joka joka joka jokato joka joka joka following table. joka joka jokajoka joka joka joka joka the partnership as indicated in the joka joka joka joka jokatangible assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJim joka joka Gail joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ken joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $30,000 $9,000 $20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inventory $5,000 $7,000 $26,000 joka joka joka joka jokaPlant Assets joka joka joka $15,000joka$6,000joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $17,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka joka experience injoka ajokasimilar to the joka joka joka joka joka also his managing business one he, Jim, and joka joka joka joka jokaKenstarting.contributing joka joka joka jokaalljoka jokathat Gail joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka jokapartners agree joka joka joka joka joka joka joka joka are During the discussion of partnership agreement, the Ken joka joka joka joka joka joka joka his expertise. joka joka joka Ken’s capitaljoka joka joka joka be compensated As result, agree that joka joka joka joka jokashould equal joka for joka and Gail. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital accounts ofjokaa joka partnersjoka joka account joka joka joka joka the joka joka joka joka should the Jim joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: journaljokaestablishjoka joka joka joka to apply thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership, assuming thejokaagree joka joka joka joka Record the entry to partners bonus joka joka joka joka joka joka jokaexpertise.the joka joka partners to ensure they understand joka joka joka joka joka Prepare ajoka for the joka joka joka joka joka method to recognize Ken’s joka schedule joka joka joka joka jokathe method applied to preparejoka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajournal entry. joka joka joka joka7-4 joka joka Carol are forming ajoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka marketing joka joka EXERCISE Philip, Jeff, and partnership. Carol has significant experience joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in the joka joka joka joka joka jokaofjokasimilar to thejokawill be joka new partnership’s company.joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaresultjoka joka joka products one that As joka joka joka joka joka joka jokaagree that goodwillby the joka joka joka joka joka joka jokaexperience, Philipjoka joka joka joka be recognized joka of her joka joka joka jokaJeff joka sold joka joka joka witharegard to her and joka joka of $25,000 should joka joka joka joka jokaexperience. Tangible assets contributed to joka joka joka joka in the fol- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership by each of the partners is listed joka joka joka joka joka joka joka joka jokalowing table. joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCarol joka joka jokajoka joka Philip Jeff joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $40,000 $50,000 $65,000 joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka $106,000 joka joka joka joka joka joka Plant $93,000 $20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $30,000 $27,000 joka joka joka joka jokaLiabilities joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaestablish the partnership. joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka jokaRecord the journaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entry joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss sharing joka isjoka the capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE 7-5 Chris and Darrell are partners. Part of the profit and based on joka joka joka joka jokacontributed tojoka joka interest allocation joka joka joka Chris had joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is 8 percent agreement joka joka joka joka the partnership. The of the invested capital. joka joka joka joka joka joka joka joka balance of $75,000. Hejoka $20,000 on joka joka joka joka joka joka joka joka jokainvested joka beginning capital withdrew April 1 joka joka joka joka jokaa joka October account jokabeginning capital account joka jokaHejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000.andjoka joka joka $36,000 on joka joka joka joka joka 31. Darrell had a balance of invested joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$40,000 on April joka joka on Septemberjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 30, withdrew $25,000 joka 1, and invested jokaonjoka joka joka joka $32,000 December 1. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainterest portionjoka joka joka joka joka joka joka joka joka of the profit or joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka joka loss allocation whenjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the: joka joka joka joka jokaBeginningjoka joka balance is the basisjoka joka joka joka joka joka joka joka for the allocation. joka joka joka joka jokaA.jokathejoka joka joka jokainterestinterestjoka joka jokajoka joka joka joka joka jokaEnd of of the period capital joka joka joka joka joka joka joka joka B. joka joka balance is the basis for the period capital joka joka allocation. joka joka joka joka jokaWeighted-average capital balance is the basis for the interest allocation. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaC.joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 380 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-6 joka joka joka joka joka local partnership.jokathe profit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka EXERCISE a Part joka joka joka joka joka joka articlesSkinner arejoka in to bejoka joka jokabefore con- joka joka jokaMike Harris joka joka partners joka jokaPartnership income joka joka joka joka and Tom of joka joka joka joka joka and loss agreement in the jokapartnership is a bonus paid to Tom. joka joka joka joka jokasidering the bonusjoka joka joka joka agreement had been 15 percent of joka joka joka joka joka joka joka is $250,800 in thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka most recent year. The bonus joka joka joka joka joka jokanet income injoka $180,000. The partners are now renegotiating the bonus. One proposaljokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka excess of is that joka joka joka joka jokabonus willjoka joka income in excess of $150,000 joka joka joka joka joka joka be joka of net joka joka joka joka joka joka the 12 percent after deducting the bonus. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: thejoka be paid to Tom under the current bonus systemjoka joka jokajoka joka Determine proposed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka alternative. