chapter9 - 1.a..Thedomesticpriceis$20Oncetradeis...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problems and Applications 1. a. Figure 9 shows the market for T-shirts in Textilia. The domestic price is $20 Once trade is  allowed, the price drops to $16 and three million T-shirts are imported. b. Consumer surplus increases by areas A + B + C. Area A is equal to ($4)(1 million) +(0.5)($4)(2  million) = $8 million. Area B is equal to (0.5)($4)(2 million) = $4 million. Area C is equal to (0.5) ($4)(1 million) = $2 million. Thus, consumer surplus increases by $14 million. Producer surplus declines by area A. Thus, producer surplus falls by $8 million. Total surplus  rises by areas B + C. Thus, total surplus rises by $6 million. 2. a. For a country that imports clothing, the effects of a decline in the world price are shown in  Figure 7. The initial price is P w1  and the initial level of imports is Q d1  – Q s1 . The new world price is  P w2  and the new level of imports is Q d2  – Q s2 . The table below shows the changes in consumer  surplus, producer surplus, and total surplus. Domestic consumers are made better off, while  domestic producers are made worse off. Total surplus rises by areas D + E + F.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
b. For a country that exports clothing, the effects of a decline in the world price are shown in  Figure 8. The initial price is P w1  and the initial level of exports is Q s1  – Q d1 . The new world price is  P w2  and the new level of exports is Q s2  – Q d2 . The table below shows the changes in consumer  surplus, producer surplus, and total surplus. Domestic consumers are made better off, while  domestic producers are made worse off. Total surplus falls by area D. c. Overall, importing countries benefit from the fall in the world price of clothing, while exporting  countries are harmed. 3. Senator Hollings is correct that the price of clothing is the world price. When trade is allowed,  the domestic price of clothing is driven to the world price. The price is lower than it would be in 
Background image of page 2
the absence of trade, so consumer surplus is higher than it would be without trade and this  means that consumers do benefit from lower-priced imports. 4. The impact of a tariff on imported autos is shown in Figure 6. Without the tariff, the price of an 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/07/2011 for the course ECONOMICS 101 taught by Professor Costi during the Spring '09 term at Uni Konstanz.

Page1 / 8

chapter9 - 1.a..Thedomesticpriceis$20Oncetradeis...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online