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bonus to joka joka joka joka and thejoka joka joka joka joka joka7-7 joka Harris and Judy Elmers changedjoka and loss allocation joka joka year. Prior joka joka joka EXERCISE the in joka joka joka joka joka joka joka joka profit joka jokatheir partnership lastJudy. After joka joka joka joka joka jokaBart joka joka joka joka75joka Bartjoka joka joka joka joka tojoka joka joka been joka joka joka percent to joka the change, profits and losses had allocated percent to and 25 joka joka joka joka jokathe reallocation, joka joka joka 60 percent to Bart and joka joka joka joka and losses are allocated 40 percent to Judy. joka joka joka joka joka joka joka joka joka a book valuejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profits joka joka joka joka joka and a marketjoka joka joka jokaowned at the timejoka joka joka joka joka joka building of the reallocation had joka of $300,000 value joka joka joka joka jokaA joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of $500,000. joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaA.joka the gain on joka joka joka joka profit and loss agreement was joka joka joka years after joka joka joka joka jokaAllocate assuming the book value isbuilding two the time of the sale and the joka jokajoka joka joka joka joka jokachanged, joka the sale of the $230,000 at joka the joka market value is as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka(1)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafollows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka $520,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka(2)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $470,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka(3)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $350,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka(4)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $280,000. joka joka joka joka jokaRecord the journal entry necessary if joka joka revalue only joka joka joka joka joka joka joka the partners choose to joka their capital accounts joka joka joka joka jokaB.joka joka joka loss allocation. joka joka joka joka joka joka the change in the profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaforjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-8 joka joka Amy King are partners with capital balances of $45,000 and $75,000, respectively. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE Mark Baker and joka joka joka joka joka jokareduce her professional activity joka joka bring another partnerjoka joka joka joka to joka joka joka so she would like to joka joka joka wants joka joka joka joka jokaAmy joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka into the joka joka joka joka joka joka joka jokaand Amyjoka joka jokathey bothjoka joka joka joka joka joka joka havejoka joka joka joka be located a believe would to the joka joka joka joka jokabusiness. MarkWilliams. joka joka joka joka jokaAmy.valuablejokajoka joka joka joka joka joka joka joka has agreed potential partner joka joka joka joka joka joka joka joka tojoka an ownershipjoka joka joka joka joka company, Ted Ted purchase interest from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the journal entry tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka into the partnership, joka joka joka joka jokaA.jokapays Amy $30,000 admit Ted joka ownershipassuming: joka joka joka joka joka joka joka joka(1)joka joka joka joka jokaequity.joka joka joka joka joka Ted for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 40 percent of her joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapays Amy $40,000 for 40 percent of her ownership equity.joka joka jokajoka joka Ted joka joka joka joka jokaIs joka for Ted joka joka and receive none ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka(2)joka jokapay Amy $25,000 joka joka ownership equity? If it is joka joka joka joka joka Amy’s B. joka joka joka joka joka joka joka joka it possible to joka joka joka joka joka joka why joka make such an investment? joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokapossible, joka joka joka joka would Ted joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaC.joka joka to payjoka joka joka joka joka Ifjoka joka joka joka joka joka jokaIs joka for Ted joka jokaand receive alljoka ownership equity? joka joka joka it possible joka Amy $50,000 joka joka joka joka jokasible, whyjoka agree to such ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka it joka joka joka joka of Amy’s joka joka is poswould Amy joka transaction? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaandjoka Thomas are jokawith capital accounts of $68,500 and joka joka joka joka joka joka EXERCISE David Barrett Christian partners joka joka joka joka7-9 joka joka joka agree tojoka joka joka joka jokapurchase joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRoberts as a new partner. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Claire will $80,750, respectively. joka joka admit Claire joka joka joka Both partners joka joka joka joka joka jokapercent of David’s capital balance for $30,825. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka30joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the admission Claire to joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-10 joka Black andjokaof jokathe partnership. many years. Duringjokaofjoka jokajoka joka joka joka joka EXERCISE Joe the term their joka joka joka joka joka joka jokahave been partners for joka joka jokapartnership, joka joka joka Richard Hill joka joka joka joka joka jokaJoe has accumulated $189,430joka while joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of capital Richard has accumulated $234,300 of capital. Joe is joka joka joka joka joka joka joka joka joka from the partnership. As joka joka joka joka joka joka wants joka joka joka withdraw part of this joka joka joka joka joka jokanearing retirement andpurchaseto slowly jokacapital joka joka jokaprocess, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Richard has agreed to joka percent of Joe’s joka joka 40 joka joka joka $86,000. balance for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital by Richard. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the purchase of Joe’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaandjoka joka joka joka joka joka andjokajoka joka EXERCISE joka joka joka joka partners in joka Martin Hooks Sally Slater are joka a moderately successful business. Martin joka Sally joka joka joka joka7-11 joka joka joka joka joka joka interested in joka involved in joka joka joka joka joka joka joka joka become aware that Albert Brown (a successful businessperson) is joka becoming joka joka joka joka joka joka joka venture.joka joka Martinjoka because they joka to expand joka joka joka joka This is of interest to joka Sally would like joka joka joka joka jokaanother business joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 381 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokatheir business. They havejoka joka joka joka an agreement whereby jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Albert and reach joka joka Albert joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka date Albert jokapartnership, he invests joka joka joka Martin and Sally’s partnership. Atwith joka joka joka joka joka joka joka several conversations the joka joka joka joka would join joins the joka joka joka joka joka$125,000. Martin’s and joka joka jokatime are joka and $450,000, respec- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounts at that joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sally’s capital joka joka $300,000 joka joka joka joka joka joka jokatively.joka joka joka joka give Albert ajoka joka the capital joka joka For his investment, Martin and Sally agree to percent interest in joka joka joka joka jokathejoka joka and Sally’s residual ratiosjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 20 joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka joka and 60 percent, respectively, partnership. Martin’s are 40 percent joka joka joka joka jokabefore Albertjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joins. joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka admission to joka joka joka joka applied. joka joka joka joka the partnership, assuming the bonus joka joka joka joka jokaRecord Albert’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka method is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are partners in a very successful business. They have been joka joka joka joka Michelle Dexter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE Manuel joka joka joka joka7-12 joka joka joka joka to help sharejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Rodriguez andadditional partner joka in the workload. After joka joka joka joka considering adding an having conversations joka joka joka joka joka numerous potentialjoka they have agreed that Richard joka the person they jokajoka joka joka joka partners, joka joka joka joka joka would joka joka joka joka jokawith joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Keefer is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka aboutjoka joka joka jokajoka joka joka joka company. Richard in the joka the joka joka joka joka jokapreferjoka known and respectedjokaexcitedcommunity.opportunityofferedjoka jokajoka joka joka joka joka joka to include joka jokathe is joka joka joka a 10 percent part- joka joka jokabecause Rodriguez and Dexter are well in business joka Keefer is joka joka joka joka joka jokainterest in return forjoka joka jokanership equity joka joka investment of $50,000. Rodriguez’s joka joka joka joka joka joka joka an joka joka joka joka capital and Dexter’s joka joka joka joka jokaaccounts at the time of Keefer’s admission are $150,000 and $250,000, respectively. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka admission tojoka joka joka jokais applied. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka method joka joka joka joka jokaRecord Keefer’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership, assuming the bonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Smith and Victor Williams are jokain joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka partners a localjoka They have capital accounts in the joka joka joka joka joka EXERCISE Ken company. joka joka joka joka7-13 joka joka joka$300,000, respectively, when they agree to admitjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaamounts of $220,000 and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa new partner, Sam joka joka joka joka joka jokaKing,joka joka has agreed tojoka $180,000 forjoka jokain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a 25 percent interest thejoka joka joka to the company. Sam contribute joka joka joka joka joka equity ofjoka joka joka joka joka joka joka own- joka joka joka partnership. Prior to joka joka partnership, Smith and Williams joka joka joka joka jokaers’ jokathejoka percentjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Sam’s admission to the joka joka joka joka joka shared profits and losses 80 and joka joka joka joka joka joka joka joka 20 percent, respectively. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka recognized. joka joka joka joka joka Sam to the partnership, assuming goodwill to be joka joka joka joka jokaRecord the admission ofjoka joka joka joka isjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMost are partners in a struggling company. Theyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISE Wilbur Ashmont and Art have had difficulty joka joka joka joka7-14 joka joka joka joka tojoka and compete joka joka joka joka joka joka joka joka because theyjokaliquidity needed joka joka joka joka investor, joka joka joka joka joka joka joka to joinjoka joka jokaneeded increase in liquid jokajoka joka jokaJesse Fitzpatrick, has offered jokapartnership and provide thein the localjoka joka joka joka joka lack the joka the joka joka joka market. An assets. joka advertise joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka have capital joka joka joka $125,200, respectively, atjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account balances of $80,000 and the joka joka joka joka jokaWilburis and Art joka joka joka joka and loss ratios are 40 percent date joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Jesse admitted to the partnership, and their respective profit joka joka and joka joka joka joka jokapercent. Jesse jokainvest $50,000jokapercentjoka the partnership capital.jokajoka joka agrees to for 28 interest in joka joka joka joka joka60joka joka joka joka ajoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: admission ofjokathejoka joka joka is to be recognized. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Record the joka joka joka joka goodwill joka joka joka Jesse to partnership, assuming joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-15 joka joka jokaand Janejoka partnersjoka jokaof $75,000, $82,000, and joka joka joka joka joka EXERCISE Sally Baker, Jesse Caldwell, joka are with joka joka joka joka joka joka joka joka his two partners jokaisjoka the company. The joka joka joka$101,000, respectively. joka Clarkjoka joka heaccounts joka joka joka joka joka joka Jessejoka joka joka joka joka joka joka capital joka joka joka joka informs that leaving joka joka joka joka jokapartnership agreement stipulates that changes in the value of assets and liabilities applicable tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka withjoka joka joka joka jokadrawing partner are to be recognized at the date ofjoka joka is the only asset that hasjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka withdrawal. Inventory a joka joka joka joka joka value ($220,000) significantly differentjoka joka joka residual profitjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaandmarket joka from book value ($150,000). The joka joka joka joka jokapercentages for Baker, Caldwell, andjoka 30 percent, 25 percent, and 45 percent, respectively.loss joka joka Clark are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka partnership assets are joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka assets joka joka joka joka jokaRecord acquire Jesse’s ownership interest.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to the revaluation of joka the withdrawal of Jesse, assuming joka joka joka joka used joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-16 joka Richards,joka joka jokaarejokawho share profits andjoka percent, 45 joka joka EXERCISE jokaJim joka jokaand Cory Stewart Tony Adams, partners losses 15 joka joka joka joka joka jokapercent, respectively. Jim has decided to leave the partnership. The joka jokajoka joka joka joka joka joka 40 joka joka joka joka joka jokaassets of the joka joka fixed joka joka joka joka jokapercent, and joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaundervalued byjoka The capital accounts of Jim, joka Cory priorjoka joka joka joka joka joka joka joka jokaand joka Tony, joka joka partnership are joka $120,000. Jim’s joka joka joka joka jokawithdrawal are $42,000, $110,000, and $136,000,joka joka joka joka tojokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka articles of partnership state that the joka joka respectively. The joka joka joka joka joka market value of all assets and liabilitiesjokarecognized when a partner leaves the partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafull joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka should be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: revaluation ofjoka and the withdrawaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assets joka joka Jim, assuming a newjoka joka joka joka Record the joka joka the of partner, Chet joka joka joka joka joka joka joka ownership interest. joka joka joka joka joka Dexter, joka joka joka joka joka joka joka jokapurchases Jim’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 382 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-17 joka Callahan,joka joka joka joka joka capital accounts of $200,000, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka are partners with joka joka joka joka joka EXERCISE joka joka joka joka joka joka$160,000, respectively.Scottjokawithdraw fromjoka joka joka joka joka jokaBill joka joka jokaEmily must joka joka joka joka joka joka joka Emily Alexander, and Gregory joka the partnership for medical rea$185,000, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasons. joka joka joka partnership will purchase Emily’s ownership interest for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The partners have agreed that the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$215,000. The profit andjoka jokabefore Emily’s retirement are 35joka25joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaratios joka joka jokapercent, joka joka joka loss joka joka joka joka joka 40 percent forjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Emily,residual joka joka joka joka percent, and Bill, joka Scott, respectively. and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka jokathejoka joka joka joka applied. joka joka joka joka joka joka joka joka withdrawal from joka joka joka joka joka joka joka joka Record Emily’s partnership, assuming the is joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabonus method joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-18 joka joka joka joka joka joka joka joka Since Bart joka joka joka joka joka EXERCISE Albert Alexander, Bart Bonds, and Clyde Cunningham are partners in a local CPA firm. joka joka joka joka joka joka joka joka jokahisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka nearing retirement age, the partners joka joka joka joka jokais joka retiring partner’s goodwillaretoplanning joka dateTheretirement. Albert, joka joka joka joka joka joka joka that the joka joka joka recognized at the joka joka joka joka joka joka joka jokais joka withdrawal. of articles ofjokaBart,indi- joka joka cate and joka joka joka joka joka joka jokapercent, joka joka joka respectively,joka respec- joka joka joka profits joka 25 be and joka joka joka joka joka share joka joka joka joka jokaClydejoka joka jokapercent,joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka in a 30 joka joka 45 percent ratio, joka and their joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capital accounts just joka joka are $175,000, $160,000, and $125,000, respectively. joka joka joka joka prior to the withdrawal joka joka joka joka jokative joka joka joka ownership percentage is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Estimated goodwill attributable to Bart’s joka joka $38,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathese facts, assuming partnership assets are used to acquire joka joka jokajournal entry(ies) related to joka joka joka the joka joka joka joka jokaRecordequity.joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bart’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-19 joka joka joka and Judyjokaare partners who have residual profitjokaratios of joka joka joka joka joka EXERCISE Alvin Miller, Jessica Smith, Lawson and loss joka joka joka joka jokapercent, 30 percent, joka joka joka jokabalances of Miller, Smith, and joka joka joka and joka respectively. The capital joka joka joka joka joka joka joka joka55joka before Lawson’s15 percent, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Lawson just withdrawal are $300,000, $270,000, and $145,000,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka respectively. The joka joka joka joka jokapartners’ best jokaofjoka share of the jokaattributedjoka joka isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka estimate Lawson’s goodwill to joka joka joka joka joka partnership agreement states thatjoka jokabe recognized when acompanywithdraws. joka joka jokaThe joka joka joka goodwill should joka the entirejoka joka joka joka joka joka joka all joka joka joka partner $13,200. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: journal entry(ies) jokathese facts, assuming partnership assets are used to acquire joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Record the related to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLawson’s equity. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEMS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-1 joka joka joka contributed by partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka Value assigned to jokaassets joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM noncash joka joka joka joka joka joka joka contributed by partners joka joka joka joka joka joka joka noncash PROBLEM joka assigned to joka joka joka joka joka joka joka joka7-2 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Value and joka assets joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM 7-3 Profit loss allocation joka joka joka joka joka jokain joka loss allocation joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka PROBLEM 7-4 Evaluating changes profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-5 joka joka joka joka joka joka jokaprofit joka jokajoka joka joka joka joka Profit allocation, admission ofjokabyjoka jokapartner’s interest, joka joka joka joka PROBLEM joka allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partner purchasing existing joka joka joka joka7-6 jokainjoka loss ratios, revaluation ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Changejoka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM profit assets joka joka joka joka jokainjoka loss ratios, adjustment to joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM joka profit joka joka joka joka joka joka capital accounts joka joka joka joka7-7 joka joka joka new partner joka joka joka joka weighted- joka joka joka joka joka Changejoka and joka joka by investing, goodwill recognized, compute joka joka joka PROBLEM 7-8 Profit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation, admission of joka joka joka joka joka jokacapital, profit joka joka joka joka joka joka joka joka joka average allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokawithdrawal, partial asset revaluation, bonus methodjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM 7-9 Partner joka joka joka joka joka7-10 jokawithdrawal, full assetjoka joka joka goodwill recognized joka jokajoka joka PROBLEM joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Partnerjoka joka revaluation, withdrawing partner joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-1 joka Levy, Steve Dugan, and Mike Suzukijoka joka and noncash assets to beginjokajoka joka joka joka joka PROBLEM Jan are contributing cash joka joka joka a new joka joka joka joka joka joka as a partnership. Assume the joka joka joka will be determined joka joka joka joka joka joka initial joka joka joka account balances joka joka joka joka jokabusiness formed jokaassets contributed. Assumecapitalthat the partners joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on the value of joka joka joka joka joka joka that the have agreed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabasedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka also joka joka joka joka jokarelative size of thejoka joka will determine the residual percentage allocation joka joka joka joka joka joka joka joka initialjoka joka joka joka joka jokaof joka joka joka capital accounts profits joka joka joka joka joka losses when profit and loss distributions occur. Information regarding the initial contributions is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka jokaprovided below. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mike joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJan joka joka joka joka joka joka joka Steve joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka $75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000 joka joka joka joka $32,000 joka joka joka joka joka Assets—historical cost joka joka$250,000 joka joka joka joka joka joka joka joka $340,000 $180,000 joka joka joka joka jokaPlant Assets—book value joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$107,000 joka joka joka joka joka Plant joka joka $120,000 joka joka joka joka joka Assets—tax basis joka joka $90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $300,000 $100,000 joka joka joka joka jokaPlant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $259,000 joka joka joka joka joka Assets—market value joka joka$126,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Plant $145,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $310,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 383 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the journal entry to establish the initial partners’ capital accounts and the assets assum- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaA.joka(1) book value, (2) taxjoka joka joka jokadetermine joka joka joka joka joka joka jokaing the joka joka basis,jokamarket value jokatojoka joka joka joka and (3) are used the value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAssumejoka eachjoka capital account is joka joka joka joka joka jokaassigned to noncash assets contributed. joka joka partner’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka also that joka joka joka joka jokaassigned a value equal to the cash andjokaassets contributed by that partner. joka joka joka joka joka joka noncash joka joka joka joka joka joka joka jokaB.jokathe journal entry to establish the initial partners’ capital accounts andjoka assum- joka joka joka joka joka jokaRecord joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the assets joka joka joka joka jokaing the (1) book value, (2) tax basis,jokamarket value jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadetermine joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka and (3) joka are used joka joka joka joka joka joka jokaassigned to noncash assetsjoka joka also that all joka joka joka joka joka joka joka contributed. Assume joka the partners’ capital accounts are joka joka joka joka joka joka joka joka completed. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaequal when the journalparts Aisand B. Why might the partners joka jokaaccounts as joka joka joka joka joka jokaContrast the entries in entry joka joka joka agree to equal joka joka joka joka jokaC.joka joka joka joka joka joka joka capital joka joka joka joka joka joka jokapresented in part B? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaD.joka jokaeach partner prefer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhat basis would joka jokathe recognized value of jokaassets contributed to joka joka joka joka joka for joka joka noncash joka joka joka joka joka joka jokathe partnership? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Rodriguez, Bill Hayes, and Richard joka creating a partnership. The partners contribute joka joka joka joka PROBLEM Paul joka Smith are joka joka joka joka7-2 jokafollowingjokathe partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the assets to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Richard joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Paul Bill joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka$40,000joka$20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInventory joka joka $82,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $-0joka joka joka joka jokaComputertruckjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$17,000 joka joka joka joka joka joka joka Delivery joka joka joka joka joka joka joka joka joka $8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLiabilities joka joka $30,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$15,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka value shown joka joka jokabasis. The taxjoka joka equipment joka joka joka joka noncash joka joka joka for each is the tax basis of the joka joka joka joka jokaThe jokaRichard isjoka assets joka tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka because Richard opted joka Code Sectioncomputer joka joka joka contributed by $0 joka apply IRS joka joka joka joka jokataxpayer to take a current periodjoka for a limitedjokaofjokaproperty rather than joka joka joka joka joka deduction joka amount business 179, which permits joka joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka propertyjoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka and recognizing depreciationjoka for tax purposes. joka joka joka joka jokacapitalizing the onjoka Richardjoka the computer equipment. The liabilities assumed by joka joka joka joka joka jokapartnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka the behalf of pertain to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the journal entry to recognizejoka contributed usingjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka the tax basis and capital the assets joka joka joka joka jokaA.joka at thejokapartnership is joka joka joka joka the jokajoka joka joka joka joka jokabalances joka the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka formed. joka joka joka joka date joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaB.jokathe journal entry to recognize joka contributed and the capital balances atjoka joka joka joka joka joka jokaRecord joka joka jokaassets joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka the date joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka values are recognized: inventory, joka joka joka partnership assuming joka joka joka joka joka joka deliveryistruck, $23,000;joka following market joka joka joka joka joka joka joka joka joka$86,000; jokaformedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka $18,000. joka joka joka joka jokaIs jokanecessaryjoka joka the amountsjoka joka jokatojokajoka joka joka relationshipcomputer,joka recognized in the there between record joka joka joka joka jokaC.jokaany joka joka joka joka joka journal entryjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe initial joka jokapartners, tax joka joka and the continuing operations joka joka joka joka contributions byjoka joka or market value, joka joka joka joka joka the joka basis joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWhy orjoka joka joka joka joka joka joka joka the partnership? joka joka joka joka jokaofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka why joka joka joka joka joka joka joka joka joka not? joka joka joka joka7-3 joka Lynch, Jan Groff, and Mark Pentel are partners. Profits are shared in the jokamanner. joka joka PROBLEM following joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaNeil joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Jan jokaMarkjokajoka joka Neil joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWeighted-average capital balance joka$250,000joka $190,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $400,000 joka joka Salary $10,000 $75,000 $30,000 joka joka joka joka jokaBonusjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (.1) (Net income – joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $200,000) joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 25% joka joka joka joka joka 40% 35% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe interest portion of the profit and loss allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is 8 joka joka joka joka joka joka percent of the weighted-average capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabalance. Profit allocationjoka joka order presented above. Assume the joka is com- joka joka joka joka joka joka joka jokadetermined injoka joka joka joka joka joka joka is the joka joka joka joka joka joka joka joka Partnership losses,joka jokaareallocation jokajoka joka joka joka level joka joka joka joka joka joka joka joka pleted regardless of the joka joka joka on thejoka of profit. other hand, allocated by the joka joka joka joka jokaresidual ratiosjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka only. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka partnership net income isjoka joka joka joka joka profit allocation the $300,000. joka joka joka joka jokaA.joka joka joka ifjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka partnership net income isjoka joka joka joka joka joka profit allocation if the joka joka $190,000. B.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEMS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 384 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaC.joka jokaallocation if the partnership netjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka loss joka joka joka is ($60,000). joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka partnership netlossjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka loss is joka all steps the profit loss joka joka joka joka jokaD.joka allocation are used, eventhe net losses. joka($60,000) and jokaof joka joka joka joka joka joka jokaand loss joka allocation if joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka7-4 joka Caldwell, Julia Mitchell,joka joka joka joka joka following joka joka joka joka joka joka joka joka and Robertjoka been partners for some time. The joka joka joka PROBLEM Jane Smith have joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaoutlines the profitjokadistribution provision of the articles ofjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and loss joka joka joka partnership. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Jane Robert joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJulia joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaReturnjoka jokacapital balance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on weighted-average 9% 9% 9% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $50,000 joka joka joka joka joka joka$40,000 joka joka joka joka joka joka joka $30,000 joka joka joka joka joka jokaSalaryjoka joka joka joka joka joka joka income – joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bonus (.15) (Net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$250,000 – joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka joka joka jokaBonus) 25% 55% 20% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathejokayear are $250,000, $400,000, and $350,000 for joka joka joka joka balances joka joka joka joka jokaWeighted-averagejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka capitaljoka for current joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRobert, respectively.joka joka joka joka joka jokajoka joka jokaand joka joka joka joka joka joka joka Julia, joka joka joka joka jokaJane, joka the order presented,joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokacompleted,joka joka The currentofpartnershiplevel. The partnersjoka allocation joka joka joka joka profit agreement stipulates that the joka be in regardless the are considering joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka net income joka joka joka alternative allocations. Assume company’s is $162,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: the profit allocation based on joka articles of partnership. joka joka joka joka joka joka joka jokaPrepare joka joka jokacurrent joka joka joka joka joka joka A. the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaB.jokathe profit allocation, assuming the allocationjoka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPrepare joka joka joka joka joka the profits have been allocated. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stops whenjoka joka joka all joka joka joka joka jokaPrepare the profit allocation based on ajoka the order of allocation where salary isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaC.joka interest second. The allocationchange in joka all the components. joka joka joka joka joka joka jokafirst and joka joka joka completed through joka joka allocated joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka is joka joka joka joka jokaD.jokathe profit allocation based on ajoka the order of allocation wherejokaallocated joka joka joka joka joka jokaPrepare joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka jokafirst and interest second. The allocationchangewhen all joka joka salary isjoka joka joka joka joka joka joka joka profits have been allocated.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka joka stops joka joka joka joka jokaE.joka joka jokawhich method of allocating profits and losses?joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaWhich partner(s) would prefer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-5 joka joka joka joka been partnersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEM Betty Powersjoka Cummings have for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Gary joka joka just over five years. During 2003, profits joka joka joka joka jokaand losses were allocatedjoka following information.joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka using the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaGary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBetty joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWeighted-average capital balance for 2003 joka joka $195,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $150,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $17,000 $20,000 joka joka joka joka jokaSalaryjoka joka joka joka 60% joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka 40% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaResidual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaweighted-average capital balance is 10jokaIncome in 2003 was $90,000. After joka joka joka percent. joka joka joka joka joka joka joka jokaInterest on the joka joka capitaljoka joka joka are $220,000 and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaBetty and Gary joka joka joka joka posting the 2003 profit joka joka accounts for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allocation, the joka joka joka joka joka$275,000, respectively. At the beginningjoka Bettyjoka jokanew partner, jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gary admit ajoka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka joka 20jokaof joka joka for $50,000. joka GaryPhilip joka joka joka joka joka joka 2004, joka joka joka joka joka and joka joka agree Lawrence. Philip purchases percent Betty’s capital balance joka Betty and joka joka joka joka jokathat Philip shouldjoka joka joka joka joka should be changed to joka joka be allocated a $10,000 the residual ratios joka joka joka joka jokapercent, 35 percent, and 10 percent forsalary and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that joka joka joka Philip, Weighted-average joka joka joka joka joka55joka joka joka joka jokaand$55,000respectively. Gary, and jokajoka joka joka joka joka joka joka joka are $185,000, Betty, Gary,andjoka for Betty, joka joka joka joka joka joka joka joka capital balances for 2004 $300,000, Philip, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarespectively. Net incomejokaisjoka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 2004 $140,000. joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDeterminejoka allocation for 2003. joka profit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaA.jokathe thejoka Philip into the partnership. joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaRecord joka joka joka joka B. joka joka joka joka joka joka jokaadmission of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaC.joka joka joka for 2004. joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profit allocation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-6 joka joka joka jokachanging their joka loss ratios from 25/75 to joka joka joka joka joka joka PROBLEM Jeremy and Scott are partners who are joka joka joka joka jokadate of the change, the partners chooses to revaluejoka joka joka from book joka joka jokathe joka joka joka joka profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokadifferent 45/55. At joka joka joka joka jokavalue.joka revaluedjoka joka joka joka market valuejoka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaland with a book value of $160,000 andjoka joka joka joka joka joka assets with market value of $300,000. Two One asset is joka joka joka a joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofit and loss joka joka joka joka joka joka joka joka joka ratio changed, joka joka joka joka jokayears joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka after thejoka joka isjoka the land is sold for $420,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 385 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the revaluation of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka jokaA.jokathe sale of thejoka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaRecord joka land. land. joka joka joka joka joka joka joka B.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaC.jokathe distribution of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord joka jokagain on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka sale of land to the partners. joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka jokaAlex and Doug are partners. Their current joka loss ratios (30/70)joka changed to (45/55). joka joka PROBLEM 7-7 profit and being joka joka joka joka joka partners decide to adjust their capital accounts at the datejoka are in the profit and lossjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka joka joka The joka joka change ratios joka joka joka joka jokatojoka differrence between market value and book value of assetsjoka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaliabilities. At the date of joka joka reflect the joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka jokachange, a building has a market value of $520,000 and a book value of $430,000. joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: the adjustment tojoka joka at thejoka the change joka jokajoka joka joka joka joka jokaRecord joka joka capital accounts joka joka joka profit and joka joka joka joka joka joka joka joka joka A. the date of in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaloss ratios. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-8 joka O’Reillyjoka joka joka joka jokaa joka joka jokajoka joka joka joka joka joka jokaandjoka joka operated their business as joka for the past three joka joka PROBLEM Fred Shawn Mitchell have joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokayears.joka three years the partnership has been in operation, partnership profitjoka joka joka joka joka joka During the the following and loss joka joka joka joka jokaagreement has been in effect. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Fred joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaShawn joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInterest on weighted-average capital balancejoka joka10% joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2003 10% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $26,000 joka joka joka joka jokaSalary residualjoka joka joka joka40% joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Profit/loss 60% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2003 weighted-average capitaljoka for Fred and Shawn were $110,000 and $135,000, joka joka joka joka joka balances joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe joka partnership’sjoka jokaisjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka respectively. The net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka income for 2003 $86,000. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe business joka growing andjoka for them tojokaadding another partner to help joka joka joka joka joka joka joka joka jokais joka joka joka joka joka joka joka has been it time consider joka joka joka joka joka joka joka Shawnjoka joka joka some time and wouldjoka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka share the workload. Fredjoka have worked with Jeff Mills for joka jokabe interjoka joka joka joka jokaested joka Jeff join joka joka joka joka can be made. Jeff has several joka joka the joka joka joka joka joka jokaFred and Shawn and agreesjoka $74,400 into joka joka joka joka joka joka joka joka joka in having joka partnership, if to invest joka joka joka joka joka joka joka joka joka appropriate arrangements joka to become a partthe joka joka joka joka jokameetings withjoka joka joka joka joka partnership joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Jeff becomes jokaonjoka2004. As part of Jeff’s admission, the articles of partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ner. a partner July 31, joka joka joka joka jokawere changedjoka the following profit andjoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka reflect joka joka loss allocation. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJeff Fred joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaShawn joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInterest on weighted-average capital balancejoka joka10% joka joka 10% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$23,000 $15,000 joka joka joka $30,000 joka joka joka joka jokaSalary joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka30% joka joka 25% joka joka joka joka joka joka joka joka joka 45% joka joka joka joka jokaProfit/loss residualjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka salaries are stated on anjoka joka joka jokarecorded in the jokajoka joka joka joka joka jokaInvestments joka joka joka capital basis. joka joka joka joka jokaAll joka three partnersjoka joka joka table does notjokaJeff’sjokajoka joka joka joka joka joka joka joka annual 2004 are joka and withdrawals joka joka joka joka accounts of the during as follows (this joka initial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainclude joka joka joka joka joka jokainvestment orjoka joka joka jokaorjoka capital accounts as ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka occur to Fred’s Shawn’s joka jokaresult of joka joka joka joka joka any adjustments that may joka joka joka joka joka joining the partnership). joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJeff joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFred joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka Shawn Jeff joka joka joka joka jokaDate joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Balance $140,000 Balance $150,000 joka joka joka joka joka1/1 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$18,100joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4/30 Withdraw joka joka joka joka joka9/30 joka joka joka joka joka$20,000joka joka jokajoka joka Invest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$15,300 Withdraw joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$20,000 joka joka joka Withdraw 12/1 Invest $10,400 Invest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $36,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka income for 2004 is $118,095. joka joka joka joka joka jokaNet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDeterminejoka joka for 2003. joka joka joka joka jokajoka joka profit joka joka joka joka jokaA.jokathe thejoka Jeff intojoka joka jokareceives a joka interest in joka joka joka joka joka jokaRecord joka joka joka jokaadmissionallocation the partnership, assuming Jeff joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka B. of 15-percent joka joka joka joka jokathejoka joka and goodwill joka joka joka joka joka joka joka partnership’s equity joka is recognized. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAny direct investments or withdrawals by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEMS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 386 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Shawn mustjoka joka calculation of goodwill,joka joka jokajoka joka joka joka joka jokaFred and joka be considered injoka joka joka joka income is joka joka joka joka joka the joka joka but current period joka joka joka joka joka joka joka jokanot to be considered in thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka calculation of goodwill. joka joka joka joka jokaC.joka joka joka for 2004 after considering the entryjoka in part B.joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka profit allocation recorded joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaD.jokathe admissionjoka joka joka jokareceives ajoka joka joka joka joka joka joka jokaRecord joka of Jeff into the partnership, jokaJeff joka37.5-percent interest joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka assuming joka joka joka joka jokainjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the partnership’s joka joka joka joka jokaE.joka joka equityjoka joka joka entryjoka in part D.joka joka joka joka joka joka jokaDetermine thejoka and goodwill is recognized. joka recorded joka joka joka joka joka profit allocation for 2004 after considering the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka7-9 joka joka joka joka joka have been partners for manyjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka Johnson, and Phyllis Newberry joka joka joka Craig has joka joka PROBLEM Rick Brown, Craig years. joka joka joka joka joka joka plans tojoka from the partnership. To prepare for his departure, the following joka joka jokaindicated thatjoka withdraw joka joka joka joka joka joka he joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokainformation isjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka gathered. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Book Value Market Value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCurrent Assetsjoka joka joka joka joka$160,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $160,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFixedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka 740,000 joka joka joka joka 590,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total $750,000 joka joka joka joka jokaCurrent Assetsjoka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Liabilities $90,000 90,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLong-Term Debt joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 200,000 190,000 joka joka joka joka joka joka(30%) joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka 110,000 joka joka joka joka jokaBrown, Capital (25%) joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Johnson, Capital 230,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (45%) 120,000 joka joka joka joka jokaNewberry, Capital joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total Liabilities and Partnership Equity $750,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka partnership agreement specifiesjoka joka partner’sjoka the change injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the withdrawing joka joka joka joka joka joka joka joka that portion joka joka joka joka jokaThe assets and liabilitiesjoka recognized joka joka joka partners agree that joka joka joka joka joka joka joka joka to be joka at the joka jokaThe joka value of joka joka joka date of withdrawal. of joka joka joka joka any joka joka joka joka joka joka joka joka is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ownership equity. The assetsjokajoka joka joka joka assets will are to joka joka joka joka joka$300,000 of partnership joka be used to purchase Craig’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafinanced by borrowing the joka ajoka notes joka joka joka jokajoka joka bejoka joka joka joka joka payable. money on long-term joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: journaljoka relatedjokafacts, assuming the bonus method isjoka jokajoka joka Record the entry(ies) joka joka joka joka joka joka joka jokathese joka joka joka applied.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka joka joka joka joka joka7-10 joka joka joka Springer, andjokaHolt are partners joka joka jokajoka joka joka joka joka PROBLEM Walter McCullough, Bryan Jeremy joka joka joka company. service joka joka joka joka joka joka joka joka has indicatedjoka jokahe jokato joka joka joka jokaWalterjoka hisjoka joka joka his partners in a smallgoing joka joka joka jokadeveloped golfjoka joka joka joka joka withdraw has joka game and to joka that is joka joka joka joka jokafrom joka joka joka joka joka joka jokaprepared to joka joka joka joka joka joka joka the partners planto become a professionaljoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka the partnership Walter’s withdrawal. golfer. The following information was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahelp joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka Book Value Market Value joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCurrent Assetsjoka joka joka joka joka $450,000 joka joka joka joka $450,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Fixed Assets 190,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 320,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total Assets $640,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $200,000 200,000 joka joka joka joka jokaCurrent Liabilitiesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Holt, Capital (35%) 110,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 100,000 joka joka joka joka jokaMcCullough, Capital (20%) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (45%) joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka Capital 230,000 joka joka joka joka jokaSpringer,Liabilities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total and Partnership Equity $640,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership agreement indicatesjokaincreasejoka joka joka and jokajoka joka joka joka joka that joka in joka identifiablejoka liabilithe of joka assets joka joka joka joka jokaThe isjoka recognized when ajoka jokathe valuejoka but only the withdraw- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka partnership joka joka joka joka ties to be fully partner withdraws from the joka joka joka joka joka partner’s joka joka should be recognized. The partners estimate thatjoka joka joka joka portion of any goodwill joka joka joka jokathe total joka joka joka joka joka jokaing joka the companyjoka jokaisjoka Current assets of the partnership joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as going concern market value joka jokaa joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka $600,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka to be used tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka capital. joka joka joka joka joka(Cash) are going joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka acquire Walter’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRequired: joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka related to these facts. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entry(ies) joka joka joka joka joka joka joka jokaRecord the journaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CHAPTER 7 PARTNERSHIP FORMATION, OPERATION, AND CHANGE IN OWNERSHIP ...
View Full Document

This note was uploaded on 03/06/2011 for the course ACC 545 taught by Professor Cole during the Spring '09 term at University of Phoenix.

Ask a homework question - tutors are online